文|侃見財(cái)經(jīng)
世界財(cái)富的輪轉(zhuǎn),總局限在一定的范圍。
一些古老家族的傳承,總是盤踞在商業(yè)世界的核心。
沃爾頓、洛克菲勒、沃森、摩根、迪斯尼、羅斯柴爾德……
那些耳熟能詳?shù)拿值谋澈螅瑒t是耳熟能詳?shù)氖澜缂?jí)跨國企業(yè),他們的產(chǎn)品滲透到了全球的角角落落,他們的財(cái)富富可敵國。
細(xì)數(shù)全球排名前20的富豪當(dāng)中,竟然有三位來自沃爾頓家族,雖然這些家族經(jīng)營的大多不是尖端的高科技產(chǎn)品,而是衣食住行的延伸,但是他們都在自己的領(lǐng)域內(nèi)做到了極致。
1月28日,福布斯實(shí)時(shí)富豪榜顯示,LVMH的掌舵者貝爾納·阿爾諾再一次超越特斯拉掌舵者馬斯克成為全球首富。
貝爾納·阿爾諾的再次超越,一方面是因?yàn)樘厮估?cái)報(bào)的不及預(yù)期,導(dǎo)致了其股價(jià)的下跌;另外一方面則是因?yàn)長VMH四季度營收的超預(yù)期增長,受此影響,1月26日LVMH股價(jià)大漲近13%,漲幅創(chuàng)15年新高,市值達(dá)到3888億美元。
因?yàn)長VMH股價(jià)的大漲,阿爾諾家族財(cái)富也暴增了236億美元,達(dá)到了2076億美元,以微弱的優(yōu)勢(shì)超越了馬斯克的2047億美元。
當(dāng)全球頭部富豪越來越富成為一種趨勢(shì),首富之間的爭(zhēng)奪也將會(huì)越來越激烈。但毫無疑問的是,這種輪轉(zhuǎn)只能發(fā)生在一定范圍之內(nèi)。
并購來的奢侈品之王
有雜志曾經(jīng)評(píng)價(jià),貝爾納·阿爾諾作為商業(yè)巨頭被低估了。
該雜志認(rèn)為,與榜單上的馬斯克、貝佐斯、比爾·蓋茨不同的,貝爾納·阿爾諾并不是家喻戶曉的名字,但卻是巴黎時(shí)裝秀的??停偸亲屢路痛┲麄兊娜顺蔀楸娙四抗獾慕裹c(diǎn)。
作為一個(gè)龐大奢侈品帝國的掌舵者,貝爾納·阿爾諾的家族一開始和時(shí)尚并無關(guān)系。
實(shí)際上,阿爾諾家族的上幾代都是房地產(chǎn)出身。
20世紀(jì)80年代,法國地產(chǎn)的低迷,阿爾諾家族的接班人貝爾納·阿爾諾開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)拓展美國市場(chǎng)。
在美國的經(jīng)歷,徹底改變了貝爾納·阿爾諾,也改變了他的家族。
也許是接受了華爾街新的理念,也許是從華爾街看到了資本的力量。1984年,在美國待了三年的貝爾納·阿爾諾回到了法國,便開始了一系列的資本運(yùn)作。
作為其成名的第一戰(zhàn),貝爾納·阿爾諾將目光鎖定在了法國紡織巨頭布薩克身上。當(dāng)時(shí),布薩克盡管比阿爾諾家族企業(yè)大了一倍,但是其已經(jīng)到了瀕臨破產(chǎn)的邊緣。最終,貝爾納·阿爾諾孤注一擲抵押了家族企業(yè),自掏腰包1500萬美元,加上投資人贊助的8000萬美元,才將布薩克收入囊中。
經(jīng)此一役,貝爾納·阿爾諾成功的拿下了布薩克旗下的迪奧。
一番醉翁之意不在酒的操作,讓阿爾諾家族成功切入到了奢侈品領(lǐng)域。收購?fù)瓿芍?,貝爾納·阿爾諾也對(duì)布薩克進(jìn)行了大刀闊斧的改革,開始集中打造迪奧品牌。在他的一番操作之下,迪奧只用了兩年時(shí)間就走出了低谷,并且開始盈利。
1989年,正逢LVMH股價(jià)大跌,貝爾納·阿爾諾趁機(jī)以18億美元的價(jià)格,取得了該集團(tuán)24%的股權(quán),一躍成為了該集團(tuán)最大的股東。
最終,在一番強(qiáng)力的內(nèi)部洗牌當(dāng)中,貝爾納·阿爾諾牢牢的控制了法國最大的奢侈品集團(tuán)LVMH。
趁虛而入以及逢低買入的做法,讓貝爾納·阿爾諾充滿了爭(zhēng)議,但也讓阿爾諾家族的財(cái)富快速實(shí)現(xiàn)了指數(shù)級(jí)的暴增。
此后,貝爾納·阿爾諾開啟了狂買模式,從紀(jì)梵希到到愛馬仕(2014年出售),從Fendi、Kenzo到寶格麗…
最終,LVHM成為了橫跨葡萄酒及烈酒、時(shí)裝及皮革制品、香水及化妝品、鐘表及珠寶、精品零售、其他文化藝術(shù)類別活動(dòng)六個(gè)領(lǐng)域,70多個(gè)品牌的全球奢侈品帝國。同時(shí),也讓LV成為全球女性心中最知名的奢侈品牌之一。
登頂世界首富
2021年,全球經(jīng)濟(jì)在疫情的洗牌下,發(fā)生了較大的變化。
魔幻的是,疫情之下,大量餐飲、工廠倒閉,線下客流驟降,中小公司裁員減薪的背景下,奢侈品行業(yè)卻迎來了大爆發(fā)。
整個(gè)2021年,LVMH集團(tuán)凈利潤暴漲156%。
到了2022年,LVMH集團(tuán)繼續(xù)延續(xù)上一年的優(yōu)勢(shì),取得了不錯(cuò)的成績(jī),其收入、利潤以及股價(jià)都取得了歷史新高。在一系列的優(yōu)勢(shì)的加持之下,貝爾納·阿爾諾開始沖擊全球首富的寶座。
與此同時(shí),貝爾納·阿爾諾在2022年7月啟動(dòng)了接班計(jì)劃,他提出對(duì)持有他大部分LVMH股票的控股公司Agache進(jìn)行重組,以便將自己的股份平分給他的五個(gè)子女。
當(dāng)貝爾納·阿爾諾有計(jì)劃和有步驟的為LVMH集團(tuán)尋找接班人時(shí),市場(chǎng)就在為他的行為進(jìn)行投票,因?yàn)榧易遑?cái)富的傳承,對(duì)于企業(yè)的穩(wěn)定至關(guān)重要,這將避免在未來因?yàn)楣纠^承人的問題引發(fā)市場(chǎng)和投資者的擔(dān)憂。
通過提前計(jì)劃,LVMH集團(tuán)可以減少潛在的領(lǐng)導(dǎo)層過渡風(fēng)險(xiǎn)。
在解除了各種風(fēng)險(xiǎn)之后,在LVMH強(qiáng)勁業(yè)績(jī)的加持之下,2023年4月貝爾納·阿爾諾超越馬斯克成為全球首富。
當(dāng)時(shí),馬斯克本人因?yàn)槭召復(fù)铺?,加上特斯拉股價(jià)的下跌,則暫時(shí)失去了首富的寶座。但因?yàn)?023年特斯拉股價(jià)強(qiáng)勁的表現(xiàn),馬斯克很快又回到了全球首富的位置。
當(dāng)然,貝爾納·阿爾諾的超越,已經(jīng)說明了一些問題,再次超越的可能性也是大大增加。
疊加全球經(jīng)濟(jì)放緩,消費(fèi)者“節(jié)衣縮食”的背景下,奢侈品的消費(fèi)也從2023年下半年開始持續(xù)降溫。
因此,不少分析師表達(dá)了對(duì)LVMH業(yè)績(jī)的擔(dān)憂。但讓外界意想不到的是,LVMH四季度的營收卻超出了市場(chǎng)預(yù)期,達(dá)到了239.5億歐元;其全年?duì)I收861.5億歐元,全年經(jīng)營利潤228億歐元,均超出了市場(chǎng)預(yù)期。
在此影響之下,LVMH股價(jià)1月26日大漲近13%,創(chuàng)出新高。而特斯拉因?yàn)闃I(yè)績(jī)不及預(yù)期大跌13.64%,貝爾納·阿爾諾再度超越馬斯克成為全球首富。
侃見財(cái)經(jīng)認(rèn)為,盡管全球富豪的財(cái)富身價(jià)大部分與公司的證券市值掛鉤,但是作為奢侈消費(fèi)品的龍頭企業(yè),其產(chǎn)生的現(xiàn)金流則是非常龐大的。且這類公司往往研發(fā)投入不高,現(xiàn)金流卻及其穩(wěn)健,因此貝爾納·阿爾諾大概率其財(cái)富是被低估了的。而且LVMH好于預(yù)期的財(cái)報(bào)也表明,歐美市場(chǎng)的富裕的中產(chǎn)階級(jí)受到了影響可能有限,其消費(fèi)能力依舊強(qiáng)勁,也表明了全球奢侈品消費(fèi)依舊非常有韌性。