截至2024年1月29日收盤(pán)，科創(chuàng)板50指數(shù)點(diǎn)位為725.31，當(dāng)前科創(chuàng)板50指數(shù)PB估值為3.33，位于指數(shù)基日以來(lái)最低歷史分位點(diǎn)，可能具備反彈空間。同時(shí)半導(dǎo)體行業(yè)周期當(dāng)前已處于相對(duì)底部區(qū)間，AI功能或引來(lái)?yè)Q機(jī)潮，需求端銷(xiāo)售額有望進(jìn)一步提升；供給端臺(tái)積電2024年指引相對(duì)樂(lè)觀。公募基金大幅加倉(cāng)半導(dǎo)體板塊，市場(chǎng)信心強(qiáng)化，在半導(dǎo)體觸底回升趨勢(shì)下，科創(chuàng)板50指數(shù)價(jià)值較凸顯，相關(guān)產(chǎn)品科創(chuàng)板50ETF（代碼：588080，聯(lián)接基金A/C：011608/011609）。
公募大幅加倉(cāng)半導(dǎo)體，市場(chǎng)信心充足。從主動(dòng)權(quán)益型基金的行業(yè)配置來(lái)看，2023年半年報(bào)中電子行業(yè)持倉(cāng)占比已明顯回升，并超過(guò)10%；而根據(jù)最新披露的2023Q4季報(bào)重倉(cāng)股分布，公募連續(xù)三個(gè)季度重倉(cāng)大幅增持電子行業(yè)，電子行業(yè)倉(cāng)位已超越食品飲料和電新，成為公募第二大重倉(cāng)行業(yè)。
需求側(cè)：三星發(fā)布首款A(yù)I手機(jī)S24，AI功能或引來(lái)?yè)Q機(jī)潮，半導(dǎo)體銷(xiāo)售額同比明顯回升。三星于2024年1月18日發(fā)布S24系列手機(jī)，主打AI功能，根據(jù)官網(wǎng)，新手機(jī)AI功能包括“即圈即搜”、“通話(huà)實(shí)時(shí)翻譯”、“筆記助手”、“圖片助手”等，AI功能加持下，用戶(hù)可以實(shí)現(xiàn)更好的搜索體驗(yàn)、跨越語(yǔ)言交流、高效辦公和更好的拍照體驗(yàn)，AI功能有望推動(dòng)新的換機(jī)潮來(lái)臨，智能手機(jī)行業(yè)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的機(jī)遇。此外12月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額達(dá)480億美元，環(huán)比增長(zhǎng)5%，中國(guó)半導(dǎo)體銷(xiāo)售額環(huán)比增速達(dá)8%，需求端明顯改善。
供給側(cè)：臺(tái)積電24年指引樂(lè)觀，預(yù)計(jì)全球晶圓代工行業(yè)全年增長(zhǎng)20%。臺(tái)積電于1月18日發(fā)布23Q4業(yè)績(jī)，展望2024年，臺(tái)積電預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體行業(yè)（不含存儲(chǔ)）同比增長(zhǎng)超過(guò)10%，全球晶圓代工行業(yè)同比增速約20%，臺(tái)積電由于技術(shù)領(lǐng)先性，增速預(yù)計(jì)好于行業(yè)平均，預(yù)計(jì)2024年公司全年?duì)I收增速預(yù)計(jì)20%-25%。
科創(chuàng)板50指數(shù)中成份股按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，其中電子行業(yè)占比超過(guò)55%?？苿?chuàng)板50中半導(dǎo)體含量高，有望充分受益于供給需求雙側(cè)的發(fā)力，以及機(jī)構(gòu)投資者對(duì)電子行業(yè)的一致性預(yù)期改善。
當(dāng)前科創(chuàng)板50估值和點(diǎn)位均處于相對(duì)底部區(qū)域，公募基金加倉(cāng)半導(dǎo)體，疊加供給和需求側(cè)持續(xù)催化，市場(chǎng)信心明顯提升。在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期上行的邏輯下，科創(chuàng)板50備受關(guān)注！相關(guān)產(chǎn)品易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱(chēng)：科創(chuàng)板50ETF，代碼：588080，聯(lián)接基金A/C：011608/011609）。