文|斑馬消費(fèi) 沈庹
2024年開(kāi)年以來(lái)跌宕起伏的A股市場(chǎng),貴人鳥(niǎo)成為最失意上市公司單名中的領(lǐng)銜者。公司退市已經(jīng)板上釘釘,公司創(chuàng)始人、前泉州首富林天福,徹底變成了一個(gè)失敗者。
因?yàn)閼?zhàn)略失誤,林天福親手將貴人鳥(niǎo)推向懸崖邊。兩年前,他不得不將公司拱手讓予東北富豪李志華,自己退居二股東。
可惜,李志華也沒(méi)能讓貴人鳥(niǎo)起死回生,反而在泥潭中越陷越深,直至無(wú)法自拔。
晉江幫
福建晉江是一個(gè)常住人口200萬(wàn)人的縣級(jí)市,經(jīng)過(guò)30多年發(fā)展,成為中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服產(chǎn)業(yè)集聚地。安踏、特步、喬丹、貴人鳥(niǎo)以及鴻星爾克等均誕生在這里。
在晉江鞋服幫里,林天福是一個(gè)無(wú)法繞開(kāi)的人物。
上世紀(jì)80年代,他在晉江下轄的陳埭鎮(zhèn)上開(kāi)小作坊,為國(guó)外品牌代工運(yùn)動(dòng)鞋。同時(shí)期,與林天福做同樣生意的,還有丁水波、丁建通、吳榮光。2002年前后,他們先后創(chuàng)立貴人鳥(niǎo)、特步、361°和鴻星爾克等運(yùn)動(dòng)品牌。
促使他們從代工到品牌化的最大動(dòng)力是,2001年中國(guó)申奧成功。借助這個(gè)國(guó)際體育盛會(huì),國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)必將迎來(lái)發(fā)展的春天。
與其他晉江同行們相比,林天福的貴人鳥(niǎo)品牌成立時(shí)間稍晚,但它更具爆發(fā)力,后來(lái)居上,成為國(guó)內(nèi)成長(zhǎng)最快的運(yùn)動(dòng)鞋服品牌。
2014年,貴人鳥(niǎo)以“A股運(yùn)動(dòng)品牌第一股”的身份上市,一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩。巔峰時(shí)期市值曾一度超過(guò)400億元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)港股的安踏和李寧。
借此,林天福個(gè)人財(cái)富陡增。2015年,他以190億元身家登上泉州首富寶座。
受益者
上世紀(jì)90年代,中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng),幾乎被耐克、阿迪達(dá)斯等外資品牌壟斷?!皶x江幫”為了打開(kāi)市場(chǎng)費(fèi)勁苦心,最終摸索出了一條“代言+廣告”的便捷路徑。
1999年,丁世忠力排眾議,以80萬(wàn)元天價(jià),力邀乒兵球名將孔令輝為自己的安踏品牌代言,再花300萬(wàn)元將安踏品牌送上央視。當(dāng)時(shí),安踏年銷售規(guī)模還只有400萬(wàn)元。這一場(chǎng)賭博式的投入,讓安踏一夜成名。
在安踏成功的示范效應(yīng)之下,特步請(qǐng)來(lái)謝霆鋒、德?tīng)柣菡襾?lái)周杰倫、喜得龍選擇郭富城……一時(shí)間,當(dāng)紅港臺(tái)明星密集空降小城晉江。
光有明星代言顯然不夠,還得需要一個(gè)大的媒介平臺(tái),將代言的效果放大。國(guó)臺(tái)央視,無(wú)疑是最好的選擇。為了拿下這一稀缺資源,晉江幫們不惜痛下血本。
2006年世界杯期間,CCTV5每4個(gè)品牌廣告中,就有一個(gè)來(lái)自晉江,一度被戲稱為“晉江頻道”。
在這場(chǎng)品牌大戰(zhàn)中,林天福也不甘示弱。劉德華、張柏芝等一線明星先后代言貴人鳥(niǎo);國(guó)家臺(tái)球隊(duì)、高爾夫球隊(duì),甚至美國(guó)夢(mèng)七隊(duì),都曾拿到過(guò)貴人鳥(niǎo)的獨(dú)家贊助。
如行業(yè)預(yù)料的那樣,北京奧運(yùn)會(huì)的行情如約而至,貴人鳥(niǎo)成為最大的受益者之一,全國(guó)擴(kuò)張四面開(kāi)花,巔峰時(shí)期2013年擁有全國(guó)門(mén)店5560家。
致命游戲
但當(dāng)北京奧運(yùn)會(huì)的紅利過(guò)去,國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋服產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存積壓的狀況快速顯現(xiàn),企業(yè)普遍不堪重負(fù)。
2015年起,國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋服企業(yè)向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型。安踏、李寧率先動(dòng)刀子,提升門(mén)店經(jīng)營(yíng)效率、調(diào)整渠道布局,同時(shí)不斷迭代產(chǎn)品,逐漸走出陰霾。
林天福率領(lǐng)貴人鳥(niǎo)反其道而行,借助上市公司平臺(tái),頻頻伸出并購(gòu)之手,從鞋服延伸至整體體育產(chǎn)業(yè),與體育相關(guān)的經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)、游戲和賽事等業(yè)務(wù)統(tǒng)統(tǒng)拿下,累計(jì)耗資約50億元。按照林天福的規(guī)劃,意在打造一個(gè)全能體育企業(yè)集團(tuán)。2015年,公司還曾提出更名為“全能體育”。
但是,大手筆收并購(gòu)并未取得預(yù)想的效果,反而對(duì)公司形成了反噬。期間,公司鞋服主業(yè)大幅拉胯,2018年-2020年,合計(jì)虧損近22億元。
一個(gè)宏大的夢(mèng)想,最終變成了貴人鳥(niǎo)的致命游戲。
警鐘敲響
2021年,貴人鳥(niǎo)走到退市懸崖邊,千里之外的東北糧貿(mào)企業(yè)泰富金谷伸出援手。
然而,此后的3年,公司經(jīng)營(yíng)狀況非但沒(méi)有改善,反在泥潭里越陷越深。
事實(shí)證明,泰富金谷并非貴人鳥(niǎo)的“貴人”。在參與上市公司重整前,其資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)200%(2020年),它的糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)與貴人鳥(niǎo)的運(yùn)動(dòng)鞋服,很難協(xié)同。
泰富金谷及其實(shí)控人李志華一經(jīng)入主,馬上視鞋服為雞肋,將糧食業(yè)務(wù)作為主業(yè)來(lái)打造。貴人鳥(niǎo)羽翼漸失,前景變得一片暗淡。
2023年上半年,公司糧食業(yè)務(wù)主要以去庫(kù)存為主,收入規(guī)模雖有3.42億元,但毛利率僅為10.86%,盈利水平與鞋服主業(yè)相去甚遠(yuǎn)。
漸漸地,投資者也發(fā)現(xiàn),泰富金谷這個(gè)“東北糧食大王”,實(shí)力并沒(méi)有想象的那么強(qiáng)悍。
去年5月,該公司曾計(jì)劃在6個(gè)月內(nèi),出資5000萬(wàn)元-1億元增持上市公司股份。去年11月,計(jì)劃到期,又延長(zhǎng)了6個(gè)月。截至今年2月2日,泰富金谷累計(jì)增持1115.09萬(wàn)股,耗資2000萬(wàn)元,未能完成增持承諾的下限。
在李志華治下,貴人鳥(niǎo)問(wèn)題頻出。涉嫌超6億元玉米貿(mào)易空轉(zhuǎn),業(yè)務(wù)真實(shí)性至今存疑。
如今,退市警鐘已經(jīng)敲響,但貴人鳥(niǎo)還不能一退了之。李志華、泰富金谷,以及原控股股東貴人鳥(niǎo)集團(tuán)的麻煩事,還很多。