據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2665萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.5%，同比下降1.5%，國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)量年內(nèi)首次連續(xù)三個(gè)月同比環(huán)比雙雙下跌。同時(shí)主要配合飼料、濃縮飼料和添加劑預(yù)混合飼料出產(chǎn)價(jià)格環(huán)比、同比也均呈下降趨勢(shì)，已連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)下滑。

具體來(lái)看，在產(chǎn)量方面，這是2023年首次連續(xù)三個(gè)月飼料產(chǎn)量同比環(huán)比均呈下降趨勢(shì)，其中10月份環(huán)比下降2%，同比下降0.5%；9月份環(huán)比下降1.4%，同比下降3%。根據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，有業(yè)內(nèi)人士表示，“飼料產(chǎn)量出現(xiàn)下滑其實(shí)和生豬行情的走勢(shì)息息相關(guān)，這兩個(gè)月生豬產(chǎn)能出現(xiàn)一定淘汰是背后的重要因素?！?/p>

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品123家定點(diǎn)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月規(guī)模場(chǎng)能繁母豬存欄量494.83萬(wàn)頭，環(huán)比減少1.92%，同比減少2.77%。而10-11月生豬價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，養(yǎng)殖場(chǎng)虧損局面未改，北方多省受豬病影響，育肥豬和母豬均有不同程度受損，主動(dòng)及被動(dòng)淘汰量均有明顯增加，導(dǎo)致11月生豬產(chǎn)能加速去化。

而在價(jià)格方面，因各飼料原料價(jià)格走勢(shì)不同，使得飼料價(jià)格走勢(shì)不一，但近兩月以來(lái)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。以育肥豬飼料配合飼料價(jià)格為例，10月為3.71元/公斤，環(huán)比下跌1%；11月為3.67元/公斤，環(huán)比下跌1.3%。

與飼料價(jià)格下滑同時(shí)發(fā)生的，是國(guó)內(nèi)豆粕、玉米等重要原料價(jià)格的持續(xù)低位。豆粕方面，Mysteel數(shù)據(jù)顯示，11月國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，截至11月30日，全國(guó)豆粕現(xiàn)貨成交均價(jià)3982元/噸，環(huán)比上月下跌296元/噸，跌幅7%。玉米方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，自今年9月開(kāi)始，玉米收購(gòu)價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，從9月份的每公斤2.79元下降至11月份的每公斤2.57元，即每噸下跌了220元。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部分析師劉莉認(rèn)為，玉米和豆粕價(jià)格的回落主要是因?yàn)?023年原料的進(jìn)口數(shù)據(jù)偏好。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-11月份進(jìn)口大豆累計(jì)8963萬(wàn)噸，同比增幅13%。而11-12月份是美豆出口的高峰期，國(guó)內(nèi)的玉米、豆粕等原料的供應(yīng)在11-12月增加明顯，疊加下游生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)不佳和生豬疫情等的影響，飼料養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)于后市心態(tài)不大看好，采購(gòu)及備貨的積極性不佳，也致使豆粕等飼料原料價(jià)格進(jìn)一步趨弱。

值得注意的是，飼料原料價(jià)格的回落，或?qū)槠髽I(yè)飼料業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造有利條件，回望頭部企業(yè)上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，飼料業(yè)務(wù)營(yíng)收多呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

海大集團(tuán)2023年中報(bào)顯示，企業(yè)飼料行業(yè)和養(yǎng)殖行業(yè)營(yíng)收占比約為85%和15%，上半年飼料行業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.39%，毛利率達(dá)9.17%，比去年升0.14個(gè)百分點(diǎn)。集團(tuán)表示，飼料行業(yè)整體處于震蕩向上回升的通道，雖然養(yǎng)殖業(yè)務(wù)報(bào)虧，但飼料業(yè)務(wù)挽救了生豬養(yǎng)殖頹勢(shì)，上半年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收凈利雙增。

大北農(nóng)飼料業(yè)務(wù)同樣穩(wěn)步提升，半年報(bào)顯示，大北農(nóng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于飼料科技產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)豬科技產(chǎn)業(yè)，2023年上半年，公司飼料板塊營(yíng)收117.47億元，同比增長(zhǎng)21%。其中飼料外銷278.16萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.34%；內(nèi)銷80萬(wàn)噸，內(nèi)外銷合計(jì)約360萬(wàn)噸。然而，生豬價(jià)格的下降對(duì)利潤(rùn)的負(fù)向影響程度大于了飼料收入上升的正向影響，大北農(nóng)表示，公司飼料板塊創(chuàng)利接近4億元，同比有所增長(zhǎng)，但養(yǎng)豬板塊就虧損了7億左右。

新希望六和股份有限公司飼料產(chǎn)業(yè)也實(shí)現(xiàn)增收，財(cái)報(bào)顯示，前三季度飼料總銷量2167萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4%，外銷1594萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2%，歸母凈利潤(rùn)10.8億，同比增長(zhǎng)28%。利潤(rùn)的增長(zhǎng)少部分是銷量增長(zhǎng)帶來(lái)的，但更主要是單噸利潤(rùn)帶來(lái)的增長(zhǎng)，噸利同比增長(zhǎng)23%。然而盡管飼料產(chǎn)業(yè)增收，受累生豬養(yǎng)殖，企業(yè)整體依然虧損，凈虧超過(guò)了38億元。

劉莉認(rèn)為，當(dāng)前飼料原料價(jià)格的下跌，為企業(yè)盈利空間的擴(kuò)大提供了可能性。她表示，（原料價(jià)格下跌）可以降低生產(chǎn)成本，從而提高企業(yè)的盈利能力；其次，飼料原料價(jià)格回落也能增加飼料供應(yīng)。如果價(jià)格下跌，飼料成本降低，可能會(huì)促使養(yǎng)殖企業(yè)增加養(yǎng)殖數(shù)量，從而增加肉類和禽類產(chǎn)品的供應(yīng)，飼料養(yǎng)殖等企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)也對(duì)于生產(chǎn)成本會(huì)有進(jìn)一步的把控。

但是，需要注意到，縱觀飼料養(yǎng)殖企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況，豬周期的沖擊對(duì)業(yè)績(jī)的影響仍然較大，飼料業(yè)務(wù)對(duì)生豬養(yǎng)殖板塊的提振效果有限，整體發(fā)展?fàn)顩r依然難言樂(lè)觀。有業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社表示，“原料成本下調(diào)對(duì)公司飼料生產(chǎn)成本肯定會(huì)帶來(lái)一定積極影響，但是利潤(rùn)的傳導(dǎo)還需要時(shí)間?！?/p>

此外，飼料原料價(jià)格下跌對(duì)飼料相關(guān)企業(yè)的具體影響還需要綜合考慮市場(chǎng)供求、政策等各種因素來(lái)評(píng)估，生豬行情低迷的情況下，企業(yè)增收不增利的頹勢(shì)或依然難以緩解。