文|陸玖商業(yè)評論 

???????????????????2024年1月17日，對美團而言不算好日子。

截至該日收盤，美團港股報收68.75港元/股，正式跌破2018年9月7日69港元/股的發(fā)行價。哪怕經歷了第二天的回購也無濟于事，截至1月19日收盤，美團股價仍處于破發(fā)狀態(tài)。

關于“美團何以重返2018”，來自各路媒體的分析文章各執(zhí)己見，但都不約而同指向了一點——面對抖音在到店業(yè)務的來勢洶洶，美團雖然也推出了自己的直播體系，卻仍然處于守勢。換句話說，主動權握在流量占優(yōu)的抖音一方手里。

關于抖音要收購餓了么外賣的傳聞，仍在資本市場的上空飄蕩。

更為現(xiàn)實的一點是，無論是到店還是外賣，對于抖音來說都是可預見的增長型業(yè)務，但在美團一方，則是開展近10年以上的“老業(yè)務”。就算做到了“蛋殼雕花”，增量相對整體營收大盤，始終有限。

而港股與美股，向來只會給高成長的業(yè)務高估值，美團即便通過穩(wěn)定供給和數字化基建，在消費者心中筑起“心智護城河”，但在投資者眼中，已經不可避免地“不再性感”。

雖然上市之后，美團王興在過去的5年中，從未在意短期的股價漲跌，表現(xiàn)得不急不徐。但，最近一個季度財報發(fā)布后，美團在港股回購的動作卻在悄悄進行。顯而易見，美團需要一個足夠刺激投資者的新故事。

而當下最有想象力的新故事，AI（人工智能）是個不錯的選項。

從美團的“AI攝影館”說起

事實上，在新產品的探索層面，美團從未停下。陸玖商業(yè)評論發(fā)現(xiàn)，在美團 APP 主頁的“結婚攝影”類目，不久前也推出了類似妙鴨相機的 AI 攝影館，從質量來看，某些成片已經與妙鴨相機不相上下，甚至更勝一籌。 

但或許是業(yè)務路徑使然，這個產品在集團層面，似乎未能獲得足夠的重視。這將直接導致產品本身可能“酒香”，但因為缺乏必要的營銷和經費支持，最終或許止步于內部與“深巷”之中。

陸玖商業(yè)評論第一次發(fā)現(xiàn)“AI攝影館”，并不是在美團APP，而是在即刻，一個國內AI產品討論較為活躍的社區(qū)。

彼時距離AI攝影館上線，已經一周有余，產品端的設計已經比較完備。陸玖商業(yè)評論進行體驗后發(fā)現(xiàn)，在基礎體驗層面，二者沒有太大的差別。

譬如在使用步驟上，二者均需要上傳半身照，再補充上傳多張不同背景的照片，以此生成基礎的“數字分身”，再根據提供的不同模板，生成對應風格的照片。

如果從底層技術支持來看，“AI攝影館”則與妙鴨相機同源，大概率采用了開源的 Stable Diffusion 開源模型，再搭配LoRA插件，只需提供很少的數據，就能訓練出具備特定風格和特征的模型。

由于到目前為止仍然是免費，所以美團的“AI攝影館”不支持多個數字分身的切換，同時生成數字分身的速度較慢，一般而言需要50分鐘。但從最終的生成效果和社區(qū)反饋來看，美團的“AI攝影館”是能夠滿足用戶基本及以上需求的。未來開啟收費，想必也有不錯的付費率。

但美團在“AI攝影館”的用意，并不止一個高仿“妙鴨相機”。

最直觀的差別，其實就在產品本身的定位。譬如在“AI攝影館”的模板右上角，通常會掛著合作實體店鋪的名稱。

用戶生成模板圖片之后，下方會出現(xiàn)“去門店拍同款”的字樣，一旦點擊，就會跳轉到對應的美團實體店鋪，或者用戶選擇下載高清大圖，也能達到同樣的效果。

也就是說，“AI攝影館”的產品本身，并不會作為對應用戶消費的終點，而是會成為相關實體店鋪消費的起點——用戶通過對應模板生成“預覽照”，如果滿意，再去線下實體店鋪拍攝“精修照”。

在此過程中，店鋪銷售了產品，美團則負責引流，并獲取相關收益。二者的關系，也并不像海馬體攝影館和妙鴨相機那般劍拔弩張，而是成功實現(xiàn)了雙贏，這或許才是數字化的實體經濟，在AI時代該有的樣子。

業(yè)務“自閉環(huán)”的必然結果

事實上， “ AI 攝影館”這類創(chuàng)新型產品，在美團內部并不鮮見。 

譬如在去年11月，美團就曾上線過一個名為“Wow”的AI伙伴社區(qū)。總體而言，用戶可以在Wow這款產品里訓練出一個屬于自己的AI伙伴，如果對與AI伙伴的對話不滿意，用戶可以對回答的語句進行反饋，從而訓練AI伙伴，幫助其完成在邏輯性回答方向上的成長。

陸玖商業(yè)評論進入APP發(fā)現(xiàn)，截至目前，Wow已經更新了近100個虛擬角色可供交流，且音色和個人特點兼具。

從美團AI人才和技術積累可以發(fā)現(xiàn)，無論是“AI攝影館”還是“Wow”社區(qū)，其實都算是在外部已驗證案例（如妙鴨）的啟發(fā)下，最終找到了一個可落地乃至可商用的方向，美團可能不是一個好的“出題家”，但“做題家”的功力是完全堪用的。以往，美團做業(yè)務，后來居上的本領，依然存在。

不過，美團也有令人擔憂的地方：AI相關方向的創(chuàng)新產品，目前似乎不受業(yè)務端的重視。

就以“AI攝影館”舉例。截至目前，在APP的主界面，并沒有對應端口的存在，且入口隱藏極深。用戶必須在本地生活功能分區(qū)后翻幾頁，進去“結婚攝影”板塊，才能在流動的Tab位，找到“AI攝影館”的入口——而且在同一個位置，還有劍南春白酒的流動品牌廣告。

如果按照美團一貫的業(yè)務慣性，這類“AI攝影館”創(chuàng)新產品，大概率是由業(yè)務部門提出需求，再由技術部門開發(fā)對應產品實現(xiàn)需求。

技術部門的產品經理，雖然主導了整個產品的體驗、頂層設計。但在很多具體事項上，實際上并沒有太多的決策權，產品預算和宣發(fā)的最終決定權，幾乎都在業(yè)務端的手中。

這并非難以理解。美團當下的競爭重點，在于和抖音的到店業(yè)務競爭。結婚攝影這種小眾類目，并不會得到太多的預算支持，即便有創(chuàng)新的動力和需求，也只能讓研發(fā)、產品、運營三端自負盈虧，形成所謂“自閉環(huán)”。

這樣做的弊端十分明顯。即便產品本身質量過硬，在沒有業(yè)務端預算支持的情況下，只能通過社區(qū)的“自來水”為人所知。這也是陸玖商業(yè)評論，從第三方社區(qū)發(fā)現(xiàn)這樣一款產品，而不是通過媒體報道發(fā)現(xiàn)的原因。雖然這些邏輯，完全符合美團王興一貫的低調風格。

相較妙鴨在微信、短視頻、綜藝全渠道爆量的“大殺特殺”，美團的“AI攝影館”卻從未在即刻社區(qū)以外的地方見過宣傳露出，可以說二者一開始，就不在同一條起跑線上。

更嚴重的問題是，這類AI產品，是需要大量用戶進行測試，進而迭代優(yōu)化算法的。即便二者一開始都使用同一套開源模型，甚至美團的算法調校更具優(yōu)勢，但在更廣泛的宣發(fā)下，用戶顯然不會選擇美團，這會導致美團技術部門人員的血汗，被白白浪費，產品從“小而美”出發(fā)，最終從“小而美”結束，這不得不說是一種遺憾。

美團需要AI講新故事

眼下，美團在港股破發(fā)的情形已經成現(xiàn)實，到店業(yè)務的腹背受敵也 “漸入佳境”，對管理層而言，“此誠危急存亡之秋”的提法，并不過分。 

從開年張川的內部信也能發(fā)現(xiàn)，美團內部同樣承認了這樣一件事實，即到店的邏輯已然發(fā)生改變。在市場供給體系尚不穩(wěn)定的時代，最大的變量是銷售，是做苦活累活的地推。

但在流量經濟和短視頻時代，美團再通過穩(wěn)定的供給維持用戶心智，或是通過數字化經營綁定商家，在占據流量優(yōu)勢的抖音面前，地推為王的時代已經過去，美團過去的殺手锏，只能守，不能攻。

這也部分解釋了，在美團最新財報業(yè)績增長的前提下，市場反應為何遇冷的原因。就算再努力，做苦活累活的“沸羊羊”一定是沒有前途的。市場需要一針興奮劑，一個為之買單的理由。

眼下的生成式AI技術，雖然在商業(yè)化落地層面還存在許多“毛刺”，但從應用的成熟度上說，已經不存在太大的問題了。也因此，擁有大模型備案和技術儲備的美團，是可以把AI作為一個長期事業(yè)的。不要忘了，2023年美團可是在為難之際，將前高級副總裁王慧文創(chuàng)辦的人工智能公司光年之外收入囊中。緊接著，美團還入股了清華大學背景的智譜AI。

其實，美團王興對AI的重視已久。早在2023年初，美團就設立了S-team作為大模型的最高決策機構，王興大約每隔一兩周就會向算法團隊負責人詢問大模型的進展。但是，如今，時移境遷。AI應該卷應用，而不是卷大模型，基本已經成為業(yè)界共識。具備最多線下場景，和線上線下商戶數據的美團，在AI大模型的應用上，應該更具備獨特優(yōu)勢。只不過，美團的內部AI變革決心到底有多大，是否已經全面AI化，均不得而知。

僅從外部觀察來看，現(xiàn)在美團管理層面臨的問題是，如果再按此前業(yè)務需求驅動技術變革的思路，高屋建瓴的做AI產品，注定在務實低調的美團難以長遠發(fā)展。美團需要給這樣的技術一定的曝光機會和推廣力度，它會給美團足夠的市場關注和估值回報。而這是美團目前最為需要的。

對于AI這一戰(zhàn)略問題，一位已經離職的美團的高管評價：王興是智慧型的互聯(lián)網企業(yè)家，對AI肯定有深度思考。只是，他有時過于發(fā)散了。