周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者在去年12月時(shí)認(rèn)為，2024年可能會(huì)降息，但并未透露具體將在什么時(shí)候。

在當(dāng)時(shí)的會(huì)議上，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的決策者們一致同意將聯(lián)邦基金利率維持在5.25%-5.5%的目標(biāo)區(qū)間。一同發(fā)布的利率路徑“點(diǎn)陣圖”中，委員會(huì)成員預(yù)計(jì)2024年將至少降息三次，每次25個(gè)基點(diǎn)。

但最新發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要顯示，對(duì)于是否會(huì)降息，以及如何降息，依然存在高度不確定性。

一些決策者對(duì)長(zhǎng)期維持過高利率感到不安。他們強(qiáng)調(diào)了“過度限制性立場(chǎng)可能給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)下行風(fēng)險(xiǎn)”，以及勞動(dòng)力市場(chǎng)存在“從逐步寬松迅速轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠓禄?span>”的風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，會(huì)議紀(jì)要顯示，其他官員認(rèn)為“需要將目標(biāo)利率維持在當(dāng)前水平的時(shí)間可能比他們預(yù)期的要長(zhǎng)”。周三早些時(shí)候，里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金（Thomas Barkin）也在講話中表示，如果通脹穩(wěn)定在遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的水平，維持當(dāng)前利率可能是必要的。

決策者注意到了降低通脹的努力所取得的進(jìn)展。他們表示，導(dǎo)致此前通脹飆升的供應(yīng)鏈因素似乎已經(jīng)得到緩解。他們還提到，在使勞動(dòng)力市場(chǎng)恢復(fù)平衡方面取得了進(jìn)展。

根據(jù)“點(diǎn)陣圖”，委員會(huì)成員預(yù)計(jì)2025年美聯(lián)儲(chǔ)將再降息四次，即整整一個(gè)百分點(diǎn)；2026年繼續(xù)降息三次，使聯(lián)邦基金利率回落至2%-2.25%區(qū)間，接近長(zhǎng)期利率前景。

會(huì)議紀(jì)要指出，“在提交的預(yù)測(cè)中，幾乎所有與會(huì)者都表示，他們的基線預(yù)測(cè)表明，到2024年底將聯(lián)邦基金利率降至更低的目標(biāo)區(qū)間是合適的，這反映出通脹前景的改善。”

但紀(jì)要也指出未來(lái)的政策路徑具有“極高不確定性”。一些成員表示，如果通脹不配合，可能有必要將聯(lián)邦基金利率保持在較高水平，而其他成員則指出，根據(jù)情況發(fā)展的不同，還有可能進(jìn)一步加息。

“與會(huì)者普遍強(qiáng)調(diào)了在制定貨幣政策時(shí)保持謹(jǐn)慎以及依賴數(shù)據(jù)的重要性，并重申將政策在一段時(shí)間內(nèi)維持限制性立場(chǎng)，直到通脹明顯持續(xù)下降以實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，這樣做是合適的，”紀(jì)要指出。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員措辭謹(jǐn)慎，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年大幅降息。根據(jù)芝加哥商品交易所（CME）“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具，到今年年底，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將累計(jì)降息1.5個(gè)百分點(diǎn)的概率為68.4%，這將使聯(lián)邦基金利率降至3.75%-4.0%區(qū)間；預(yù)計(jì)降息1.25個(gè)百分點(diǎn)的概率為91.7%。美聯(lián)儲(chǔ)將于1月30日至31日舉行下次會(huì)議。

2022年3月至2023年7月期間，美聯(lián)儲(chǔ)舉行了12次政策會(huì)議，在其中11次會(huì)議上實(shí)施了加息。此后隨著通脹降溫，官員們將政策利率區(qū)間維持在5.25%-5.5%的22年最高水平。

受會(huì)議紀(jì)要帶來(lái)的不確定性影響，美國(guó)股市周三收盤下跌。其中道瓊斯指數(shù)下跌0.76%，至37430.19點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌0.8%，至4704.81點(diǎn)；科技股占比較高的納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.18%，至14592.21點(diǎn)。