文|融中財(cái)經(jīng)
2024年，火了的不只哈爾濱。
近日，消息，浙江省科技創(chuàng)新母基金（二期）在義烏正式組建，義烏首次參與到了千億級別的省基金群當(dāng)中。本次基金主要投向包括生命健康、新材料以及“互聯(lián)網(wǎng)+”領(lǐng)域。近年來，義烏通過龍頭企業(yè)的引進(jìn)，先后引進(jìn)了欣旺達(dá)動(dòng)力、愛旭股份、華燦光電等項(xiàng)目，逐漸完成了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級。
除了義烏，長沙、合肥、江蘇等地紛紛有縣級市落地了引導(dǎo)基金項(xiàng)目，包括華平、達(dá)晨啟賦在內(nèi)的人民幣基金也紛紛開始盯上下沉市場。
越來越多的“小地方”被“大資本”看中。
01 省級基金瞄準(zhǔn)義烏
說起義烏，你會(huì)想到什么？小商品的聚集地，美國大選的“預(yù)言家”，還是做生意的好去處？2024年，義烏有了新的標(biāo)簽，成了投資人的必爭之地。
新年剛過，浙江省級基金落地義烏的消息就傳來了。
據(jù)“義烏發(fā)布”消息，浙江省科技創(chuàng)新母基金（二期）在義烏正式組建，由義烏市產(chǎn)業(yè)基金、浙江省產(chǎn)業(yè)基金、金華市產(chǎn)業(yè)基金、社會(huì)資本共同出資，浙江金投盛領(lǐng)私募基金管理有限公司管理，總規(guī)模為30.02億元。
浙江省科技創(chuàng)新母基金（二期）是浙江省“4+1”專項(xiàng)基金群的重要組成基金，浙江省“4+1”專項(xiàng)基金群是建設(shè)浙江現(xiàn)代特色產(chǎn)業(yè)體系，推進(jìn)“415X”先進(jìn)制造業(yè)集群高質(zhì)量發(fā)展和“315”科技創(chuàng)新體系建設(shè)的重要舉措。該基金群通過4大產(chǎn)業(yè)集群基金培育重大鏈主型產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，通過專精特新母基金支持成長型產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，通過科創(chuàng)母基金扶持早期以及未來產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，首批規(guī)模600億元、近期目標(biāo)1000億元。
落地義烏的浙江科創(chuàng)母基金（二期）主要圍繞“互聯(lián)網(wǎng)+”、生命健康、新材料三大科創(chuàng)高地，聚焦云計(jì)算與未來網(wǎng)絡(luò)等15大戰(zhàn)略領(lǐng)域、“9+6”未來產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，撬動(dòng)社會(huì)資本“投早、投小、投科技”。
這也是義烏首次參與到千億級別的省基金群中。
浙江省“4+1”專項(xiàng)基金群通過省、市、社會(huì)資本3:3:4的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)加強(qiáng)了社會(huì)資金的引入，目前13只基金已全部立項(xiàng)，5只基金進(jìn)入投資運(yùn)作階段，2只基金完成遴選評審，6只基金結(jié)束遴選公告。基金群已投決落地衢州先導(dǎo)稀材、衢發(fā)瑞、馳拓科技、國鴻氫能、漢天下、華友鈷新等6個(gè)項(xiàng)目，立項(xiàng)中寧硅業(yè)、天境生物等13個(gè)項(xiàng)目，同時(shí)還儲(chǔ)備了相關(guān)97個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，涉及總規(guī)模超過1000億元，整體投向民營經(jīng)濟(jì)不低于70%。
義烏二期基金是由金投盛領(lǐng)管理，據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示金投盛領(lǐng)是由浙江金控投資管理有限公司（金控資本）全資控股的子公司，而金控資本系浙江省國資控股企業(yè)。
在主要投向方面，本次基金不只打出了“投早、投小、投科技”的概念，還對“早”“小”有更具體的定義，要求被投企業(yè)滿足“535”即：成立不超5年、從業(yè)人數(shù)不超300人、上一年度營收不超5000萬元。
目前，尚未有義烏針對本次二期基金的具體招募消息以及要求的披露，不過義烏對這項(xiàng)基金的重視程度是不容忽視的。在基金落地的簽約儀式上，金華市副市長、義烏市市長葉幫銳表示，當(dāng)前，義烏吹響了“打造典范、再造輝煌”的奮進(jìn)號角，離不開金融要素的支撐。浙江金控在資本鏈、創(chuàng)新鏈、人才鏈等方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢，未來在產(chǎn)業(yè)基金合作、金融股權(quán)管理等方面開展全面對接、深入合作。
不只省級基金，義烏在2023年10月也募集了招商產(chǎn)業(yè)基金，首期規(guī)模30億元，計(jì)劃通過直接投資、專項(xiàng)子基金、盲池子基金和專項(xiàng)招商產(chǎn)業(yè)基金，投資于招商引資項(xiàng)目、市場化基金項(xiàng)目和其他政策類項(xiàng)目，通過財(cái)政資金的杠桿作用和國企資金的撬動(dòng)作用，聯(lián)動(dòng)上級政府產(chǎn)業(yè)基金，更廣泛地引入金融資本和產(chǎn)業(yè)資本等，逐步形成總規(guī)模100億元的市招商產(chǎn)業(yè)基金群。
該招商產(chǎn)業(yè)基金主要圍繞義烏的智能光伏、新能源汽車及零部件、芯片及智能終端以及醫(yī)療健康四大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)打造“4+X”產(chǎn)業(yè)鏈，招引世界500強(qiáng)、上市公司、行業(yè)領(lǐng)軍、“隱形冠軍”企業(yè)等招商引資項(xiàng)目。
02 悄悄升級，驚艷所有人
義烏，再也不是只有小商品的那個(gè)義烏了。
義烏在第十四個(gè)五年規(guī)劃中提出，積極培育新能源汽車及零部件、信息光電、芯片傳感器及智能終端、生命健康四大新支柱產(chǎn)業(yè)，建設(shè)“世界光明之都”“綠色動(dòng)力小鎮(zhèn)”兩大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，著力打造國家光伏產(chǎn)品智造基地、智能顯示產(chǎn)業(yè)集聚高地和全球規(guī)模領(lǐng)先的汽車動(dòng)力生產(chǎn)基地，爭取到2025年，全市智能光伏、新能源汽車及零部件產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模超1000億元，芯片及智能終端產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模超500億元，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)集群超150億元。
從小商品之家，升級到高端制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，義烏辦到這點(diǎn)主要的辦法就是引進(jìn)項(xiàng)目，而且引進(jìn)的都是行業(yè)中的獨(dú)角獸項(xiàng)目。
2022年9月，欣旺達(dá)義烏新能源動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目正式簽約，總投資213億元，由欣旺達(dá)動(dòng)力與義烏市政府共同投資建設(shè)，并以行業(yè)燈塔工廠與浙江省未來工廠作為建設(shè)目標(biāo)。項(xiàng)目規(guī)劃年產(chǎn)50億瓦時(shí)新能源動(dòng)力電池。
從廠房規(guī)劃、建設(shè)裝修，到設(shè)備進(jìn)場，研發(fā)制造，推動(dòng)相應(yīng)節(jié)點(diǎn)如期達(dá)成，整個(gè)項(xiàng)目的搭建僅用了12個(gè)月，2023年12月，基地項(xiàng)目首塊電芯及PACK包正式下線，也標(biāo)志了義烏史上單體投資規(guī)模最大的制造業(yè)項(xiàng)目正式投產(chǎn)，整個(gè)項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)值約350億元，將創(chuàng)造6000多個(gè)工作崗位。
義烏選擇欣旺達(dá)動(dòng)力作為新能源汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的切入點(diǎn)可謂是一下子就選中了產(chǎn)業(yè)鏈上的頂流選手。就在去年，欣旺達(dá)動(dòng)力也提交了拆分單獨(dú)上市的備案。隨著新能源汽車滲透率的增加，欣旺達(dá)動(dòng)力電池的業(yè)務(wù)也發(fā)展迅速。從2023年欣旺達(dá)母公司公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，電動(dòng)汽車類電池營業(yè)收入同比上升14.36%，業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到15.49%已經(jīng)超過了消費(fèi)類電池業(yè)務(wù)的毛利率。
從2021年8月開始，欣旺達(dá)動(dòng)力已完成7輪募資，估值從36億元一路上升至355億元，甚至已經(jīng)超過了母公司243.76億元的市值。
不僅僅在動(dòng)力電池方面義烏出手準(zhǔn)確，在光伏領(lǐng)域，義烏引進(jìn)的項(xiàng)目也是毫無爭議的超級項(xiàng)目。
2020年，愛旭股份公告稱公司下屬全資子公司浙江愛旭與義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)簽訂《愛旭36GW高效太陽能電池項(xiàng)目投資協(xié)議》中的首期項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資總金額為約40億元人民幣（含流動(dòng)資金）。
義烏和愛旭股份的合作也是國有資本和社會(huì)資本共同運(yùn)作的結(jié)果，從2018年開始IDG就通過旗下管理的義烏奇光股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）投資了愛旭股份，當(dāng)時(shí)通過增資和受讓老股方式，義烏奇光成為了愛旭股份的第二大股東，據(jù)愛旭股份2019年年報(bào)十大流通股東信息，義烏奇光持有愛旭股份31.08%的股份。而，據(jù)企查查信息顯示，義烏奇光股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）背后的LP包括了全國社會(huì)保障理事基金、義烏市國有資本運(yùn)營有限公司以及珠海國資控股的珠海華發(fā)科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司均。
義烏通過對愛旭股份的資本投資成功引進(jìn)了后者在當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，并且愛旭股份作為太陽能產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)再被引進(jìn)后，產(chǎn)生的磁吸效應(yīng)進(jìn)一步吸引了上下游的晶科能源、天合光能、晶澳科技等項(xiàng)目落地。截至2023年三季度末，義烏市光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)上企業(yè)產(chǎn)值已達(dá)650億元，超過市規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值的一半，占整個(gè)浙江省光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超30%。
同樣，在芯片半導(dǎo)體賽道，義烏引進(jìn)了LED芯片領(lǐng)域全球排名第二的華燦光電，之后又相繼招引落地了瑞豐光電、木林森、彩易達(dá)、宏禧等一批下游封裝、終端應(yīng)用企業(yè)。近年來，已累計(jì)引進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目近20個(gè)，協(xié)議總投資近300億元。
先通過資本投資和項(xiàng)目投資引進(jìn)產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，再通過龍頭企業(yè)吸引產(chǎn)業(yè)上下游項(xiàng)目的引進(jìn)，義烏通過這樣的方式完成了新能源汽車、芯片以及智能終端、智能光伏、醫(yī)療健康等高端產(chǎn)業(yè)的升級。
2021年，義烏經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)（整合原國家級義烏經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和省級義烏信息光電高新區(qū)）正式設(shè)立，目前已建成光源科技小鎮(zhèn)、綠色動(dòng)力小鎮(zhèn)兩座省級特色小鎮(zhèn)，省級智能顯示材料“萬畝千億”新產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，以及義烏科創(chuàng)園、高層次人才創(chuàng)業(yè)園、芯片產(chǎn)業(yè)園等一批高品質(zhì)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，也為義烏工業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)能。
而以小商品出名的義烏也沒忘記自己的看家本領(lǐng)，在小商品交易為主的時(shí)期義烏就養(yǎng)成了一個(gè)完善的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)以及穩(wěn)定的市場貿(mào)易生態(tài)，引進(jìn)高端產(chǎn)業(yè)的同時(shí)義烏將這兩個(gè)優(yōu)勢進(jìn)一步發(fā)揮，在2023年3月打造了全國首個(gè)新能源產(chǎn)品市場，吸引各類新能源系列產(chǎn)品經(jīng)營主體超260戶，涵蓋光伏組件、儲(chǔ)能系統(tǒng)等眾多品類，業(yè)務(wù)市場主要輻射中東、非洲、東南亞以及南美等地區(qū)國家。
03 “大”資本，看上“小”地方
這幾年有一個(gè)趨勢，引導(dǎo)基金越來越大，也越來越下沉。
據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2014年到2023年前三季度政府引導(dǎo)基金設(shè)立數(shù)量增加了1291只，年復(fù)合增長率達(dá)到了21.69%。從2023年前三季度來看，國家級引導(dǎo)基金不論從規(guī)模還是數(shù)量占比總引導(dǎo)基金都較低，而省級基金規(guī)模占比38.44%、數(shù)量占比24.73%，市級基金規(guī)模占比42.69%，數(shù)量占比53.18%，是目前政府引導(dǎo)基金的主力軍，而區(qū)縣級引導(dǎo)基金規(guī)模占比達(dá)到11.4%、數(shù)量占比也達(dá)到了20.62%，也成為政府引導(dǎo)基金重要的組成部分。
這樣的趨勢下，越來越多像義烏一樣的“小地方”開始被引導(dǎo)基金關(guān)注。
2022年4月，合肥市肥西縣政府投資母基金正式設(shè)立。該母基金總額100億元，將圍繞新能源汽車全鏈條、高端智能制造、“產(chǎn)學(xué)研”一體化大健康三大戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)集群精準(zhǔn)投資；2023年12月，長沙縣和長沙經(jīng)開區(qū)共同宣布總規(guī)模30億元的長沙星城經(jīng)開產(chǎn)業(yè)基金正式啟動(dòng)，這也是長沙縣發(fā)起的首只產(chǎn)業(yè)母基金。據(jù)長沙縣介紹，基金首期規(guī)模3億元，出資已經(jīng)到位，聚焦工程機(jī)械、汽車及零部件、電子信息、生命健康、臨空制造、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等六大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，輻射現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、文化旅游、專精特新的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項(xiàng)目。
政府引導(dǎo)基金下沉，GP們也開始下沉。
復(fù)星（湖南）新能源及智能制造產(chǎn)業(yè)投資基金、深圳市達(dá)晨創(chuàng)程私募股權(quán)投資基金與長沙星城經(jīng)開產(chǎn)業(yè)基金簽訂了意向合作協(xié)議、啟賦資本旗下總規(guī)模20億元中小企業(yè)發(fā)展基金也獲得了星城經(jīng)開產(chǎn)業(yè)基金的出資；高瓴投資管理的子基金，出現(xiàn)在了杭州市富陽區(qū)政府公示的該區(qū)效益類產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金擬參股投資子基金名單之中，總基金規(guī)模20億元；老牌PE華平投資與江蘇宜興市正式簽約，宣布其首只人民幣基金落地宜興，總規(guī)模預(yù)計(jì)30億元...
近年來縣級地區(qū)也出現(xiàn)了不少的獨(dú)角獸企業(yè)，湖北大冶的融通高科、山東滕州的中材鋰膜、浙江桐鄉(xiāng)的福瑞泰克等等均是“小城市”中的大項(xiàng)目。
不過，即使有政府引導(dǎo)基金、大的機(jī)構(gòu)GP的加持，投資的下沉也有其不得不面對的問題。人才的匱乏就是其中之一，所以之前也傳出了長沙縣和肥西縣以每月超過25K的待遇招聘投資經(jīng)理的消息。但即使是通過高薪把人挖來了，也未必就能投得順。一來，縣城熟人環(huán)境的生存法則可能會(huì)讓外來或者返鄉(xiāng)的投資經(jīng)理水土不服；二來，從市場化基金機(jī)構(gòu)挖來的投資人與國資機(jī)構(gòu)的工作節(jié)奏也得磨合；最重要的是，以招商引資為目的吸引而來的項(xiàng)目在本地的發(fā)展也可能受到局限，有些項(xiàng)目純粹為了優(yōu)惠的政策而落戶，甚至就只是設(shè)置一個(gè)辦公點(diǎn)到指定的地區(qū)，這對于推動(dòng)項(xiàng)目或者當(dāng)?shù)赝顿Y都是沒有實(shí)質(zhì)上的進(jìn)展的。
以義烏為例，通過引進(jìn)龍頭企業(yè)吸引產(chǎn)業(yè)鏈上下游的加入，再結(jié)合政府引導(dǎo)基金作為資本上的支持，項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)、資本環(huán)環(huán)相扣，“小城市”和“大資本”的配合還有很長的路要走。