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科創(chuàng)板IPO折戟后不足一年,綠控傳動(dòng)再策動(dòng)IPO,凈利連年虧損

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科創(chuàng)板IPO折戟后不足一年,綠控傳動(dòng)再策動(dòng)IPO,凈利連年虧損

中金公司保薦。

圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)

記者|趙陽(yáng)戈

春節(jié)前夕,江蘇證監(jiān)局刷新輔導(dǎo)備案信息,由中金公司輔導(dǎo)的蘇州綠控傳動(dòng)科技股份有限公司(下稱綠控傳動(dòng))亮相,該公司曾在2023年沖刺科創(chuàng)板時(shí)折戟,終止到再啟動(dòng)輔導(dǎo)時(shí)間不足1年。

保薦、會(huì)計(jì)所未變,律所有變

隨著中金公司2024年1月29日簽章的上市輔導(dǎo)備案報(bào)告曝光,綠控傳動(dòng)再次策動(dòng)IPO之事也隨之廣告天下。

來(lái)源:證監(jiān)會(huì)
來(lái)源:證監(jiān)會(huì)

據(jù)備案報(bào)告,中金公司已受聘擔(dān)任首次公開發(fā)行并上市的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu),輔導(dǎo)對(duì)象綠控傳動(dòng),成立于2011年12月29日,注冊(cè)資本5965.2萬(wàn)元,公司控股股東李磊,李磊直接持股2146.25萬(wàn)股,占發(fā)行前總股本的35.98%;李磊作為吳江千鈿的控股股東間接控制公司742.95萬(wàn)股,占發(fā)行前總股本的12.45%;李磊直接及間接持股2889.2萬(wàn)股,占發(fā)行前總股本的48.43%。根據(jù)輔導(dǎo)相關(guān)信息,這次擬定的律師事務(wù)所是北京德恒律師事務(wù)所,會(huì)計(jì)師事務(wù)所為容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

來(lái)源:交易所

從上交所網(wǎng)站信息,此前綠控傳動(dòng)的保薦機(jī)構(gòu)也是中金公司,會(huì)計(jì)師事務(wù)所也沒變,只是此前的律師事務(wù)所為北京市康達(dá)律師事務(wù)所。從披露來(lái)看,上一次,綠控傳動(dòng)是2022年12月30日獲得的受理,2023年1月20日進(jìn)入問(wèn)詢環(huán)節(jié),2023年3月底終止IPO。

對(duì)于上一次的IPO之旅,根據(jù)備案報(bào)告,公司是“出于自身業(yè)務(wù)及未來(lái)發(fā)展考慮”,才向上交所申請(qǐng)撤回了上市申請(qǐng)文件。

業(yè)績(jī)虧損

資料顯示,綠控傳動(dòng)向客戶提供電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、零部件及相關(guān)技術(shù)開發(fā)與服務(wù)。公司在驅(qū)動(dòng)電機(jī)、變速器和控制系統(tǒng)方面掌握一系列關(guān)鍵技術(shù),開發(fā)出電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和自動(dòng)變速器等核心產(chǎn)品和部件,廣泛應(yīng)用于混合動(dòng)力含插電式混合動(dòng)力和純電動(dòng)含燃料電池等新能源技術(shù)路線下的商用車和非道路移動(dòng)機(jī)械領(lǐng)域,并在新能源重卡細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)重要地位。

數(shù)據(jù)顯示,2019年至2022年上半年綠控傳動(dòng)在新能源重卡電機(jī)配套市場(chǎng)占有率分別為26.64%、29.96%、18.16%29.47%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,綠控傳動(dòng)客戶包括三一集團(tuán)、徐工集團(tuán)、東風(fēng)汽車、開沃新能源等貨車企業(yè),以及廈門金龍、中通客車等客車企業(yè),公司也為三一集團(tuán)、徐工集團(tuán)等非道路移動(dòng)機(jī)械廠商提供電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。

從營(yíng)業(yè)收入看,綠控傳動(dòng)2019年至2022年上半年的數(shù)據(jù)分別為3.51億元、2.76億元、4.31億元、3.86億元,整體上規(guī)模在放大;但其歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為-6165.18萬(wàn)元、-5782.88萬(wàn)元、-1.31億元、-4118.94萬(wàn)元,處于長(zhǎng)期虧損狀態(tài)。沒有造血功能,這或會(huì)是綠控傳動(dòng)繞不開的芥蒂。暫未知綠控傳動(dòng)最新的數(shù)據(jù)。

曾因回款問(wèn)題發(fā)起訴訟

與此同時(shí),在2019年至2022年上半年間,綠控傳動(dòng)的綜合毛利率還出現(xiàn)了快速下滑的情況,數(shù)據(jù)分別為26.12%、24.95%、19.79%13.40%。

根據(jù)上一次綠控傳動(dòng)的解釋,綜合毛利率下降,主要是由于部分原材料價(jià)格漲幅較大,重卡電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)毛利率降低但收入占比提升,造成公司毛利率降低。

除此外,公司流動(dòng)性方面也令人擔(dān)心。在2019年至2022年上半年間,綠控傳動(dòng)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為28873.77萬(wàn)元、20115.22萬(wàn)元、21259.39萬(wàn)元和32057.81萬(wàn)元,占公司總資產(chǎn)比例分別為30.05%、20.02%、16.78%21.26%;計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額分別為2741.16萬(wàn)元、3432.41萬(wàn)元、6488.97萬(wàn)元和6658.58萬(wàn)元;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.14/年、1.00/年、1.68/年和2.32/(年化)。公司應(yīng)收賬款期末余額較大、周轉(zhuǎn)率較低,對(duì)公司資金占用較大。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的數(shù)據(jù)也可見一斑,2019年至2022年上半年間,綠控傳動(dòng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5764.1萬(wàn)元、-2359.3萬(wàn)元、-12571.28萬(wàn)元、27049.35萬(wàn)元。甚至,因?yàn)椴糠挚蛻?/span>未按照約定進(jìn)行回款,綠控傳動(dòng)還發(fā)起過(guò)訴訟。

擴(kuò)產(chǎn)消化問(wèn)題

從披露來(lái)看,上一次,綠控傳動(dòng)是打算募資10.72億元,投入“年產(chǎn)新能源商用車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)10萬(wàn)套項(xiàng)目蘇州綠控新能源科技有限公司年產(chǎn)3萬(wàn)套新能源、全新一代重卡動(dòng)力驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目

來(lái)源:公告

但公司的募投也被市場(chǎng)所詬病,這還是因?yàn)楣菊w產(chǎn)能利用率并不算高。從披露來(lái)看,2019年至2022年綠控傳動(dòng)的產(chǎn)能均為2.55萬(wàn)套,但產(chǎn)能利用率分別為51.63%、40.22%、60.79%。只是2022年上半年,公司的產(chǎn)能提升到2.79萬(wàn)套,產(chǎn)能利用率上升到82.59%,但2023年全年的情況未知。

來(lái)源:公告

在產(chǎn)能未滿之時(shí),擴(kuò)大規(guī)模產(chǎn)能如何消化自然也是市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。那么,綠控傳動(dòng)最新的經(jīng)營(yíng)情況究竟如何,還有待公司做進(jìn)一步的披露。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

中金公司

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科創(chuàng)板IPO折戟后不足一年,綠控傳動(dòng)再策動(dòng)IPO,凈利連年虧損

中金公司保薦。

圖片來(lái)源:攝圖網(wǎng)

記者|趙陽(yáng)戈

春節(jié)前夕,江蘇證監(jiān)局刷新輔導(dǎo)備案信息,由中金公司輔導(dǎo)的蘇州綠控傳動(dòng)科技股份有限公司(下稱綠控傳動(dòng))亮相,該公司曾在2023年沖刺科創(chuàng)板時(shí)折戟,終止到再啟動(dòng)輔導(dǎo)時(shí)間不足1年。

保薦、會(huì)計(jì)所未變,律所有變

隨著中金公司2024年1月29日簽章的上市輔導(dǎo)備案報(bào)告曝光,綠控傳動(dòng)再次策動(dòng)IPO之事也隨之廣告天下。

來(lái)源:證監(jiān)會(huì)
來(lái)源:證監(jiān)會(huì)

據(jù)備案報(bào)告,中金公司已受聘擔(dān)任首次公開發(fā)行并上市的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu),輔導(dǎo)對(duì)象綠控傳動(dòng),成立于2011年12月29日,注冊(cè)資本5965.2萬(wàn)元,公司控股股東李磊,李磊直接持股2146.25萬(wàn)股,占發(fā)行前總股本的35.98%;李磊作為吳江千鈿的控股股東間接控制公司742.95萬(wàn)股,占發(fā)行前總股本的12.45%;李磊直接及間接持股2889.2萬(wàn)股,占發(fā)行前總股本的48.43%。根據(jù)輔導(dǎo)相關(guān)信息,這次擬定的律師事務(wù)所是北京德恒律師事務(wù)所,會(huì)計(jì)師事務(wù)所為容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

來(lái)源:交易所

從上交所網(wǎng)站信息,此前綠控傳動(dòng)的保薦機(jī)構(gòu)也是中金公司,會(huì)計(jì)師事務(wù)所也沒變,只是此前的律師事務(wù)所為北京市康達(dá)律師事務(wù)所。從披露來(lái)看,上一次,綠控傳動(dòng)是2022年12月30日獲得的受理,2023年1月20日進(jìn)入問(wèn)詢環(huán)節(jié),2023年3月底終止IPO。

對(duì)于上一次的IPO之旅,根據(jù)備案報(bào)告,公司是“出于自身業(yè)務(wù)及未來(lái)發(fā)展考慮”,才向上交所申請(qǐng)撤回了上市申請(qǐng)文件。

業(yè)績(jī)虧損

資料顯示,綠控傳動(dòng)向客戶提供電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、零部件及相關(guān)技術(shù)開發(fā)與服務(wù)。公司在驅(qū)動(dòng)電機(jī)、變速器和控制系統(tǒng)方面掌握一系列關(guān)鍵技術(shù),開發(fā)出電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和自動(dòng)變速器等核心產(chǎn)品和部件,廣泛應(yīng)用于混合動(dòng)力含插電式混合動(dòng)力和純電動(dòng)含燃料電池等新能源技術(shù)路線下的商用車和非道路移動(dòng)機(jī)械領(lǐng)域,并在新能源重卡細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)重要地位。

數(shù)據(jù)顯示,2019年至2022年上半年綠控傳動(dòng)在新能源重卡電機(jī)配套市場(chǎng)占有率分別為26.64%29.96%、18.16%29.47%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,綠控傳動(dòng)客戶包括三一集團(tuán)、徐工集團(tuán)、東風(fēng)汽車、開沃新能源等貨車企業(yè),以及廈門金龍、中通客車等客車企業(yè),公司也為三一集團(tuán)、徐工集團(tuán)等非道路移動(dòng)機(jī)械廠商提供電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。

從營(yíng)業(yè)收入看,綠控傳動(dòng)2019年至2022年上半年的數(shù)據(jù)分別為3.51億元、2.76億元、4.31億元、3.86億元,整體上規(guī)模在放大;但其歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為-6165.18萬(wàn)元、-5782.88萬(wàn)元、-1.31億元、-4118.94萬(wàn)元,處于長(zhǎng)期虧損狀態(tài)。沒有造血功能,這或會(huì)是綠控傳動(dòng)繞不開的芥蒂。暫未知綠控傳動(dòng)最新的數(shù)據(jù)。

曾因回款問(wèn)題發(fā)起訴訟

與此同時(shí),在2019年至2022年上半年間,綠控傳動(dòng)的綜合毛利率還出現(xiàn)了快速下滑的情況,數(shù)據(jù)分別為26.12%、24.95%19.79%13.40%。

根據(jù)上一次綠控傳動(dòng)的解釋,綜合毛利率下降,主要是由于部分原材料價(jià)格漲幅較大,重卡電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)毛利率降低但收入占比提升,造成公司毛利率降低。

除此外,公司流動(dòng)性方面也令人擔(dān)心。在2019年至2022年上半年間,綠控傳動(dòng)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為28873.77萬(wàn)元、20115.22萬(wàn)元、21259.39萬(wàn)元和32057.81萬(wàn)元,占公司總資產(chǎn)比例分別為30.05%、20.02%、16.78%21.26%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額分別為2741.16萬(wàn)元、3432.41萬(wàn)元、6488.97萬(wàn)元和6658.58萬(wàn)元;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.14/年、1.00/年、1.68/年和2.32/(年化)。公司應(yīng)收賬款期末余額較大、周轉(zhuǎn)率較低,對(duì)公司資金占用較大。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的數(shù)據(jù)也可見一斑,2019年至2022年上半年間,綠控傳動(dòng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5764.1萬(wàn)元、-2359.3萬(wàn)元、-12571.28萬(wàn)元、27049.35萬(wàn)元。甚至,因?yàn)椴糠挚蛻?/span>未按照約定進(jìn)行回款,綠控傳動(dòng)還發(fā)起過(guò)訴訟。

擴(kuò)產(chǎn)消化問(wèn)題

從披露來(lái)看,上一次,綠控傳動(dòng)是打算募資10.72億元,投入“年產(chǎn)新能源商用車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)10萬(wàn)套項(xiàng)目、蘇州綠控新能源科技有限公司年產(chǎn)3萬(wàn)套新能源、全新一代重卡動(dòng)力驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

來(lái)源:公告

但公司的募投也被市場(chǎng)所詬病,這還是因?yàn)楣菊w產(chǎn)能利用率并不算高。從披露來(lái)看,2019年至2022年綠控傳動(dòng)的產(chǎn)能均為2.55萬(wàn)套,但產(chǎn)能利用率分別為51.63%、40.22%、60.79%。只是2022年上半年,公司的產(chǎn)能提升到2.79萬(wàn)套,產(chǎn)能利用率上升到82.59%,但2023年全年的情況未知。

來(lái)源:公告

在產(chǎn)能未滿之時(shí),擴(kuò)大規(guī)模產(chǎn)能如何消化自然也是市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。那么,綠控傳動(dòng)最新的經(jīng)營(yíng)情況究竟如何,還有待公司做進(jìn)一步的披露。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。