界面新聞?dòng)浾?/span> | 馮雨晨

1月10日，嬰童概念逆勢(shì)拉升，悅心健康（002162.SZ）、金發(fā)拉比（002762.SZ）、通達(dá)創(chuàng)智（001368.SZ）等盤中漲停，貝泰妮（300957.SZ）、龍頭股份（600630.SH）、潤(rùn)本股份（603193.SH）、莎普愛(ài)思（603168.SH）、沐邦高科（603398.SH）等紛紛跟漲。

截至收盤，板塊內(nèi)近三分之一個(gè)股飄紅。

消息面上，近來(lái)多地出臺(tái)提高生育醫(yī)療保障措施。就在1月8日，兩地同時(shí)發(fā)布優(yōu)化生育措施。

甘肅省醫(yī)保局網(wǎng)站1月8日公布《關(guān)于將部分治療性輔助生殖類醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目納入基本醫(yī)療保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)基金支付范圍的通知》，從2月1日起，該省將取卵術(shù)等12個(gè)治療性輔助生殖類醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目納入基本醫(yī)療保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)基金支付范圍。

同日，寶雞市人民政府發(fā)布寶雞市優(yōu)化生育政策促進(jìn)人口長(zhǎng)期均衡發(fā)展八條措施，該措施提到：參加寶雞市基本醫(yī)療保險(xiǎn)人員在二級(jí)、三級(jí)定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)順產(chǎn)、剖宮產(chǎn)，定額報(bào)銷標(biāo)準(zhǔn)在現(xiàn)行基礎(chǔ)上提高500元?；竟残l(wèi)生項(xiàng)目孕產(chǎn)婦健康管理費(fèi)用從512元提高至642元；鼓勵(lì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)合理優(yōu)惠或降低孕產(chǎn)費(fèi)用，高危孕產(chǎn)婦分娩費(fèi)用由分娩醫(yī)療機(jī)構(gòu)減免300元。

此外，河南周口、新疆烏魯木齊、四川成都等多地此前已陸續(xù)發(fā)布通知，進(jìn)一步提高生育醫(yī)療保障待遇。

東北證券指出，中國(guó)母嬰市場(chǎng)面臨新生兒下滑現(xiàn)狀，但政策大力刺激疊加低線城市生育潛力釋放，人口下滑趨勢(shì)有望放緩。與此同時(shí)，消費(fèi)力增長(zhǎng)及育兒理念提升帶來(lái)的消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)著市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張，未來(lái)消費(fèi)者對(duì)母嬰商品的品質(zhì)追求和多樣化需求將繼續(xù)帶動(dòng)行業(yè)規(guī)模攀升，同時(shí)行業(yè)龍頭憑借渠道及口碑優(yōu)勢(shì)也將迎來(lái)市占率的進(jìn)一步提高。

華西證券也認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間盡管新生兒人數(shù)持續(xù)下降，但隨著人均可支配收入的上升以及未來(lái)可能出臺(tái)的補(bǔ)貼政策，母嬰市場(chǎng)的規(guī)模依舊會(huì)保持一定的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，母嬰市場(chǎng)提質(zhì)保量，行業(yè)規(guī)范程度更高。

值得一提的是，近年不孕不育人數(shù)增加，但目前輔助生殖的費(fèi)用較高，在優(yōu)化生育的措施中，輔助生殖納入醫(yī)保成為重點(diǎn)話題。

從治療層面來(lái)講，不孕癥主要治療方法有三種：常規(guī)藥物治療、手術(shù)治療及輔助生殖技術(shù)治療。輔助生殖權(quán)威雜志《ReproductiveBiologyandEndocrinology》指出，有超過(guò)20%的不孕患者，必須借助輔助生殖才能解決生育問(wèn)題。

西南證券研報(bào)指出，牌照、醫(yī)生和技術(shù)形成輔助生殖行業(yè)的三大核心壁壘。該產(chǎn)業(yè)鏈分為上中下游，上游產(chǎn)業(yè)包括檢測(cè)試劑、醫(yī)療器械和生物醫(yī)藥，同時(shí)隨著第三代試管嬰兒的普及，基因檢測(cè)具備進(jìn)入潛能。中游為提供經(jīng)期管理和輔助生殖服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司，下游為醫(yī)院和輔助生殖中心。

包括上述甘肅地區(qū)將輔助生殖納入醫(yī)保在內(nèi)，目前已經(jīng)有多個(gè)地區(qū)也出臺(tái)相關(guān)規(guī)定。

例如，2023年7月，北京宣布將16項(xiàng)治療性輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目正式納入北京市醫(yī)保、工傷保險(xiǎn)支付范圍；去年11月1日，廣西將取卵術(shù)等部分治療性輔助生殖類醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目，納入基本醫(yī)療保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)。此外，包括河南、陜西等多地也在積極推進(jìn)輔助生殖技術(shù)納入醫(yī)保。

A股市場(chǎng)，多家上市公司公開(kāi)輔助生殖業(yè)務(wù)進(jìn)度。

悅心健康1月8日在互動(dòng)易平臺(tái)表示，公司在國(guó)內(nèi)與江西省宜春市婦幼保健院共同合作輔助生殖項(xiàng)目，公司協(xié)助設(shè)備投入及引進(jìn)人才，具體輔助生殖的資質(zhì)及運(yùn)作則屬婦幼保健院；另外公司在美國(guó)洛杉磯投資了日星人工生殖中心，在美國(guó)可提供合法的試管嬰兒醫(yī)療服務(wù)。

國(guó)際醫(yī)學(xué)（000516.SZ）去年11月回復(fù)投資者，公司已獲批開(kāi)展第一代體外受精-胚胎移植（IVF-ET）及第二代卵胞漿內(nèi)單精子顯微注射（ICSI）技術(shù)。IVF 團(tuán)隊(duì)專業(yè)技術(shù)實(shí)力強(qiáng)，自資質(zhì)獲批以來(lái)，已順利開(kāi)展了相關(guān)業(yè)務(wù)，目前正處于加快市場(chǎng)拓展階段。

東北證券研報(bào)指出，若未來(lái)輔助生殖納入醫(yī)保在全國(guó)范圍內(nèi)落地，有望為民營(yíng)輔助生殖領(lǐng)先者錦欣生殖帶來(lái)明顯業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/span>