界面新聞?dòng)浾?| 黃華
界面新聞編輯 | 謝欣
1月26日，沃森生物公布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)可達(dá)4億元-4.6億元，同比下降37%-45%，預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為5.34億元5.98億元，同比下降30%-38%。
營(yíng)業(yè)收入方面，沃森生物預(yù)計(jì)2023年的收入約41億元，較去年的50.86億元下滑10億元。對(duì)于盈利、營(yíng)收雙雙下滑的2023年，沃森生物總結(jié)了三點(diǎn)原因。
一是炒股炒虧了，沃森生物持有的在港股上市公司嘉和生物和圣諾醫(yī)藥在2023年內(nèi)股價(jià)下跌，年度降幅分別約為55%和38%，另外，其他非上市金融資產(chǎn)期末估值也在下降，形成報(bào)告期內(nèi)公允價(jià)值變動(dòng)損失約2.3億元。
二是13價(jià)肺炎疫苗和二價(jià)HPV疫苗都沒(méi)賣好，一方面，國(guó)內(nèi)新生兒數(shù)量下降，市場(chǎng)竟?fàn)幖觿?，沃森生?3價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗產(chǎn)品銷售量較同期下降；另一方面，受九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡和進(jìn)口數(shù)量大幅增加影響，沃森生物二價(jià)HPV疫苗銷售量未達(dá)預(yù)期，由此，2023年內(nèi)，該公司疫苗產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)較同期均有下降。
三是對(duì)二價(jià)HPV等疫苗相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行了減值，沃森生物表示，結(jié)合疫苗市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變化和銷售預(yù)測(cè)等因素，公司預(yù)計(jì)對(duì)二價(jià)HPV及其他疫苗產(chǎn)品的存貨、應(yīng)收款項(xiàng)等相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備約2.4億元。
沃森生物是國(guó)內(nèi)疫苗行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，13價(jià)肺炎疫苗和二價(jià)HPV疫苗都是它的主力產(chǎn)品。其中，該公司的13價(jià)肺炎疫苗是首款國(guó)產(chǎn)疫苗，首批產(chǎn)品獲得批簽發(fā)證明時(shí)間為2020年3月底；二價(jià)HPV疫苗是第二款國(guó)產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗，首批產(chǎn)品獲得批簽發(fā)證明為2022年5月底。
也就是，截至目前，沃森生物的13價(jià)肺炎疫苗正式推廣才三年多，二價(jià)HPV疫苗的銷售推廣也才一年多，而這兩款產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的銷售業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)了頹勢(shì)。
在中國(guó)，自費(fèi)疫苗市場(chǎng)的議價(jià)空間相對(duì)較大，產(chǎn)品利潤(rùn)較高。此前，由于本土產(chǎn)品缺位，國(guó)產(chǎn)疫苗被認(rèn)為有較大的潛力，也吸引了諸多企業(yè)投入。目前，在九價(jià)HPV疫苗領(lǐng)域，仍有沃森生物、萬(wàn)泰生物、康樂(lè)衛(wèi)士、瑞科生物等在角逐。
不過(guò)，無(wú)論是13價(jià)肺炎疫苗還是HPV疫苗市場(chǎng)，外資企業(yè)的布局時(shí)間都更久。其中，輝瑞、默沙東、葛蘭素史克都是參與者。以默沙東九價(jià)HPV疫苗在2022年8月底擴(kuò)齡至9-45歲（注：原先是16-26歲女性，3劑次接種），在今年1月9日新增9-14歲女性2劑次接種程序的應(yīng)對(duì)為例，都體現(xiàn)了外企在這個(gè)市場(chǎng)變幻之際的反應(yīng)迅速程度。同時(shí)，這也引發(fā)了九價(jià)擴(kuò)齡、二價(jià)失勢(shì)的局面。
在玩家不斷擴(kuò)充的勢(shì)頭下，產(chǎn)業(yè)“卷”得厲害。除了外企使用的擴(kuò)大人群、簡(jiǎn)化接種程序以達(dá)到爭(zhēng)奪市場(chǎng)、變相降價(jià)目的外，本土企業(yè)直接打價(jià)格戰(zhàn)是另一種策略。此外，國(guó)內(nèi)近年二價(jià)HPV市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，政府惠民采購(gòu)的力度也在加強(qiáng)，這也在影響這一類產(chǎn)品的盈利能力。
沃森生物也在1月中旬的特定對(duì)象調(diào)研會(huì)上就提及，企業(yè)會(huì)繼續(xù)深耕政府惠民采購(gòu)市場(chǎng)，與九價(jià)HPV疫苗自費(fèi)市場(chǎng)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，截至目前，全國(guó)已有20多個(gè)省/市/自治區(qū)可免費(fèi)接種HPV疫苗，同時(shí)，多個(gè)城市對(duì)適齡在校女生接種HPV疫苗給予定額補(bǔ)助。
在沃森生物之前，萬(wàn)泰生物也發(fā)出了二價(jià)HPV疫苗增長(zhǎng)結(jié)束的信號(hào)。1月23日晚間，萬(wàn)泰生物發(fā)布2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告，坦言公司二價(jià)HPV疫苗受九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡影響以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，銷售不及預(yù)期，二價(jià)HPV疫苗收入較同期下降約42億元。
萬(wàn)泰生物的二價(jià)HPV疫苗是國(guó)內(nèi)首款國(guó)產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗，企業(yè)前兩批二價(jià)HPV疫苗的批簽發(fā)證明在2020年4月下旬獲得。照此推算，這一國(guó)產(chǎn)首款產(chǎn)品的業(yè)績(jī)爆發(fā)期也只有三年。
在國(guó)產(chǎn)大品種紛紛發(fā)出“賣不動(dòng)”、“三年就見(jiàn)天花板”的聲音之中，本土疫苗行業(yè)的成長(zhǎng)性也在近期遭遇了質(zhì)疑。而比起成長(zhǎng)性，疫苗行業(yè)還存在技術(shù)迭代不及時(shí)的根本性問(wèn)題，也就是產(chǎn)品總是陷入在Me-Worse（指仿制產(chǎn)品效果還不及原研產(chǎn)品）里“卷”的狀況。比如，百克生物帶狀皰疹疫苗使用的是國(guó)際上已經(jīng)淘汰的減毒活疫苗路線。
在13價(jià)肺炎疫苗這一品種上，輝瑞的產(chǎn)品于2016年11月就在中國(guó)首次獲批上市，適應(yīng)人群為6周齡至15月齡嬰幼兒。隨后，這一產(chǎn)品在2023年4月被擴(kuò)齡至6周齡-5歲（6歲生日前）。而在輝瑞產(chǎn)品擴(kuò)齡之前，沃森生物、康泰生物的產(chǎn)品就獲批，且年齡段更長(zhǎng)。不過(guò)，近兩年，國(guó)內(nèi)的新生人口均在下滑。輝瑞此前也已經(jīng)放棄了親自運(yùn)營(yíng)這一疫苗，轉(zhuǎn)為代理。
目前，疫苗企業(yè)正在紛紛出海自救。例如，截至2023年10月，萬(wàn)泰生物二價(jià)HPV疫苗在摩洛哥、尼泊爾、泰國(guó)、剛果（金）、柬埔寨、埃塞俄比亞、哈薩克斯坦已經(jīng)獲得上市許可。
沃森生物也在1月中旬表示，公司13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗計(jì)劃將以先成品、后原液的形式出口至印尼，目前公司與印度尼西亞合作方已啟動(dòng)了該疫苗原液在印尼進(jìn)行本地化分包裝的技術(shù)合作，有望于2024年年內(nèi)產(chǎn)生銷售收入。不過(guò)，和國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)相比，現(xiàn)階段這些疫苗產(chǎn)品出海的體量都較小。