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天海防務(wù)(300008.SZ):新產(chǎn)品手持訂單不足,導致收入及毛利率均有所下降

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天海防務(wù)(300008.SZ):新產(chǎn)品手持訂單不足,導致收入及毛利率均有所下降

2024年2月28日天海防務(wù)接受國盛證券等機構(gòu)調(diào)研,董事、副總經(jīng)理、董秘:董文婕;市場總監(jiān):李彤宇參與接待,并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。

圖片來源: 圖蟲創(chuàng)意

天海防務(wù)(300008.SZ)2024年2月28日發(fā)布消息稱,2024年2月28日天海防務(wù)接受國盛證券等機構(gòu)調(diào)研,董事、副總經(jīng)理、董秘:董文婕;市場總監(jiān):李彤宇參與接待,并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。

調(diào)研機構(gòu)詳情如下:

國盛證券;民生基金。

調(diào)研主要內(nèi)容:

公司市場總監(jiān)、董秘分別介紹了公司發(fā)展歷史、三大業(yè)務(wù)板塊等基本情況。

投資者問答主要內(nèi)容:

1、在有關(guān)風電安裝平臺的在手訂單中,各類船型的占比情況大致如何?

答:在2022年時,公司接到的風電安裝平臺訂單數(shù)量較多,在手訂單中約50%是包括風電安裝平臺、打樁船、起重船在內(nèi)的海工類項目訂單,其中風電類訂單占多數(shù),另外50%則是運輸船訂單。2023年時在手訂單的船型占比情況有所變化,海工類訂單規(guī)模約占30%,剩余70%是運輸船訂單。

2、子公司大津重工的船廠目前產(chǎn)能情況如何?

答:我們自己的船廠大津重工目前有兩個半船臺,我們租用的口岸船廠也有兩個船臺,其產(chǎn)能、產(chǎn)值是根據(jù)船臺的排期、所造船舶類型來決定的。例如當涉及運輸船、批量船這類船舶時,船廠交付的數(shù)量會較多,當建造海工平臺時,最終交付的數(shù)量相對較少,但單位產(chǎn)值較高。因此,衡量船廠的產(chǎn)能需考慮產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、排期計劃等因素,但就整體而言,2023年的產(chǎn)值相比2022年有較大的提升。

3、請介紹一下公司的能源板塊業(yè)務(wù)。

答:能源板塊是歷史上公司通過收購新增的業(yè)務(wù)。2013年,公司收購了上海沃金天然氣利用有限公司,主要是出于新能源船舶業(yè)務(wù)配套的需要,當時公司較早地成立了純LNG動力船隊,考慮到需要配套解決LNG船加氣的問題,所以延伸了能源板塊,目前公司仍存續(xù)了天然氣加注的業(yè)務(wù),另外還涉及一部分工業(yè)點供,以及天然氣貿(mào)易的業(yè)務(wù)。在公司重整后,能源業(yè)務(wù)中增加了大宗貿(mào)易以探索新的業(yè)務(wù)機會。此外,公司做了一些嘗試,例如新能源船舶的三電系統(tǒng),LNG和甲醇等新能源船舶的試航加注技術(shù)服務(wù)等,作為新的業(yè)務(wù)方向。

4、我們看到公司的報表中,相比2022年,2023年三季度時船舶建造業(yè)務(wù)毛利率上升、凈利率下降,其中的原因是什么?

答:(1)2022年的毛利率較低是由于當時在消化以往年度所接低毛利率的訂單,其所交付的船價格偏低,加上鋼材價格上漲擠壓了造船的毛利,因此整體影響了2022年所呈現(xiàn)出的毛利率。(2)2022年凈利率較高主要是由于匯率的因素,當時的人民幣貶值幅度較大,凈利潤中匯兌收益約在2000萬元左右,另外加上公司處置了兩個油氣平臺,收回了大額的應(yīng)收款并轉(zhuǎn)回了相應(yīng)的壞賬,因此2022年所呈現(xiàn)的凈利率情況較好。

5、公司的防務(wù)裝備業(yè)務(wù)為什么毛利率比以前年度下降了?

答:公司的防務(wù)裝備領(lǐng)域目前處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級期。隨著防務(wù)產(chǎn)品采購模式發(fā)生變化之后,原有繩網(wǎng)、拋投器等產(chǎn)品競爭加劇,毛利率不斷下降。公司持續(xù)投入對特種無人船艇和水下安防產(chǎn)品的研發(fā),目前已有部分訂單,但由于新產(chǎn)品形成批量訂單需要周期,手持訂單不足,導致收入及毛利率均有所下降。

6、現(xiàn)在市場上汽車滾裝船(PCTC)的熱度很高,后續(xù)公司有考慮造這種船型嗎?

答:公司在準備募投項目時也曾考慮過自己建造并持有一艘PCTC船,但鑒于定增在時間上有一定不確定性,考慮到目前PCTC的新造船訂單也較多,未來可能會面臨集中交付導致市場競爭激烈的情況,最終公司將目光投向了多功能海上新能源作業(yè)船。因為海工類的產(chǎn)品是公司的強項,我們也看好海上風電的運維等其他海工類作業(yè)平臺的市場空間。


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天海防務(wù)

  • 天海防務(wù)(300008.SZ):2024年三季報凈利潤為7665.25萬元、較去年同期下降14.17%
  • 天海防務(wù)(300008.SZ):2024年中報凈利潤為6073.45萬元、較去年同期下降6.07%

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天海防務(wù)(300008.SZ):新產(chǎn)品手持訂單不足,導致收入及毛利率均有所下降

2024年2月28日天海防務(wù)接受國盛證券等機構(gòu)調(diào)研,董事、副總經(jīng)理、董秘:董文婕;市場總監(jiān):李彤宇參與接待,并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。

圖片來源: 圖蟲創(chuàng)意

天海防務(wù)(300008.SZ)2024年2月28日發(fā)布消息稱,2024年2月28日天海防務(wù)接受國盛證券等機構(gòu)調(diào)研,董事、副總經(jīng)理、董秘:董文婕;市場總監(jiān):李彤宇參與接待,并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。

調(diào)研機構(gòu)詳情如下:

國盛證券;民生基金。

調(diào)研主要內(nèi)容:

公司市場總監(jiān)、董秘分別介紹了公司發(fā)展歷史、三大業(yè)務(wù)板塊等基本情況。

投資者問答主要內(nèi)容:

1、在有關(guān)風電安裝平臺的在手訂單中,各類船型的占比情況大致如何?

答:在2022年時,公司接到的風電安裝平臺訂單數(shù)量較多,在手訂單中約50%是包括風電安裝平臺、打樁船、起重船在內(nèi)的海工類項目訂單,其中風電類訂單占多數(shù),另外50%則是運輸船訂單。2023年時在手訂單的船型占比情況有所變化,海工類訂單規(guī)模約占30%,剩余70%是運輸船訂單。

2、子公司大津重工的船廠目前產(chǎn)能情況如何?

答:我們自己的船廠大津重工目前有兩個半船臺,我們租用的口岸船廠也有兩個船臺,其產(chǎn)能、產(chǎn)值是根據(jù)船臺的排期、所造船舶類型來決定的。例如當涉及運輸船、批量船這類船舶時,船廠交付的數(shù)量會較多,當建造海工平臺時,最終交付的數(shù)量相對較少,但單位產(chǎn)值較高。因此,衡量船廠的產(chǎn)能需考慮產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、排期計劃等因素,但就整體而言,2023年的產(chǎn)值相比2022年有較大的提升。

3、請介紹一下公司的能源板塊業(yè)務(wù)。

答:能源板塊是歷史上公司通過收購新增的業(yè)務(wù)。2013年,公司收購了上海沃金天然氣利用有限公司,主要是出于新能源船舶業(yè)務(wù)配套的需要,當時公司較早地成立了純LNG動力船隊,考慮到需要配套解決LNG船加氣的問題,所以延伸了能源板塊,目前公司仍存續(xù)了天然氣加注的業(yè)務(wù),另外還涉及一部分工業(yè)點供,以及天然氣貿(mào)易的業(yè)務(wù)。在公司重整后,能源業(yè)務(wù)中增加了大宗貿(mào)易以探索新的業(yè)務(wù)機會。此外,公司做了一些嘗試,例如新能源船舶的三電系統(tǒng),LNG和甲醇等新能源船舶的試航加注技術(shù)服務(wù)等,作為新的業(yè)務(wù)方向。

4、我們看到公司的報表中,相比2022年,2023年三季度時船舶建造業(yè)務(wù)毛利率上升、凈利率下降,其中的原因是什么?

答:(1)2022年的毛利率較低是由于當時在消化以往年度所接低毛利率的訂單,其所交付的船價格偏低,加上鋼材價格上漲擠壓了造船的毛利,因此整體影響了2022年所呈現(xiàn)出的毛利率。(2)2022年凈利率較高主要是由于匯率的因素,當時的人民幣貶值幅度較大,凈利潤中匯兌收益約在2000萬元左右,另外加上公司處置了兩個油氣平臺,收回了大額的應(yīng)收款并轉(zhuǎn)回了相應(yīng)的壞賬,因此2022年所呈現(xiàn)的凈利率情況較好。

5、公司的防務(wù)裝備業(yè)務(wù)為什么毛利率比以前年度下降了?

答:公司的防務(wù)裝備領(lǐng)域目前處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級期。隨著防務(wù)產(chǎn)品采購模式發(fā)生變化之后,原有繩網(wǎng)、拋投器等產(chǎn)品競爭加劇,毛利率不斷下降。公司持續(xù)投入對特種無人船艇和水下安防產(chǎn)品的研發(fā),目前已有部分訂單,但由于新產(chǎn)品形成批量訂單需要周期,手持訂單不足,導致收入及毛利率均有所下降。

6、現(xiàn)在市場上汽車滾裝船(PCTC)的熱度很高,后續(xù)公司有考慮造這種船型嗎?

答:公司在準備募投項目時也曾考慮過自己建造并持有一艘PCTC船,但鑒于定增在時間上有一定不確定性,考慮到目前PCTC的新造船訂單也較多,未來可能會面臨集中交付導致市場競爭激烈的情況,最終公司將目光投向了多功能海上新能源作業(yè)船。因為海工類的產(chǎn)品是公司的強項,我們也看好海上風電的運維等其他海工類作業(yè)平臺的市場空間。

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