在金融投資中，收益一般分為兩部分：市場收益（Beta），以及主動投資帶來的超額收益（Alpha）。傳統(tǒng)的指數基金主要追蹤市場收益，即Beta收益，而難以獲取超出市場組合的超額收益。為了追求這部分超額收益，融入了眾多主動管理因子的策略指數逐漸進入到人們的視野。
策略指數投資方式仍然屬于被動投資，保持了指數投資的透明度，但又借鑒了主動投資的方法，不像完全被動的投資那樣僅僅復制市場指數，也不像完全主動投資那樣依賴基金經理的主觀判斷，核心在于通過優(yōu)化指數的編制方法，如采用特定的加權方式或選擇具有特定特征的股票，來構建一個能夠戰(zhàn)勝傳統(tǒng)市場指數的投資組合。
需要注意的是，策略指數并不能保證時時刻刻戰(zhàn)勝基準指數，隨著市場環(huán)境的變化，某些策略因子可能會變得無效。因此，在選擇策略指數產品時，需要結合在各種市場環(huán)境下的歷史表現(xiàn)，才能發(fā)揮更大的作用。
目前A股市場在全市場選股的寬基指數主要有滬深300指數、中證500指數、中證1000指數，組合策略屬于簡單粗暴的市值選股方式，雖然這種大而全的方法能夠表征市場局部表現(xiàn)，但是缺少了更精細化的選股因子后，指數整體質地會有所打折。
300、500、1000成長創(chuàng)新指數，在各自基準指數股票池中做減法，通過多因子構建質地更優(yōu)、針對性更強的成長風格組合。質量因子負責淘汰亞健康的上市公司，減輕財報帶來的風險沖擊；創(chuàng)新因子負責篩選出研發(fā)能力強、競爭能力高的上市公司；成長因子負責保留經營成果好、處于高速成長的上市公司；一致預期成長因子負責找出未來成長潛質更高的公司。
數據來源：Wind
財報數據方面，經過因子篩選后的策略組合，在銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率、主營業(yè)務增長率、凈利潤增長率各項指標均優(yōu)于同期基準指數，去弱留強特征明顯。
2023年半年報數據
2023年3季報數據
數據來源：Wind
從指數歷年表現(xiàn)來看，經過長達19年的時間洗禮、幾輪牛熊轉換，策略指數相對基準指數保持了較高的勝率，其中1000成長創(chuàng)新指數連續(xù)19年戰(zhàn)勝中證1000指數、500成長創(chuàng)新、300成長創(chuàng)新勝率為84%。
年化收益、長期收益均保持了良好的戰(zhàn)績，中證1000成長指數19年合計超額收益達1720.8%、500成長創(chuàng)新指數超額收益1416.6%、300成長創(chuàng)新指數超額收益328.2%。
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中長期來看，隨著金融科技的發(fā)展和數據分析技術的進步，策略也在不斷創(chuàng)新和發(fā)展，新的算法和技術應用可能會帶來更多、更有效的投資機會。建議投資者需要保持開放的心態(tài)，積極探索策略指數，實現(xiàn)更好的投資效果。
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