2024年2月7日，A股整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，上證指數(shù)收漲1.44%，前一日漲超3%，創(chuàng)業(yè)板指收漲2.37%，前一日大漲6.71%，其中36只成分股上漲超10%，醫(yī)藥生物、新能源龍頭表現(xiàn)強(qiáng)勁。行業(yè)上，醫(yī)藥生物、半導(dǎo)體、基本金屬、軍工、石化行業(yè)漲幅居前，動(dòng)力電池、人工智能、光伏、算力、儲(chǔ)能題材活躍。市場(chǎng)交投活躍，2月7日兩市成交額超萬(wàn)億元。
A股大漲的背后是信息面上的利好頻出：
中央?yún)R金公司2月6日在官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，2月6日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就中央?yún)R金公司增持公告答記者問(wèn)，將堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司持續(xù)加大增持規(guī)模和力度，為其入市操作創(chuàng)造更加便利的條件和更加暢通的渠道。同時(shí)，將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司、社?；?、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、年金基金等各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者更大力度入市，鼓勵(lì)和支持上市公司加大回購(gòu)增持力度，為A股市場(chǎng)引入更多增量資金，全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。
創(chuàng)業(yè)板指目前已連續(xù)兩天大幅反彈，主要原因?yàn)闄?quán)重行業(yè)醫(yī)藥、新能源景氣度的觸底反彈以及分母分子端的邏輯兌現(xiàn)。
權(quán)重行業(yè)上，新能源板塊作為創(chuàng)業(yè)板指最大權(quán)重占比板塊，在過(guò)去四年中貢獻(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板指主要漲跌，近期新能源景氣度觸底反彈也使得創(chuàng)業(yè)板指得到了市場(chǎng)全面關(guān)注。
其中鋰電產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，龍頭公司全球市占率創(chuàng)下新高。為應(yīng)對(duì)海外保護(hù)性政策的限制，鋰電企業(yè)通過(guò)海外建廠或通過(guò)技術(shù)授權(quán)的方式打通了商業(yè)模式，為出海掃清了障礙。23年11月寧德海外裝機(jī)份額28.5%反超LG化學(xué)登頂，全球市場(chǎng)市占率創(chuàng)新高達(dá)到41%。
圖：全球主流動(dòng)力電池廠商逐月市場(chǎng)份額變化
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2023年12月31日
自上而下維度看，展望2024年全年，創(chuàng)業(yè)板指在分子分母端均有改善：
分子端，業(yè)績(jī)改善確定性較強(qiáng)，且業(yè)績(jī)預(yù)期增速最高。基于分析師預(yù)期誤差調(diào)整的自下而上盈利預(yù)測(cè)模型，大多數(shù)指數(shù)的盈利均有改善，2024年創(chuàng)業(yè)板指業(yè)績(jī)預(yù)期增速最高。
分母端，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)估值處于歷史相對(duì)低位。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的PE-TTM為23.2，位于近五年0.0%的低分位點(diǎn)，下行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)有限。
資金角度，從ETF資金流看，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指的所有ETF在1月合計(jì)凈流入90億，相較上月增加了50億，呈現(xiàn)出加速流入趨勢(shì)，一定程度上反映出市場(chǎng)對(duì)指數(shù)后續(xù)反彈的預(yù)期較好。
圖：主要寬基指數(shù)盈利預(yù)測(cè)（基于分析師預(yù)期誤差調(diào)整）
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2024年1月31日
創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）追蹤創(chuàng)業(yè)板指，是當(dāng)前市場(chǎng)規(guī)模最大，流動(dòng)性最好的相關(guān)ETF，投資者可通過(guò)該產(chǎn)品一鍵打包創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)核心標(biāo)的。
