2024年2月27日，鋰電板塊再度活躍。截至10時15分，電池ETF(561910)漲0.24%，近5日漲2.91%，近10日漲14.59%！成分股德業(yè)股份、天華新能、均勝電子、萬潤新能、鵬輝能源、長遠(yuǎn)鋰科漲幅居前。
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【全國首套電力儲能電站用鈉離子電池儲能系統(tǒng)研制成功】
近年來，經(jīng)歷幾輪諸如鋰離子電池原材料漲價問題后，鈉離子電池資源分布廣泛、提煉簡單等優(yōu)勢逐漸凸顯，作為鋰離子電池替代技術(shù)路線，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速。
近日，由南方電網(wǎng)廣西電網(wǎng)公司聯(lián)合南方電網(wǎng)儲能股份有限公司、溧陽中科海鈉科技有限責(zé)任公司、中國科學(xué)院物理研究所等多家單位聯(lián)合攻關(guān)的全國首套電力儲能電站用鈉離子電池儲能系統(tǒng)成功研制。這標(biāo)志著國內(nèi)在大容量鈉離子電池儲能系統(tǒng)的研制方面取得了標(biāo)志性突破，將有力推動鈉離子儲能行業(yè)發(fā)展。
【全年新能源汽車銷量有望維持較快增長】
東莞證券認(rèn)為，由于春節(jié)假期和季節(jié)性因素影響，預(yù)計2月車市銷量環(huán)比進(jìn)一步下滑。乘聯(lián)會預(yù)測2月新能源乘用車零售38萬輛左右，環(huán)比-43%，滲透率約33%。春節(jié)假期后，頭部新能源車企帶動陸續(xù)開啟降價促銷，有望帶動新能源汽車市場逐步回暖，電車沖擊價格帶下移將進(jìn)一步提升新能源汽車市場滲透率。隨著電池成本下降，供給持續(xù)豐富，快充、智能駕駛等新技術(shù)加快應(yīng)用，以及新一輪促汽車消費政策即將發(fā)力，全年新能源汽車銷量有望維持較快增長。
【電動車銷量處于淡季，預(yù)計3月有所恢復(fù)】
東吳證券表示，1月全球電動車銷量偏淡，符合預(yù)期，預(yù)計3月有所恢復(fù)。國內(nèi)1月電動車銷72.9萬輛，同環(huán)比+79%/-39%，滲透率30%，同環(huán)比+5.2/-7.8pct，其中插電式份額大幅提升至41%，年末沖量后需求偏弱，短期電動車定價激進(jìn)，3-4月銷量預(yù)計恢復(fù)，24年預(yù)計25%增長約1182萬輛。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)端看，1月淡季，環(huán)降10%，2月春節(jié)影響，再降20%，3月有所恢復(fù)，整體Q1排產(chǎn)預(yù)計環(huán)比降20%，同比增10-20%，符合預(yù)期。23Q4由于碳酸鋰價格陰跌，產(chǎn)業(yè)鏈去庫明顯，行業(yè)11月開始減產(chǎn)，主流公司Q4排產(chǎn)環(huán)比降0-20%。目前主流公司24年出貨量增長預(yù)期普遍調(diào)整至20-30%，市場已充分預(yù)期。
預(yù)計24H1行業(yè)盈利見底，加速產(chǎn)能出清，25年供需格局改善，板塊重拾成長性。
【鋰電板塊位于歷史1%分位，極低估值區(qū)域】
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年2月23日，CS電池指數(shù)（931719.CSI）最新估值為17.74倍PE，位于十年期1%的分位數(shù)，即比近十年的近99%的時間都便宜。
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間截至2024.2.23，近10年維度。指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。指數(shù)運作時間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。
國聯(lián)證券表示，24年初鋰電板塊估值已跌至近十年底部，板塊已經(jīng)歷成長賽道期、洗牌期，正處于出清末期。23年碳酸鋰價格下跌82%，碳酸鋰價格的企穩(wěn)，鋰電材料有望迎來補庫周期。目前行業(yè)去庫已基本完成，隨著新能源車銷量及儲能裝機延續(xù)高增態(tài)勢，預(yù)計24年上半年鋰電材料價格將迎來企穩(wěn)反彈。
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