文｜涌流商業(yè)
Zoom是疫情時代的最受益的科技公司之一，因為視頻會議需求激增。但很快，隨著人們回到辦公室，還有來自微軟、思科等的競爭壓力，Zoom市場表現(xiàn)一落千丈。
不過，伴隨2月26日第四季度業(yè)績的公布，Zoom的壞運氣可能到頭了——Zoom營收為11.47億美元，同比增長2.6%；平均月流失率為3.0%，比上年同期低40個基點；過去一年，有3810名客戶貢獻了超過10萬美元的收入，比上一財年同期增長了約9.8%。
一系列重要的指標(biāo)——比如大客戶數(shù)量、流失率、利潤率等，都朝著好的方向發(fā)展。這份好于預(yù)期的業(yè)績，以及回購15億美元股票的消息，讓Zoom股價在周一尾盤上漲超過11%。周二股價上漲8%至67.18美元。
盡管這樣的股價與巔峰時期588美元有著天壤之別，但考慮到過去一年Zoom的股價僅持平、在58-75美元徘徊，錯過了科技行業(yè)強勁的大漲，這份業(yè)績帶來的增長也許是個好兆頭。畢竟，Zoom在過去12次發(fā)布財報后，有10次都引發(fā)股價下跌，這次上漲實屬不易。
Zoom的目標(biāo)是讓人們使用更多功能，停留在這里，滿足你的各種辦公需求，而不是一個你點開鏈接，使用完就退出的工具。Zoom AI Companion、Zoom Chat、Zoom Docs等新工具讓創(chuàng)始人袁征宏大的產(chǎn)品愿景雛形初現(xiàn)。
這還不是一個東山再起的故事，但目前來看形勢穩(wěn)住了。
順風(fēng)
在工作日，袁征早上的流程是：登錄Zoom的Zoom Chat，用Zoom的軟件發(fā)送電子郵件并準(zhǔn)備會議；使用Zoom的新工具Zoom Docs編寫文檔。袁征的目標(biāo)是客戶和他一樣，早上開始使用Zoom后可以一直停留在這里，而不用麻煩地切換到其他APP。
袁征希望把Zoom的未來引向另一個方向——“溝通與協(xié)作”平臺。
袁征在山東泰安長大，獲得碩士學(xué)位后，在1997年移居硅谷。視頻會議服務(wù)公司W(wǎng)ebEx雇傭他的時候，他27歲，全公司只有不到20人。思科公司在2007年收購了WebEx，袁征隨之加入了思科。
2011年，袁征離職創(chuàng)立了Zoom，想構(gòu)建更簡單、更有效的視頻會議解決方案。WebEx聯(lián)合創(chuàng)始人Subrah Iyar就是他的早期投資者之一。在最初的9年中，Zoom與WebEx一樣，都是B2B平臺，為企業(yè)客戶而設(shè)計。
視頻會議領(lǐng)域，Zoom與微軟的Skype、谷歌的Hangouts、思科的WebEx等競爭，Zoom還是成為了細分市場的主導(dǎo)者。
Zoom在上市前吸引了不少知名投資人，2013年的B輪投資由李嘉誠的私人投資平臺維港投資領(lǐng)投，投資額650萬美元；2年后維港投資又參投了3000萬美元的C輪融資。
在疫情之前三年，Zoom 2017年收入6000萬美元、2018年1.15億美元、2019年3.31億美元。2019年4月18日，Zoom登陸納斯達克，與許多獨角獸企業(yè)不同，Zoom在上市前就已經(jīng)實現(xiàn)了盈利。截至2019年1月底的財年收入3.31億美元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤758.4萬美元。
疫情中，從2019年12月到2020年4月的五個月里，每天使用Zoom進行視頻會議的用戶人數(shù)就從1000萬迅速增加到超過3億。公司規(guī)模在兩年內(nèi)擴大了兩倍，截至2022年1月31日，公司擁有近6800名員工，而2020年同期的僅有2500名。
逆風(fēng)
井噴式增長過后，公司在適應(yīng)正?；沫h(huán)境時付出了代價。
2023年2月，Zoom解雇了約1300人，占員工總數(shù)15%。當(dāng)時，袁征表示，公司正在為“全球經(jīng)濟的不確定性”做準(zhǔn)備，裁員波及公司的每個部門。對于裁員，袁征進行了反省并承認犯下了錯誤：公司沒有花足夠的時間來全面分析團隊、評估是否在朝著最高優(yōu)先級項目可持續(xù)發(fā)展。
袁征自己也減薪并放棄獎金。這也作為他對股價在一年里下跌40%多的擔(dān)當(dāng)。
疲軟的經(jīng)濟、來自微軟，思科和其他產(chǎn)品的競爭，導(dǎo)致Zoom的增長率急劇下降。Zoom在疫情期間一度連續(xù)三個季度收入同比增長超過360%，到2022財年第二季度，首次出現(xiàn)個位數(shù)增長；過去六個財季的收入增長一直處于較低的個位數(shù)百分比區(qū)間。疫情期間，公司營業(yè)利潤率達到40%，之后也逐漸回落。
袁征在工作中幾乎全程使用Zoom，過程看起來簡單，但背后有著許多競品，Slack、Microsoft Teams、Dropbox……每一家企業(yè)軟件都希望自己成為用戶工作的重心，最好是成為其他工具連接的樞紐，而不是被輕易淘汰替代的選擇。
2023年9月，袁征曾經(jīng)在高盛的一次會議上抱怨，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）應(yīng)該調(diào)查微軟捆綁銷售Teams視頻會議軟件的行為。他說，Zoom有強大的競爭對手，有時他們把所有東西都捆綁在一起銷售；“無論如何，必須做到公平。”微軟在歐洲已經(jīng)取消了這一軟件的捆綁銷售。
Zoom加大投資開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，以捍衛(wèi)在UCaaS市場的地位。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，Zoom占該市場6.8%的份額。公司調(diào)整戰(zhàn)略，以更好地聚焦大型企業(yè)，同時穩(wěn)定在線業(yè)務(wù)，這是為個人和小型企業(yè)提供服務(wù)的部門，一直拖累增長。
行動
現(xiàn)在，Zoom有取代傳統(tǒng)辦公電話的Zoom Phone；2023年9月，Zoom發(fā)布了多項人工智能功能，包括生成要點和會議摘要、回顧、起草郵件；利用人工智能助手從用戶過去的會議、聊天記錄或在其他應(yīng)用程序中的工作信息中顯示相關(guān)內(nèi)容。
隨著Zoom產(chǎn)品范圍的擴展，該公司希望證明文檔創(chuàng)建和協(xié)作的核心是會議，而不是辦公應(yīng)用程序。這將是一場艱苦的競爭，因為微軟和谷歌在這類應(yīng)用中占主導(dǎo)地位。新產(chǎn)品Zoom Docs預(yù)計將于2024年推出，用戶可以在視頻會議或聊天中生成新的Zoom Doc，并使用人工智能助手Zoom AI Companion來填充內(nèi)容。這些文件可以被標(biāo)記并分發(fā)給同事，也可以相互鏈接、形成頁面。
AI應(yīng)用升級中有過波瀾。在一次軟件更新中，Zoom的隱私政策有變化，似乎暗示Zoom將使用客戶數(shù)據(jù)訓(xùn)練自己的人工智能模型。一片抗議聲中，隱私政策被調(diào)整。袁征解釋，Zoom從來不會收集此類數(shù)據(jù)，而是通過混合公共數(shù)據(jù)、自身數(shù)據(jù)和購買的第三方數(shù)據(jù)來訓(xùn)練模型。
2月26日的業(yè)績會上，袁征更新了新產(chǎn)品的情況。
“Zoom AI Companion是我們的生成式AI助手，可幫助客戶和員工提高生產(chǎn)力、團隊效率和技能。自五個月前推出以來，我們將AI Companion擴展到了6種Zoom產(chǎn)品，所有這些產(chǎn)品都無需支付額外費用。”（微軟AI Copilot每月30美元，Salesforce每月50美元。）
“今年，我們將加倍投入Zoom AI Companion定制，并專注于貨幣化。這就是我們的努力方向?！?/p>
“隨著Zoom成為完整的工作場所解決方案，看到客戶從其他聊天產(chǎn)品遷移到Zoom Team Chat，我們非常興奮。去年，我們的付費賬戶中Zoom Team Chat 的使用量增加了130%。我們的遷移工具旨在簡化過渡，在過去六個月中下載量增加了4倍?！?/p>
“各行各業(yè)的客戶都在轉(zhuǎn)向Zoom Team Chat，其中包括一家全球供應(yīng)鏈領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)（已遷移超過1,200名用戶）、一家大型律師事務(wù)所（已遷移1500名用戶）以及一家金融支付領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)（已遷移超過2,000名用戶）。
“如我之前提到的，我們在營銷方面做得不好。許多客戶不知道Zoom在團隊聊天功能中具有更大的影響力，而且無需額外付費，效果非常好。它們擁有其他競爭對手產(chǎn)品的所有關(guān)鍵功能，與Zoom產(chǎn)品完美集成……如果你使用其他解決方案，有時它們使用的人工智能也不是免費的……內(nèi)置AI Companion，無需額外費用?！?/p>
成果
Zoom將人工智能整合到產(chǎn)品中、并讓產(chǎn)品組合多樣化的嘗試得到了回報。盡管增長率放緩，但它的未來增長動力、削減成本措施、持續(xù)積累現(xiàn)金的習(xí)慣，讓它在一眾昂貴的科技企業(yè)中重新獲得一些關(guān)注。
在26日的業(yè)績會上，袁征表示：“從宏觀角度來看，2024財年是艱難的一年，我們直面這些挑戰(zhàn)。我們變得更加自律和專注，同時繼續(xù)優(yōu)先考慮增長機會。因此，我們的處境比一年前要好得多。我們的聯(lián)絡(luò)中心產(chǎn)品（Contact Center）更強大了，我們的平臺護城河更深，”
截至1月份的第四財季，Zoom營收為11.47億美元，同比增長2.6%；調(diào)整后利潤為每股1.42美元，超出華爾街預(yù)測的1.15美元。
公司自由現(xiàn)金流為3.327億美元，同比增長81.5%；到本季度末擁有70億美元的現(xiàn)金、等價物和有價證券。Zoom宣布了一項新的15億美元股票回購計劃。
截至季度末，Zoom擁有22.04萬家企業(yè)客戶，同比增長3.5%。過去12個月，有3,810名客戶貢獻了超過10萬美元的收入，增長了9.8%。
截至2024年1月的整個財年，公司營收為45.3億美元，增長3.1%。其中企業(yè)收入增長了8.7%，但在線收入下降了3.8%。
Zoom預(yù)計2025財年收入為46億美元，比2024財年增長1.5%。CFO Kelly Steckelberg預(yù)計第二季度將是同比增長的低點，但從那之后會加速增長。公司預(yù)計調(diào)整后利潤為每股4.85-4.88美元。