文/吳治邦
過去幾天，圍繞著*ST紅相(300427.SZ)信披違規(guī)和欺詐發(fā)行的討論不斷發(fā)酵，目前包括上市公司及評級機(jī)構(gòu)均收到了罰單，其中3月1日晚間的公告顯示，聯(lián)合資信評估股份有限公司及時(shí)更新了對公司的評級動(dòng)態(tài)。
*ST紅相披露的信息來看，公司一方面被認(rèn)定為信息披露違法違規(guī)，2017年-2022年年度報(bào)告涉嫌存在虛假記載。以造假比例最為嚴(yán)重的2018年為例，公司涉嫌虛增營業(yè)收入25,559.32 萬元，虛增利潤總額14,422.06萬元，分別占當(dāng)期披露金額的19.49%、47.72%；2019年涉嫌虛增營業(yè)收入22,706.67萬元，虛增利潤總額14,118.25萬元，分別占當(dāng)期披露的金額16.94%、48.19%。相比于常見的信息披露違規(guī)，更為關(guān)鍵的是，公司還涉及到欺詐發(fā)行：(一)2019 年非公開發(fā)行股票涉嫌欺詐發(fā)行(二)2020 年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券涉嫌欺詐發(fā)行(三)2020 年申請發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金涉嫌欺詐發(fā)行。
值得一提的是，*ST紅相還披露稱，根據(jù)《行政處罰及市場禁入事先告知書》認(rèn)定的情況，公司判斷本次《告知書》涉及的違法違規(guī)行為不觸及《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》第二條、第四條和第五條規(guī)定的情形、亦不觸及《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第 10.5.1 條、第 10.5.2 條、第 10.5.3 條所述的重大違法強(qiáng)制退市情形。
超過5年財(cái)務(wù)造假、涉嫌欺詐發(fā)行股票和債券，因欺詐發(fā)行所涉的金額超6億元，*ST紅相卻能聲稱不會(huì)觸發(fā)強(qiáng)制退市的情形。個(gè)人認(rèn)為，只要涉及到欺詐發(fā)行，都應(yīng)當(dāng)被歸類于重大違法。
刑法第一百六十條對欺詐發(fā)行證券罪進(jìn)行了規(guī)定：在招股說明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法等發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券、存托憑證或者國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；數(shù)額特別巨大、后果特別嚴(yán)重或者有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以上有期徒刑，并處罰金?？毓晒蓶|、實(shí)際控制人組織、指使實(shí)施前款行為的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額百分之二十以上一倍以下罰金；數(shù)額特別巨大、后果特別嚴(yán)重或者有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以上有期徒刑，并處非法募集資金金額百分之二十以上一倍以下罰金。
*ST紅相披露的信息來看，公司相關(guān)責(zé)任人員多個(gè)行為均已構(gòu)成了刑事犯罪。不過，當(dāng)前公司通過欺詐手段發(fā)行的股票和債券均在市場上流通，募集的資金也仍在使用。*ST 紅相目前只面臨著2513萬元罰款，這與公司及責(zé)任人員的獲利顯然不成正比。
個(gè)人認(rèn)為，對于*ST紅相的這種情形，顯然不能只以行政處罰來收尾。既然涉及到欺詐發(fā)行，就應(yīng)當(dāng)被視作嚴(yán)重影響其上市地位的情形，除非其回購?fù)ㄟ^欺詐手段發(fā)行的股票和債券。刑事層面來看，既然有法可依，就應(yīng)當(dāng)執(zhí)法必嚴(yán)，既然可能涉嫌到欺詐發(fā)行證券罪，證券監(jiān)管部門就應(yīng)當(dāng)將線索移送公安機(jī)關(guān)。
信息披露只是誤導(dǎo)投資者，欺詐發(fā)行則是直接動(dòng)搖市場的根基，*ST紅相則是兩種情形兼具，因此應(yīng)當(dāng)給與嚴(yán)厲懲處，兌現(xiàn)證券監(jiān)管部門及司法機(jī)關(guān)對外界的承諾。