前言：整體“人工智能+“行動頂層設(shè)計(jì)出臺，有望重現(xiàn)”互聯(lián)網(wǎng)+“帶來的移動互聯(lián)網(wǎng)盛景，引領(lǐng)我國第二波產(chǎn)業(yè)升級浪潮。我國人工智能產(chǎn)業(yè)鏈供需基礎(chǔ)良好，未來有望受益于頂層設(shè)計(jì)指引下的落地政策加持。Sora、Diffusion、Claude3等海外大模型持續(xù)迭代升級、降本增效，有望加速商業(yè)化，改善用戶體驗(yàn)。文生3D或成為文生視頻之后的又一重要AI大模型模態(tài)迭代方向，賦能未來元宇宙的建設(shè)。
工具選擇上，科創(chuàng)100ETF（588190）跟蹤的科創(chuàng)100指數(shù)布局科創(chuàng)板中小市值個(gè)股，小盤科技成長風(fēng)格鮮明，且行業(yè)分布相對分散，對科創(chuàng)板整體公司業(yè)績表現(xiàn)表征能力較強(qiáng)。在“人工智能+”行動加持科技創(chuàng)新賽道、市場開啟技術(shù)性反彈的大背景下，高彈性、高銳度的科創(chuàng)100指數(shù)有望成為進(jìn)攻性看多市場中“鋒利的矛”！
一、政策面：開展“人工智能+”行動被寫入重要工作報(bào)告
3月5日，國內(nèi)重要工作報(bào)告提出“制定支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展政策，積極推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用，開展人工智能+行動，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群”。
大家逐漸發(fā)現(xiàn)，“新質(zhì)生產(chǎn)力“成為了本次重要會議的產(chǎn)業(yè)政策之首。會議強(qiáng)調(diào)要大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，加快推進(jìn)新興工業(yè)化；推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型；深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展等諸多事關(guān)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。
2024年或?yàn)槲覈斯ぶ悄芡黄啤?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要一年，其中以光模塊產(chǎn)業(yè)鏈、智算中心產(chǎn)業(yè)鏈、算力租賃、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈等與數(shù)字經(jīng)濟(jì)及人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益，在人工智能迅速發(fā)展的大背景下，開展“人工智能+“行動，有望在2024年實(shí)現(xiàn)從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，到產(chǎn)業(yè)鏈逐步自主可控，再到行業(yè)應(yīng)用的穩(wěn)步推進(jìn)。
“人工智能+”行動有望拉動算力全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，國產(chǎn)化進(jìn)程有望加速。
（1）上游算力：伴隨“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃筑基，“東數(shù)西算”工程開展，自主可控宏觀戰(zhàn)略方向指導(dǎo)，以及國家對智算中心以及AI發(fā)展的重視，算力產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)層面的規(guī)?；⑵占盎约皣a(chǎn)化或?qū)⒊蔀槲磥碇饕l(fā)展方向，行業(yè)規(guī)模有望保持高速提升態(tài)勢。據(jù)測算，2022年我國智能算力規(guī)模達(dá)260EFLOPS（10萬億次浮點(diǎn)運(yùn)算），至2027年有望達(dá)到1117EFLOPS，年復(fù)合增長率達(dá)到33.9%。我國某運(yùn)營商正在建設(shè)亞洲最大的智算中心，計(jì)劃2024年投產(chǎn)。
回顧設(shè)備商和光模塊廠商在世界移動通信大會的成果，產(chǎn)品應(yīng)用場景多元化、帶寬高速化仍是不變的趨勢，未來伴隨圖像及視頻推理大模型對算力需求的不斷增大，算力基礎(chǔ)設(shè)施有望持續(xù)獲得增量空間。
圖：我國智能算力規(guī)模情況及預(yù)測
（信息來源：華泰證券）
（2）中游大模型：伴隨AI大模型參數(shù)規(guī)模不斷增長，大模型性能持續(xù)提高。在過去6年時(shí)間內(nèi)，AI大模型參數(shù)量從最初Transformer的6500萬增長到GPT4的1.8萬億，增幅超過2萬倍。國內(nèi)企業(yè)的跟進(jìn)布局也在持續(xù)推進(jìn)，從2023年8月首批大模型通過備案以來，2024年2月第四批大模型已經(jīng)通過備案，由最初的通用千億級大模型走向垂直領(lǐng)域百億級以下大模型，商業(yè)化加速。
圖：AI大模型參數(shù)規(guī)模持續(xù)快速提升
（信息來源：華泰證券）
（3）下游應(yīng)用。AI滲透千行萬業(yè)。我國各行各業(yè)的AI應(yīng)用滲透率呈現(xiàn)不斷加深態(tài)勢，尤其在金融、電信、制造以及醫(yī)療領(lǐng)域，企業(yè)紛紛入局AI，通過新技術(shù)提升用戶體驗(yàn)。
圖：我國人工智能行業(yè)應(yīng)用滲透度及提升百分點(diǎn)
（信息來源：東方證券）
整體我國AI全產(chǎn)業(yè)鏈供需兩端具有較為良好的基礎(chǔ)，“人工智能+”行動頂層設(shè)計(jì)的出臺，有望進(jìn)一步推動產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)科技創(chuàng)新企業(yè)的成長斜率，科創(chuàng)100ETF（588190）可有效一鍵布局科技創(chuàng)新型企業(yè)。
二、產(chǎn)業(yè)面：Claude3性能再突破
人工智能大模型技術(shù)再次突破！3月4日，美國AI大模型廠商發(fā)布新一代Claude3系列模型，其中旗艦版擁有了相當(dāng)于美國本科生和研究生水平的知識。在復(fù)雜任務(wù)理解方面超越了GPT-4和此前的Gemini1.0。
優(yōu)勢1：優(yōu)化實(shí)時(shí)交互。Claude3系列模型在實(shí)時(shí)聊天、自動完成和數(shù)據(jù)提取等功能方面有較大提升，能夠在3秒內(nèi)處理包含圖表和密集信息的研究論文（含有1萬個(gè)處理單位）。
優(yōu)勢2：出色視覺能力。該系列模型能夠處理包括照片、圖表、圖形和技術(shù)圖表在內(nèi)的多種視覺格式數(shù)據(jù)，公司認(rèn)為這一技術(shù)有望賦能企業(yè)用戶對企業(yè)知識庫中的PDF、流程圖等各種數(shù)據(jù)資料的處理。
優(yōu)勢3：定價(jià)較低。Claude3的Haiku、Sonnet、和Opus模型每100萬輸入單位收費(fèi)分別為0.25/3/15美元，每100萬輸出單位收費(fèi)分別為1.25/15/75美元。相較此前GPT4Turbo的收費(fèi)（每100萬輸入/輸出單位收費(fèi)10/30美元）更顯實(shí)惠。
圖：Claude3系列模型價(jià)格與智能程度
（信息來源：國金證券）
整體Claude3大模型性能顯著提升，疊加此前的Sora大模型、StableDiffusion3，海外大模型實(shí)現(xiàn)技術(shù)迭代后的降本增效。伴隨技術(shù)的優(yōu)化疊加到實(shí)際應(yīng)用場景中的快速滲透，大模型技術(shù)產(chǎn)業(yè)化有望加速，帶來新一輪生產(chǎn)力變革，科創(chuàng)100ETF（588190）當(dāng)前配置價(jià)值凸顯。
三、技術(shù)面：文生視頻的下一站是文生3D宇宙？
大模型的多模態(tài)一直是技術(shù)迭代的重要方向，文生文、文生圖、文生視頻等模式都逐步被“解鎖”。在未來，通過大模型可能真的能實(shí)現(xiàn)“瞬息全宇宙“，通過一句話指令生成整個(gè)3D宇宙。從近景來看，大模型是有望賦能3D建模技術(shù)的。
3D建模指的是使用軟件來創(chuàng)建三維對象或形狀，廣泛應(yīng)用于醫(yī)療、傳媒娛樂、建筑工程、科學(xué)研究等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。而AI+3D建模是利用人工智能技術(shù)，自動化生成高質(zhì)量3D模型的過程。傳統(tǒng)3D建模需要用戶花費(fèi)大量時(shí)間和精力進(jìn)行手工創(chuàng)作，而AI+3D建模則需要通過訓(xùn)練機(jī)器學(xué)習(xí)算法，使計(jì)算機(jī)能夠自動學(xué)習(xí)和生成3D模型，極大提高了效率和準(zhǔn)確性。
AI+3D賦能元宇宙：3D建模是未來內(nèi)容創(chuàng)作者工作中的一個(gè)環(huán)節(jié)，或許與現(xiàn)在的文章、圖片、短視頻一樣普遍，未來的3D世界需要足夠龐大的3D資產(chǎn)作為其中的“基建“，因此AI+3D賦能元宇宙建設(shè)的新質(zhì)生產(chǎn)力，有著重要的意義。
圖：我國3D建模軟件市場規(guī)模及測算（億元）
（信息來源：中泰證券）
2021年，我國3D建模軟件市場空間達(dá)到103.4億元，娛樂是當(dāng)前市場增長主要推動力。未來，伴隨元宇宙等新概念賦能，市場空間或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)到2026年能夠突破195.7億元。AI+3D應(yīng)用空間廣闊。
整體“人工智能+“行動頂層設(shè)計(jì)出臺，有望重現(xiàn)”互聯(lián)網(wǎng)+“帶來的移動互聯(lián)網(wǎng)盛景，引領(lǐng)我國第二波產(chǎn)業(yè)升級浪潮。我國人工智能產(chǎn)業(yè)鏈供需基礎(chǔ)良好，未來有望受益于頂層設(shè)計(jì)指引下的落地政策加持。Sora、Diffusion、Claude3等海外大模型持續(xù)迭代升級、降本增效，有望加速商業(yè)化，改善用戶體驗(yàn)。文生3D或成為文生視頻之后的又一重要AI大模型模態(tài)迭代方向，賦能未來元宇宙的建設(shè)。
工具選擇上，科創(chuàng)100ETF（588190）跟蹤的科創(chuàng)100指數(shù)布局科創(chuàng)板中小市值個(gè)股，小盤科技成長風(fēng)格鮮明，且行業(yè)分布相對分散，對科創(chuàng)板整體公司業(yè)績表現(xiàn)表征能力較強(qiáng)。在“人工智能+”行動加持科技創(chuàng)新賽道、市場開啟技術(shù)性反彈的大背景下，高彈性、高銳度的科創(chuàng)100指數(shù)有望成為進(jìn)攻性看多市場中“鋒利的矛”！
風(fēng)險(xiǎn)提示：
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一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。
二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無法及時(shí)贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。
三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。
四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：請投資者關(guān)注標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險(xiǎn)以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風(fēng)險(xiǎn)。
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