界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

業(yè)績(jī)預(yù)期欠佳，美能能源（001299.SZ）多名高層拋出減持計(jì)劃。

美能能源1月12日公告顯示，公司董事、副總經(jīng)理李麟，副總經(jīng)理沈廉相，副總經(jīng)理劉亞萍合計(jì)持有公司股份115萬股（占公司總股本比例的0.6131%），上述董事、高級(jí)管理人員計(jì)劃自本公告披露之日起15個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)，以大宗交易、集中競(jìng)價(jià)交易等合法方式減持公司股份合計(jì)不超過28.75萬股（占公司總股本比例的0.1533%）。以1月12日收盤價(jià)進(jìn)行估算，上述多名高層此次減持將直接套現(xiàn)442萬元。

減持計(jì)劃背后，美能能源將面對(duì)上市一年業(yè)績(jī)即大幅下滑的問題。

公開資料顯示，美能能源是一家長(zhǎng)期專注于清潔能源供應(yīng)領(lǐng)域的專業(yè)化城市燃?xì)饩C合運(yùn)營(yíng)服務(wù)商，主要從事城鎮(zhèn)燃?xì)獾妮斉渑c運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，包括天然氣終端銷售和服務(wù)以及天然氣用戶設(shè)施設(shè)備安裝業(yè)務(wù)。公司積極在分布式供熱、綜合能源供應(yīng)等清潔能源領(lǐng)域進(jìn)行布局，但目前該類業(yè)務(wù)的收入占比仍較低，下一步公司將順應(yīng)能源結(jié)構(gòu)向清潔化、低碳化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，進(jìn)一步延伸清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈，大力提升該類業(yè)務(wù)的收入占比。

2023年12月12日，美能能源在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，近兩年來由于上游供氣價(jià)格不斷上漲而終端銷售價(jià)格疏導(dǎo)順價(jià)不暢，導(dǎo)致公司利潤(rùn)連續(xù)出現(xiàn)下滑。今年這種情況更加嚴(yán)峻，公司在半年報(bào)和三季報(bào)中已經(jīng)進(jìn)行了披露，預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)比去年會(huì)出現(xiàn)較大的下滑，具體以公司正式披露的年報(bào)為準(zhǔn)。

根據(jù)美能能源2023年10月23日公布的三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.71億元，同比下降1.31%；歸母凈利潤(rùn)4951.98萬元，同比下降19.36%；基本每股收益0.26元。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8520.77萬元，同比下降2.34%；歸母凈利潤(rùn)1013.92萬元，同比下降30.89%。

美能能源于2022年11月上市，主要從事城鎮(zhèn)燃?xì)獾妮斉渑c運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，上游企業(yè)主要為中石油下屬相關(guān)單位和陜天然氣，下游為各類城鎮(zhèn)燃?xì)庥脩艏跋嚓P(guān)企業(yè)。

2022年-2023年采暖季開始后不久，由于居民用天然氣價(jià)格機(jī)制不暢等原因，我國(guó)居民氣價(jià)偏低的矛盾越來越突出，在國(guó)內(nèi)天然氣供需相對(duì)寬松的背景下，北方一些城市出現(xiàn)燃?xì)馄髽I(yè)經(jīng)營(yíng)困難，夜間限氣、購氣限量等情況。2023年以來，全國(guó)多地出臺(tái)氣價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制方案，多地天然氣價(jià)格調(diào)漲，最高上調(diào)幅度超一成。

據(jù)美能能源2023年10月11日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，根據(jù)相關(guān)法規(guī)政策，公司的天然氣銷售價(jià)格由當(dāng)?shù)卣飪r(jià)主管部門定價(jià)。公司天然氣業(yè)務(wù)沒有出口，以民用為主，目前在陜西的三個(gè)區(qū)域經(jīng)營(yíng)。

另外，美能能源2023年9月27日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司的上游供氣企業(yè)主要為中石油下屬相關(guān)單位，公司向上游采購的天然氣價(jià)格主要受上游銷售價(jià)格政策所致。

海通國(guó)際研報(bào)認(rèn)為，自2023年11月初以來，全球主要市場(chǎng)天然氣價(jià)格下跌超過30%。溫和的天氣條件、較高的庫存水平以及強(qiáng)大的供應(yīng)能力導(dǎo)致天然氣價(jià)格不斷承壓。在采購成本下降的同時(shí)，中國(guó)各個(gè)城市逐步落實(shí)順價(jià)機(jī)制，毛差將進(jìn)一步拉大。近期，內(nèi)蒙古自治區(qū)、江蘇省、湖南省以及山東省等地紛紛出臺(tái)并落實(shí)上下游順價(jià)政策，以疏導(dǎo)氣源成本，解決天然氣價(jià)格機(jī)制不暢。在上游天然氣成本不斷下降、終端價(jià)格上升的情況下，城燃企業(yè)毛差將不斷拉大，有助于整個(gè)城燃行業(yè)盈利能力。

中信建投研報(bào)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)方面，2024年天然氣供需預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)5%以上增長(zhǎng)，LNG價(jià)格將跟隨海外走勢(shì)并相對(duì)偏強(qiáng)。在供給側(cè)修復(fù)的帶動(dòng)下，2023年1-11月天然氣表觀需求量同比增長(zhǎng)7.3%，重新回到增長(zhǎng)軌道。2024年產(chǎn)量和管道氣進(jìn)口將延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，受新投產(chǎn)項(xiàng)目較少影響，LNG進(jìn)口增量空間有限。需求側(cè)持續(xù)修復(fù)或?qū)е?024年供需格局較2023年偏緊，供給決定需求背景下將表現(xiàn)為價(jià)格相對(duì)海外走勢(shì)偏強(qiáng)。