記者 杜萌

新年伊始，市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)低迷，對(duì)于有意打響“開門紅”的資管機(jī)構(gòu)來說，可謂是難上加難。

發(fā)起式產(chǎn)品成為公募保發(fā)行的絕招。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日，今年共成立了10只新基金，其中，有8只為ETF聯(lián)接基金，且均為發(fā)起式產(chǎn)品；另外兩只也是指數(shù)類產(chǎn)品。此外，新成立基金主要來自頭部基金公司，易方達(dá)基金旗下產(chǎn)品在新成立基金中的占比達(dá)到七成。

其中，除了銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF、招商中證2000指數(shù)增強(qiáng)外，其余8只產(chǎn)品的有效認(rèn)購戶數(shù)均不超過100戶。

值得注意的是，易方達(dá)中證石化產(chǎn)業(yè)聯(lián)接、國證信息技術(shù)創(chuàng)新主題聯(lián)接、中證100聯(lián)接等6只產(chǎn)品，在發(fā)行時(shí)僅設(shè)置了1天的認(rèn)購期。

對(duì)于近期新成立基金以發(fā)起式為主，百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航在接受采訪時(shí)指出，每年元旦與春節(jié)之間1個(gè)月多一點(diǎn)的時(shí)間，是一個(gè)比較尷尬的發(fā)行檔期，在此期間讓相關(guān)基金快速成立，是一個(gè)很好的產(chǎn)品發(fā)展策略。

為何頻繁發(fā)行聯(lián)接基金？界面新聞?dòng)浾吡私獾?，這和公募在指數(shù)化產(chǎn)品的布局有關(guān)。

“聯(lián)接基金是跟蹤目標(biāo)ETF的場(chǎng)外基金，產(chǎn)品90%以上的資產(chǎn)都投向目標(biāo)ETF。對(duì)于投資者來說，可以在場(chǎng)外使用基金賬戶更便捷地購買ETF產(chǎn)品；而對(duì)于公募來說，盡早布局ETF的聯(lián)接基金，可以搶占先機(jī)，實(shí)現(xiàn)占位，為ETF的做大做強(qiáng)提供場(chǎng)外資金支持?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，自去年11月份以來，公募申報(bào)新產(chǎn)品資料時(shí)就有一個(gè)不成文的“股債配比”，也就是每申報(bào)一只債券型基金，就要搭配申報(bào)4-5只股票型基金，“現(xiàn)在一些公募手里的批文很多，如果不及時(shí)發(fā)，可能會(huì)過期。”

為什么會(huì)出現(xiàn)“股債配比”？這和近期的債市走強(qiáng)有關(guān)。去年第四季度以來，隨著股票市場(chǎng)的波動(dòng)，收益相對(duì)穩(wěn)健的債券型基金成為了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。自去年11月份以來，多只債基密集發(fā)布“限購令”，有的甚至限購金額僅為100元、1000元。

持營的老基金“閉門限客”，公募踴躍上報(bào)新的債基產(chǎn)品。“利率債、證金債，這些此前很冷門的產(chǎn)品突然炙手可熱，債券基金經(jīng)理做夢(mèng)也沒想到自己也有被路演忙到團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)的一天?！庇泄际袌?chǎng)部人士告訴界面新聞?dòng)浾摺?/span>

“總體來說，債市能容納的資金量有限。產(chǎn)品端一味發(fā)債基，看似是滿足投資者的需求，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，并不利于在市場(chǎng)低位布局?；蛟S是出于這個(gè)原因，自去年年末開始，就有了這個(gè)‘股債配比’不成文的規(guī)矩?！庇泄及l(fā)行部人士向記者確認(rèn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自去年11月1日以來，共有297只新基金成立（只計(jì)算主代碼），其中被動(dòng)指數(shù)型基金有69只，中長(zhǎng)期純債型基金有64只，偏股混合型基金有63只。

相比主動(dòng)權(quán)益的“賣不動(dòng)”，債基可謂風(fēng)景獨(dú)好，甚至出現(xiàn)了爆款。自去年11月份以來，規(guī)模在50億元以上的均是中長(zhǎng)期純債基金或被動(dòng)指數(shù)型債券基金。其中華安中債0-3年證金債總募集規(guī)模為80億元，富國瑞豐純債、鵬華豐景、鑫元穩(wěn)豐利率債等多只債基的募集規(guī)模也為79.9億元。