界面新聞記者 | 牛其昌
經歷了2022年扣非凈利潤首虧之后，裝飾原紙龍頭齊峰新材（002521.SZ）在2023年迎來業(yè)績爆發(fā)，預計去年凈利潤同比增超25倍，成為截至目前的“年報預增王”。
1月17日晚間，齊峰新材披露2023年度業(yè)績預告，預計2023年實現歸母凈利潤2.25億元-2.6億元，同比增長2554.62%-2967.56%；實現扣非凈利潤2.00億元-2.40億元，實現扭虧為盈。
對于去年業(yè)績大幅增長，齊峰新材總結了三點原因：
1、報告期內客戶需求旺盛，公司產銷量明顯增加。
2、報告期內主要原材料價格下降，成本降低。
3、報告期內根據市場需求，持續(xù)優(yōu)化產品結構，有效推進降本增效措施，公司產品競爭力進一步提升。
值得一提的是，在房地產市場下行的背景下，裝飾原紙龍頭齊峰新材卻產銷兩旺，并迎來業(yè)績最好的一年。
對此，界面新聞致電齊峰新材證券部，相關負責人表示，“之所以需求旺盛，其實公司業(yè)務跟房地產周期不是很同步，雖然說房地產銷售市場不好，但房屋二次、三次裝修的需求還是比較多，可能是這方面帶來的。 ”
產銷兩旺業(yè)績暴漲
公開資料顯示，齊峰新材主營高檔裝飾原紙的研發(fā)、生產和銷售，目前是我國裝飾原紙行業(yè)少數掌握高檔裝飾原紙生產技術的龍頭企業(yè)，主要產品包括裝飾原紙系列、乳膠紙系列和衛(wèi)材系列等，其中裝飾原紙系列產品收入占比為87.02%。截至去年三季度末，實控人李學峰持股比例為16.31%。
據悉，齊峰新材擁有24條特種紙生產線，年生產能力49.49萬噸，產品出口到30多個國家、地區(qū)。公司和德國克諾斯邦、IP公司、Coveright，美國富美家、威盛亞，中國圣象地板等國內外知名品牌企業(yè)建立了長期合作關系。
界面新聞注意到，2022年，齊峰新材扣非后凈利潤為-635.51萬元，系公司自2010年上市以來首次虧損，銷售毛利率也由2020年的14.39%進一步下降至7.85%。2023年一季度，齊峰新材延續(xù)頹勢，單季度凈利虧損183.22萬元，銷售毛利率僅為6.01%。
齊峰新材彼時表示，受各地疫情影響，公司生產和部分區(qū)域的貨物交付受到一定程度的影響，產量和銷量不及去年同期；主要原材料價格大幅上漲，公司產品提價滯后于原材料漲價。此外，因市場發(fā)生變化，衛(wèi)材業(yè)務利潤未達預期。
進入2023年第二季度，齊峰新材業(yè)績開始發(fā)生扭轉，單季度實現凈利4979萬元，進而拉動上半年凈利潤同比增長202.59%。第三季度，齊峰新材業(yè)績全面爆發(fā)，單季度實現凈利潤1.09億元，系公司自上市以來首次單季度利潤超1億元，銷售毛利率回升至13.46%。
齊峰新材在互動易平臺直言，“今年（2023年）前三季度客戶需求旺盛，公司產銷量明顯增加”。
齊峰新材的業(yè)績暴增也反映在二級市場上。截至1月17日收盤，齊峰新材股價收于8.06元/股，自2023年以來累計漲幅超過60%。
進入2024年，齊峰新材產銷兩旺的態(tài)勢能否延續(xù)？
上述齊峰新材證券部相關負責人表示，“進入2024年，公司訂單量基本上比較平穩(wěn)，沒有什么大的變化”。
中核鈦白退出定增
業(yè)績暴漲的背景下，齊峰新材意欲通過定增方式擴大既有裝飾原紙業(yè)務，目前已獲深交所審核通過。
2023年9月4日，齊峰新材披露募集說明書修訂稿，擬定增募資不低于3.91億元且不超過5.49億元，用于“年產20萬噸特種紙項目（一期）”。據悉，本次募投項目（一期）實施后將新增裝飾原紙產能8萬噸，屆時裝飾原紙產能將達到53.90萬噸。從財務指標來看，該項目建成完全達產后，年銷售收入8億元，凈利潤6354.16萬元。
在齊峰新材看來，此次定增一方面有助于擴大公司銷售規(guī)模，擴大公司在華南市場份額，輻射東南亞市場；另一方面有助于降低產品成本，增強產品競爭力。
值得一提的是，此次定增發(fā)行對象除了公司實控人李學峰外，還計劃引入上游鈦白粉原料公司中核鈦白（002145.SZ），定增發(fā)行價僅為4.40元/股。發(fā)行完成后，中核鈦白持有齊峰新材的比例將超過5%。
對此，深交所向齊峰新材下發(fā)問詢函，要求其說明中核鈦白作為戰(zhàn)略投資者的適格性，在成為公司戰(zhàn)略投資者前后與公司的合作內容是否具有明顯區(qū)別，如是，請詳細說明區(qū)別情況，如否，請說明中核鈦白作為戰(zhàn)投的必要性。
齊峰新材表示，公司引入戰(zhàn)略投資者中核鈦白后，可獲得中核鈦白提供的同等條件下最優(yōu)惠價格。根據雙方簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，中核鈦白將給予公司同等條件下的最優(yōu)惠價格政策為原則，由雙方根據供貨地點、市場行情，直接洽談合作價格和結算方式。
界面新聞注意到，鈦白粉作為主要原材料之一，成本約占齊峰新材裝飾原紙生產成本的40%左右。齊峰新材表示，引入戰(zhàn)略投資者后，公司將獲得穩(wěn)定、優(yōu)質、高性價比的鈦白粉原材料供應，能夠提升公司產品的市場競爭力。此外，雙方將在核心技術研發(fā)、產品研發(fā)、鈦白粉定制、技術交流和市場拓展等領域開展合作。
深交所繼續(xù)追問，要求齊峰新材結合中核鈦白鈦白粉專利及非專利技術明細情況，中核鈦白與下游鈦白粉應用領域產業(yè)合作安排情況，中核鈦白作為上游鈦白粉領域公司，與下游裝飾原紙行業(yè)屬于不同領域，中核鈦白能夠跨領域有效指導和提升下游行業(yè)產品技術能力的依據，選擇通過戰(zhàn)投而非自行向下游延伸的原因，裝飾原紙及鈦白粉行業(yè)競爭情況及未來增速情況等，說明齊峰新材被選擇作為戰(zhàn)略投資對象的商業(yè)合理性，相關技術合作以戰(zhàn)略投資為前提條件是否合理，中核鈦白是否存在類似技術授權第三方或發(fā)行人競爭對手的情形，本次戰(zhàn)略投資是否具有必要性。
盡管齊峰新材再次將引入中核鈦白的好處一一羅列，但經過深交所兩輪問詢后，齊峰新材最終將定增規(guī)模由3.91億元-5.49億元調減為1.96億元-2.75億元，中核鈦白也不再作為戰(zhàn)略投資者參與本次發(fā)行。
2023年12月26日，中核鈦白發(fā)布公告稱，“依據公司與齊峰新材的合作精神，經審慎研究討論，董事會決定終止參與認購本次發(fā)行”。
齊峰新材亦表示，依據公司與中核鈦白的合作精神及監(jiān)管要求，經審慎研究討論，決定終止中核鈦白參與認購公司的定增發(fā)行。中核鈦白未來仍將按照協(xié)議的約定，在同等條件下以最優(yōu)惠的價格優(yōu)先向公司供應鈦白粉。
談及中核鈦白退出定增的影響，上述齊峰新材證券部相關負責人表示，盡管中核鈦白退出認購，但是中核鈦白未來仍將按照協(xié)議約定在同等條件下以最優(yōu)惠的價格優(yōu)先向公司供應鈦白粉，并在技術方面開展合作。
齊峰新材表示，“目前本次定增募投項目進展順利，預計將于今年上半年建成，本次定增方案調整不會影響項目建設進度”。
1月18日，齊峰新材高開5%，隨后股價有所回落。