今日上午，“寧王”發(fā)力，半日大漲8%，帶領(lǐng)新能源車概念反彈，其中電池板塊表現(xiàn)最優(yōu)。投資邏輯來看，固態(tài)電池技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用將按“固態(tài)電解質(zhì)→新型負極→新型正極”形式呈現(xiàn)梯次滲透。

目前固態(tài)電池部分原材料未實現(xiàn)量產(chǎn)，電池電極材料成本高，如采用石墨負極的硫化物固態(tài)電池材料成本最高，達到137.9美元/kWh，遠高于傳統(tǒng)鋰電池93.2美元/kWh，且所需的電極材料均是高科技新材料，既需要科技進步降低生產(chǎn)難度，也需要時間由市場消化高昂的價格使其被廣泛使用。但采用鋰負極可大幅降低固態(tài)電池成本，提升產(chǎn)品競爭力。

相關(guān)ETF方面，創(chuàng)業(yè)板ETF博時（159908）小幅飄綠，截至現(xiàn)在，下跌0.14%，盤中成交額破1100萬，持續(xù)溢價。成分股中，寧德時代漲幅近8%；納斯達漲幅超6%，中國廣核漲超3%，三花智控、渤海租賃、順豐控股等個股漲幅超2%。

招商證券表示，1月全球主要交易聯(lián)儲降息預(yù)期下調(diào)，美元指數(shù)反彈。大類資產(chǎn)上，全球股市漲跌互現(xiàn)，美歐＞A股>港股，外匯市場美元指數(shù)反彈，非美貨幣走弱，人民幣匯率貶值。大宗商品方面，本月紅海危機繼續(xù)發(fā)酵，原油價格漲幅顯著。A股1月先漲后跌，大盤價值占優(yōu)，前三周A股震蕩調(diào)整，隨著第四周央行降準(zhǔn)等系列支持政策出臺，A股觸底回升。

流動性方面，當(dāng)前貨幣市場流動性穩(wěn)中略松，穩(wěn)定國內(nèi)價格形勢已成為今年貨幣政策的重要目標(biāo)。外部方面，美國12月PCE通脹進一步放緩，美國1月制造業(yè)PMI升至榮枯線上方，在通脹回落、經(jīng)濟向好的情況下，美經(jīng)濟“軟著陸”的概率進一步提升。市場對聯(lián)儲降息預(yù)期降溫，預(yù)期的進一步修正有待更多數(shù)據(jù)出爐，預(yù)計2月美元指數(shù)及美債收益率很可能延續(xù)高位震蕩的格局，對A股影響有限。

資金供需方面，結(jié)構(gòu)性行情下疊加市場震蕩調(diào)整，ETF有望延續(xù)逆勢凈申購貢獻增量資金；隨著國內(nèi)經(jīng)濟基本面溫和修復(fù)，若美債利率回落趨勢進一步明確，外資則有望轉(zhuǎn)為凈流入；隨著市場風(fēng)險偏好修復(fù)，融資資金可能轉(zhuǎn)向流入。

市場情緒與資金偏好，當(dāng)前市場情緒處于歷史較低位置，萬得全A風(fēng)險溢價逼近均值+2倍標(biāo)準(zhǔn)差的上軌位置，A股中長期配置價值凸顯。