文｜商業(yè)范兒

麥趣爾，曾因口感絕佳、品質(zhì)優(yōu)良的奶產(chǎn)品和快速有效的市場(chǎng)策略，被廣大消費(fèi)者熱捧為“網(wǎng)紅奶C位”，并成為新疆乳制品行業(yè)的“扛把子”。然而，好景不長(zhǎng)，自陷入“丙二醇事件”的旋渦以來(lái)，讓原本就已壓力山大的盈利模式更是雪上加霜，直接從熱門(mén)榜滑向了虧損深坑。

這還不算完，風(fēng)波一路升級(jí)。短短三個(gè)月內(nèi)，麥趣爾及母公司如同陷入了一場(chǎng)司法“連環(huán)陣”，連續(xù)7次被法院列入被執(zhí)行名單，總涉案金額近10億。如此“虱子多了不怕癢”的態(tài)勢(shì)，不禁讓人疑慮：這是要擺爛到底嗎？

三個(gè)月連續(xù)被執(zhí)行4次

麥趣爾在被執(zhí)行名單上開(kāi)啟“高頻模式”。每一次鈴聲響起，都仿佛是雪球滾下山坡的一記重?fù)簦l率之快，令人瞠目。

天眼查APP顯示，1月24日，麥趣爾集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“麥趣爾”，002719.SZ）因一起執(zhí)行標(biāo)的額為926653元的訴訟案件，被昌吉市人民法院?jiǎn)?dòng)強(qiáng)制執(zhí)行程序，該案編號(hào)為(2024)新2301執(zhí)644號(hào)。

僅在十日前，即1月15日，同一法院將麥趣爾列為被執(zhí)行人，此次涉案金額高達(dá)4513858元，案號(hào)為(2024)新2301執(zhí)360號(hào)。

再者，跨越地理區(qū)域，麥趣爾于1月2日在北京市順義區(qū)人民法院也遭遇了一宗執(zhí)行案件，執(zhí)行標(biāo)的為157789元，案號(hào)為(2024)京0113執(zhí)248號(hào)。此案則表明，麥趣爾在全國(guó)范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中，均存在潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。

追溯至更早時(shí)間點(diǎn)，2023年11月3日，昌吉市人民法院針對(duì)麥趣爾的一項(xiàng)執(zhí)行標(biāo)的額為206523元的案件開(kāi)啟了執(zhí)行程序，案號(hào)為(2023)新2301執(zhí)7131號(hào)。

也就是說(shuō)，自2023年11月份至今，麥趣爾在短短三個(gè)月內(nèi)連續(xù)4次被不同法院列入被執(zhí)行人名單，涉案總金額累計(jì)高達(dá)約580.48萬(wàn)元。

這一連串的司法動(dòng)態(tài)，無(wú)疑表明了麥趣爾正陷入一系列復(fù)雜且地域廣泛的法律爭(zhēng)議旋渦。同時(shí)，對(duì)于已經(jīng)深陷虧損泥沼的麥趣爾來(lái)說(shuō)，將對(duì)其資金鏈構(gòu)成直接沖擊，更暴露出公司在合同履行、債務(wù)管理等方面存在的漏洞。

一位分析人士表示，這一系列密集且頻繁地被執(zhí)行情況，不僅對(duì)麥趣爾的現(xiàn)金流狀況構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，還對(duì)其商業(yè)信譽(yù)及資本市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生了負(fù)面效應(yīng)。

“從法務(wù)角度看，這些案件反映出公司在風(fēng)險(xiǎn)管理、合同履約以及債務(wù)償還等方面的內(nèi)控可能存在不足，亟待改進(jìn)和完善；對(duì)于投資者而言，如此高頻率的法律糾紛無(wú)疑是對(duì)麥趣爾信用評(píng)級(jí)的重大威脅，可能導(dǎo)致其融資成本上升、資本運(yùn)作受阻，從而影響到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和戰(zhàn)略合作布局，同時(shí)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨著投資者信心的下滑而加劇?！鄙鲜龇治鋈耸空f(shuō)。

站在消費(fèi)者的立場(chǎng)，麥趣爾頻繁的法律糾紛也可能對(duì)品牌形象產(chǎn)生潛移默化的負(fù)面影響，導(dǎo)致消費(fèi)者信任度下降，間接削弱產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。

創(chuàng)始人家族麻煩纏身

這不僅是麥趣爾的困局，更像是一部家族企業(yè)的波折長(zhǎng)篇。創(chuàng)始人家族面臨的復(fù)雜糾紛和重重挑戰(zhàn)，似乎讓這個(gè)曾經(jīng)輝煌的品牌陷入了泥淖，難以自拔。

麥趣爾的母公司是成立于1993年的新疆麥趣爾集團(tuán)，創(chuàng)始人為李玉瑚，其于1988年籌集起5000元錢(qián)，在昌吉市辦起了小型食品作坊，生產(chǎn)蛋糕、餅干等食品，并以“麥趣爾”作為品牌名稱(chēng)銷(xiāo)售。

獲得“第一桶金”后，李玉瑚決定拓展業(yè)務(wù)，在2002年進(jìn)軍乳制品行業(yè)，成立了新疆麥趣爾乳業(yè)有限公司，也就是麥趣爾的前身。

2012年，麥趣爾遞交了上市申請(qǐng)；2014年1月，登陸了資本市場(chǎng)。麥趣爾上市之時(shí)，李玉瑚已經(jīng)76歲高齡。隨后，便將企業(yè)交由三個(gè)兒子打理。

在二代的治理之下，麥趣爾僅在上市第二年有過(guò)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙增的巔峰時(shí)刻，此后雖然營(yíng)業(yè)收入年年增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻一路下滑至嚴(yán)重虧損。

2018年和2019年，麥趣爾連續(xù)兩年陷入虧損，分別虧損1.54億元、6046.49萬(wàn)元，觸發(fā)了退市風(fēng)險(xiǎn)警告，戴上了*ST的帽子。

危急時(shí)刻，直播帶貨和種草營(yíng)銷(xiāo)的興起，讓“新疆奶”這塊金字招牌，如同超級(jí)馬里奧手中的無(wú)敵星星，使麥趣爾瞬間滿(mǎn)血復(fù)活，一躍成為新疆網(wǎng)紅牛奶的代表，一路火花帶閃電地再次崛起，并實(shí)現(xiàn)盈利。

然而，2022年6月爆發(fā)的食品添加劑“丙二醇”事件，則將麥趣爾直接打趴下。公司對(duì)純牛奶產(chǎn)品停產(chǎn)、下架和召回，并被罰款7315.1萬(wàn)元。

沒(méi)有任何意外，麥趣爾也再次跌進(jìn)虧損泥潭。2022年，公司凈虧損3.51億元，創(chuàng)下過(guò)往十幾年來(lái)最差的盈利水平；2023年前三季度，公司凈虧損6354.98萬(wàn)元。

現(xiàn)今，陷入困境的不僅只是麥趣爾，還有其背后的母公司新疆麥趣爾集團(tuán)以及整個(gè)李氏家族。

天眼查APP顯示，1月24日，新疆麥趣爾集團(tuán)有限責(zé)任公司、新疆副食有限責(zé)任公司、烏魯木齊市寶益德貿(mào)易有限公司、烏魯木齊和永福貿(mào)易有限公司新增一則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的4.6億余元，執(zhí)行法院為成都市郫都區(qū)人民法院。

早在去年12月22日，新疆麥趣爾集團(tuán)有限責(zé)任公司及其持股的新疆恒佳房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司新增被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標(biāo)的4.8億余元，涉及東方證券與上述公司質(zhì)押式證券回購(gòu)糾紛案件，執(zhí)行法院為上海金融法院。

新疆麥趣爾集團(tuán)在上述2個(gè)案件中涉及的被執(zhí)行總金額，超過(guò)9.4億元。

風(fēng)險(xiǎn)信息還顯示，新疆麥趣爾集團(tuán)還存在多個(gè)失信被執(zhí)行人、限制消費(fèi)令及股權(quán)凍結(jié)信息。

禍不單行。去年10月25日，前湖北首富蘭世立在申請(qǐng)國(guó)家賠償過(guò)程中，指出要重點(diǎn)追究麥趣爾實(shí)控人李勇等三兄弟的相關(guān)法律責(zé)任，并收回暹羅航空、泰國(guó)東方航空的控制權(quán)。

據(jù)了解，2015年，蘭世立與李氏兄弟合作收購(gòu)泰國(guó)東方航空，后來(lái)雙方談崩，李氏兄弟向警方報(bào)案稱(chēng)蘭世立涉嫌合同詐騙。蘭世立由此走上一條曲折之路。

能否再次上演逆襲大戲？

面對(duì)接踵而至的司法執(zhí)行和家族紛爭(zhēng)，業(yè)界不禁要問(wèn)：麥趣爾是否真的“虱子多了不怕癢”，選擇擺爛到底？

深度審視麥趣爾當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)困境，其根源在于擴(kuò)張過(guò)快與資本運(yùn)作失當(dāng)。在過(guò)去幾年間，麥趣爾通過(guò)并購(gòu)整合等方式，快速擴(kuò)大市場(chǎng)份額，然而在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，也積累了大量負(fù)債，資金鏈緊繃如同“達(dá)摩克利斯之劍懸于頭頂”，一旦市場(chǎng)環(huán)境變化或經(jīng)營(yíng)不善，即可能觸發(fā)債務(wù)危機(jī)。

一方面，上市之后，李氏家族并未將戰(zhàn)略重心集中于鞏固和壯大麥趣爾在新疆地區(qū)的乳制品主營(yíng)業(yè)務(wù)，反而傾力推動(dòng)烘焙業(yè)務(wù)的快速拓展，導(dǎo)致麥趣爾因急劇擴(kuò)張而成本攀升，承受巨大的財(cái)務(wù)壓力。

比如，2015年，麥趣爾斥資3億，收購(gòu)了烘焙食品企業(yè)浙江新美心食品工業(yè)有限公司，但并表后的新美心只增收不增利，凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)瞬從收購(gòu)前的年盈利千萬(wàn)變成虧損。麥趣爾不得不在2017年-2019年各計(jì)提商譽(yù)減值201.1萬(wàn)元、1.16億元、1360.49萬(wàn)元，這也直接導(dǎo)致了公司連續(xù)兩年的虧損和披星戴帽。

另一方面，自2002成立以來(lái)，麥趣爾的奶源自給率極低，特別是在全國(guó)“撒錢(qián)”鋪設(shè)烘焙門(mén)店的5年中，沒(méi)有抓住中國(guó)乳品行業(yè)的牧場(chǎng)投資機(jī)遇。

比如，麥趣爾在招股書(shū)中稱(chēng)，擬使用募資6205萬(wàn)元用于“2000頭奶牛生態(tài)養(yǎng)殖基地建設(shè)項(xiàng)目”，且該項(xiàng)目自2012年開(kāi)始建設(shè)，預(yù)計(jì)2016年7月31日達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

不過(guò)，直到2021年12月，該項(xiàng)目進(jìn)度才達(dá)到100%。原本4年就能搞定的自有牧場(chǎng)，麥趣爾一鼓作氣，愣是花了九年光陰才把這幅拼圖拼完整。

隨著被執(zhí)行標(biāo)的金額持續(xù)攀升，外界對(duì)麥趣爾的償債能力和未來(lái)發(fā)展前景產(chǎn)生了深深憂慮?！笆佣嗔瞬慌掳W”的說(shuō)法雖表現(xiàn)了一種看似無(wú)畏的態(tài)度，但在現(xiàn)實(shí)商業(yè)環(huán)境中，如此密集且高額的被執(zhí)行記錄無(wú)疑給麥趣爾帶來(lái)了沉重的壓力。

面對(duì)如此嚴(yán)峻形勢(shì)，麥趣爾能否再次找到新的生機(jī)與出路？

乳品行業(yè)人士陳辰認(rèn)為，對(duì)于麥趣爾而言，當(dāng)前亟須進(jìn)行的是戰(zhàn)略調(diào)整與內(nèi)部改革，包括但不限于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升運(yùn)營(yíng)效率，強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)盈利能力，以及尋求多元化的融資渠道以緩解債務(wù)壓力。同時(shí)，要提升信息披露透明度，修復(fù)與重建企業(yè)信用，因?yàn)橄M(fèi)者和投資者的信心才是企業(yè)走出困境的關(guān)鍵。

司法層面的積極應(yīng)對(duì)同樣不可或缺。麥趣爾應(yīng)積極配合各地法院執(zhí)行工作，公開(kāi)公正處理各類(lèi)訴訟糾紛，盡可能減少負(fù)面輿情影響，維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益。同時(shí)，借助法律手段解決歷史遺留問(wèn)題，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展掃清障礙。

寫(xiě)在最后

有人說(shuō)，倘若沒(méi)有在2022年遭遇“丙二醇事件”的打擊，麥趣爾本有可能憑借“新疆奶”的金字招牌，強(qiáng)勢(shì)把握住新一輪的發(fā)展良機(jī)。

然而，過(guò)往的錯(cuò)誤決策，終究要付出代價(jià)。麥趣爾當(dāng)前所面臨的危機(jī)已非一日之寒，高額的被執(zhí)行款項(xiàng)疊加家族成員的法律糾紛，使得這家曾經(jīng)輝煌的企業(yè)陷入了前所未有的困局，未來(lái)走向也顯得撲朔迷離。

對(duì)于任何一家上市公司而言，維護(hù)股東權(quán)益、保障消費(fèi)者利益以及踐行社會(huì)責(zé)任是其不可推卸的義務(wù)。如今的麥趣爾，需要拿出切實(shí)可行的解決方案，積極化解危機(jī)，重塑市場(chǎng)信任，以期走出當(dāng)前的困境。

乳制品行業(yè)作為民生領(lǐng)域的重要組成部分，一直以來(lái)受到政策與市場(chǎng)的高度關(guān)注。麥趣爾的危機(jī)事件，也給整個(gè)行業(yè)敲響了警鐘，提示企業(yè)在追求規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，必須堅(jiān)守合規(guī)經(jīng)營(yíng)底線，提升內(nèi)控管理水平。麥趣爾眼下正面臨一場(chǎng)關(guān)乎生死存亡的考驗(yàn)，而這場(chǎng)考驗(yàn)不僅關(guān)系到企業(yè)的短期生存，更關(guān)乎其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的根基與方向。