文|全球財說 宋涵
自從經(jīng)歷了原董事長李光榮涉嫌行賄風波和股東海航系重整,華安財險元氣大傷。股權(quán)質(zhì)押比例居高不下,部分股權(quán)現(xiàn)身司法拍賣平臺,潛在風險表露;盈利水平出現(xiàn)震蕩走勢,今年凈利更是有暴跌趨勢。
大量股權(quán)被質(zhì)押
近期,華安財險第四大股東湖南湘暉資產(chǎn)經(jīng)營股份有限公司名下持有的華安財險9.29%股權(quán),被湖南省長沙市中級人民法院掛上了阿里拍賣平臺。該筆股權(quán)開拍時間定于12月28日,起拍價為7.39億元。開拍首日已引發(fā)超千次圍觀,尚無人報名。
值得注意的是,湖南湘暉資產(chǎn)經(jīng)營股份有限公司總計持有華安財險12.14%股權(quán),現(xiàn)已全部被質(zhì)押、凍結(jié)。
在保險股權(quán)遇冷的當下,小比例股權(quán)轉(zhuǎn)讓本就寸步難行,流拍的更是不在少數(shù),疊加該筆股權(quán)尚處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài),存在隱性債務等風險。多重因素作用下,該筆股權(quán)拍賣或許不容樂觀。
事實上,華安財險長期以來股權(quán)質(zhì)押比例居高不下,陷入司法拍賣的境遇也在意料之中。
截至2023年第三季度末,華安財險11家股東均存在股權(quán)質(zhì)押情況,合計股權(quán)質(zhì)押比例高達83.97%。
不過從股權(quán)架構(gòu)來看,自2011年“海航系”入駐,華安財險股權(quán)雖較為分散,其股東結(jié)構(gòu)卻至今未變。但是,多家小股東背景卻由最初的“特華系”悄然向“海航系”漸變。
最近三季度報告顯示,廣州市澤達棉麻紡織品有限公司、海航資本集團有限公司、北京國華榮網(wǎng)絡科技有限公司、上海圣展投資開發(fā)有限公司、海航投資集團股份有限公司、廣州市百澤實業(yè)有限公司、深圳市深信創(chuàng)業(yè)投資有限公司、廣州利迪經(jīng)貿(mào)有限公司之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
而公司持股比例在10%以上的股東有4家。特華投資控股有限公司、廣州市澤達棉麻紡織品有限公司、海航資本集團有限公司、湖南湘暉資產(chǎn)經(jīng)營股份有限公司分別持股20%、14.77%、12.50%、12.14%。其中,前4大股東股權(quán)質(zhì)押比例就接近5成。
業(yè)內(nèi)人士認為,險企大規(guī)模股權(quán)質(zhì)押一定程度上會影響公司經(jīng)營和股權(quán)穩(wěn)定,容易產(chǎn)生股權(quán)糾紛。一般來講,保險公司民營股東質(zhì)押“量大面廣”現(xiàn)象尤為突出。其股東多為傳統(tǒng)型企業(yè),資金鏈緊張時,一般會質(zhì)押價值較高的股權(quán),而保險公司作為金融機構(gòu),具備融資比率較高的優(yōu)勢反而會成為質(zhì)押股權(quán)的首選。
高管層面,值得注意的是,自2019年原董事長李光榮在被帶走調(diào)查又低調(diào)重歸華安財險后,即低調(diào)卸任董事長一職,就職副董事長,截至目前公司官網(wǎng)上李光榮仍為副董事長,而華安財險董事長一職已空懸多年。或許什么時候股權(quán)穩(wěn)定了,董事長一職也就會隨之落定。
業(yè)務多次違規(guī),年內(nèi)2次收監(jiān)管函
此外,華安財險內(nèi)控問題同樣值得關(guān)注。
2023年12月25日,國家監(jiān)管總局網(wǎng)站掛出2張罰單。
因華安財險黑龍江分公司哈爾濱市大眾新城營銷服務部和哈爾濱市愛建紫園營銷服務部,分別存在車險業(yè)務給予被保險人合同外利益行為和車險直銷業(yè)務虛掛為個人代理人業(yè)務的違規(guī)經(jīng)營行為,被監(jiān)管部門分別罰款8萬元和5萬元。
前不久,華安財險云南分公司剛因存在未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險條款違規(guī)行為,被罰款50萬元。同一天,云南分公司百大國際花園營銷服務部因存在利用保險中介機構(gòu)虛構(gòu)保險中介業(yè)務套取費用的違規(guī)行為,被罰款9萬元。
事實上,華安財險已有多家分支機構(gòu)被罰。翻看華安財險罰單不難發(fā)現(xiàn),一個坑里跌倒兩次的并不少見。違規(guī)事由包括監(jiān)管老生常談的虛列業(yè)務及管理費、虛掛保險中介業(yè)務套取手續(xù)費;編制虛假的報告、報表、文件、資料;跨區(qū)經(jīng)營保險業(yè)務、利用開展保險業(yè)務為其他機構(gòu)或者個人牟取不正當利益等。
查看前三季度償付能力報告,公司曾兩次收到中國銀行保險監(jiān)督管理委員會深圳監(jiān)管局下發(fā)的《監(jiān)管函》。
2023年3月,提示公司2020年末商業(yè)車險和2021年末交強險再保后未決賠款準備金出現(xiàn)不利發(fā)展。2023年6月再次提示,公司2021年末未決賠款準備金出現(xiàn)不利發(fā)展,要求公司管理層認真分析準備金評估結(jié)果出現(xiàn)不利發(fā)展的原因,制定整改方案,并定期向監(jiān)管部 門上報整改方案的落實情況。
業(yè)務經(jīng)營違規(guī)頻發(fā),暴露了公司內(nèi)控管理不規(guī)范。建立健全內(nèi)部監(jiān)管機制,加強對一線員工培訓教育,樹立合規(guī)經(jīng)營意識很有必要。
凈利或暴跌
作為一家成立時間超過27年的老牌險企,華安財險期間實現(xiàn)了多個年度連續(xù)盈利。不過近些年,公司盈利出現(xiàn)波動,出現(xiàn)罕見虧損。2018-2022年公司實現(xiàn)凈利-2.32億元、1.59億元、0.13億元、0.96億元、1.75億元。
2023年凈利有再次虧損趨勢,且幅度較上次虧損更大。根據(jù)信息披露,2023年前三季度,公司累計實現(xiàn)保險業(yè)務收入134.35億元,凈利巨虧4.69億元。
同期,公司規(guī)模保費同比增速分別為17.89%、13.87%、9.18%,整體呈下滑趨勢。
不同于其他財險公司車險、非車險業(yè)務兩手抓,華安財險經(jīng)營以車險業(yè)務為主。前三季度,公司實現(xiàn)簽單保費134.06億元。其中,車險簽單保費96.33億元,占比達7成。非車險前五大險種簽單保費占比不足1成。從銷售渠道來看,代理渠道貢獻簽單保費110.52億元,占比超8成。
綜合成本率作為衡量財險業(yè)承保盈利能力強弱的主要標準,其指標高低反映著財險公司的承保盈利情況。而綜合成本率越低則表明財險公司盈利能力越強。截至2023年第三季度,華安財險綜合成本率為104.69%,超100%盈虧線,面臨承保虧損局面。
公司投資端表現(xiàn)較為“慘淡”,除綜合投資收益率0.78%外,其余各項指標均為負。其中,凈資產(chǎn)收益率-10.57%,總資產(chǎn)收益率-2.09%,投資收益率-0.03%。
報告顯示,公司前三年平均投資收益率為4%,平均綜合投資收益率為2.98%。很顯然,目前其投資收益水平較過往差距較大。
償付能力方面,將近2年時間風險綜合評級低于B級,且償付能力充足率有下滑趨勢,綜合來看華安財險并未達標。
2023年第三季度,公司核心償付能力充足率為97.48%,綜合償付能力充足率為136.30%。環(huán)比較第二季度分別下滑19.07個百分點和16.06個百分點。
預計第四季度,公司償付能力將進一步下滑。核心償付能力下滑至86.99%,綜合償付能力下滑至125.56%。
據(jù)國家監(jiān)管總局統(tǒng)計,2023年第三季度末,保險業(yè)綜合償付能力充足率為194%,核心償付能力充足率為126%。財產(chǎn)險公司的綜合償付能力充足率為232%;核心償付能力充足率為200%。顯而易見,其償付能力處于行業(yè)低位。
值得注意的是,自2022年一季度公司風險綜合評級由B級降至C級后,盡管公司積極采取措施整改,然其風險綜合評級一直未有提升。
而根據(jù)監(jiān)管標準,保險公司核心償付能力充足率不得低于50%,綜合償付能力不得低于100%,同時風險綜合評級要在B級以上,任何一項不符合要求的,即為償付能力不達標公司。