文|全球財(cái)說(shuō) 王莉
在息差持續(xù)收窄背景下,銀行利息凈收入受到的影響在去年前三個(gè)季度都有明顯體現(xiàn),并進(jìn)一步波及到營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情況,漲跌互現(xiàn)。近期是業(yè)績(jī)快報(bào)密集發(fā)布期,根據(jù)當(dāng)前已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的上市銀行情況,這幾家銀行營(yíng)收漲跌互現(xiàn),但凈利潤(rùn)均保持增長(zhǎng)。
根據(jù)WIND數(shù)據(jù),截至2月6日,已有招商銀行、中信銀行、杭州銀行、長(zhǎng)沙銀行、青島銀行、齊魯銀行、廈門(mén)銀行、蘭州銀行8家A股上市銀行率先披露2023年業(yè)績(jī)快報(bào)。
營(yíng)收漲跌互現(xiàn),盈利韌性強(qiáng)
根據(jù)8家銀行的業(yè)績(jī)快報(bào),多數(shù)銀行營(yíng)收穩(wěn)中有進(jìn),只有3家銀行營(yíng)業(yè)收入下降,分別是招商銀行、中信銀行和廈門(mén)銀行,招商銀行2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3391.23億元,同比減少56.60億元,降幅1.64%;中信銀行2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2058.96億元,比上年下降2.60%;廈門(mén)銀行2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.10億元,同比下降4.84%。
其余5家銀行均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。其中,截至2023年末,長(zhǎng)沙銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收248.03億元,同比增長(zhǎng)8.46%,增速在8家銀行中最高。廈門(mén)銀行的營(yíng)收額和增速在8家銀行中墊底。
這個(gè)情況倒也不意外,在過(guò)去《全球財(cái)說(shuō)》銀行相關(guān)報(bào)道中,就曾分析過(guò)股份制行因息差持續(xù)下行,規(guī)模因素已經(jīng)抵擋不住利息下降因素,在前三季度,股份制行有8家的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下降情形。國(guó)有行中工行營(yíng)收也出現(xiàn)了下滑。從42家A股上市行整體看,共有19家銀行營(yíng)收均出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。
從不同類(lèi)型銀行來(lái)看,申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì),國(guó)有大行營(yíng)收增速維持在0%附近、股份行營(yíng)收延續(xù)負(fù)增長(zhǎng),城農(nóng)商行則受益相對(duì)更好的信貸投放景氣以及受存量按揭利率下調(diào)影響相對(duì)更小,營(yíng)收則繼續(xù)好于行業(yè)。
銀行的營(yíng)業(yè)收入一般主要由息差收入、中間業(yè)務(wù)收入和投資收益組成。其中,息差收入在營(yíng)收中占比最大。
中國(guó)銀行研究院研究員李一帆表示,利息凈收入下降是上市銀行營(yíng)收下降的重要原因。三季度上市銀行利息凈收入為3.22萬(wàn)億元,同比下降2.05%。相應(yīng)地,上市銀行凈息差延續(xù)下行態(tài)勢(shì),從披露信息來(lái)看,有35家銀行凈息差出現(xiàn)環(huán)比下降。另一方面,非利息收入下降也是影響銀行營(yíng)收的重要因素。2023年三季度,上市銀行非利息收入1.10萬(wàn)億元,同比有所下降,其中國(guó)有大行非利息收入同比下降超10%。銀行仍需拓寬多元化發(fā)展渠道,發(fā)展包括理財(cái)、托管、基金代銷(xiāo)、保險(xiǎn)代理等中間業(yè)務(wù),通過(guò)非息收入保障營(yíng)收的穩(wěn)健性。
不過(guò)凈利則均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中招商銀行和中信銀行作為股份制行,歸母凈利潤(rùn)額遠(yuǎn)超其他6家銀行,分別實(shí)現(xiàn)1466.02億元和潤(rùn)670.16億元。增速方面,杭州銀行2023年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23.15%,居已披露的7家上市銀行之首,齊魯銀行和青島銀行也實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。
申萬(wàn)宏源研報(bào)預(yù)計(jì),2023年上市銀行營(yíng)收同比下滑0.7%,盡管上年同期形成營(yíng)收低基數(shù),但存量按揭利率下調(diào)影響將在2023年四季度拖累營(yíng)收表現(xiàn)。預(yù)計(jì)撥備反哺支撐銀行利潤(rùn)平穩(wěn)釋放,2023年上市銀行歸母凈利潤(rùn)同比增速為2.8%。
規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張,質(zhì)量進(jìn)一步改善
資產(chǎn)體量上看,大型商業(yè)銀行占據(jù)著絕對(duì)的比重,截至去年12月末,占比達(dá)41.7%,其次是股份制行,占比為17%,其后的順序就是城商行、其他類(lèi)金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。
進(jìn)一步來(lái)看,商業(yè)銀行2023年資產(chǎn)總額增速為11.1%,從銀行類(lèi)型來(lái)看,股份制行資產(chǎn)總額增速最低。其中,大型商業(yè)銀行總資產(chǎn)同比增速為13.5%,股份制行總資產(chǎn)同比增速為6.7%,城商行總資產(chǎn)增速為10.7%,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)增速為9.2%。
從目前8家披露業(yè)績(jī)快報(bào)銀行情況來(lái)看,大型商業(yè)銀行尚未披露,已披露的股份制行和地方銀行特點(diǎn)也是如此。
招行和中信銀行資產(chǎn)增速均為個(gè)位數(shù),地方銀行中除了廈門(mén)銀行和蘭州銀行,其余資產(chǎn)增速均在兩位數(shù)。增速最高的是山東的兩家城商行,2023年末青島銀行資產(chǎn)總額6079.85億元,比上年末增加783.71億元,增長(zhǎng)14.8%,其中,客戶貸款總額3000.9億元,比上年末增加310.6億元,增長(zhǎng)11.55%;齊魯銀行是增速最高的,截至2023年末,資產(chǎn)總額突破6000億元,達(dá)到6050.01億元,較年初增加989.87億元,增長(zhǎng)19.56%;貸款總額3001.93億元,較年初增加429.32億元,增長(zhǎng)16.69%。
從《全球財(cái)說(shuō)》去年的跟蹤分析來(lái)看,就發(fā)現(xiàn)齊魯銀行和青島銀行貸款規(guī)模擴(kuò)張速度快,根據(jù)兩家銀行2023年半年報(bào),兩家銀行去年上半年?duì)I收能夠?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng),就得益于貸款規(guī)模因素,貸款規(guī)模的擴(kuò)張抵消了利率下行因素影響。
從資產(chǎn)質(zhì)量看,上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)得到改善,除了蘭州銀行外,其余7家銀行不良率均下行,且撥備水平也較好。其中,招商銀行、杭州銀行和廈門(mén)銀行不良率均在1%以下,分別為0.95%、0.76%和0.76%。
蘭州銀行不良率最高,2023年12月末,該行不良貸款率1.72%,較上年末上升0.01個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率197.51%,較上年末上升2.52個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),該行不良率水平也高于行業(yè)平均水平。
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局近期公布的數(shù)據(jù)顯示,初步統(tǒng)計(jì),2023年末,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額3.95萬(wàn)億元,較年初增加1495億元。不良貸款率1.62%。商業(yè)銀行逾期90天以上貸款與不良貸款比例為84.2%,保持在較低水平。全年處置不良資產(chǎn)3萬(wàn)億元,保持處置力度。
內(nèi)資地方行H股普遍深度破凈
對(duì)地方銀行而言,由于A股閘門(mén)偏緊,很多地方行轉(zhuǎn)道H股上市,但這些銀行在H股未獲得投資者青睞,整體交投清淡,破凈者比比皆是,基本已喪失資本市場(chǎng)融資功能。
根據(jù)光大證券研究,截至1月26日,在H股上市的內(nèi)地城農(nóng)商全部處于深度破凈狀態(tài),絕大多數(shù)PB(MRQ)在0.3倍以下,其中,哈爾濱(PB0.05)、盛京(0.08)、江西(0.09)3家銀行市凈率更是低至0.1倍以內(nèi),交易量與交易價(jià)格持續(xù)處于極低水平。光大證券認(rèn)為該狀況已喪失資本市場(chǎng)融資功能。
1月26日晚間,錦州銀行在港交所發(fā)布公告稱,遼寧金融控股集團(tuán)有限公司對(duì)該行提出全面要約收購(gòu)。如果交易順利完成,錦州銀行將申請(qǐng)退市。
錦州銀行在公告中稱,中金公司代表遼寧金融控股集團(tuán)有限公司表示,將作出自愿有條件全面現(xiàn)金要約,以按每股H股港幣1.38元(等同最后交易日聯(lián)交所所報(bào)收市價(jià)每股H股港幣1.38元)的H股要約價(jià)收購(gòu)所有已發(fā)行的H股;以按每股內(nèi)資股人民幣1.25元的內(nèi)資股要約價(jià)收購(gòu)所有已發(fā)行的內(nèi)資股。要約收購(gòu)?fù)瓿刹⒔?jīng)過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)后,錦州銀行將退市。
對(duì)于申請(qǐng)退市的原因,錦州銀行表示,其一是因?yàn)殄\州銀行H股大部份時(shí)間一直處于相對(duì)較低的價(jià)格范圍內(nèi),交易量也一直低迷。其二是因?yàn)殄\州銀行H股于2023年1月20日公告暫停買(mǎi)賣(mài)并于2023年2月2日公告重大財(cái)務(wù)重組資訊。截至1月26日,由于相關(guān)交易仍存在不確定性,銀行擬繼續(xù)推遲發(fā)布截至2022年12月31日止財(cái)政年度的經(jīng)審核財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)及截至2023年6月30日止六個(gè)月的中期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī),目前上述財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)發(fā)布時(shí)間仍待定。
光大證券認(rèn)為,當(dāng)前內(nèi)資地方行在H股已喪失資本市場(chǎng)融資功能背景下,后續(xù)不排除進(jìn)一步壓實(shí)地方政府責(zé)任,在中小銀行改革化險(xiǎn)框架下,借助要約收購(gòu)等方式,有序從H股退市。