文|愉見財(cái)經(jīng)
沉寂已久的個(gè)人征信市場，終于泛起了新的漣漪。
2024年1月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上表示，人民銀行正會同浙江省政府，指導(dǎo)錢塘征信申請辦理個(gè)人征信牌照。
其實(shí)，早在兩年多前的2021年11月，人民銀行就發(fā)布過對外公告，宣稱錢塘征信的個(gè)人征信業(yè)務(wù)申請已獲受理，然而，在隨后兩年多時(shí)間內(nèi)，許久未見后續(xù)進(jìn)展。
在這一“好事多磨”的背后，就有了今晚“愉見財(cái)經(jīng)”的探究：當(dāng)前以“云物大智”為代表的新技術(shù)正成為生產(chǎn)力的驅(qū)動要素，市場機(jī)構(gòu)對個(gè)人征信牌照的獲取渴求已久，但監(jiān)管目前對待個(gè)人征信牌照的批設(shè)卻依舊慎之又慎，這背后到底存在哪些考量？
一、極為稀缺的個(gè)人征信牌照
說到個(gè)人征信牌照，“愉見財(cái)經(jīng)”先為大家整理一下我國征信行業(yè)的發(fā)展歷程。
與歐美更加成熟的征信體系相比，我國的征信事業(yè)起步較晚。1999年，我國啟動了征信試點(diǎn)，上海資信有限公司由此成立。隨即則是北京、大連、深圳等地相繼獲取個(gè)人征信試點(diǎn)建設(shè)的相關(guān)許可。
這一階段推動成立的試點(diǎn)型機(jī)構(gòu)，多數(shù)為政府部門牽頭，但經(jīng)營機(jī)制及風(fēng)格更偏向市場化。例如前文提到的上海資信，其實(shí)控人為中國人民銀行征信中心，持股比例高達(dá)76.4%（據(jù)天眼查1.25數(shù)據(jù)）。
在此背景下蓬勃發(fā)展的個(gè)人征信市場，逐步形成了“政府+市場”雙輪驅(qū)動的基本格局。其中，政府側(cè)最具知名度的機(jī)構(gòu)，便是大名鼎鼎的人民銀行征信中心，其擁有我國個(gè)人征信領(lǐng)域“大而全”的征信數(shù)據(jù)庫，覆蓋司法、金融等各行業(yè)領(lǐng)域。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月底，人民銀行征信系統(tǒng)累計(jì)接入機(jī)構(gòu)6189家，收錄11.6億自然人，其中有信貸記錄的自然人7.3億。
而市場側(cè)，最早成立的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)為百行征信。2015年1月，央行下發(fā)《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，要求芝麻信用、騰訊征信等八家機(jī)構(gòu)做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，這八家機(jī)構(gòu)后來成為了百行征信的股東：
資料來源：天眼查1.25數(shù)據(jù)
除了上述八家市場化機(jī)構(gòu)股東，百行征信的最大股東為我國金融領(lǐng)域的知名協(xié)會組織——中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，其持股比例高達(dá)36%。2018年1月，央行宣布受理了百行征信有限公司（籌）的個(gè)人征信業(yè)務(wù)申請，同年3月在深圳完成工商注冊登記。
時(shí)間來到近三年后的2020年12月。人民銀行發(fā)布《關(guān)于樸道征信有限公司（籌）相關(guān)情況的公示》，第二張征信牌照由此進(jìn)入市場視野。而2024年1月，距離上一次個(gè)人征信領(lǐng)域的“大動作”又已經(jīng)時(shí)隔三年左右時(shí)間。市場媒體紛紛將“第三張個(gè)人征信牌照”納入新聞標(biāo)題，時(shí)間排序僅次于百行征信、樸道征信。
三年又三年，個(gè)人征信牌照的稀缺性由此可見一斑。
二、個(gè)人征信機(jī)構(gòu)股東配置有講究
前面介紹過我國的征信行業(yè)格局是由“政府+市場”雙輪驅(qū)動，而觀察這三家個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，其股東配置具備了異曲同工之處。
首先來看一下百行征信，其根據(jù)“共商、共建、共享、共贏”原則由9家股東共同出資設(shè)立。來看持股比例最大的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，公開資料顯示，它的定位叫做“國家級互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織”，由中國人民銀行會同銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等國家有關(guān)部委組織建立。這種與生俱來帶有“官方”氣息的機(jī)構(gòu)組織，顯然與其他八家機(jī)構(gòu)很不一樣。
市場曾探討過八家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)為何未能單獨(dú)取得征信牌照的緣由。有業(yè)內(nèi)人士稱，當(dāng)年八家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)尚有待進(jìn)一步考察，幾經(jīng)考慮誕生出來的百行，是審慎思維下的推動結(jié)果。
值得玩味的是，這八家機(jī)構(gòu)之一的鵬元征信，在2020年年底收到了央行開出的2000萬大額罰單，其中一項(xiàng)事由便是：存在未經(jīng)批準(zhǔn)擅自從事個(gè)人征信業(yè)務(wù)活動。
再來看樸道征信，其最大股東為北京金控集團(tuán)，由北京市國資委代表市政府履行出資人職責(zé)。其他股東則包括京東、曠視等民營企業(yè)：
資料來源：天眼查1.25數(shù)據(jù)
而此次的機(jī)構(gòu)主角——錢塘征信也不例外，延續(xù)了前兩家“國資+市場化機(jī)構(gòu)”的股權(quán)組合。公開信息顯示，其主要股東名單中由浙旅集團(tuán)、螞蟻集團(tuán)分別持股35%，而前者正是由浙江省人民政府批準(zhǔn)成立的國有獨(dú)資公司。
為何三家機(jī)構(gòu)的股東配置風(fēng)格如何相似？“愉見財(cái)經(jīng)”猜想，之所以在市場征信機(jī)構(gòu)中專門由“老大哥”進(jìn)行帶頭，或是基于兩方面考慮：
第一個(gè)方面是盈利路徑，個(gè)人征信行業(yè)被公認(rèn)為是金融領(lǐng)域中的薄利行業(yè)，即便在發(fā)達(dá)國家，個(gè)人征信機(jī)構(gòu)在實(shí)現(xiàn)盈利之前，通常也會經(jīng)歷5年左右的虧損期。后期經(jīng)營則具有規(guī)模效應(yīng)，在良好的經(jīng)營水平之下，其產(chǎn)生的邊際價(jià)值才能逐步提升。而市場機(jī)構(gòu)未必有這個(gè)耐心，甚至可能為了利益“鋌而走險(xiǎn)”。
第二個(gè)方面是數(shù)據(jù)質(zhì)量，即便是由互金協(xié)會牽頭成立的百行征信，也曾面臨過來自外部的關(guān)于數(shù)據(jù)質(zhì)量的質(zhì)疑。畢竟，要想讓接入機(jī)構(gòu)規(guī)范、高質(zhì)量地上傳征信數(shù)據(jù)并非易事?？梢哉f，以近年來的經(jīng)營水平來看，市場機(jī)構(gòu)恐怕很難擔(dān)當(dāng)此重任。而“老大哥”們相對市場機(jī)構(gòu)來說更具威望，在保障數(shù)據(jù)來源、數(shù)據(jù)質(zhì)量等工作展開方面更加合規(guī)至上、審慎第一。
三、個(gè)人征信的本質(zhì)及背后的數(shù)據(jù)要素
在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代持續(xù)深化發(fā)展的當(dāng)下，數(shù)據(jù)對各行各業(yè)的生產(chǎn)賦能作用越發(fā)凸顯。個(gè)人征信之所以被審慎對待，背后則是對海量個(gè)人數(shù)據(jù)如何進(jìn)行合規(guī)管理及運(yùn)用的重要考量。
早些時(shí)候，我國政府就已經(jīng)明確把數(shù)據(jù)列為與勞動、資本、技術(shù)并列的生產(chǎn)要素。有市場專家表示，規(guī)范征信業(yè)發(fā)展既有利于推動金融行業(yè)的數(shù)據(jù)管理與數(shù)據(jù)規(guī)范，也有助于發(fā)展大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新型技術(shù)，充分挖掘數(shù)據(jù)帶來的各類價(jià)值。2023年爆火的AI技術(shù)，同樣需要基于大量的數(shù)據(jù)信息，由AI進(jìn)行訓(xùn)練及學(xué)習(xí)，從而促進(jìn)對具體問題的應(yīng)用解決。
其實(shí)，在三家市場化個(gè)人征信機(jī)構(gòu)誕生之前，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭均早早入場布局了個(gè)人信用服務(wù)領(lǐng)域，并紛紛推出專屬于自身生態(tài)的“信用分”，與自家的金融產(chǎn)品、消費(fèi)行為等深度捆綁，個(gè)人用戶憑借“信用分”可以在借貸、信用付、免押等領(lǐng)域獲得便利。
但毋庸置疑的是，這類“信用分”與傳統(tǒng)意義上的個(gè)人征信存在本質(zhì)區(qū)別?！坝湟娯?cái)經(jīng)”認(rèn)為，“信用分”深度捆綁的屬性，注定了其只是一種類用戶活躍的激勵手段，如果不是該平臺用戶則“信用分”為空白，這樣的數(shù)據(jù)置于更大框架的個(gè)人征信市場中來看顯然有失公允。與此同時(shí)，部分第三方機(jī)構(gòu)推出的所謂“個(gè)人信用報(bào)告”同樣也是高度市場化的產(chǎn)物，在利潤的追逐之下，此類報(bào)告甚至可以“定制化”，顯然偏離了個(gè)人征信作為信用標(biāo)尺的初衷。
由此來看，持牌個(gè)人征信機(jī)構(gòu)的完善建立，對于引領(lǐng)征信業(yè)務(wù)回歸本源、促進(jìn)征信市場健康發(fā)展確實(shí)具有舉足輕重的意義。稀缺的個(gè)人征信牌照數(shù)量及近期監(jiān)管的大動作，為市場機(jī)構(gòu)進(jìn)一步布局持牌個(gè)人征信業(yè)務(wù)提供了更多想象空間。
我們期待著，在個(gè)人征信“實(shí)力派”們的陸續(xù)入場過后，個(gè)人征信行業(yè)將迎來更為廣闊的明天。