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滬鎳庫存攀至近三年新高

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滬鎳庫存攀至近三年新高

國際鎳業(yè)研究組織預(yù)計,2023年全球鎳過剩22.3萬噸,2024年過剩23.9萬噸。

來源:視覺中國

界面新聞記者 | 王勇

2023年鎳價跌去了近一半,如今鎳庫存持續(xù)高位,或繼續(xù)拉低鎳價。

上海期貨交易所數(shù)據(jù)顯示,1月12日當(dāng)周,滬鎳周度庫存增加729噸至14193噸,增幅約5.41%。這是繼2021年1月15日當(dāng)周后,滬鎳庫存再度回升至1.4萬噸以上,創(chuàng)下近三年以來新高。

倫敦金屬交易所(LME)鎳庫存也達(dá)到一年以來的高位。截至1月11日,倫鎳庫存增至約6.91萬噸。2023年,倫鎳庫存最低時為4萬噸左右。

圖表來源:創(chuàng)元期貨
圖表來源:創(chuàng)元期貨

鎳庫存高企的背后,則是鎳價仍在低位徘徊。

截至1月16日收盤,滬鎳主力合約下跌870元/噸至12.685萬元/噸,跌幅為0.68%;倫鎳在1月15日收盤價為16140美元/噸(約合11.6萬元人民幣/噸),跌幅為0.68%。

過去一年,鎳價經(jīng)歷了大跌。2023年1月,滬鎳價格達(dá)到年內(nèi)高點的約23.49萬元/噸,12月跌至12.19萬元/噸,幾近腰斬。

作為工業(yè)金屬,鎳被廣泛地應(yīng)用在鋼鐵、機械、建筑等多個行業(yè)。近年來隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,鎳可被應(yīng)用于三元電池材料,成為重要的能源金屬,引發(fā)全球關(guān)注。

下游需求刺激近年供應(yīng)端大幅擴產(chǎn),造成了產(chǎn)能過剩。

方正中期期貨指出,2023年全球鎳市場從鎳元素整體過剩、精煉鎳相對短缺的結(jié)構(gòu)性過剩,轉(zhuǎn)向了鎳元素的全面過剩。隨著精煉鎳新產(chǎn)能增加,以及國內(nèi)外交易所新交割品牌的引入,精煉鎳無論從現(xiàn)貨供應(yīng)還是期貨交割,短板均得到補齊。

金瑞期貨也認(rèn)為,鎳價長期供給過剩的下行通道尚未走完,短期鎳價仍將維持區(qū)間波動,影響因素包括鎳金屬持續(xù)全面過剩、成本端的鎳鐵價格波動,以及信息端的印尼政策預(yù)期。

該機構(gòu)預(yù)計,國內(nèi)電積鎳產(chǎn)量后期維持高位,純鎳海內(nèi)外庫存仍持續(xù)累庫,硫酸鎳及中間品供應(yīng)寬松且持續(xù)累庫;印尼鎳鐵及菲律賓鎳礦逼近成本價格有所企穩(wěn),但鎳鐵和不銹鋼過剩壓力仍大。

純鎳包括電解鎳和電積鎳,下游產(chǎn)品則包括硫酸鎳等,其可應(yīng)用于三元電池材料。

中信建投期貨認(rèn)為,純鎳需求端,當(dāng)前合金板塊因備貨完成采購偏弱,不銹鋼廠商因年前檢修,預(yù)計需求也有所回落;硫酸鎳方面,部分前驅(qū)體企業(yè)透支2月需求,導(dǎo)致鹽廠挺價心態(tài)較濃,但整體看需求仍未有大的好轉(zhuǎn),硫酸鎳價格以企穩(wěn)為主。

因為印尼富產(chǎn)的紅土鎳礦伴生鐵元素,可直接生產(chǎn)鎳鐵。鎳鐵在煉鋼工業(yè)中可作為合金元素添加劑,可提高鋼的抗彎強度和硬度。

目前,印尼提交和批準(zhǔn)工作計劃和預(yù)算(RKAB)審批消息的炒作力度減弱,預(yù)計鎳鐵供應(yīng)端也呈寬松預(yù)期。需求端,鋼廠對于鎳鐵價格接受度略有好轉(zhuǎn),但供強需弱下預(yù)計鐵價反彈幅度有限;不銹鋼方面,商家穩(wěn)價出貨為主,現(xiàn)貨商補庫力度有限,下游看空情緒較濃。

印尼擁有全球最大的鎳礦產(chǎn)能,美國地質(zhì)勘探局(USGS)數(shù)據(jù)顯示,印尼鎳礦產(chǎn)能折合鎳金屬超過100萬噸/年,占全球產(chǎn)量的49%,主要以紅土鎳礦為主。

據(jù)廣發(fā)期貨1月11日發(fā)布的報告,在2024年礦產(chǎn)開采行業(yè)新規(guī)定下,印尼采礦業(yè)受環(huán)境許可證、國家非稅收入以及資源數(shù)據(jù)等問題影響,提交和批準(zhǔn)工作計劃和預(yù)算(RKAB)存在困難。未獲得RKAB批準(zhǔn)的公司,則無法出售其產(chǎn)品。這一消息曾短暫拉漲鎳價。

印尼總統(tǒng)大選,將對鎳礦RKAB問題及產(chǎn)業(yè)政策有重大影響。

據(jù)廣發(fā)期貨引述印尼相關(guān)消息,印尼總統(tǒng)大選的第三號候選人曾表示,如果當(dāng)選,將暫停鎳冶煉廠的建設(shè),且部分印尼鎳礦RKAB可能被退回。但印尼礦業(yè)協(xié)會表示,將在1月底前繼續(xù)完成多份申請。

按照計劃,2024年印尼第八任大選于2月14日得出票選結(jié)果,印尼鎳產(chǎn)業(yè)政策仍存在變數(shù)。

鎳價長期承壓下,已有鎳礦宣布停止運營。加拿大礦業(yè)公司第一量子(First Quantum Minerals)表示,由于2023年鎳金屬價格大跌,同時受到巴拿馬大型銅礦被迫關(guān)閉影響,將停止其位于西澳Ravensthorpe鎳礦開采,持續(xù)兩年。

Raventhorpe礦由第一量子和韓國浦項制鐵共同控股。該礦成本相對較高。截至2023年前三季度,該礦收入為2.79億美元,經(jīng)營虧損6600萬美元。

整體看,鎳過剩局面還將加劇。國際鎳業(yè)研究組織(INSG)在去年10月初預(yù)計,2023年全球鎳產(chǎn)量過剩22.3萬噸,2024年將過剩23.9萬噸。

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滬鎳庫存攀至近三年新高

國際鎳業(yè)研究組織預(yù)計,2023年全球鎳過剩22.3萬噸,2024年過剩23.9萬噸。

來源:視覺中國

界面新聞記者 | 王勇

2023年鎳價跌去了近一半,如今鎳庫存持續(xù)高位,或繼續(xù)拉低鎳價。

上海期貨交易所數(shù)據(jù)顯示,1月12日當(dāng)周,滬鎳周度庫存增加729噸至14193噸,增幅約5.41%。這是繼2021年1月15日當(dāng)周后,滬鎳庫存再度回升至1.4萬噸以上,創(chuàng)下近三年以來新高。

倫敦金屬交易所(LME)鎳庫存也達(dá)到一年以來的高位。截至1月11日,倫鎳庫存增至約6.91萬噸。2023年,倫鎳庫存最低時為4萬噸左右。

圖表來源:創(chuàng)元期貨
圖表來源:創(chuàng)元期貨

鎳庫存高企的背后,則是鎳價仍在低位徘徊。

截至1月16日收盤,滬鎳主力合約下跌870元/噸至12.685萬元/噸,跌幅為0.68%;倫鎳在1月15日收盤價為16140美元/噸(約合11.6萬元人民幣/噸),跌幅為0.68%。

過去一年,鎳價經(jīng)歷了大跌。2023年1月,滬鎳價格達(dá)到年內(nèi)高點的約23.49萬元/噸,12月跌至12.19萬元/噸,幾近腰斬。

作為工業(yè)金屬,鎳被廣泛地應(yīng)用在鋼鐵、機械、建筑等多個行業(yè)。近年來隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,鎳可被應(yīng)用于三元電池材料,成為重要的能源金屬,引發(fā)全球關(guān)注。

下游需求刺激近年供應(yīng)端大幅擴產(chǎn),造成了產(chǎn)能過剩。

方正中期期貨指出,2023年全球鎳市場從鎳元素整體過剩、精煉鎳相對短缺的結(jié)構(gòu)性過剩,轉(zhuǎn)向了鎳元素的全面過剩。隨著精煉鎳新產(chǎn)能增加,以及國內(nèi)外交易所新交割品牌的引入,精煉鎳無論從現(xiàn)貨供應(yīng)還是期貨交割,短板均得到補齊。

金瑞期貨也認(rèn)為,鎳價長期供給過剩的下行通道尚未走完,短期鎳價仍將維持區(qū)間波動,影響因素包括鎳金屬持續(xù)全面過剩、成本端的鎳鐵價格波動,以及信息端的印尼政策預(yù)期。

該機構(gòu)預(yù)計,國內(nèi)電積鎳產(chǎn)量后期維持高位,純鎳海內(nèi)外庫存仍持續(xù)累庫,硫酸鎳及中間品供應(yīng)寬松且持續(xù)累庫;印尼鎳鐵及菲律賓鎳礦逼近成本價格有所企穩(wěn),但鎳鐵和不銹鋼過剩壓力仍大。

純鎳包括電解鎳和電積鎳,下游產(chǎn)品則包括硫酸鎳等,其可應(yīng)用于三元電池材料。

中信建投期貨認(rèn)為,純鎳需求端,當(dāng)前合金板塊因備貨完成采購偏弱,不銹鋼廠商因年前檢修,預(yù)計需求也有所回落;硫酸鎳方面,部分前驅(qū)體企業(yè)透支2月需求,導(dǎo)致鹽廠挺價心態(tài)較濃,但整體看需求仍未有大的好轉(zhuǎn),硫酸鎳價格以企穩(wěn)為主。

因為印尼富產(chǎn)的紅土鎳礦伴生鐵元素,可直接生產(chǎn)鎳鐵。鎳鐵在煉鋼工業(yè)中可作為合金元素添加劑,可提高鋼的抗彎強度和硬度。

目前,印尼提交和批準(zhǔn)工作計劃和預(yù)算(RKAB)審批消息的炒作力度減弱,預(yù)計鎳鐵供應(yīng)端也呈寬松預(yù)期。需求端,鋼廠對于鎳鐵價格接受度略有好轉(zhuǎn),但供強需弱下預(yù)計鐵價反彈幅度有限;不銹鋼方面,商家穩(wěn)價出貨為主,現(xiàn)貨商補庫力度有限,下游看空情緒較濃。

印尼擁有全球最大的鎳礦產(chǎn)能,美國地質(zhì)勘探局(USGS)數(shù)據(jù)顯示,印尼鎳礦產(chǎn)能折合鎳金屬超過100萬噸/年,占全球產(chǎn)量的49%,主要以紅土鎳礦為主。

據(jù)廣發(fā)期貨1月11日發(fā)布的報告,在2024年礦產(chǎn)開采行業(yè)新規(guī)定下,印尼采礦業(yè)受環(huán)境許可證、國家非稅收入以及資源數(shù)據(jù)等問題影響,提交和批準(zhǔn)工作計劃和預(yù)算(RKAB)存在困難。未獲得RKAB批準(zhǔn)的公司,則無法出售其產(chǎn)品。這一消息曾短暫拉漲鎳價。

印尼總統(tǒng)大選,將對鎳礦RKAB問題及產(chǎn)業(yè)政策有重大影響。

據(jù)廣發(fā)期貨引述印尼相關(guān)消息,印尼總統(tǒng)大選的第三號候選人曾表示,如果當(dāng)選,將暫停鎳冶煉廠的建設(shè),且部分印尼鎳礦RKAB可能被退回。但印尼礦業(yè)協(xié)會表示,將在1月底前繼續(xù)完成多份申請。

按照計劃,2024年印尼第八任大選于2月14日得出票選結(jié)果,印尼鎳產(chǎn)業(yè)政策仍存在變數(shù)。

鎳價長期承壓下,已有鎳礦宣布停止運營。加拿大礦業(yè)公司第一量子(First Quantum Minerals)表示,由于2023年鎳金屬價格大跌,同時受到巴拿馬大型銅礦被迫關(guān)閉影響,將停止其位于西澳Ravensthorpe鎳礦開采,持續(xù)兩年。

Raventhorpe礦由第一量子和韓國浦項制鐵共同控股。該礦成本相對較高。截至2023年前三季度,該礦收入為2.79億美元,經(jīng)營虧損6600萬美元。

整體看,鎳過剩局面還將加劇。國際鎳業(yè)研究組織(INSG)在去年10月初預(yù)計,2023年全球鎳產(chǎn)量過剩22.3萬噸,2024年將過剩23.9萬噸。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。