2024年3月15日午后盤中，有色金屬概念股震蕩拉升，北方銅業(yè)漲停，銅陵有色漲超5%，江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、羅平鋅電、株冶集團等跟漲。截至2024年3月15日14:07，中證細分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000811)強勢上漲3.19%，成分股中鎢高新(000657)上漲9.96%，云南銅業(yè)(000878)上漲7.42%，江西銅業(yè)(600362)上漲7.31%，洛陽鉬業(yè)(603993)，中礦資源(002738)等個股跟漲。有色50ETF(159652)上漲3.06%，沖擊3連漲。最新價報0.88元，盤中成交額已達1855.22萬元，暫居可比ETF1/2，換手率7.5%。
拉長時間看，截至2024年3月14日，有色50ETF近1周累計上漲2.16%，漲幅排名可比基金1/2。規(guī)模方面，有色50ETF最新規(guī)模達2.44億元創(chuàng)近3月新高，位居可比基金1/2。
從資金凈流入方面來看，有色50ETF近6天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得836.49萬元凈流入，合計“吸金”3012.35萬元，日均凈流入達502.06萬元。
圖片來源：Wind
從指數(shù)層面看，截至3月14日的數(shù)據(jù)，仍以同指數(shù)下規(guī)模最大的有色50ETF(159652)標的指數(shù)（細分有色指數(shù)）為例，不論是今年以來還是近一年，細分有色指數(shù)表現(xiàn)都高居全市場同類有色指數(shù)第一。
究其原因，主要是因為有色50ETF（159652）標的指數(shù)行業(yè)分別方面，金、銅占比較高，這兩個細分行業(yè)也是漲幅居前的行業(yè)，而鋰占比相對更低。
消息面上，3月15日行情顯示，銅價漲至每噸9,000美元，并有望錄得2023年1月以來最大單周漲幅。在中國有色金屬工業(yè)協(xié)會周四承諾控制產(chǎn)能后，銅價周五上漲，交易價格接近11個月高點。協(xié)會沒有宣布直接減產(chǎn)，也沒有透露調(diào)整的細節(jié)。
供應(yīng)可能下降的同時，有跡象顯示，未來幾個月消費可能會增加。麥格理集團有限公司在一份報告中表示，商品和能源市場正在進入“周期性上升的第一個陣痛”，因為美國比預(yù)期更強勁的經(jīng)濟活動有助于全球經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸。世行將今年全球經(jīng)濟增長預(yù)期從此前的1.4%上調(diào)至2.6%。光大期貨有限公司表示，隨著全球銅礦供應(yīng)趨緊，中國的需求正在緩慢恢復，基金正在“看多”銅。不過，他說，中國是否會減產(chǎn)還有待觀察。在14的日報中，該機構(gòu)指出，國內(nèi)銅冶煉企業(yè)可能出現(xiàn)停產(chǎn)檢修，這相當于把二季度集中檢修提前，但節(jié)后銅產(chǎn)業(yè)所體現(xiàn)的需求偏弱，綜合來看基本面并不能給價格帶來太多支撐。排除基本面，內(nèi)外傳遞出偏樂觀的風險偏好是推動銅價持續(xù)偏強的主因，從昨晚市場大漲表現(xiàn)來看，也是借助供應(yīng)端可能出現(xiàn)的問題產(chǎn)生的做多情緒宣泄，短線追空風險較大，價格可能持續(xù)樂觀一段時間，但海外也隱含風險，在國內(nèi)基本面支撐力度有限的情況下，謹慎樂觀的同時注意風險。
日前，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會組織召開了銅冶煉企業(yè)座談會。國內(nèi)19家銅冶煉企業(yè)主要負責人到會，國家相關(guān)部委領(lǐng)導出席會議聽取意見。會議針對行業(yè)自律與產(chǎn)能治理問題進行了深入探討，并形成諸多共識。其中包括，針對銅冶煉行業(yè)近年來產(chǎn)能增長過快問題，國家將提高新建項目準入門檻。銅冶煉企業(yè)將積極響應(yīng)《中國有色金屬行業(yè)自律公約》，嚴格執(zhí)行國家政策法規(guī)，積極配合國家有關(guān)部門推進產(chǎn)能治理，控制新增產(chǎn)能。
中郵證券表示，降息周期下銅的彈性更強。與其他金屬相比，銅資源更加稀缺且難以替代，易于保存且單位價值高，以美元計價，期貨等衍生品交易較為成熟，因此在基本金屬中金融屬性最強。根據(jù)市場最新預(yù)測，美聯(lián)儲或最早于6月開始降息，全年降息不超過100個基點，即使后續(xù)因通脹數(shù)據(jù)不及預(yù)期導致反復，今年降息仍是大概率事件。而降息周期下政策對大宗商品的價格壓制放松，美元收益率下滑，資金回流至大宗商品板塊，銅將是彈性較強的品種之一。
看好未來貴金屬及大宗工業(yè)金屬周期回歸，指數(shù)下規(guī)模最大的有色50ETF（159652）備受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月14日，中證細分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000811)前十大權(quán)重股分別為紫金礦業(yè)(601899)、天齊鋰業(yè)(002466)、中國鋁業(yè)(601600)、洛陽鉬業(yè)(603993)、北方稀土(600111)、山東黃金(600547)、贛鋒鋰業(yè)(002460)、華友鈷業(yè)(603799)、西部礦業(yè)(601168)、中金黃金(600489)，前十大權(quán)重股合計占比近53%。
圖片來源：中證指數(shù)官網(wǎng)
有色50ETF(159652)，場外聯(lián)接(A類：019164；C類：019165)。