界面新聞?dòng)浾?| 王勇

全球央行持續(xù)購金，支撐了去年的黃金需求。

1月31日，世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報(bào)告》(下稱報(bào)告)顯示，將場外交易市場和其他來源的黃金需求考慮在內(nèi)，2023全年黃金需求升至4899噸，創(chuàng)下歷史新紀(jì)錄；如不考慮場外交易，全年全球黃金需求為4448噸，略低于2022年的紀(jì)錄高位5%。

黃金市場以交易所和場外交易兩種方式存在。交易所是指有組織的市場，例如倫敦黃金市場、紐約商品交易所（COMEX）等。場外交易市場是指在黃金交易所之外進(jìn)行的交易活動(dòng)，直接在交易商之間進(jìn)行。

消費(fèi)上漲推動(dòng)了金價(jià)整體上升。到2023年底，COMEX黃金即紐約金報(bào)收2071.8美元/盎司，較年初上漲了約12.3%，年內(nèi)最高漲至2152.3美元/盎司，超過2020年8月創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄。

報(bào)告指出，2023年平均金價(jià)達(dá)到1940.54美元/盎司，同比高出8%，創(chuàng)歷史新高。

黃金供應(yīng)方面，報(bào)告指出，全球金礦產(chǎn)量同比增長1%，達(dá)到3644噸，但仍低于2018年創(chuàng)紀(jì)錄的高位水平。

央行購金成為支撐黃金需求的重要因素。世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新表示，去年全球央行需求達(dá)1037噸，沖至歷史第二高位，僅略低于2022年央行需求45噸；中國官方黃金儲(chǔ)備也呈逐月增加態(tài)勢，截至2023年底，中國官方黃金儲(chǔ)備已達(dá)2235噸，占總儲(chǔ)備資產(chǎn)的4.3%。

“央行黃金儲(chǔ)備的最大出發(fā)點(diǎn)是儲(chǔ)備資產(chǎn)多樣化，并不是為了短期盈利目的，更多的是戰(zhàn)略性考量。一旦定下來大的方針政策，它就會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。”王立新在接受界面新聞等媒體采訪時(shí)表示。

世界黃金協(xié)會(huì)資深市場分析師Louise Street稱，去年全球央行持續(xù)購金再次有力地提振了黃金需求，一定程度抵消了黃金市場其他領(lǐng)域需求的疲軟，全年黃金需求遠(yuǎn)高于近十年的移動(dòng)平均值。

去年全球金飾需求也保持了增長。報(bào)告指出，全球金飾市場仍顯示出驚人的韌性，消費(fèi)為2093噸需求，同比增3噸。

其中，中國是最重要的增長驅(qū)動(dòng)引擎，全年金飾總需求量仍達(dá)630噸，實(shí)現(xiàn)10%的同比增長，抵消了印度同期6%的下降。

王立新表示，這主要得益于中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、黃金對追求保值的消費(fèi)者吸引力日益增加，以及婚慶金飾需求的增長。

但從四季度表現(xiàn)看，“十一黃金周”并未帶來實(shí)質(zhì)性的黃金消費(fèi)增長。報(bào)告指出，2023年四季度中國境內(nèi)金飾需求為148噸，較三季度環(huán)比下降4%，該項(xiàng)需求較四季度十年平均值的170噸低了17%。

報(bào)告認(rèn)為，防疫政策解除后的第一年里，旅游和其他娛樂項(xiàng)目熱度大漲，擠壓了消費(fèi)者購買金飾的預(yù)算；今年較晚的春節(jié)假期也將傳統(tǒng)的金飾銷售旺季推遲到了2024年1月，從而進(jìn)一步削弱了2023年四季度的金飾需求。

雖然黃金需求達(dá)到歷史高位，但并非在所有的需求層面都保持增長。報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，全球金條與金幣投資方面，西方和東方市場需求此消彼長，2023年金條金幣需求有3%的小幅下滑。

其中，中國的金條與金幣投資需求總量達(dá)280噸，同比增長28%，高出十年平均值6%；但歐洲地區(qū)需求出現(xiàn)了同比59%的下滑。

報(bào)告認(rèn)為，這一年中國金價(jià)的強(qiáng)勁表現(xiàn)引得投資者關(guān)注，尤其是在股票和房地產(chǎn)等其他資產(chǎn)表現(xiàn)不及預(yù)期的情況下。中國人民銀行持續(xù)宣布購入黃金，進(jìn)一步提高了黃金的吸引力；國內(nèi)媒體對金價(jià)的強(qiáng)勁表現(xiàn)以及央行的大舉購金行為進(jìn)行了廣泛報(bào)道，也推動(dòng)了金條和金幣的受歡迎度。

此外，去年全球黃金ETF持倉總計(jì)減少244噸，約合150億美元，同比降幅為7%，連續(xù)第三年下滑。

黃金ETF是指大部分基金財(cái)產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行投資，緊密跟蹤黃金價(jià)格，并在證券交易所上市的開放式基金。

中國黃金ETF市場表現(xiàn)仍然突出。報(bào)告顯示，在連續(xù)兩個(gè)季度的流入之后，截至2023年底，中國市場黃金ETF全年凈流入約合50億元人民幣，總持倉高達(dá)61.5噸，資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)290億元，創(chuàng)歷史新高。

對于2024年全球黃金市場，Louise Street認(rèn)為，除貨幣政策外，地緣政治的不確定性通常是黃金需求的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素之一，預(yù)計(jì)2024年這一因素將對黃金市場產(chǎn)生顯著影響。

“持續(xù)不斷的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及世界各地即將展開的60多場領(lǐng)導(dǎo)人選舉，都可能促使投資者轉(zhuǎn)向黃金，因?yàn)辄S金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)在不確定性時(shí)期歷來表現(xiàn)良好?！盠ouise Street表示。

他同時(shí)指出，黃金在危機(jī)時(shí)期的良好表現(xiàn)往往是全球央行購金的主要原因，這也預(yù)示著今年央行的購金需求很可能將保持旺盛態(tài)勢，并可能助力抵消因金價(jià)上漲和經(jīng)濟(jì)增長放緩而導(dǎo)致的消費(fèi)者需求疲軟。

就中國市場，王立新表示，2024年中國金飾需求或面臨挑戰(zhàn)。雖然春節(jié)假期前的傳統(tǒng)銷售旺季可能促使一季度金飾需求表現(xiàn)亮眼，但全年消費(fèi)可能會(huì)因金價(jià)上漲、經(jīng)濟(jì)增長放緩以及婚慶用金需求減弱而受到影響。

2月1日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)在2024年度首次議息會(huì)議上宣布，保持目前利率水平不變，即美國聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間繼續(xù)維持在5.25%-5.5%，打破此前的降息預(yù)期，該消息推動(dòng)國際金價(jià)上揚(yáng)。

截至1月31日收盤，紐約金上漲0.33%，報(bào)收2057.7美元/盎司；截至2月1日收盤，滬金上漲0.28%，報(bào)收482.84元/克，連續(xù)五日上漲。