文｜WEMONEY研究室 王彥強
2023年，即將過去；2024年，正露微光如約而至。
回望即將過去的這一年，金融科技行業(yè)，由于獲客成本上升，利差下降，大部分公司采取了降本節(jié)流、審慎經(jīng)營的戰(zhàn)略，在競爭優(yōu)質流量的同時，還在持續(xù)拓展海外市場。
而從已經(jīng)披露的財報來看，7家上市公司中，今年前三季度，有5家業(yè)績實現(xiàn)同比增長。其中，樂信、小贏科技和宜人金科歸母凈利潤增速均超過50%。值得一提的是，在消費者權益保護方面，各家公司也都在不同層面發(fā)力，以促進復貸率。
業(yè)內人士表示，一方面受益于國內消費市場復蘇，機構擴大了零售信貸投放；另一方面，在尋找第二增長點戰(zhàn)略上，部分企業(yè)海外業(yè)務實現(xiàn)增長貢獻。
經(jīng)營穩(wěn)健，業(yè)績普增
促消費當前成為提振經(jīng)濟的重要舉措之一。為了更好地“支持擴大內需”，消費信貸起到了重要的支撐作用。中國人民銀行發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前三季度，住戶部門短期消費貸款新增4600億元，同比多增3493億元。
而從上市金融科技企業(yè)的前三季度財報來看，7家上市企業(yè)全部實現(xiàn)盈利，有4家實現(xiàn)了營收、凈利潤雙位數(shù)增長。
數(shù)據(jù)來源：公司三季報
從營收增速來看，大部分公司都實現(xiàn)正增長，其中，樂信、嘉銀科技、小贏科技、宜人金科四家公司實現(xiàn)雙位數(shù)增長。而嘉銀科技的前三季度營收增長最快，達到了74.39%，位列第一。
宜人金科也表現(xiàn)不俗，今年前三季度，其營收增長54.33%，略低于嘉銀科技，而小贏科技與樂信基本不相上下，前者為38.93%，后者為40.09%。
當然，從絕對營收來看，前三季度陸金所控股實現(xiàn)營收274億元，穩(wěn)居行業(yè)第一。奇富科技實現(xiàn)營收117.9億元，位居第二。樂信和信也科技的營收也超過了50億元，位列第三和第四。嘉銀科技、小贏科技和宜人金科的前三季度營收則超過了30億元。
從凈利潤增速來看，宜人金科和樂信前三季度增速超過100%，再次領跑行業(yè)；小贏科技緊隨其后，達到85.69%。其次為嘉銀科技和信也科技，增速分別達到43.78%和7.52%。
在凈利潤絕對金額方面，奇富科技前三季度歸母凈利潤達到31.74億元，處于行業(yè)首位，是7家金融科技公司中唯一突破30億元凈利潤的企業(yè)。陸金所控股前三季度凈利潤達到18.67億元，位居行業(yè)第二。信也科技和宜人金科凈利潤分別實現(xiàn)18.55億元、15.09億元，位列第三和第四。
值得注意的是，宜人金科雖然營收處于第7位，但凈利潤卻達到15.09億元，上升至行業(yè)第四位。
目前，行業(yè)“老大哥”陸金所控股依舊處于調整陣痛期，新增貸款資產(chǎn)質量企穩(wěn)和成本優(yōu)化是陸金所控股保持盈利的主要原因，而利潤下滑或與陸金所控股資產(chǎn)質量管控、推動風險防范和化解相關。
降本節(jié)流，審慎經(jīng)營
據(jù)了解，奇富科技在即將過去的一年中，在獲客、產(chǎn)品、風控、資產(chǎn)分發(fā)等方面進一步優(yōu)化資源配置，除了拓展多元化的獲客渠道，加大對優(yōu)質客群的投放外，也在持續(xù)深化與金融機構的合作，在第三季度新增ABS發(fā)行推動奇富科技總體資金成本再創(chuàng)新低。
數(shù)據(jù)顯示，奇富科技截止到三季度末的注冊用戶已達2.28億、授信用戶近5000萬，二者均保持雙位數(shù)增長。從授信用戶上看，奇富科技近三年的增幅呈逐年下降趨勢，但下降不大。在最重要的借款用戶數(shù)據(jù)上，截至三季度末，奇富科技累計成功提款的借款人（包括重復借款人）為2940萬人，較上年同期也是雙位數(shù)增長。
陸金所控股方面，目前正推動業(yè)務模式轉型，轉向更低風險的擔保模式。公司透露，已從融資合作伙伴獲得了足夠的信貸額度，支持2024年全年的100%擔保模式。
而樂信方面的資金成本也在持續(xù)下降。在第三季度，平臺進一步拓展了金融機構合作方，資金成本環(huán)比第二季度下降21個基點，再創(chuàng)歷史新低。與此同時，樂信方面透露，基于宏觀經(jīng)濟環(huán)境不確定性所帶來的挑戰(zhàn)，公司適當收緊了風險策略來平衡增長和質量。
小贏則是主要抓住了消費與小微兩大業(yè)務主線。目前，小贏科技能為金融機構提供從風控、營銷到資產(chǎn)管理等多功能的深度服務，從數(shù)據(jù)看，這主要體現(xiàn)在對投放力度的有效把握和資產(chǎn)質量的可靠管理。
而嘉銀科技在面臨信貸市場的風險波動，果斷采取了一系列相關措施，包括獲客端和頭部平臺聯(lián)合建模，提升用戶甄別及篩選效率，將風險管理前置等。WEMONEY研究室注意到，嘉銀科技的31—60天逾期率、61—90天逾期率均有所下降。在今年前三季度各期，嘉銀科技的促成貸款量均穩(wěn)定在240億元左右。
信也科技表示，由于客群上浮戰(zhàn)略的持續(xù)深入和穩(wěn)健的風控策略，公司繼續(xù)鎖定優(yōu)質客群，并保持風險指標處于低位。而樂信基于宏觀經(jīng)濟環(huán)境不確定性所帶來的挑戰(zhàn)，適當收緊了風險策略來平衡增長和質量，保障了業(yè)務穩(wěn)健增長。
整體來看，面對市場波動和經(jīng)濟環(huán)境變化，各家都在貫徹審慎運營戰(zhàn)略，推動客群上移和結構優(yōu)化，對資產(chǎn)質量的把控更加嚴格。
重視消保，抵御黑產(chǎn)
今年10月，國務院發(fā)布《關于推進普惠金融高質量發(fā)展的實施意見》，強調要健全金融消費者權益保護體系。
在監(jiān)管和市場的共同驅動下，加強金融消費者權益保護正成為金融業(yè)的戰(zhàn)略共識。隨著大消保監(jiān)管體制確立，如何適應新監(jiān)管體制并構建與之相匹配的消保服務體系，進一步提升消保質效，是金融業(yè)全行業(yè)參與者需要思考的課題。
在消費者權益保護方面，各家金融科技公司也都在不同層面發(fā)力。
在金融科普宣傳方面，奇富科技響應監(jiān)管號召，下沉教育宣傳重心，貼近金融消費者，并圍繞日常生活涉及的服務場景和高頻事項，多渠道、多形式開展金融教育宣傳。
在今年三季度金融消費者權益保護教育宣傳月中，小贏科技針圍繞金融消費者權益保護的多個維度，積極利用媒體資源對外進行消保、反詐宣傳，深入觸達到用戶末端，讓“一老一小”以及新市民用戶受益。
樂信也積極打擊黑產(chǎn)。其數(shù)據(jù)顯示，今年前8月，樂信攔截1.6億次數(shù)據(jù)安全攻擊，數(shù)據(jù)防護與治理體系保持上線以來的0數(shù)據(jù)泄露紀錄；反欺詐體系累計避免用戶損失金額超過4.7億元；客服滿意度提升至99.6%。
實際上，消費者保護一直是平臺精細化運營的一部分。正因為對消費者權益的高度重視，上述企業(yè)獲得了大量用戶的長期信任，推動平臺復借率持續(xù)增長。
數(shù)據(jù)顯示，三季度奇富科技和樂信的復借率均超過90%，信也科技則超過86%。這在獲客成本日益攀升的當下，也是保持穩(wěn)健增長的核心所在。
擴展新增，謀局海外
今年以來，不少金融科技公司與流量平臺強力合作，并通過國際化業(yè)務“開源”。
如奇富科技，受益于和抖音的合作，三季度該公司嵌入式金融新增授信用戶數(shù)量環(huán)比增長了約46%，新增授信戶占比提升到33%，而第二季度新增授信戶占比還不到20%；助力單季新增授信戶達到180萬、新增借款人達到90萬人，均創(chuàng)2022年以來單季最高水平。
宜人金科金融業(yè)務的增長，則主要來自和頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺的合作，通過RTA等方式（Realtime API，是一種結合直投和標準程序化方式探索的投放策略，媒體與客戶實時展示目標客戶與回復決策信息，平臺結合客戶信息進行優(yōu)選），助推三季度首貸業(yè)績環(huán)比增長近50%；三季度新增服務用戶120萬+，環(huán)比增長18.7%，成功實現(xiàn)業(yè)績反轉。
而信也科技則將目光瞄向海外，其相關負責人介紹，“信也自2018年開啟全球化進程，已在東南亞國家布局深度本地化的金融科技平臺。發(fā)展至今，集團旗下海外品牌已成為當?shù)仡I先的金融科技平臺。與此同時，集團正駛入科技產(chǎn)品海外服務的新賽道”。
隨著信也科技國際化進程深入，今年第三季度國際業(yè)務延續(xù)亮眼表現(xiàn)，當季信也科技國際業(yè)務營收貢獻5.85億元，同比增長67.3%，占集團總營收的18.3%。值得一提的是，在今年5月，原螞蟻集團國際業(yè)務CRO顧鳴回歸信也科技，出任印尼業(yè)務CEO。
同樣謀局海外業(yè)務的還有嘉銀科技，據(jù)了解，在選擇海外市場時，嘉銀科技會考慮多個因素，宏觀上包括人口基數(shù)、人均GDP水平、當?shù)亟?jīng)濟活躍度、當?shù)亟鹑诜盏臐B透率、線上經(jīng)濟的發(fā)展情況（無線手機的覆蓋率等）、國家整體的經(jīng)濟和政治的穩(wěn)定性、當前科技金融監(jiān)管的方向等多個方面。
“結合公司的海外策略，我們會優(yōu)先選擇適合公司的，能將公司目前在國內積累的能力在海外市場上復制的。比如我們認為，隨著最近幾年印尼監(jiān)管政策及行業(yè)環(huán)境的快速進步，助貸業(yè)態(tài)有可能最先在這一業(yè)務區(qū)域得到快速實現(xiàn)?！?嘉銀科技相關負責人透露。據(jù)悉，目前，嘉銀金科已布局東南亞、拉丁美洲等多個新興市場。