安利股份（300218.SZ）2024年2月28日發(fā)布消息稱，2024年2月27日安利股份接受中信建投證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理：劉松霞；證券事務(wù)代表：陳麗婷參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。
調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：
盧昊、鄧勝、林偉昊/中信建投證券；陳金偉、劉偲圣/鵬華基金。
調(diào)研主要內(nèi)容：
一、主要問(wèn)題及回答：
1、從行業(yè)層面看，PU與真皮、PVC等其他材料的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，以及未來(lái)PU滲透率提升的驅(qū)動(dòng)因素？
答：據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，目前人造革合成革行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約800-1000億元左右，其中聚氨酯合成革市場(chǎng)規(guī)模約占40%。
PU聚氨酯合成革與真皮、PVC、布藝、超纖等紡織品相比，優(yōu)勢(shì)明顯、特色鮮明、與眾不同。
與真皮和PVC相比，PU的生態(tài)環(huán)保性能更加優(yōu)異，且顏色、紋路和表面效果多樣，尺寸規(guī)整、易于裁剪，性價(jià)比高。
與布類、燙金布（科技布）等紡織品相比，聚氨酯合成革更易打理、清潔和保養(yǎng)，防水防污性能、耐水解、耐用性能優(yōu)異，有著與生俱來(lái)的“尊貴感”“高貴感”。
超纖本質(zhì)上屬于PU的一種，超纖和PU各具特色、各有優(yōu)勢(shì)。超纖的優(yōu)點(diǎn)是真皮感強(qiáng)，具有卓越的力學(xué)性能，抗張強(qiáng)度和撕裂強(qiáng)度高，但價(jià)格總體較高，應(yīng)用場(chǎng)景有限，大多數(shù)采用苯減量工藝，易殘留甲苯等有害物質(zhì)，在整個(gè)行業(yè)中占比相對(duì)較小。
PU聚氨酯合成革和復(fù)合材料順應(yīng)了全球消費(fèi)者對(duì)生態(tài)、功能、綠色、環(huán)保型聚氨酯合成革的需求，受到國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)和支持，形成對(duì)天然皮革、PVC人造革和紡織品的良好替代，市場(chǎng)前景廣闊。
2、安利越南主要向哪些品類的品牌客戶供貨？什么時(shí)候能達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)？
答：近年來(lái)，耐克、阿迪達(dá)斯、彪馬、亞瑟士、ZARA、愛(ài)室麗等下游運(yùn)動(dòng)休閑、沙發(fā)家居等知名品牌客戶，在越南投資建廠。公司緊緊抓住運(yùn)動(dòng)休閑、沙發(fā)家居等品牌向越南轉(zhuǎn)移的重大機(jī)遇，在越南投資布局。
目前及未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，安利越南的訂單構(gòu)成主要有三方面，一是加快推進(jìn)樂(lè)至寶等品牌客戶認(rèn)證審核，爭(zhēng)取品牌客戶訂單；二是越南本地中小客戶訂單；三是安利股份現(xiàn)有客戶在越南的訂單。
2023年，由于安利越南處于投產(chǎn)初期，品牌客戶對(duì)安利越南驗(yàn)廠認(rèn)證需要一定周期等原因，開(kāi)工率相對(duì)不足，產(chǎn)能利用率還不太高。
當(dāng)前，安利越南訂單穩(wěn)中有升，產(chǎn)能利用率較2023年同期有所提升，銷(xiāo)量、單價(jià)提高，費(fèi)用穩(wěn)定；同時(shí)積極推進(jìn)剩余2條生產(chǎn)線的建設(shè)，計(jì)劃于2024年下半年投產(chǎn)。公司期望安利越南2024年產(chǎn)能利用率達(dá)到合理水平，銷(xiāo)售收入與設(shè)計(jì)產(chǎn)能相匹配。
3、安利越南經(jīng)營(yíng)成本和盈利能力，與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)基地相比，有什么優(yōu)勢(shì)？
答：公司在越南布局，優(yōu)勢(shì)明顯，一是越南與美國(guó)、歐盟、東盟等國(guó)簽訂自貿(mào)協(xié)定，多重機(jī)遇疊加，機(jī)遇眾多，市場(chǎng)空間廣闊；二是適應(yīng)國(guó)際品牌產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，更好地對(duì)接、服務(wù)國(guó)際品牌，擴(kuò)大市場(chǎng)份額；三是越南在美國(guó)、WTO、東盟、RECP、CPTTP等方面具有優(yōu)勢(shì)，有利于積極化解國(guó)際貿(mào)易沖突帶來(lái)的關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)變能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力；四是越南當(dāng)?shù)厝斯こ杀鞠啾葒?guó)內(nèi)有一定優(yōu)勢(shì)。
作為安利股份發(fā)展的新“引擎”、新動(dòng)能，安利越南正積極拓展銷(xiāo)售渠道、努力提高銷(xiāo)售收入，順勢(shì)而上、乘勢(shì)而上，未來(lái)動(dòng)能強(qiáng)勁、空間廣闊。
4、公司每年固定資產(chǎn)折舊較高，都有哪些固定資產(chǎn)？近幾年增加的固定資產(chǎn)主要是哪些？
答：公司固定資產(chǎn)主要是辦公樓、研發(fā)樓、生產(chǎn)廠房以及及機(jī)器設(shè)備、分析檢測(cè)儀器等。近幾年增加的固定資產(chǎn)主要是安利越南在建工程轉(zhuǎn)固，以及安利股份本部每年持續(xù)的技改升級(jí)投入。
近年來(lái)，公司每年投入一定資金用于技改升級(jí)，一是優(yōu)化生產(chǎn)設(shè)備，保持公司設(shè)備工藝的先進(jìn)性和領(lǐng)先性。二是減少部分生產(chǎn)線工序之間能力不平衡、不協(xié)調(diào)問(wèn)題，化解旺季時(shí)產(chǎn)能季節(jié)性、間歇性相對(duì)不足的瓶頸，提高公司資產(chǎn)要素的利用效率，獲取良好效益。三是提高生產(chǎn)的自動(dòng)化、智能化程度，提高質(zhì)量穩(wěn)定性，提高效率。
5、公司與海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在搶占耐克等國(guó)際體育運(yùn)動(dòng)品牌過(guò)程中的優(yōu)勢(shì)？
答：公司在國(guó)際體育運(yùn)動(dòng)品牌的海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要是日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣的合成革企業(yè)，它們與國(guó)際運(yùn)動(dòng)休閑鞋品牌及其代工廠渠道關(guān)系和客戶關(guān)系整合良好，具有一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
公司的劣勢(shì)在于市場(chǎng)渠道和關(guān)系。
公司的優(yōu)勢(shì)在于，一是新工藝、新技術(shù)的開(kāi)發(fā)與布局早，積極開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)水性、無(wú)溶劑、生物基、硅基、回收再生等核心技術(shù)工藝，促進(jìn)產(chǎn)品、技術(shù)邁向中高端。二是公司工藝設(shè)備先進(jìn)，在全球同行業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先水平，生態(tài)功能性聚氨酯合成革及復(fù)合材料的綜合規(guī)模行業(yè)全球第一。三是公司在電子產(chǎn)品等新興品類具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。四是公司產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)異，能批量穩(wěn)定供貨，持續(xù)為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)，且產(chǎn)品性價(jià)比高。6、相對(duì)于功能鞋材和沙發(fā)家居，汽車(chē)內(nèi)飾和電子產(chǎn)品客戶有沒(méi)有提出顯著不同于傳統(tǒng)品類的要求？
答：汽車(chē)和電子領(lǐng)域進(jìn)入壁壘相對(duì)較高，呈現(xiàn)準(zhǔn)入難度大、技術(shù)門(mén)檻高的特點(diǎn)，具備一定的行業(yè)門(mén)檻和客戶粘性。
一是進(jìn)入汽車(chē)、電子品牌供應(yīng)鏈體系，需要從生產(chǎn)能力、開(kāi)發(fā)、質(zhì)量、環(huán)保、安全、職業(yè)健康、人力資源、社會(huì)責(zé)任、財(cái)務(wù)等方面，進(jìn)行多輪、多環(huán)節(jié)嚴(yán)格的評(píng)價(jià)考核，通過(guò)各種較為嚴(yán)格的專項(xiàng)認(rèn)證和體系認(rèn)證，周期長(zhǎng)，門(mén)檻高。從通過(guò)供應(yīng)商認(rèn)證，到獲得定點(diǎn)項(xiàng)目，到開(kāi)發(fā)驗(yàn)證、打樣放樣，再到試產(chǎn)、量產(chǎn)，通常需1-2年，甚至更長(zhǎng)時(shí)間。二是汽車(chē)、電子品牌客戶對(duì)產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)參數(shù)和質(zhì)量穩(wěn)定性要求更高。
7、公司與耐克鞋部合作進(jìn)展？
答：2021年，公司與耐克開(kāi)展鞋用材料合作，成為耐克在中國(guó)大陸唯一中資鞋用聚氨酯合成革及復(fù)合材料合格供應(yīng)商，通過(guò)耐克實(shí)驗(yàn)室認(rèn)證，公司影響力提升。
公司積極推進(jìn)與耐克鞋部合作，但公司與耐克合作從策劃、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)驗(yàn)證，到打樣放樣、試產(chǎn)、量產(chǎn)，再到份額提升，是一個(gè)穩(wěn)步推進(jìn)、循序漸進(jìn)的過(guò)程，且合作進(jìn)展也受到品牌方全球產(chǎn)能布局和采購(gòu)策略等因素影響，不完全取決于公司?？傮w而言，公司與耐克鞋部合作穩(wěn)步推進(jìn)。
因公司進(jìn)入耐克鞋部供應(yīng)商體系較晚，目前處于蓄勢(shì)積能、穩(wěn)步起量階段，當(dāng)前營(yíng)收及占比相對(duì)較小。但從耐克足球、運(yùn)動(dòng)包到運(yùn)動(dòng)休閑鞋材料，耐克有較多新項(xiàng)目、新產(chǎn)品在公司開(kāi)發(fā)，機(jī)會(huì)加大，態(tài)勢(shì)向好。
隨著全球產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域化、本地化趨勢(shì)的發(fā)展，近年來(lái)，耐克產(chǎn)能向越南、印尼等東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移，其運(yùn)動(dòng)休閑鞋用材料采購(gòu)和成品加工在東南亞比例大，給安利越南發(fā)展帶來(lái)了重大機(jī)遇。
近期，控股子公司安利越南進(jìn)入耐克全球鞋用材料供應(yīng)商體系，目前正在積極推進(jìn)安利越南耐克實(shí)驗(yàn)室認(rèn)證?？紤]到耐克產(chǎn)能在越南的比重較大，安利越南要素整合基本完成，可以說(shuō)安利越南與耐克鞋部合作“揚(yáng)帆起航”，未來(lái)機(jī)會(huì)更多，2024年下半年有望形成實(shí)質(zhì)性訂單。
因此，耐克是公司重要的增量客戶和重大的增長(zhǎng)空間，未來(lái)動(dòng)能強(qiáng)勁，空間廣闊。
8、公司與蘋(píng)果合作進(jìn)展？
答：電子產(chǎn)品是公司的新興品類之一，是公司未來(lái)重要的新動(dòng)能和增量空間。公司與蘋(píng)果合作穩(wěn)定向好，同時(shí)積極聯(lián)系和拓展三星、Beats、聯(lián)想、谷歌、OPPO、VIVO、榮耀等品牌企業(yè)，努力擴(kuò)大銷(xiāo)售，提高市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)更好的效益。
9、2024年一季度經(jīng)營(yíng)展望？
答：當(dāng)前，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定向好，產(chǎn)品和客戶轉(zhuǎn)型升級(jí)成效初顯。2024年一季度尚未結(jié)束，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以最終財(cái)務(wù)核算和定期報(bào)告披露的信息為準(zhǔn)。
10、汽車(chē)內(nèi)飾品類主要客戶及2024年銷(xiāo)售預(yù)期？
答：汽車(chē)內(nèi)飾是公司的新興品類之一，是公司未來(lái)重要的新動(dòng)能和增量空間。公司目前服務(wù)的汽車(chē)品牌逐漸增多，公司產(chǎn)品在比亞迪、豐田、小鵬、賽力斯、長(zhǎng)城、極越、極氪等汽車(chē)品牌的部分車(chē)型上實(shí)現(xiàn)應(yīng)用。
基于2023年部分定點(diǎn)項(xiàng)目在2024年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，以及公司正努力爭(zhēng)取新的定點(diǎn)項(xiàng)目，提高現(xiàn)有客戶的內(nèi)部份額，同時(shí)積極推進(jìn)新的品牌車(chē)企認(rèn)證工作，公司銷(xiāo)售部門(mén)有信心在2024年及未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)汽車(chē)內(nèi)飾品類較高速度增長(zhǎng)，銷(xiāo)售額較快提升。
11、2022年公司利潤(rùn)率有一定波動(dòng)的主要原因？公司對(duì)未來(lái)利潤(rùn)率水平的展望？
答：公司所處行業(yè)具有“料重、費(fèi)中、工輕”的特征，對(duì)原材料、能源價(jià)格變化較為敏感。2022年公司利潤(rùn)有一定波動(dòng)，是多重因素疊加導(dǎo)致。
一是全球經(jīng)濟(jì)下行。中美競(jìng)爭(zhēng)、俄烏沖突、美國(guó)加息縮表，產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈紊亂等超預(yù)期因素沖擊下，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜多變。二是市場(chǎng)需求不振。受原材料和能源價(jià)格上漲，貨柜緊張、運(yùn)費(fèi)上升，環(huán)保費(fèi)用上漲等不利因素影響，導(dǎo)致行業(yè)整體需求不振，訂單總量相對(duì)不足。下游部分大客戶因自身需求減少，或因去庫(kù)存，而調(diào)整采購(gòu)策略、延遲下單，導(dǎo)致公司2022年度產(chǎn)銷(xiāo)量同比下降。
三是原材料和能源價(jià)格大幅上漲。2022年，公司原輔材料綜合平均價(jià)格在上年度高位的基礎(chǔ)上，漲幅10%左右；天然氣綜合平均價(jià)格上漲約32.7%。
四是受全球衛(wèi)生事件影響，公司供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁锪鞒杀旧仙?，加之極端高溫天氣、停電限電等因素，導(dǎo)致公司全年生產(chǎn)連續(xù)性較差，導(dǎo)致生產(chǎn)成本和能耗費(fèi)用上升。
五是2022年度公司實(shí)施第3期員工持股計(jì)劃所產(chǎn)生的股份支付費(fèi)用，計(jì)入當(dāng)期損益。
2023年下半年以來(lái)，隨著品牌大客戶合作增多、合作深化，高技術(shù)含量和高附加值產(chǎn)品銷(xiāo)售擴(kuò)大、比重提高，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐季度提高，盈利能力顯著改善和提升，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)向好。
未來(lái)，公司對(duì)外積極開(kāi)拓市場(chǎng)，培育發(fā)展客戶，加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外知名品牌的聯(lián)系合作，努力提升市場(chǎng)份額；對(duì)內(nèi)加大高技術(shù)含量、高附加值產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度，加強(qiáng)管理，降本提效，以內(nèi)部管理進(jìn)步的確定性，努力應(yīng)對(duì)宏觀環(huán)境的不確定性，努力提升利潤(rùn)率水平。
12、公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)分散的情況下，是如何做到科學(xué)決策、規(guī)范治理的？
答：公司是民營(yíng)控股、國(guó)有參股的混合所有制企業(yè)。2024年，公司成立30年，正如朝氣蓬勃的青年，肌體健康、機(jī)能健全，風(fēng)華正茂，未來(lái)成長(zhǎng)可期。
30年來(lái)，公司依法誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作，將“合規(guī)”作為公司經(jīng)營(yíng)的前提及底線。公司以戰(zhàn)略引領(lǐng)發(fā)展、以制度管理企業(yè)，以文化凝聚人心，確立了“為員工創(chuàng)造機(jī)會(huì)，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，為股東創(chuàng)造回報(bào)，為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富”和“美好材料、全球市場(chǎng)”的使命，通過(guò)強(qiáng)內(nèi)控、防風(fēng)險(xiǎn)、重監(jiān)督等方式，健全內(nèi)部控制體系，完善法人治理結(jié)構(gòu)，通過(guò)制度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)機(jī)制控制或降低風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于“三重一大”事項(xiàng)，實(shí)行集體決策，既具有國(guó)有企業(yè)的規(guī)范性，又具有民營(yíng)企業(yè)的靈活性，努力提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，提升企業(yè)治理水平，促進(jìn)保障企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，向“力爭(zhēng)成為全球最優(yōu)秀的聚氨酯復(fù)合材料企業(yè)”的愿景奮力拼搏。
公司戰(zhàn)略清晰、志向遠(yuǎn)大、目標(biāo)高遠(yuǎn)、治理規(guī)范、文化先進(jìn)，是一家有格局、有目標(biāo)、有擔(dān)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)。2023年，公司獲“全國(guó)企業(yè)文化優(yōu)秀成果特等獎(jiǎng)”表彰；2024年2月，公司獲安徽省委、省政府表彰的“安徽省優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)”。