文 | 獨(dú)角金融 姚悅

編輯 | 付影

達(dá)華智能（002512.SZ）參股的持牌支付機(jī)構(gòu)——卡友支付服務(wù)有限公司（下稱：卡友支付）遭15億元索賠訴訟事件，再現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”。

繼2023年10月被華夏銀行（600015.SH）廈門分行起訴，今年2月18日被撤訴后，近日，卡友支付再次被華夏銀行廈門分行提起訴訟，索賠金額還是15億元，增加了一位被告。目前，該案處于一審階段，尚未開庭審理。

卡友支付放下的心又懸了起來，但達(dá)華智能似乎早已“死心”。早在2023年12月，出于對(duì)“卡友支付市場(chǎng)變現(xiàn)價(jià)值遠(yuǎn)不及上述訴訟涉及金額”的判斷，達(dá)華智能不惜2023年歸母凈利潤減少3.1億元，宣布將卡友支付股權(quán)投資賬面徹底“清零”。

遙想當(dāng)年，看中A股稀缺的支付牌照，達(dá)華智能將卡友支付作為“公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的中心”，在拿下卡友支付30%股權(quán)后，就緊鑼密鼓推進(jìn)全資控股。但不到2年時(shí)間，卡友支付卻又被“擺上貨架”，而后還滋生出“倒貼轉(zhuǎn)讓未果”等事端。

卡友支付的牌照為何突然就“不香了”？與此同時(shí)，卡友支付所屬的收單行業(yè)又經(jīng)歷了什么？

1、遭15億元巨額索賠

達(dá)華智能公告稱，此次訴訟金額和之前一樣為14.99億元，此前，被告方包括卡友支付、卡友支付廈門分公司（下稱：卡友廈門），以及卡友支付股東兼法定代表人上官步燕，此次增加了上官步燕配偶王紅雨。

華夏銀行廈門銀行認(rèn)為，王紅雨作為上官步燕的配偶，因上述債務(wù)發(fā)生于兩人婚姻關(guān)系的存續(xù)期間，屬于夫妻共同債務(wù)，王紅雨應(yīng)當(dāng)對(duì)上述債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

據(jù)天眼查顯示，上官步燕持有卡友支付9.05%的股權(quán)，為第5大股東，公司受益所有人，擔(dān)任公司董事兼總經(jīng)理；王紅雨持有卡友支付9.12%的股權(quán)，為第4大股東，還擔(dān)任公司監(jiān)事。

而上官步燕與王紅雨合計(jì)持股18.17%，超過了公司現(xiàn)第3大股東廣州銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)支付有限公司持有的12.5%股份。

圖源：達(dá)華智能公告

華夏銀行廈門分行在起訴理由中提及，上官步燕作為卡友公司的股東兼法定代表人以及卡友廈門公司的負(fù)責(zé)人，其濫用卡友公司法人獨(dú)立地位和其股東有限責(zé)任，以虛構(gòu)交易等方式套取原告代付資金逃避債務(wù)，嚴(yán)重?fù)p害華夏銀行廈門分行作為卡友公司的債權(quán)人的合法利益，要求其對(duì)卡友公司及卡友廈門上述債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。

訴訟緣由還要從2016年說起。2016年8月，華夏銀行廈門分行與卡友廈門簽署協(xié)議，約定華夏銀行廈門分行為卡友廈門特約商戶提供T+0結(jié)算業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)的模式為，華夏銀行廈門分行為卡友廈門提供T+0墊款資金，卡友廈門于T+0的下一個(gè)工作日（即T+1）向華夏銀行廈門分行劃付等額T+0交易的資金及手續(xù)費(fèi)。

簡單理解，就是華夏銀行廈門分行需要先為卡友支付墊資，卡友支付再向華夏廈門銀行支付相應(yīng)錢款。

2018年9月13日，華夏銀行廈門分行隨即停止了前述的T+0代付業(yè)務(wù)。2018年9月12日發(fā)生的交易資金14.99億元，而卡友廈門未能按時(shí)返還華夏銀行廈門分行于9月12日代付的14.99億元，華夏銀行廈門分行因此提起訴訟。

2、已被達(dá)華智能“放棄”

當(dāng)前，達(dá)華智能是卡友支付第一大股東，持股30%。不過，在華夏銀行廈門銀行首次對(duì)卡友支付提起訴訟之后，達(dá)華智能對(duì)卡友支付已經(jīng)決定“放棄”。

2023年12月，達(dá)華智能發(fā)布公告稱，“卡友支付此次涉訴事項(xiàng)，訴訟涉及的金額遠(yuǎn)超卡友支付的市場(chǎng)變現(xiàn)價(jià)值?！睌M將公司持有的卡友支付的股權(quán)相關(guān)投資列支為其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)部分，賬面價(jià)值減至0元，列支為其他非流動(dòng)資產(chǎn)部分剩余賬面價(jià)值全額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

達(dá)華智能此番處理將影響公允價(jià)值變動(dòng)收益約-1.1億元，計(jì)提減值約2億元，合計(jì)影響2023年歸母凈利潤約-3.1億元。因?yàn)榭ㄓ阎Ц兜墓蓹?quán)涉訴事宜，達(dá)華智能在1月31日發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.2億元至3.2億元，未能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，達(dá)華智能此次的決定反映了公司對(duì)卡友支付股權(quán)價(jià)值的高度謹(jǐn)慎態(tài)度，顯示出公司對(duì)這部分投資的悲觀預(yù)期和對(duì)未來潛在風(fēng)險(xiǎn)的防范。

8年前，卡友支付還是達(dá)華智能的“小甜甜”。

達(dá)華智能的主業(yè)本是生產(chǎn)銷售非接觸IC卡等相關(guān)產(chǎn)品，而在所謂“外延式擴(kuò)張”戰(zhàn)略的支撐下，達(dá)華智能近年來開啟“瘋狂收購模式”。

2015年，達(dá)華智能以約1億元的價(jià)格通過競(jìng)標(biāo)的方式拿下了卡友支付30%股權(quán)，將卡友支付作為“公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的中心”。當(dāng)時(shí)卡友支付為超過20多家銀聯(lián)分公司及100多家商業(yè)銀行提供支付服務(wù)，擁有A股稀缺的全國性線下支付收單牌照、第三方支付牌照及保理資管牌照。

隨后，達(dá)華智能繼續(xù)推進(jìn)收購卡友支付100%股權(quán)，但沒有成功。2017年，達(dá)華智能就又因轉(zhuǎn)型開始“去金融化”，卡友支付也就要找“下家”。

2017年前，支付牌照還是市場(chǎng)的稀缺資源，“下家”找得也快。2018年，達(dá)華智能與南京銘朋的實(shí)體簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的卡友支付100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者，股權(quán)作價(jià)7.38億元。簽訂協(xié)議后，達(dá)華智能收到南京銘朋支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款共計(jì)3.46億元。

值得注意的是，達(dá)華智能持有卡友支付70%股權(quán)雖簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但監(jiān)管還沒審批。所以，達(dá)華智能要向南京銘朋出售的卡友支付100%股權(quán)，內(nèi)含70%期權(quán)。

同時(shí)，2018年，還發(fā)生了一件致使轉(zhuǎn)讓出現(xiàn)重大變數(shù)的事情。當(dāng)年，卡友支付因?yàn)橹卮筮`規(guī)問題被央行處罰并責(zé)令退出貴州、海南、甘肅等25個(gè)省/自治區(qū)/直轄市的銀行卡收單市場(chǎng)，合計(jì)處罰金額2582.5萬元?？ㄓ阎Ц毒痛藦囊患胰珖y行卡收單機(jī)構(gòu)，變?yōu)榈胤叫允諉螜C(jī)構(gòu)，支付牌照的價(jià)值大打折扣。

圖源：央行官網(wǎng)

處罰下達(dá)時(shí)，對(duì)南京銘朋轉(zhuǎn)讓還沒有完成。于是，南京銘朋見此情形，立馬提起仲裁，請(qǐng)求解除購買卡友支付的協(xié)議，并要求達(dá)華智能返還其已支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，同時(shí)支付違約金。

簽約時(shí)，達(dá)華智能已經(jīng)交出卡友支付經(jīng)營權(quán)，雙方一度還在為誰為卡友支付被罰事情負(fù)責(zé)。不過，最后以和解收?qǐng)?。但達(dá)華智能需要向?qū)Ψ街Ц栋ㄔA(yù)付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、資金利息及違約金等款項(xiàng)，共計(jì)3.88億元的和解款。

達(dá)華智能2023半年報(bào)顯示，2022年6月，公司已向南京銘朋退還收到的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款3億元，尚有 0.88億元未支付完畢。卡友支付現(xiàn)由南京銘朋繼續(xù)經(jīng)營管理，而關(guān)于卡友支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)雙方正在溝通中。

也就是說，達(dá)華智能出售卡友支付未果，不僅提前交出經(jīng)營權(quán)，還“倒貼”了利息和違約金。

3、收單行業(yè)浮沉

卡友支付成立于2003年，前身為中國銀聯(lián)控股子公司，2009年進(jìn)行了股份改制。可以說，卡友支付是伴隨著收單行業(yè)的爆發(fā)而興，又在行業(yè)趨向規(guī)范有序發(fā)展中而衰。

卡友支付主要從事銀行卡收單業(yè)務(wù)，收單業(yè)務(wù)是指消費(fèi)者通過POS刷卡以及掃碼支付等方式付款后，專業(yè)機(jī)構(gòu)向線下商戶提供的非現(xiàn)金支付收款及結(jié)算服務(wù)。

早期收單市場(chǎng)為銀行所壟斷，收單機(jī)構(gòu)僅通過POS業(yè)務(wù)拓展市場(chǎng)。2010年，支付寶首推支付二維碼，移動(dòng)支付在消費(fèi)端“迅猛”普及，線下商戶對(duì)于收單業(yè)務(wù)的需求隨之“暴增”，銀行供給“告急”。

緊接著，央行就頒布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》放開收單市場(chǎng)，認(rèn)同非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐支付領(lǐng)域，并對(duì)第三方收單機(jī)構(gòu)實(shí)施牌照化管理。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》報(bào)道，在2011年—2015年，央行共發(fā)放271張第三方支付牌照。

2012年6月，卡友支付從央行手中拿到第三方支付牌照，進(jìn)而在全國范圍內(nèi)開展銀行卡收單業(yè)務(wù)。

一個(gè)行業(yè)的爆發(fā)式增長，往往會(huì)伴隨著亂象叢生。收單行業(yè)也滋生了一系列違法違規(guī)現(xiàn)象，如套現(xiàn)、二清機(jī)等。這也隨即引來監(jiān)管重視。

監(jiān)管先是對(duì)行業(yè)“收口”和“清退”。2016年支付牌照發(fā)放開始按下“暫停鍵”，一邊是牌照的收緊，另一邊則是支付牌照被注銷名單的不斷增加。這也一度造成牌照更加稀缺，價(jià)格飆升。

很快，2017年，監(jiān)管開始對(duì)收單支付機(jī)構(gòu)下重拳，卡友支付在此期間收到了監(jiān)管罰單。

該罰單顯示，2017年10月至2018年1月，央行對(duì)卡友支付進(jìn)行的支付結(jié)算業(yè)務(wù)執(zhí)法檢查中發(fā)現(xiàn)，該公司存在違反收單交易信息管理規(guī)定、違反收單外包業(yè)務(wù)管理規(guī)定、違反備付金管理規(guī)定、違反變更事項(xiàng)管理規(guī)定、違規(guī)留存銀行卡敏感信息、未落實(shí)商戶現(xiàn)場(chǎng)檢查制度、違反收單結(jié)算賬戶設(shè)置管理規(guī)定等違規(guī)問題。

檢查還發(fā)現(xiàn)，卡友公司存在未按規(guī)定完整保存交易記錄、嚴(yán)重違反商戶實(shí)名制管理規(guī)定等違規(guī)行為，且存在消極配合人民銀行檢查監(jiān)督的情況。

不僅如此，為引導(dǎo)行業(yè)長期健康發(fā)展，自2017年起央行通過“直連切斷、備付金上繳”等手段持續(xù)收嚴(yán)管制，明確了第三方支付機(jī)構(gòu)在交易過程中產(chǎn)生的客戶備付金，今后將統(tǒng)一交存至指定賬戶，由央行監(jiān)管，支付機(jī)構(gòu)不得挪用、占用客戶備付金。

柏文喜解讀，此前，支付機(jī)構(gòu)可以利用客戶備付金產(chǎn)生利息，但新規(guī)的實(shí)施使得這部分利息收入不再歸屬于支付機(jī)構(gòu)，從而減少了支付機(jī)構(gòu)的利潤來源。

艾瑞咨詢《2021年中國線下收單行業(yè)研究報(bào)告》認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)鏈分潤模式來看，線下收單業(yè)務(wù)可獲得的利潤微薄，斷直連及備付金全額上繳等措施進(jìn)一步擠壓盈利空間。

對(duì)于卡友來說，重罰之下業(yè)務(wù)急劇收縮，加之備付金上繳，影響不小。據(jù)達(dá)華智能財(cái)報(bào)顯示，2016年卡友支付為達(dá)華智能貢獻(xiàn)凈利潤31.75億元。2017年，卡友支付影響達(dá)華智能凈利潤就變成了-1413.78萬元。

央行官網(wǎng)查詢顯示，卡友支付已于 2022年6月完成支付牌照的續(xù)展工作，有效期至2027年6月26日，業(yè)務(wù)覆蓋范圍為天津、山東（含青島）、四川、北京、云南、青海、深圳。但相比此前，其業(yè)務(wù)覆蓋范圍減少了貴州、海南、甘肅等25個(gè)省/自治區(qū)/直轄市。

圖源：央行官網(wǎng)

“總的來說，2017年這一政策有效地防止了支付機(jī)構(gòu)對(duì)客戶備付金的挪用或非法占用，提高了資金的安全性。對(duì)支付行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，不僅改變了支付機(jī)構(gòu)的運(yùn)營模式，還促進(jìn)了整個(gè)行業(yè)的規(guī)范化和健康發(fā)展?！卑匚南矎?qiáng)調(diào)。

行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)不減，中小支付機(jī)構(gòu)最具生存壓力。而對(duì)于一些行業(yè)頭部企業(yè)來說，尚有寬闊的回旋之地。以第三方收單機(jī)構(gòu)龍頭拉卡拉（300773.SZ）為例，2023年上半年，歸母凈利潤5.11億元，同比增長54.69%。拉卡拉在財(cái)報(bào)中提到，主要源于數(shù)字支付業(yè)務(wù)毛利率回升帶動(dòng)了公司整體毛利率提升。

當(dāng)前，拉卡拉不僅有規(guī)模優(yōu)勢(shì)分?jǐn)偝杀荆硗庖苍谕ㄟ^技術(shù)創(chuàng)新吸引客戶增加競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，并加速向支付綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型。而無論是規(guī)模還是投入，對(duì)于當(dāng)前的卡友支付來說，都有些力所不及。

2023年，央行在加強(qiáng)支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理工作會(huì)，再提規(guī)范支付行業(yè)發(fā)展，強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持問題導(dǎo)向，從落實(shí)監(jiān)管要求和防范風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，推動(dòng)收單業(yè)務(wù)歸本位、清風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)發(fā)展。

博通咨詢金融業(yè)資深研究員王蓬博曾對(duì)《北京商報(bào)》分析，人民銀行在上述會(huì)議傳遞了三個(gè)信號(hào)，其一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)收單行業(yè)的管理；其二在于人民銀行明確市場(chǎng)上仍有不合規(guī)機(jī)構(gòu)需要整改，這也為展業(yè)機(jī)構(gòu)敲響了“警鐘”；其三在于引導(dǎo)收單機(jī)構(gòu)回歸本位，支付機(jī)構(gòu)要做到服務(wù)真實(shí)商戶，讓市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)出清。

你了解“收單”業(yè)務(wù)嗎，你經(jīng)常使用什么支付方式？歡迎留言評(píng)論。