2024年2月19日，豬肉股全天表現(xiàn)分化，截至收盤，金新農(nóng)漲停，川金諾、兄弟科技、益客食品漲超5%；巨星農(nóng)牧、仙壇股份跌超5%，權(quán)重股牧原股份、溫氏股份分別跌約1%、3%，中證畜牧指數(shù)跌1.11%。
低費(fèi)率“豬周期”布局利器——畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）收盤跌1.09%，報(bào)收0.633元，為三連陽后首度調(diào)整，承壓于20日均線，全天成交約2482萬元。
圖片來源：雪球
據(jù)了解，在全市場畜牧養(yǎng)殖主題ETF中，畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）管理費(fèi)率最低，僅為0.2%，顯著低于同主題產(chǎn)品0.5%的管理費(fèi)水平，投資成本更低。
【行業(yè)觀察：節(jié)后豬價(jià)如期下跌】
節(jié)后豬價(jià)如期下跌，根據(jù)華安證券統(tǒng)計(jì)，2月17日，全國生豬價(jià)格14.54元/公斤，較年前下跌2.5%。
去化方面，上海鋼聯(lián)率先公布2024年1月能繁母豬存欄變化：規(guī)模場能繁母豬存欄環(huán)比下降0.52%，同比下降5.79%；中小散戶能繁母豬存欄環(huán)比下降1.93%，同比下降18.52%；綜合能繁母豬存欄環(huán)比下降0.56%，同比下降6.23%。華安證券指出，由于綜合數(shù)據(jù)的中小散戶占比過低，存在低估產(chǎn)能去化的問題。
【機(jī)構(gòu)：行業(yè)強(qiáng)供給格局未得到改善】
方正證券指出，春節(jié)初期全國大部分地區(qū)豬價(jià)呈現(xiàn)上漲趨勢，主要因企業(yè)停工休假實(shí)際成交量較低。初五過后，隨著養(yǎng)殖企業(yè)逐漸復(fù)工，供給端恢復(fù)疊加需求端慣性回落，豬價(jià)轉(zhuǎn)跌。后續(xù)企業(yè)將加速出欄以彌補(bǔ)春節(jié)停工對年出欄計(jì)劃的影響，行業(yè)強(qiáng)供給格局未得到改善，短期內(nèi)豬價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)走弱。
光大證券認(rèn)為，當(dāng)前供強(qiáng)需弱格局不變，根據(jù)前期產(chǎn)能情況可以推測2024年Q1生豬供給仍較為充裕，再加上春節(jié)后將迎來消費(fèi)需求的季節(jié)性回落，預(yù)計(jì)年后豬價(jià)淡季會(huì)淡，后備母豬補(bǔ)充不足的情況下，看好后續(xù)去產(chǎn)能的速度和持續(xù)性。當(dāng)前板塊回調(diào)充分，節(jié)后豬價(jià)回落將帶來新一波的修復(fù)性行情。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年2月8日，中證畜牧指數(shù)（930707.CSI）最新估值為2.56倍PB，處于0.91%歷史分位數(shù)，低于歷史上99%時(shí)間。
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2015.7.13-2024.2.8。指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。指數(shù)運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。
【低費(fèi)率“豬周期”投資利器——畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）】
畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）跟蹤的中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)（930707.CSI）從滬深A(yù)股中選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)的上市公司股票作為樣本股，以反映畜牧養(yǎng)殖相關(guān)上市公司股票的整體表現(xiàn)。目前指數(shù)成分股35只，全面覆蓋畜牧養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，在生豬養(yǎng)殖核心賽道重點(diǎn)布局。根據(jù)歷史表現(xiàn)，畜牧養(yǎng)殖板塊根據(jù)供需關(guān)系長期呈現(xiàn)明顯的周期性，整體和豬價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)相關(guān)性。
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2015.1.7-2024.2.8。指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。指數(shù)運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。
值得一提的是，在全市場畜牧養(yǎng)殖主題ETF中，畜牧養(yǎng)殖ETF（516670）管理費(fèi)率最低，僅為0.2%，投資成本更低，或能幫助投資者更高效率捕捉“豬周期”機(jī)遇。場外用戶可通過聯(lián)接基金（A類014414；C類014415）進(jìn)行定投、申購。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。上述觀點(diǎn)、看法和思路根據(jù)截至當(dāng)前情況判斷做出，今后可能發(fā)生改變?；疬^往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對基金投資做出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。對于以上引自證券公司等外部機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)或信息，不對該等觀點(diǎn)和信息的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性做任何實(shí)質(zhì)性的保證或承諾，亦不構(gòu)成投資推薦。
中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)近五年表現(xiàn)分別為75.7%(2019)、13.49%(2020)、-5.93%(2021)、-13.21%(2022)、-15.30%（2023）。中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布。指數(shù)編制方將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對任何人負(fù)責(zé)。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成基金投資收益的保證或任何投資建議。指數(shù)運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。