指南針（300803.SZ）2024年3月5日發(fā)布消息稱，2024年1月28日至2024年3月5日，指南針接受中金公司研究部等機構(gòu)調(diào)研，董事會秘書：李靜怡參與接待，并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機構(gòu)詳情如下：
中金公司研究部；銀華基金；嘉實基金；招商基金；工銀瑞信基金；建信基金；中銀基金；景順長城基金；前海開源基金；華寶基金；泰康基金；永贏基金；恒越基金；GuotaiJunanAssets(Asia)Ltd；MegaPrimeDevelopmentLimited；淡水泉(北京)投資；北京泓澄投資；北京漢和漢華資管；上海和諧匯一資管；北京禹田資管；北京衍航投資；謝諾辰陽私募證券投資；上海海岸號角私募基金；上海恒穗資管；上海博郁投資；上海彌遠投資；深圳聚聯(lián)匯投資；機智股權(quán)；麥高證券；中航信托，共33人。
調(diào)研主要內(nèi)容：
第一部分：公司介紹
指南針公司于2001年成立，2019年在創(chuàng)業(yè)板上市，是中國證監(jiān)會核準的證券投資咨詢機構(gòu)。公司披露了2023年年報后，得到了市場投資者的普遍關注。從2023年度整體業(yè)績表現(xiàn)來看，與2022年度相比出現(xiàn)大幅下滑，其主要原因為：
①公司金融信息服務業(yè)務與資本市場景氣度高度關聯(lián)，且對公司經(jīng)營業(yè)績的影響呈現(xiàn)出一定的滯后性特征（資本市場景氣度變動在先，經(jīng)營業(yè)績變動在后）。2022年證券市場景氣度整體不及2021年，且2022年四季度因客觀原因?qū)е陆?jīng)營上的較大困難和收入減少，特別是高端產(chǎn)品營銷所需的中端產(chǎn)品客戶積累減少。因此，相較于上年同期而言，上述因素給2023年的經(jīng)營帶來了一定的負面影響。與此同時，2023年證券市場交易低迷，進而導致開展中高端產(chǎn)品銷售一定程度上的相對減少。
②2022年，公司參與麥高證券重整投資及增資，累計先后支出現(xiàn)金20億元，導致公司常年賬面閑置的自有資金大幅減少，也大幅度改變了公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，進而導致報告期內(nèi)利息及理財收入同比大幅減少，公司的財務費用亦由負轉(zhuǎn)正，對公司當期利潤產(chǎn)生了一定影響。此外，公司在實施2021年限制性股票與股票期權(quán)激勵計劃和2022年股票期權(quán)激勵計劃的基礎上，繼續(xù)推出2023年股票期權(quán)激勵計劃，2023年相關股份支付費用同比增加較多，對公司當期利潤亦產(chǎn)生了一定影響。
③2023年，面對市場景氣度下降及股票交易額同比出現(xiàn)下降的整體形勢和壓力，公司有序推進麥高證券各項業(yè)務展業(yè)，努力發(fā)揮業(yè)務協(xié)同優(yōu)勢，全面加強流量轉(zhuǎn)化，確保證券業(yè)務順利企穩(wěn)回升，實現(xiàn)扭虧為盈。但受制于市場景氣度較低，公司對麥高證券的業(yè)務協(xié)同效果尚未充分發(fā)揮出來，麥高證券收入/利潤規(guī)模相對有限。未來隨著市場回暖，預計業(yè)務協(xié)同效果會得到更充分的體現(xiàn)。
關于公司的定增事項進展，當前仍處于深交所審核過程中，各項工作正常推進。
第二部分：問答交流
1.2023年，麥高證券開展了哪些業(yè)務？
答：2023年，公司已有序推進麥高證券各項業(yè)務恢復展業(yè)，充分發(fā)揮資源整合、產(chǎn)品研發(fā)等核心競爭優(yōu)勢及整體協(xié)同效應，并著力恢復證券經(jīng)紀業(yè)務和證券自營業(yè)務，其他證券業(yè)務亦根據(jù)自身情況及上級主管部門指導意見，以自查展業(yè)或驗收展業(yè)方式陸續(xù)建設和恢復，相關工作進展順利。
2.2023年全年，麥高證券的經(jīng)紀業(yè)務開戶數(shù)量、轉(zhuǎn)化率及入金率是怎樣的？答：2023年，公司積極發(fā)揮業(yè)務協(xié)同優(yōu)勢，推進麥高證券經(jīng)紀業(yè)務良性展業(yè)。
麥高證券客戶托管資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)紀業(yè)務收入等均有顯著增長。其中，代理買賣證券款24.10億元，較2022年末增長106.98%；手續(xù)費及傭金凈收入9,170.21萬元，較2022年增長161.32%；利息凈收入3,423.36萬元，較2022年增長103.42%，經(jīng)紀業(yè)務已實現(xiàn)穩(wěn)步恢復。
3.公司定增的進展情況？
答：公司向特定對象發(fā)行股份事宜仍處于深交所審核階段，截至目前各項工作均處于正常推進過程中。
由于公司自身業(yè)務具備一定的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特征，且本次募集資金用途為增資下屬金融機構(gòu)麥高證券，本次再融資需同時符合國家對于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務以及金融機構(gòu)的相關政策指導精神與監(jiān)管要求。過去一年中，公司與深交所保持密切溝通，積極落實各監(jiān)管部門反饋意見，做好再融資各項前期籌備工作。后續(xù)公司也將根據(jù)本事項具體進展及時履行信息披露義務。
4.公司產(chǎn)品在AI方面是否有布局？
答：公司從事金融信息服務業(yè)務二十多年，給中小投資者提供的證券工具型軟件，一直都有AI相關應用，比如金融工程學下的量化策略研究，又比如客戶通話的語音語義識別等。事實上公司業(yè)務中，過去、當下和未來，均存在巨大的AI應用潛力。未來，公司將在充分權(quán)衡這些AI應用能否提升用戶體驗的基礎上，適時加以考慮。但是，當前公司對AI領域的技術，將主要停留在成熟技術應用層面，目前不考慮在AI基礎研究領域做廣泛的投入。
5.麥高證券經(jīng)紀業(yè)務開戶及入金采用的營銷活動是什么？
答：公司收購麥高證券一年多以來，加強業(yè)務資源整合、產(chǎn)品研發(fā)等核心競爭優(yōu)勢，積極發(fā)揮業(yè)務協(xié)同效應。關于經(jīng)紀業(yè)務開戶及入金的營銷活動，公司采用贈送金融信息服務產(chǎn)品等方式；同時麥高證券通過更新A5交易系統(tǒng)、舉辦線上定期策略會等方式持續(xù)完善服務體系，均取得較好效果。6.2023年，公司銷售費用與2022年相比基本持平，廣告獲客情況怎樣？
答：歷年來，公司的銷售費用主要由銷售客服崗位的職工薪酬和廣告推廣費二者構(gòu)成。其中，職工薪酬和公司各期的銷售成果高度相關。2023年，公司金融信息服務的業(yè)績與2022年相比有所下滑，職工薪酬亦出現(xiàn)減少，是正常經(jīng)營的結(jié)果；同期，公司廣告推廣費用與2022年相比，保持穩(wěn)定且有所增長，彰顯了公司在本期市場景氣度不足的背景下，依然堅持并努力擴大獲客的經(jīng)營策略，從結(jié)果上看，2023年公司獲客規(guī)模保持穩(wěn)定健康。
7.2023年，公司員工總數(shù)較2022年有所增長，新增的員工是哪些業(yè)務相關的？
答：對比近兩年的員工總數(shù)，新增的員工主要是公司研發(fā)人員和麥高證券的業(yè)務人員等。
8.公司在2024年股份支付的費用是否會繼續(xù)增長？
答：公司自2019年上市以來，在實施2021年限制性股票與股票期權(quán)激勵計劃和2022年股票期權(quán)激勵計劃的基礎上，繼續(xù)推出2023年股票期權(quán)激勵計劃，近三年股份支付費用持續(xù)增長。關于2024年的股份支付費用，建議查閱公司近三年實施的股權(quán)激勵方案，方案中分別列示了三期股權(quán)激勵的股份支付費用分攤情況。
9.公司在2023年12月競拍了先鋒基金的股份，請問后期的發(fā)展計劃是什么？
答：公司參與司法競拍先鋒基金34.2076%股權(quán)事項，后續(xù)股權(quán)變更還需取得中國證監(jiān)會核準，存在一定的不確定性，公司將根據(jù)事項進展及時履行信息披露義務。
注：在本次與投資者交流過程中，投資者提出的問題與公司前期披露內(nèi)容有重復的，公司不再重復披露，請參閱公司過往已披露的投資者關系活動記錄表。