文｜時(shí)代周報(bào) 徐超
編輯丨戴鷺
2024年2月7日晚間，阿里巴巴（09988.HK）發(fā)布截至2023年12月31日止的三個(gè)月（2024財(cái)年Q3）未經(jīng)審核業(yè)績(jī)公告。
雖然這是一份常規(guī)的季度業(yè)績(jī)報(bào)告，但在9月中旬阿里剛剛完成換帥，蔡崇信接任董事會(huì)主席，吳泳銘接任首席執(zhí)行官，2023年最后一個(gè)季度也成為新官上任后的首個(gè)季度。
2024年1月份，軟銀對(duì)阿里進(jìn)行大手筆減持，而馬云和蔡崇信則不斷增持阿里。在此時(shí)間檔口，2024財(cái)年Q3也成為市場(chǎng)傳言“馬云和蔡崇信成為阿里最大股東”之后阿里首份業(yè)績(jī)公告。
根據(jù)業(yè)績(jī)公告披露，阿里2023年第四季度收入為2603.48億元人民幣（366.69 億美元），同比增長(zhǎng)5%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比下降36%；凈利潤(rùn)同比下降77%。
財(cái)報(bào)中透露出來(lái)最強(qiáng)烈的一個(gè)信號(hào)是，未來(lái)一年阿里重點(diǎn)發(fā)展方向是電商和云計(jì)算。
營(yíng)收微漲，凈利、現(xiàn)金流大降
根據(jù)業(yè)績(jī)公告披露，阿里2023年第四季度收入達(dá)2603.48億元人民幣（366.69 億美元），同比增長(zhǎng)5%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為225.11億元人民幣（31.71億美元），同比下降36%。原因主要是由于旗下高鑫零售的無(wú)形資產(chǎn)減值和優(yōu)酷的商譽(yù)減值所致。
阿里表示，若不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、無(wú)形資產(chǎn)及商譽(yù)減值以及其他若干項(xiàng)目，經(jīng)調(diào)整 EBITA（一項(xiàng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)）經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)則是同比增長(zhǎng)2%至528.43億元人民幣（74.43億美元）。
同比下降77%的凈利潤(rùn)，阿里給出的原因是所持有股權(quán)投資按市值計(jì)價(jià)的變動(dòng)，以及減值導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下降所致。若不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、投資的收益（損失）、無(wú)形資產(chǎn)及商譽(yù)減值以及其他若干項(xiàng)目，經(jīng)調(diào)整 EBITA凈利潤(rùn)是479.51億元人民幣（67.54億美元），相較2022年同期的499.32億元人民幣下降4%。
在現(xiàn)金流上，此次業(yè)績(jī)公告披露出來(lái)阿里有647.16億元人民幣（91.15億美元），相較2022年同期的873.70億元人民幣同比下降26%。自由現(xiàn)金流（一項(xiàng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)流動(dòng)性指標(biāo)）為565.40億元人民幣（79.63億美元），相較2022年同期的815.14億元人民幣下降31%。
對(duì)于兩個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下現(xiàn)金流均有明顯下降的原因，阿里的說法是：由于資本性支出的增加以及若干一次性因素（包括繳納所得稅的時(shí)間性差異和與阿里若干業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)）所致。
兩大核心業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)最小
在業(yè)績(jī)公告披露的阿里各業(yè)務(wù)板塊中，最核心的淘天集團(tuán)和云計(jì)算同比增長(zhǎng)幅度最小。
阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（AIDC）的收入同比增長(zhǎng)44%至285.16億元人民幣（40.16億美元），速賣通實(shí)現(xiàn)超過60%的訂單同比增長(zhǎng)，主要由速賣通的跨境業(yè)務(wù)Choice所帶動(dòng)。
菜鳥同比增長(zhǎng)24%至284.76億元人民幣（40.11億美元），主要由跨境物流履約解決方案收入所帶動(dòng)。為支持跨境業(yè)務(wù)發(fā)展，隨著端到端能力的升級(jí)，菜鳥進(jìn)一步拓展全球5日達(dá)優(yōu)質(zhì)物流服務(wù)的范圍，訂單量實(shí)現(xiàn)環(huán)比三位數(shù)增長(zhǎng)。
通過餓了么和高德的增長(zhǎng)帶動(dòng)，本地生活集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)13%至151.60億元人民幣（21.35億美元），2023年度活躍消費(fèi)者超3.9億。
依托娛樂業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)帶動(dòng)，如為中國(guó)幾乎所有大型演唱會(huì)提供服務(wù)的大麥，大文娛集團(tuán)收入為50.40億元人民幣（7.10億美元），同比增長(zhǎng)18%。
阿里云收入為280.66億元人民幣（39.53億美元），同比增長(zhǎng)3%。
淘天集團(tuán)，收入為1290.70億元人民幣（181.79 億美元），同比增長(zhǎng)2%。阿里稱，在線GMV同比增長(zhǎng)是由交易買家數(shù)和訂單量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)所推動(dòng)，部分被平均訂單金額下跌所抵銷。同時(shí)在用戶參與及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力策略下，阿里繼續(xù)增加互動(dòng)內(nèi)容，以及不斷拓展性價(jià)比的產(chǎn)品種類。
雖然收入增長(zhǎng)比例最小，但電商和云計(jì)算還是阿里不能放棄的重頭業(yè)務(wù)。
阿里稱，目前正處于重振淘天集團(tuán)的過程中，并為未來(lái)增長(zhǎng)做好準(zhǔn)備。增長(zhǎng)戰(zhàn)略是用戶為先，建立一個(gè)讓品牌及商家在淘天平臺(tái)上蓬勃發(fā)展的生態(tài)體系，以及實(shí)現(xiàn)科技驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新。阿里致力建構(gòu)一個(gè)讓品牌、商家、工廠高效營(yíng)運(yùn)的電商生態(tài)體系，從而為多層次的中國(guó)消費(fèi)者提供價(jià)廉物美的產(chǎn)品和服務(wù)。2023年12月，阿里委任淘天集團(tuán)新管理團(tuán)隊(duì)來(lái)執(zhí)行其戰(zhàn)略，并通過技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
2024年1月，阿里云公布最新通用計(jì)算實(shí)例ECS g8i，整體效能和人工智能（AI）推理能力顯著提升。
阿里也在業(yè)績(jī)公告中披露，未來(lái)一年重點(diǎn)發(fā)展方向是電商和云計(jì)算。
阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官吳泳銘表示：“集團(tuán)最高優(yōu)先級(jí)是讓電商和云計(jì)算兩大核心業(yè)務(wù)重燃增長(zhǎng)動(dòng)力。未來(lái)一年，我們將在改善用戶核心體驗(yàn)上加大投入，以支持淘天集團(tuán)重拾增長(zhǎng)及穩(wěn)固市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。我們將聚焦資源開發(fā)公共云產(chǎn)品，以及保持國(guó)際商業(yè)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭?！?/p>
增加250億美元回購(gòu)計(jì)劃
阿里也通過業(yè)績(jī)公告宣布，董事會(huì)批準(zhǔn)對(duì)股份回購(gòu)計(jì)劃再增加250億美元的額度，算上250億，阿里總回購(gòu)規(guī)模達(dá)到650億美元，回購(gòu)有效期將延長(zhǎng)至2027年3月底。未來(lái)三個(gè)財(cái)年，阿里還有353億美元的股份回購(gòu)額度。
此次增加回購(gòu)金額，阿里巴巴集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官徐宏表示，依托強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流，阿里加大了對(duì)戰(zhàn)略優(yōu)先領(lǐng)域的投入，并提升股東回報(bào)，以反映阿里對(duì)業(yè)務(wù)和現(xiàn)金流前景的信心。
2024年1月25日，軟銀公告稱，其全資子公司Skybridge LLC用阿里巴巴股份與金融機(jī)構(gòu)簽訂的預(yù)付遠(yuǎn)期合約，分階段進(jìn)行的實(shí)物結(jié)算（向交易對(duì)手轉(zhuǎn)移股權(quán)）已全部完成，共涉及阿里巴巴5.123億股股份。結(jié)算完成后，軟銀集團(tuán)將在截至2024年3月31日的財(cái)報(bào)中計(jì)入12592億日元（約611.66億人民幣）的投資證券收益。這意味著，Skybridge LLC完成減持阿里巴巴股份。
與此同時(shí)，美國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站2024年1月23日披露的文件信息顯示，阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)主席蔡崇信近期增持了價(jià)值1.5億美金的阿里股票。多家媒體報(bào)道稱，馬云也同期大量增持阿里股票。這樣算來(lái)，馬云和蔡崇信合計(jì)成為阿里最大股東。
阿里巴巴集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官徐宏表示，持續(xù)的股份回購(gòu)亦有助減少流通股總數(shù)，從而提升每股收益及每股現(xiàn)金流。