文 | 觀潮新消費(fèi) 王叁

編輯 | 杜仲

民以食為天，品食之道，以味為先。

中餐對(duì)于色香味的追求催生出多個(gè)千億級(jí)市場(chǎng)，從連鎖餐飲到預(yù)制菜，從中式烘焙到休閑零食，新“食”代的酸甜苦辣為調(diào)味品留出了足夠的用武之地。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)5133億元，2027年有望達(dá)到10028億元。

守望萬億的中式調(diào)味品，并非有品類、無品牌的賽道，海天的醬油、恒順的醋、太太樂的雞精、王守義的十三香都是走入千家萬戶的知名產(chǎn)品。但調(diào)味品足夠龐大的基本盤卻未能保證頭部企業(yè)的“水漲船高”，從營(yíng)收規(guī)模來看，2023年上半年，位居第一的梅花生物營(yíng)收為135.9億元，阜豐集團(tuán)以135.8億元營(yíng)收排名第二，緊隨其后的海天味業(yè)營(yíng)收為129.6億元，是僅有的三家營(yíng)收破百億的企業(yè)。

2023年，調(diào)味品行業(yè)拐向零添加的上升通道，國(guó)潮崛起為蓮花味精的翻紅注入了勢(shì)能。當(dāng)消費(fèi)者自發(fā)加入為味精“平反”的大軍，回望默默堅(jiān)守的老牌味精企業(yè)，才發(fā)現(xiàn)初代“味精大王”之一，拿下調(diào)味品賽道營(yíng)收榜首的梅花生物，超半數(shù)的營(yíng)收來源并不是味精。

曾經(jīng)味精市場(chǎng)的并蒂雙花——蓮花與梅花，早已駛向了不同的賽道。

百花齊放，謠言密布

斂花、重花、菊花、菱花、敏花、滕花、味花、國(guó)花、圣花、帝花、?；?、紫荊花、凌霄花……這些“花”有且只有一個(gè)共同點(diǎn)——它們都是味精品牌的名稱。

味精，化學(xué)成分為谷氨酸鈉，屬于氨基酸之一，是一種鮮味調(diào)味料，易溶于水，其水溶液有濃厚鮮味，可緩和堿、酸、苦味，與食鹽同在時(shí)味道更鮮，是目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上常見的增鮮產(chǎn)品。

味精通常是從小麥、玉米等糧食作物中經(jīng)發(fā)酵加工而成，也可由淀粉或甜菜糖蜜中所含焦谷氨酸制成，還可用化學(xué)方法合成。谷氨酸鈉在人體內(nèi)參與蛋白質(zhì)正常代謝，促進(jìn)氧化過程，對(duì)腦神經(jīng)和肝臟有一定保健作用，被聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織認(rèn)定為安全食品。成年人食用量可不限制，但嬰兒不宜食用。

作為提鮮增味的首選調(diào)味品，味精的食用歷史超過百年；作為新時(shí)代的產(chǎn)業(yè)，味精行業(yè)在我國(guó)也曾有過黃金發(fā)展期。

公開資料顯示，1950年—1980年，全國(guó)味精生產(chǎn)廠家約有80家；20世紀(jì)80年代起，我國(guó)味精生產(chǎn)進(jìn)入高速發(fā)展階段，行業(yè)技術(shù)趨于成熟、成本低、市場(chǎng)大等特點(diǎn)吸引了多家企業(yè)入局。

1992年，我國(guó)成為世界第一的味精生產(chǎn)大國(guó)，此后產(chǎn)量穩(wěn)居世界第一。2002年—2010年，我國(guó)味精生產(chǎn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.1%，全國(guó)味精生產(chǎn)企業(yè)最高時(shí)超過200家，年產(chǎn)能達(dá)到256萬噸。

在味精行業(yè)深陷“致癌疑云”之前，我國(guó)味精產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出百“花”齊放的局面，曾有數(shù)十家以花為名的味精品牌。小道消息說，花比草更容易成“精”，但真相其實(shí)隱藏著一個(gè)“陽謀”，正如山東菱花集團(tuán)董事長(zhǎng)江保安曾說：“一個(gè)新的產(chǎn)品，必須向行業(yè)標(biāo)桿靠攏，這樣才能被認(rèn)識(shí)，用‘花’總比用別的好?！?/p>

行業(yè)標(biāo)桿，自然是指初代“味精大王”蓮花味精，這個(gè)崛起于20世紀(jì)90年代的味精企業(yè)曾是這個(gè)品類的最強(qiáng)代表，是家喻戶曉的調(diào)味品龍頭，連起名方式都讓同行爭(zhēng)相效仿，是真正的“我花開后百花殺”。

然而，自2004年以來，蓮花味精接連陷入運(yùn)營(yíng)困難、效益下滑等困境，并幾經(jīng)易主，成為新式調(diào)味品沖擊傳統(tǒng)味精市場(chǎng)的踏板，其近20年的掙扎從新京報(bào)的一篇報(bào)告中可見一斑：據(jù)蓮花健康分廠員工李明遠(yuǎn)透露，2017年左右，蓮花味精總廠改成了“分裝公司”，從其他企業(yè)采購味精，然后拉到廠區(qū)進(jìn)行成品包裝。

為初代“味精大王”默默供貨的企業(yè)，正是另一位“味精大王”，“2023國(guó)潮品牌上市公司百強(qiáng)榜”企業(yè)——梅花味精。

在味精行業(yè)形成新的“三巨頭”格局之前，味精行業(yè)曾經(jīng)歷過多輪淘汰賽。比如，工信部曾發(fā)布的2013年19個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)中，味精行業(yè)的目標(biāo)任務(wù)同比增幅最大，增加了14.2萬噸。歷經(jīng)數(shù)輪整合后，產(chǎn)能5萬噸以下的味精生產(chǎn)企業(yè)已全部被淘汰出局，行業(yè)集中度迅速增高。

歐睿國(guó)際調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2013年—2018年，我國(guó)的味精消費(fèi)量從114.6萬噸下降到89萬噸。預(yù)計(jì)2023年，國(guó)內(nèi)的味精消費(fèi)量將下滑到77萬噸。

對(duì)味精行業(yè)造成暴擊的是一則關(guān)于味精的謠言——“味精致癌”。在這則謠言的真實(shí)性得到檢驗(yàn)之前，味精產(chǎn)品直接被妖魔化，背后則是日益增長(zhǎng)的物質(zhì)生活所催生的健康化飲食需求，以及“寧可信其有”的消費(fèi)心態(tài)。

對(duì)于堅(jiān)守味精業(yè)務(wù)的企業(yè)而言，造謠一張嘴，辟謠跑斷腿?！拔毒掳钡闹{言飄了太久，辟謠的速度與力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上謠言發(fā)酵的程度，讓這則謠言本身更像“癌”。

世界衛(wèi)生組織國(guó)際癌癥研究機(jī)構(gòu)并沒有發(fā)表過關(guān)于味精的任何結(jié)論。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織的食品添加劑聯(lián)合專家組（JECFA）早在1987年就把味精歸入“最安全”的食品添加劑類別，認(rèn)為不需要限定每日攝入量。

實(shí)際上，全球性味精恐慌的起源是在1868年，《新英格蘭醫(yī)學(xué)雜志》發(fā)表了一封讀者來信，信中聲稱吃完中餐15—20分鐘后，后頸開始麻木，并擴(kuò)散到雙臂和后背，一般持續(xù)兩個(gè)小時(shí)左右。

這一事件的影響力迅速擴(kuò)展至歐美市場(chǎng)，被總結(jié)為CRS，Chinese restaurant syndrome，即中餐館綜合癥。隨后多年的時(shí)間里，CRS成為排斥中國(guó)餐館的武器，很多美國(guó)餐館甚至把“不用味精”作為賣點(diǎn)。

一則意在針對(duì)中餐廳出海的謠言，卻在中國(guó)市場(chǎng)上封鎖了一個(gè)產(chǎn)業(yè)。

另一方面，新式調(diào)味品迅速填滿了味精留下的市場(chǎng)空白，雞精、蘑菇精等新產(chǎn)品更迎合市場(chǎng)需求，近年來復(fù)合調(diào)味品的加速崛起也擠壓著傳統(tǒng)調(diào)味品企業(yè)的生存空間，很多味精企業(yè)在開拓新業(yè)務(wù)的過程中迷失了方向。

結(jié)合各家財(cái)報(bào)信息，2022年，國(guó)內(nèi)味精行業(yè)前三強(qiáng)為阜豐集團(tuán)、梅花生物、寧夏伊品，而從2010年起，蓮花健康連續(xù)10年扣非凈利潤(rùn)虧損，雖然仍是很多人印象中最熟悉的“味精大王”，但在經(jīng)營(yíng)層面已走到破產(chǎn)重整的地步。

相比于行業(yè)整體走低的趨勢(shì)與蓮花健康的多次重整，梅花味精一直走在平穩(wěn)的大道上。2022年，梅花生物營(yíng)業(yè)收入達(dá)到279.4億元，同比增長(zhǎng)21.1%；凈利潤(rùn)44.1億元，同比增長(zhǎng)83.4%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高。

不同于火鍋底料、預(yù)制菜調(diào)味料等典型的轉(zhuǎn)型思路，自90年代起便家喻戶曉的梅花味精，切入了一個(gè)看似遙不可及的市場(chǎng)，成為橫跨兩個(gè)品類的絕對(duì)龍頭。

辭職下海，借殼上市

1972年，24歲的孟慶山自部隊(duì)轉(zhuǎn)業(yè)以后，進(jìn)入廊坊商業(yè)局工作，捧了十年“鐵飯碗”。在體制內(nèi)最接近市場(chǎng)的單位中，恰逢國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)加速起步的時(shí)間段，孟慶山積累了對(duì)于商業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)運(yùn)行的認(rèn)知，于是他在1982年辭職下海，加入廊坊東沽港木材公司擔(dān)任經(jīng)理，又在1989年獨(dú)自創(chuàng)業(yè)，成為個(gè)體戶。

這并不是河北人所鐘愛的職業(yè)路線，但在素有“京津走廊明珠”之稱的廊坊稍微顯得不那么離經(jīng)叛道，反而順理成章。

1999年，孟慶山將創(chuàng)業(yè)路線聚焦于味精行業(yè)。彼時(shí)，我國(guó)味精年產(chǎn)量蟬聯(lián)世界第一，也是世界最大的味精出口國(guó)，孟慶山將全部積蓄投入梅花味精的生產(chǎn)，開啟了“味精大王”的漫漫征程。

因?yàn)槁浜罅松徎ㄎ毒粋€(gè)時(shí)代，梅花味精入局時(shí)，C端消費(fèi)品市場(chǎng)上已經(jīng)聚集了多個(gè)老牌味精企業(yè)，于是孟慶山將銷售范圍進(jìn)行了拓展，除了快速消費(fèi)品市場(chǎng)，還布局原料出口與B端大客戶市場(chǎng)。相比于消費(fèi)品市場(chǎng)，出口與大客戶供應(yīng)領(lǐng)域?qū)τ谄放苹囊笙鄬?duì)較低，這對(duì)于這朵剛剛綻放的梅花而言，可謂花香不怕巷子深。

世紀(jì)初，梅花同樣陷入了謠言帶來的生存危機(jī)。但孟慶山認(rèn)為，危機(jī)，危險(xiǎn)與機(jī)遇并存。他加入了味精科普大軍，在電視、廣播、戶外、報(bào)紙等媒體平臺(tái)反復(fù)強(qiáng)調(diào)味精無害。

2006年，梅花獲得“中國(guó)馳名商標(biāo)”以及“最具競(jìng)爭(zhēng)力品牌”稱號(hào)；2007年，梅花以高達(dá)千萬元的價(jià)格與央視《天天飲食》欄目達(dá)成合作；2008年，梅花簽約倪萍為產(chǎn)品形象代言人。通過一系列品牌建設(shè)動(dòng)作，正式確立了“味精大王”的行業(yè)地位。

除了品牌形象的打造，孟慶山還為梅花建立了獨(dú)特的銷售體系，通過與知名品牌建立合作關(guān)系，讓味精作為工業(yè)品牢固地占據(jù)了國(guó)內(nèi)的食品工業(yè)客戶群，這與成立之初就錨定B端市場(chǎng)的策略一脈相承。

經(jīng)過多年發(fā)展，梅花集團(tuán)成為聯(lián)合利華、太太樂雞精、豪吉雞精、康師傅方便面、洽洽瓜子、貴州老干媽等知名品牌的供應(yīng)商，大客戶、優(yōu)質(zhì)客戶的銷量占到味精總銷量的70%，出口產(chǎn)品占到20%，終端產(chǎn)品占比僅10%。

深度綁定大客戶，扎根大中城市與海外市場(chǎng)，幫助梅花集團(tuán)順利度過了國(guó)內(nèi)味精市場(chǎng)的淘汰賽，成為隱形市場(chǎng)中的隱形巨頭。

生產(chǎn)方面，據(jù)梅花集團(tuán)官網(wǎng)，2006年，梅花以年產(chǎn)谷氨酸鈉40萬噸的規(guī)模成為世界最大的生產(chǎn)商之一。2008年，梅花引進(jìn)新天域和鼎暉兩家戰(zhàn)略投資者，開始切入高附加值的氨基酸領(lǐng)域，谷氨酰胺、蘇氨酸產(chǎn)品在年內(nèi)相繼投產(chǎn)；2009年，梅花集團(tuán)研發(fā)中心建成啟用，隨后陸續(xù)投產(chǎn)異亮氨酸、色氨酸、脯氨酸等新型氨基酸。

2010年，梅花生物通過借殼五洲明珠成功進(jìn)入A股市場(chǎng)；2014年4月，梅花的公司證券簡(jiǎn)稱正式變更為“梅花生物”，并定位于主營(yíng)氨基酸產(chǎn)品的全鏈條合成生物學(xué)公司。

順利上市后，梅花加快了研發(fā)與建廠的步伐。目前，梅花旗下有河北廊坊、內(nèi)蒙古通遼、新疆五家渠、吉林白城四大生產(chǎn)基地，業(yè)務(wù)板塊為動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)氨基酸、人類醫(yī)用氨基酸、食品味覺性狀優(yōu)化產(chǎn)品，2022年上述業(yè)務(wù)分別為公司貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入149.1億元、5.5億元和101.0億元。

2017年1月，孟慶山辭任梅花生物董事長(zhǎng)，由王愛軍接任。據(jù)公開資料，王愛軍是孟慶山長(zhǎng)女，曾分別在北京國(guó)際商務(wù)學(xué)院、北京大學(xué)高層管理研修班進(jìn)修會(huì)計(jì)學(xué)、管理學(xué)，曾任梅花味精總經(jīng)理，原梅花集團(tuán)董事、總經(jīng)理，現(xiàn)任梅花集團(tuán)董事、總經(jīng)理。

橫跨品類，絕對(duì)龍頭

在2022年報(bào)中，梅花生物表示，經(jīng)過多年發(fā)展和沉淀，公司形成了動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)氨基酸、鮮味劑產(chǎn)品及人類醫(yī)用氨基酸、膠體多糖等多個(gè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品為核心的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以氨基酸為主、兼顧多品類發(fā)展。

拆解營(yíng)收結(jié)構(gòu)后發(fā)現(xiàn)，動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)氨基酸是梅花生物營(yíng)收中占比最高的品類，這是一種對(duì)動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)類飼料添加劑中使用的氨基酸的統(tǒng)稱，而梅花生物主營(yíng)的賴氨酸和蘇氨酸產(chǎn)品，是蛋白質(zhì)的基礎(chǔ)單元，也是畜禽生長(zhǎng)的必需氨基酸。這種必須通過外界補(bǔ)充的蛋白類“動(dòng)物保健品”，也被戲稱為“二師兄的蛋白粉”。

2022年，動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)氨基酸占梅花生物總收入的53%，且以26.2%的增長(zhǎng)率成為公司增速最快的業(yè)務(wù)板塊。至此，第二曲線化身集團(tuán)營(yíng)收的中流砥柱，梅花生物也順勢(shì)完成了從初代“味精大王”到“動(dòng)物保健品巨頭”的轉(zhuǎn)型。

動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)氨基酸的蓬勃發(fā)展也有其自身的行業(yè)契機(jī)。

我國(guó)養(yǎng)殖業(yè)在發(fā)展中曾長(zhǎng)期用添加豆粕的飼料，實(shí)現(xiàn)補(bǔ)充蘇氨酸、賴氨酸兩類氨基酸的目標(biāo)。不過，我國(guó)大豆產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)大豆的進(jìn)口量是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的近5倍，產(chǎn)需缺口較大。加之近年來國(guó)際市場(chǎng)大宗消費(fèi)品價(jià)格波動(dòng)較大，作為大豆副產(chǎn)品的豆粕面臨供給不足、綜合成本較高等風(fēng)險(xiǎn)。

基于此，推行低蛋白低豆粕多元化日糧，減少豆粕消耗，進(jìn)而減少大豆進(jìn)口，已經(jīng)成為近年來確保養(yǎng)殖業(yè)健康發(fā)展、保障國(guó)家糧食安全的重要命題。2021—2023年，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部相繼下發(fā)的《豬雞飼料玉米豆粕減量替代技術(shù)方案》《飼用豆粕減量替代三年行動(dòng)方案》等，更是步步深化了對(duì)于豆粕減量的指示精神。

其中，《飼用豆粕減量替代三年行動(dòng)方案》提出“一降兩增”行動(dòng)目標(biāo)，即豆粕用量占比持續(xù)下降、蛋白飼料資源開發(fā)利用能力持續(xù)增強(qiáng)、優(yōu)質(zhì)飼草供給持續(xù)增加，要求飼料中的豆粕用量占比每年下降0.5%，從2023年的14.5%下降到2025年的13%。

豆粕減量的趨勢(shì)，讓蘇氨酸、賴氨酸成為增量市場(chǎng)，這也成為梅花生物近年來穩(wěn)定增長(zhǎng)與未來保持增長(zhǎng)勢(shì)頭的時(shí)代背景。

據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2023年，我國(guó)蘇氨酸和賴氨酸的產(chǎn)能分別為127萬噸和400萬噸，梅花生物的兩項(xiàng)產(chǎn)能則分別為30萬噸和100萬噸，均為國(guó)內(nèi)第一，穩(wěn)居龍頭。

在具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的味精業(yè)務(wù)領(lǐng)域，梅花生物與阜豐集團(tuán)、寧夏伊品占據(jù)行業(yè)頭部。味精市場(chǎng)的集中度比動(dòng)物氨基酸更高，百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)內(nèi)味精行業(yè)的CR3市占率高達(dá)88%，梅花生物的味精產(chǎn)能約100萬噸，排名行業(yè)第二。

更重要的是，盡管味精已被證實(shí)為健康調(diào)味品，蓮花味精在2023年翻紅，但味精仍被列為“高污染產(chǎn)品”行列，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與政策趨勢(shì)來看，新企業(yè)入場(chǎng)的空間并不大，即使頭部企業(yè)也很難擴(kuò)充產(chǎn)能。蓮花味精幾乎是當(dāng)前唯一有望打破“三巨頭”格局的變數(shù)，而作為蓮花味精的“供貨商”，梅花味精的頭部地位也隨之相對(duì)穩(wěn)固。

不過，在連續(xù)兩年保持高增速后，梅花生物在2023年遭遇業(yè)績(jī)下滑的難題。財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，梅花生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收135.9億元，同比下降4.4%；凈利潤(rùn)14.1億元，同比下降44.4%。

梅花生物曾在2023半年報(bào)中提到，收入減少及凈利潤(rùn)下降主要因產(chǎn)品價(jià)格下降導(dǎo)致。拳頭產(chǎn)品賴氨酸、蘇氨酸銷量分別同比增長(zhǎng)9.7%、4.0%，但銷售價(jià)格同比分別下降23.0%、24.8%，售價(jià)降低導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)減少，上半年飼料氨基酸產(chǎn)品毛利率同比減少約20%。

味精產(chǎn)品方面，2023年的價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在1月，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，6月底國(guó)內(nèi)味精均價(jià)收于8666.7元/噸，較1月下降11.6%。2023年上半年，梅花生物鮮味劑產(chǎn)品（味精）營(yíng)收同比下降4.1%。

總結(jié)來看，動(dòng)物氨基酸和味精兩大產(chǎn)品主流產(chǎn)品利潤(rùn)率下降，導(dǎo)致公司盈利水平下滑。為應(yīng)對(duì)頹勢(shì)，梅花生物亟須調(diào)整營(yíng)收結(jié)構(gòu)，加速布局醫(yī)用氨基酸等毛利較高的新業(yè)務(wù)，以提高公司綜合盈利能力。

（來源：梅花生物2022年財(cái)報(bào)）

正如梅花生物在財(cái)報(bào)中所示，在黃原膠新產(chǎn)線投產(chǎn)后，2023年上半年銷量同比增加19.3%，均價(jià)同比增加28.0%，因此收入同比增加52.9%，毛利率同比增加5.9%。在主營(yíng)產(chǎn)品均價(jià)及毛利率下降時(shí)，黃原膠、醫(yī)藥氨基酸等明星產(chǎn)品保證了收入的相對(duì)穩(wěn)定。

或受此影響，梅花生物2023年前三季度的營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)兩項(xiàng)核心盈利指標(biāo)，已經(jīng)相比上半年降幅收窄。

市場(chǎng)趨勢(shì)千變?nèi)f化，從“味精大王”轉(zhuǎn)型“動(dòng)物保健品巨頭”后，梅花生物仍在尋找新的增長(zhǎng)曲線。