2024年投資應(yīng)該怎么投？新的經(jīng)濟(jì)形勢和國家戰(zhàn)略部署下，A股可能會在何時迎來反轉(zhuǎn)？為滿足眾多用戶的呼聲，2024年1月20日，“專家領(lǐng)航智投指數(shù)——天弘基金2024年新年私享會”成功在京舉辦，為現(xiàn)場投資者解答了眾多大家關(guān)心的問題。
首先，是2023年A股還值得投嗎？
國盛證券量化研究首席分析師林志朋主要從量化的角度，對2024年資產(chǎn)配置與風(fēng)格切換進(jìn)行了展望。
他通過相關(guān)媒體中的海外機(jī)構(gòu)對中國經(jīng)濟(jì)預(yù)測的變化，來觀察海外風(fēng)險偏好。例如，觀察2023年和2024年的國內(nèi)生產(chǎn)總值一致預(yù)期，數(shù)據(jù)已經(jīng)企穩(wěn)上行，不過2025年國內(nèi)生產(chǎn)總值一致預(yù)期目前仍在磨底，等待更明顯的上調(diào)預(yù)期信號。
另外，林志朋采用中國主權(quán)CDS利差來映射外資對中國基本面的預(yù)期，他表示，2023年10月底以來逐步修復(fù)，當(dāng)前最新為65bp（歷史平均為67bp），也就是說當(dāng)前已經(jīng)處于外資對中國市場風(fēng)險偏好較高的階段，一般也對應(yīng)著北向資金流入A股的速度將加速。
對于2024年，天弘基金策略分析師李云潔用“重塑信心之旅”來形容。2023年，市場走勢呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢，但從多項指標(biāo)來看，我們有望迎來信心的修復(fù)。
一方面，從近期出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，實際上的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是超預(yù)期的，11月工業(yè)企業(yè)利潤累計降幅收窄到-4.4%，或預(yù)示去年年中企業(yè)盈利增速已經(jīng)見底，目前賣方對2024年A股非金融利潤增速在5-10%之間。（數(shù)據(jù)來源：wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心）
另一方面，從資金面來說，2023年的股市下跌與外資持股市值減少2600億元不無關(guān)聯(lián)，今年在美國降息預(yù)期推動下，外資的交易盤有望回流。
更何況，從目前的10年期國債收益率-股息率來看，股/債性價比為96%分位點，又回到歷史高點。李云潔認(rèn)為，“當(dāng)前的市場估值已經(jīng)極具吸引力，核心在于重塑信心?！?/p>
那么，如果看好2024年A股走勢，哪些板塊可能帶來更可觀的收益呢？
國盛證券量化研究首席分析師林志朋通過基于CANSLIM投資法則的Leader領(lǐng)漲思想，構(gòu)建行業(yè)相對強(qiáng)弱指數(shù)RS指標(biāo)后認(rèn)為，高股息策略可能會是2024年的主線，并且高股息行業(yè)也處于趨勢強(qiáng)、低擁擠的位置，值得關(guān)注。
不過，2023年本身紅利風(fēng)格已經(jīng)漲幅較高，難道我們不用擔(dān)心回調(diào)嗎？林志朋表示，在他們構(gòu)建的模型中，紅利目前并不擁擠，短期和長期都應(yīng)該重點關(guān)注紅利風(fēng)格?！白罾硐氲那闆r肯定是在高股息策略長期有效的行業(yè)內(nèi)進(jìn)行高股息個股的投資，但是市場也是聰明的，當(dāng)前有效性強(qiáng)的部分行業(yè)已經(jīng)開始呈現(xiàn)高股息個股交易擁擠的現(xiàn)象：比如銀行、傳媒、公用事業(yè)等。當(dāng)下我們更推薦投資者關(guān)注偏左上角的行業(yè)進(jìn)行高股息投資，即煤炭、交通運輸、非銀行金融、輕工制造、建材和機(jī)械等?！辈贿^他也提示到，建議投資者根據(jù)有效性和擁擠度挑選合適的行業(yè)進(jìn)行高股息投資。
天弘基金策略分析師李云潔則認(rèn)為，2024年上半年，建議關(guān)注美債利率下行或來的成長股反彈機(jī)會，寬基例如中證1000、創(chuàng)業(yè)板較優(yōu)；而處在行業(yè)周期見底周期的電子板塊、由大模型帶動成長機(jī)會釋放的計算機(jī)板塊、以及長坡厚雪疊加三大利空出盡的醫(yī)藥板塊等，是上半年可以多加關(guān)注的機(jī)會。到了下半年，紅利低波動或許值得重點關(guān)注。
另外，天弘基金經(jīng)理賀雨軒為大家分享了醫(yī)藥行業(yè)的投資展望。賀雨軒認(rèn)為，當(dāng)前市場對于醫(yī)藥行業(yè)的分歧在于，由于經(jīng)濟(jì)處在換擋期，控費降價導(dǎo)致行業(yè)增長在支付能力上遇到了瓶頸，創(chuàng)新藥的預(yù)期也再度惡化，所以2021年至今醫(yī)藥板塊下跌較多。不過他認(rèn)為，做醫(yī)藥行業(yè)的投資，本質(zhì)上就是“做多”人類對健康的需求，這是一種“無上限的需求”。而從歷史上來看，每隔幾年會有一次市場環(huán)境疊加政策壓制的“下殺”，但長期看醫(yī)藥指數(shù)均再創(chuàng)新高，另外，在當(dāng)下這輪改革中，通過擠壓存量水分，未來將為創(chuàng)新升級提供更多資源，這也是下一輪值得期待的機(jī)會。他同時向投資者強(qiáng)調(diào)，在醫(yī)藥這樣的行業(yè)里做投資，建議尊重專業(yè)人員的專業(yè)性，同時選擇適合自己的投資方式，例如指數(shù)基金等。
在新年到來之際，天弘基金也為用戶增加了書寫春聯(lián)的體驗環(huán)節(jié)。投資之路常有坎坷，但“樂觀者往往成功”，現(xiàn)場用戶也熱情參與活動，書寫的不僅是福字，也是對生活的熱情，以及對2024新一年的美好期盼！
天弘基金從2015年開始布局指數(shù)基金業(yè)務(wù)，近年來發(fā)展迅速。截至2023年6月底，天弘指數(shù)及指數(shù)增強(qiáng)基金規(guī)模合計1241億元，產(chǎn)品合計73只。其中，場外指數(shù)基金42只，規(guī)模735億元；場內(nèi)ETF20只，規(guī)模425億元；指數(shù)增強(qiáng)基金11只，規(guī)模80億元。天弘指數(shù)基金相關(guān)產(chǎn)品已覆蓋寬基、主題行業(yè)、策略、概念等各個方向，致力于滿足投資者的多元需求。
風(fēng)險提示：觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資者在購買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。