文|獨(dú)角金融 鄭理 姚悅
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“杭州30億量化私募跑路”事件（下稱：“跑路”事件）最新進(jìn)展——據(jù)“第一財(cái)經(jīng)”報(bào)道，該事件幕后主角毛崴已經(jīng)被抓，且有知情人透露是被上海警方帶走。
2023年11月，一則“杭州30億量化跑路”消息引發(fā)震動(dòng)投資圈的“跑路”事件。先是百億私募華軟新動(dòng)力被爆遭杭州匯盛、杭州瑜瑤、磐京投資三家私募嵌套造假。隨后，多家私募、券商托管、信托，以及上市公司等“踩雷方”陸續(xù)被牽出，事件沖擊不斷擴(kuò)大。
而上述被警方帶走的毛崴，正是磐京投資的實(shí)控人，更是相繼違約的杭州瑜瑤、深圳匯盛幕后操盤人。如今，毛崴被抓，對(duì)投資者維權(quán)進(jìn)展有何影響？
01 毛崴被抓，對(duì)巨額資金追回有何影響？
不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有3家上市公司披露“中招”，共涉及兩家信托公司的5只信托產(chǎn)品，投資金額共計(jì)7.2億元。
但單從涉事的3家上市公司公告來(lái)看，目前資金追回情況并不樂(lè)觀。
據(jù)英洛華（000795.SZ）最新披露，其子公司通過(guò)國(guó)通信托購(gòu)買了1.2億元理財(cái)產(chǎn)品，截至1月19日英洛華收回的資金只有436萬(wàn)元。
而鄭煤機(jī)（601717.SH，00564.HK）、橫店?yáng)|磁（002056.SZ）的追回情況更停留在之前的公告。其中，鄭煤機(jī)認(rèn)購(gòu)3只產(chǎn)品金額合計(jì)3億元，僅收回不到3000萬(wàn)元；橫店?yáng)|磁投資3億元的信托產(chǎn)品，收回1375萬(wàn)元，還有近97%的資金沒有收回。
毛崴被抓，對(duì)投資者的巨額資金追回有何影響？有“踩雷方”表示，這個(gè)事情已經(jīng)是刑事案件了，自己這方不會(huì)有什么相應(yīng)動(dòng)作，只能被動(dòng)等待。對(duì)于本金能不能追回、什么時(shí)候追回、能夠追回多少，也無(wú)法大概預(yù)判。
關(guān)于警方處理該事件的程序和時(shí)間，北京安劍律師事務(wù)所律師周兆成表示，取決于案件的復(fù)雜程度和涉及的金額大小。一般來(lái)說(shuō)，如果案件被立案調(diào)查，警方會(huì)展開一系列的調(diào)查措施，包括對(duì)涉案人員進(jìn)行訊問(wèn)、調(diào)查涉案資金流向、收集相關(guān)證據(jù)等。如果案件涉及的金額非常大或者犯罪情節(jié)非常嚴(yán)重，警方可能會(huì)組成專案組進(jìn)行調(diào)查。
近期，已經(jīng)接待了一些投資者咨詢和委托的北京市盈科律師事務(wù)所張曉英律師亦表示，該案件復(fù)雜，不僅涉及資金嵌套等，而且同時(shí)涉及公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查，這都需要一些時(shí)間來(lái)確定。
對(duì)于投資者能不能追回本金？上述兩位律師也都表示目前還不好下判斷。
周兆成表示，是否能追回巨額投資，這取決于多種因素，包括毛崴的資產(chǎn)狀況、涉案金額的大小、涉及的法律法規(guī)等。如果毛崴的資產(chǎn)不足以覆蓋投資者的損失，那么投資者可能面臨無(wú)法全部追回投資的風(fēng)險(xiǎn)。
“現(xiàn)在都是打破剛性兌付的狀態(tài)，要看合同具體如何約定?！睆垥杂⒙蓭煴硎尽?/p>
不過(guò)，據(jù)張曉英律師了解，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)入駐杭州瑜瑤調(diào)查?！艾F(xiàn)在不管證監(jiān)會(huì)，還是相關(guān)監(jiān)管單位，都屬于行政上監(jiān)督權(quán)限，最后通過(guò)調(diào)查，會(huì)給出明確的行政處罰意見。而這種意見，一旦證明管理人沒有盡到管理義務(wù)，這就會(huì)成為維權(quán)有力的證據(jù)，從而推動(dòng)維權(quán)進(jìn)程?！?/p>
02 毛崴是誰(shuí)？
天眼查APP顯示，磐京基金成立于2015年，主要股東主要有兩位，韓淑琴和毛崴，持股比例均為50%。
目前，磐京基金對(duì)外投資10家公司，最著名的投資是大舉增持A股上市公司大連圣亞。
參股多家上市公司，操盤多家私募，涉足地產(chǎn)、期貨、旅游等領(lǐng)域，毛崴絕對(duì)算得上是一位資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)豐富的大佬。
2021年12月，毛崴還因超比例增持、減持未報(bào)告、披露及在限制期內(nèi)交易大連圣亞，被證監(jiān)會(huì)出具《行政處罰決定書》。其中，超比例增持、減持未報(bào)告、披露的行為被給予警告，處以30萬(wàn)元罰款；限制期內(nèi)交易行為被給予警告，并處以1500萬(wàn)元罰款。
事件還要追溯到2017年11月至2019年7月，彼時(shí)，毛崴等人通過(guò)磐京基金工作人員，控制使用磐京基金機(jī)構(gòu)賬戶、“新證泰6號(hào)”等10只信托產(chǎn)品賬戶、7只私募產(chǎn)品賬戶、37個(gè)個(gè)人賬戶共55個(gè)證券賬戶交易大連圣亞股票，累計(jì)增持18.18億元，減持16.35億元。
基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2015年-2018年，是磐京基金發(fā)展的高光時(shí)刻，在此期間該公司曾備案了20多只基金產(chǎn)品，但2018年喜提多個(gè)私募大獎(jiǎng)后，管理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的磐京再未新發(fā)基金。
2022年9月8日，因“異常經(jīng)營(yíng)”，以及無(wú)法持續(xù)符合管理人登記要求，磐京基金被中基協(xié)注銷。截至注銷時(shí)，公司仍有6只產(chǎn)品未在系統(tǒng)提交清算。
誰(shuí)也沒有料到，已經(jīng)注銷的磐京，居然參與了此次詐騙案的局中局。2023年2月，因涉嫌私募違規(guī)，上海證監(jiān)局對(duì)磐京進(jìn)行立案調(diào)查。
磐京還有一則鮮人為知的故事。
偉偉盛世Plas文章內(nèi)容顯示，2018年，磐京利用漏洞成立了一只股權(quán)類私募產(chǎn)品，帶上“證券”二字，而此時(shí)，股權(quán)類產(chǎn)品的資金是可以繞開托管的。起初，該公司做了市值管理炒股賺錢，收益率的優(yōu)勢(shì)，加上還有劣后資金托底，吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者。
玩火必自焚。2023年11月6日，毛崴曾因涉嫌實(shí)施操縱證券市場(chǎng)，也被立案調(diào)查。
另一家私募機(jī)構(gòu)杭州瑜瑤，2017年6月成立，根據(jù)企查查信息顯示，該公司由2名自然人股東持股，楊澤斌是其大股東，持股82%，何國(guó)清持股18%，這家公司實(shí)繳資本200萬(wàn)元，管理著規(guī)模20億-50億元的資金，公司目前狀態(tài)為經(jīng)營(yíng)異常。
2022年6月13日，杭州瑜瑤被浙江證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，主要原因是，2021年7月至2022年3月，杭州瑜瑤在開展私募基金業(yè)務(wù)中，發(fā)行并管理的瑜瑤戰(zhàn)鼓五號(hào)私募存在總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超過(guò)200%的情形。
但從基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息看，杭州瑜瑤有11只產(chǎn)品仍在運(yùn)作中，托管人為華泰證券。
而在私募機(jī)構(gòu)投資時(shí)，應(yīng)采取哪些措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？沈萌稱，私募產(chǎn)品是不是造假，很容易查驗(yàn)，私募機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品都必須在協(xié)會(huì)備案。
IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜稱，防范這類事件發(fā)生，一是要進(jìn)行盡職調(diào)查：私募機(jī)構(gòu)應(yīng)在投資前對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，了解其經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)前景等方面的信息，以便做出合理的投資決策。
二是要評(píng)估合規(guī)性。私募機(jī)構(gòu)應(yīng)評(píng)估目標(biāo)企業(yè)是否符合相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求，避免因違規(guī)行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
三是建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。私募機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、監(jiān)控和預(yù)警，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。
四是尋求專業(yè)意見，私募機(jī)構(gòu)可尋求專業(yè)法律、財(cái)務(wù)等第三方機(jī)構(gòu)的意見，以確保投資決策的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)可控性。
03 百億私募如何被“嵌套造假”
還原華軟新動(dòng)力整個(gè)“投資”的過(guò)程。
最初，華軟新動(dòng)力將資金投進(jìn)匯盛私募，后來(lái)匯盛私募又把錢投到了“杭州瑜瑤”，最后又投給磐石這家量化私募機(jī)構(gòu)。值得注意的是，經(jīng)過(guò)多層嵌套，最終穿透到一只沒有托管人的私募產(chǎn)品上。當(dāng)最底層的機(jī)構(gòu)跑路，才東窗事發(fā)。換言之，在這個(gè)過(guò)程中，投資者的資金如“接力棒”式的被投換了好幾層，根據(jù)媒體報(bào)道的截圖顯示，投前的估值表和投后的業(yè)績(jī)?nèi)羌俚摹?/p>
“券商中國(guó)”援引知情人士透露，該嵌套產(chǎn)品的最后一層基金合同上的打款賬戶，不是產(chǎn)品賬戶，而是管理人的公司賬戶，等于資金直接打到了管理人賬戶里，之后被直接轉(zhuǎn)移，而底層產(chǎn)品管理人一直在提供虛假估值。之前大家都沒有發(fā)現(xiàn)，最近發(fā)現(xiàn)它估值出得越來(lái)越慢，甚至延期出，才導(dǎo)致事情敗露。華軟新動(dòng)力投資匯盛私募，這一層是合規(guī)的，但后者又去投資了“杭州瑜瑤”，這是違規(guī)的。根據(jù)《資管新規(guī)》規(guī)定，明令禁止私募多層嵌套。
浙江曉德律師事務(wù)所合伙人黃榮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，私募證券投資基金多層嵌套是指三層及以上的產(chǎn)品嵌套，并不被法律允許。多層嵌套結(jié)構(gòu)，使監(jiān)管層面難以穿透到每一層的產(chǎn)品，但凡有一層基金管理不到位，沒有盡到適當(dāng)性義務(wù)，都會(huì)導(dǎo)致投資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，而且是很難把控的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)控管理不夠嚴(yán)，再加上信息不對(duì)稱，導(dǎo)致投資人對(duì)產(chǎn)品的投資、資金的流向難以把控。
“券商中國(guó)”探訪其中一家涉事私募的辦公場(chǎng)地時(shí)，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)人去樓空。獨(dú)角金融發(fā)現(xiàn)，杭州瑜瑤、磐京均已無(wú)法取得聯(lián)系。
為了維護(hù)投資人的合法權(quán)益，華軟新動(dòng)力表示，“因匯盛私募發(fā)生違約行為導(dǎo)致兌付困難。針對(duì)此次重大違約行為，華軟新動(dòng)力已經(jīng)報(bào)案，盡最大努力實(shí)現(xiàn)和維護(hù)投資人的合法權(quán)益”。
同一天，華軟新動(dòng)力還發(fā)布了另一份產(chǎn)品臨時(shí)開放公告，根據(jù)《華軟新動(dòng)力平衡價(jià)值1號(hào)私募證券投資基金基金合同》相關(guān)條款規(guī)定，公司于2023年11月16日進(jìn)行本計(jì)劃臨時(shí)開放，臨時(shí)開放日僅接受贖回申請(qǐng)。
公開信息顯示，注冊(cè)及實(shí)繳資本6310萬(wàn)元的華軟新動(dòng)力，是市場(chǎng)上管理規(guī)模最大的證券私募FOF基金之一，目前基金資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)百億元，服務(wù)對(duì)象涵蓋了銀行、券商、期貨、信托等金融機(jī)構(gòu)，以及央企、國(guó)企、上市公司、家族客戶等高凈值客戶。
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年，華軟新動(dòng)力以202只的備案產(chǎn)品數(shù)量，排名私募基金第二名。
據(jù)公開資料顯示，華軟新動(dòng)力董事長(zhǎng)、總經(jīng)理為徐以升，2015年加入該公司。作為百億FOF私募機(jī)構(gòu)，華軟新動(dòng)力在業(yè)內(nèi)一直有著良好的商業(yè)信譽(yù)，其以穩(wěn)健投資、保護(hù)投資者利益著稱。
經(jīng)過(guò)這場(chǎng)套娃式的造假，對(duì)公司造成何種影響，接下來(lái)會(huì)如何避免類似事件的發(fā)生？華軟新動(dòng)力表示，目前持續(xù)經(jīng)營(yíng)，其余在管基金產(chǎn)品均正常運(yùn)作，公司將本著審慎負(fù)責(zé)的態(tài)度，持續(xù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。
你對(duì)私募基金行業(yè)了解嗎？有考慮投資私募產(chǎn)品嗎？評(píng)論區(qū)聊聊吧。