文|硅兔賽跑 Eric
編輯|Zuri
2021年2月，23andMe股價(jià)處在17.65美元的峰值，截止2024年3月2日，其股價(jià)為0.58美元，已經(jīng)下跌了96%，最高峰時(shí)的65億美金市值已經(jīng)幾乎清零。納斯達(dá)克警告稱，如果股價(jià)長期低于1美元，23andMe可能會(huì)被摘牌。
據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，盡管23andMe 野心勃勃想成為一家主流的醫(yī)療保健公司，但它從未實(shí)現(xiàn)盈利。
由此可見，在如今的資本眼里，企業(yè)的故事講的再好聽、餅畫的再大，如果不能賺錢也終將從神壇上墜落。
01 高光時(shí)刻
23andMe的成立和成長，繞不開它的聯(lián)合創(chuàng)始人Anne Wojcicki。
可以說，Anne Wojcicki一大家子都是精英。她父親是物理教授，大姐Susan Wojcicki是YouTube的前CEO，二姐Janet Wojcicki是人類學(xué)和流行病學(xué)博士，在艾滋病領(lǐng)域有很大影響力，她自己則畢業(yè)于耶魯大學(xué)生物學(xué)專業(yè)、后來成為創(chuàng)業(yè)圈紅人，她們仨也被稱為“硅谷三姐妹”。
值得一提的是，Anne Wojcicki的前夫Sergey Brin是谷歌的聯(lián)合創(chuàng)始人，夫妻倆一度是硅谷有名的“最強(qiáng)伉儷”。
生活在這樣的家庭氛圍里，Anne Wojcicki身上一直有股喜歡折騰、特立獨(dú)行的勁兒。
1996年畢業(yè)之后，Anne Wojcicki曾在投資公司上班，從事醫(yī)療相關(guān)的風(fēng)投工作。不過，她最后對風(fēng)投行業(yè)產(chǎn)生了不滿情緒，理由很簡單，因?yàn)轱L(fēng)投總是逐利的，只喜歡研發(fā)那些昂貴的藥物和服務(wù)來賺取巨額利潤，卻不關(guān)心那些低收入人群能否負(fù)擔(dān)得起。
這種性格，也是她創(chuàng)立23andMe的源頭。
2003年，世界各國通力合作完成了第一個(gè)人類基因組測序，背后的代價(jià)是花費(fèi)了驚人的27億美元。由于成本和法律限制，普通消費(fèi)者要獲得基因檢測服務(wù)的門檻很高。
Anne Wojcicki看到了其中的機(jī)會(huì)，聯(lián)合其他兩位創(chuàng)始于2006年創(chuàng)立了23andMe。公司名稱源于人類的23對染色體，使命是幫助人們獲取、理解人類基因組并從中受益，業(yè)務(wù)主要分為兩大類：
一類是追溯族源，通過基因來判斷你的祖先源自哪里。另一類是健康業(yè)務(wù)，通過基因檢測來評估你的健康狀態(tài)，是否患有疾病，還能夠提供包括禿頂、肥胖等生物學(xué)特性的遺傳信息。
跟其他機(jī)構(gòu)高昂的基因服務(wù)費(fèi)用相比，23andMe部分業(yè)務(wù)的服務(wù)費(fèi)用只需要99美元，可以說大大降低了服務(wù)門檻。
各項(xiàng)費(fèi)用｜圖源：23andMe
不只費(fèi)用低，23andMe的技術(shù)也是頂級的，其推出的基于唾液的個(gè)人基因組檢測，曾被《時(shí)代》雜志評為2008年的年度發(fā)明。具體來說，用戶只需提供唾液樣本，23andMe就能夠分析其基因數(shù)據(jù)，并提供關(guān)于族裔起源、健康風(fēng)險(xiǎn)等詳細(xì)信息。
較低的費(fèi)用和較高的技術(shù)，讓23andMe在早期吸引了大量客戶的關(guān)注。到2011年，23andMe的DNA數(shù)據(jù)庫已經(jīng)擁有超過10萬名客戶，也包括許多名人。比如，在接受了23andme的一項(xiàng)測試之后，Ivanka Trump對外宣稱她發(fā)胖的遺傳概率非常小。大量名流經(jīng)常聚在一起，參與由23andMe提供的基因測試，這些聚會(huì)被調(diào)侃為“吐痰派對”。
2018年，23andMe成為全球最火的初創(chuàng)公司之一。2021年，23andMe在納斯達(dá)克上市，市值飆升至60億美元，由此進(jìn)入高光時(shí)刻。Anne Wojcicki也被《福布斯》雜志評價(jià)為“最新的自創(chuàng)億萬富翁”，還有人稱她是“女版喬布斯”。
就在很多人認(rèn)為23andMe會(huì)繼續(xù)改變世界時(shí)，突然從神壇上開始墜落了。
02 從閃耀到暗淡
前不久，《華爾街日報(bào)》報(bào)道稱23andMe從未盈利過，而且燒錢速度非?？臁?/p>
具體從財(cái)報(bào)上看，的確如此。
根據(jù)23andMe發(fā)布的財(cái)報(bào)，其2024財(cái)年前三財(cái)季累計(jì)收入1.56億美元，上一年同期累計(jì)收入為2.07億美元，同比減少24.87%；累計(jì)凈虧損4.58億美元，上一年同期累計(jì)凈虧損為2.48億美元，同比擴(kuò)大84.95%，現(xiàn)金儲(chǔ)備也在大幅減少。
也就是說，23andMe不僅沒有盈利，而且收入在下滑、虧損在加大。
為了降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，去年23andMe還進(jìn)行了三輪裁員和出售一家子公司，導(dǎo)致員工人數(shù)減少了約四分之一。
更危險(xiǎn)的是，23andMe已經(jīng)花完了其籌集的14億美元資金中的約 80%?！度A爾街日報(bào)》預(yù)計(jì)，按照這個(gè)速度它可能到2025年就會(huì)耗盡所有資金，現(xiàn)金流斷裂。
這意味著，留給這家紅極一時(shí)的科技企業(yè)的時(shí)間，也就一年多了。
彼時(shí)剛上市的23andMe｜圖源：Youtube
面對萎靡的業(yè)績，Anne Wojcicki的回應(yīng)是跟行業(yè)低迷有關(guān)，而不是公司本身的問題。
但是，其所在的TO C遺傳學(xué)市場是在保持增長的——數(shù)據(jù)顯示，從2023年到2030年這片市場將以每年24%以上的速度增長。并且在過去一年，追蹤生物技術(shù)板塊的SPDR S&P Biotech ETF下跌了約 5.2%，而23andMe的股價(jià)在同期下跌75.4%，下滑的趨勢更為猛烈。
顯然，Anne Wojcicki的說法站不住腳。
有人認(rèn)為，監(jiān)管部門對于23andMe的強(qiáng)勢監(jiān)管，對于其業(yè)績造成了壓力。但其實(shí)，這些年23andMe與監(jiān)管部門的關(guān)系已經(jīng)改善了許多，不構(gòu)成盈利上的壓力。
有人會(huì)說，23andMe業(yè)績的萎靡，在于此前黑客竊取了近 700 萬客戶的數(shù)據(jù)，而23andMe在數(shù)據(jù)泄露發(fā)生五個(gè)月后才反應(yīng)過來，由此影響了口碑。
但這只是一次偶發(fā)事件，并不能揭示出23andMe長期未能盈利的根本原因。
事實(shí)上，根本原因出在商業(yè)模式上。
管理學(xué)大師德魯克曾說過：當(dāng)今企業(yè)的商業(yè)競爭不是產(chǎn)品之間的競爭，而是商業(yè)模式之間的競爭。
如果一個(gè)商業(yè)模式不能產(chǎn)生穩(wěn)定的、持續(xù)的收入，形成較強(qiáng)的復(fù)購，那么就稱不上好生意。
雖然23andMe吸引了數(shù)目龐大的客戶，但許多客戶覺得參加一次基因測試就夠了，沒有必要多次參加。其次，他們在獲得基因測試的信息后，并沒有獲得后續(xù)的服務(wù)。
比如，我在知道我的家族有禿頂?shù)倪z傳基因后，應(yīng)該怎么辦呢？
Anne Wojcicki其實(shí)也意識(shí)到了問題：“我們已經(jīng)聽到我們的客戶十多年來表示，他們獲得了基因信息然后陷入了困境，不知道如何改變現(xiàn)狀?！?/p>
一旦早期的新鮮感散去，同時(shí)又沒有后續(xù)的匹配服務(wù)，很多用戶就會(huì)對23andMe失去興趣。這就讓23andMe的用戶粘性較低，收入完全不可持續(xù)，而且難以通過規(guī)模效應(yīng)來降低邊際成本，從而導(dǎo)致虧損加劇、入不敷出。
23andMe也在努力通過增加多元化服務(wù)創(chuàng)造收入，從僅提供信息的科技公司變?yōu)榧饶芴峁┬畔⒂帜芴峁┲委煹尼t(yī)療公司。比如，推出年度付費(fèi)產(chǎn)品Total Health，提供半年一次的血液測試、外顯子測序和基于遺傳學(xué)的臨床護(hù)理。
這個(gè)產(chǎn)品的目的是為了維持用戶粘性，保持現(xiàn)金流增長。但目前來看，成效還不太明顯。23andMe的下滑趨勢，仍在繼續(xù)。
03 未來仍有風(fēng)險(xiǎn)
面對未來，Anne Wojcicki無疑是樂觀的，因?yàn)樗种羞€有一張牌。
她表示，23andMe的未來在于擁有超過1000萬份DNA樣本的儲(chǔ)備。這些樣本的提供者同意將其用于研究和開發(fā)藥物，尋找癌癥和自身免疫性疾病的治療方法。因此，23andMe現(xiàn)在主要專注于藥物開發(fā)。
也就是說，23andMe決心從理論進(jìn)化到實(shí)踐，從一家生物科技公司變?yōu)獒t(yī)療科技公司。
有人比較看好這種轉(zhuǎn)變。
跟蹤23andMe的TD Cowen董事總經(jīng)理 Steven Mah 表示，他仍然將23andMe評級為“買入”。他認(rèn)為，23andMe收集的大部分?jǐn)?shù)據(jù)并不向公眾開放，這使得分析公司的價(jià)值變得困難。負(fù)面新聞和糟糕的情緒，導(dǎo)致23andMe的交易價(jià)格遠(yuǎn)低于其公允價(jià)值。
他還表示，23andMe研發(fā)藥物的部門仍有未開發(fā)的價(jià)值，該領(lǐng)域的好消息可能會(huì)迅速推動(dòng)23andMe股價(jià)的上漲。
理想很豐滿，但現(xiàn)實(shí)卻很骨感。
一般來說，研發(fā)藥物的成本更為昂貴，可能需要花費(fèi)數(shù)億美元、幾十年的時(shí)間才能獲得回報(bào)，也可能根本沒有任何成果。
一個(gè)典型的案例就是，冰島的deCODE genetics公司成立于1996年，其收集了冰島幾乎一半的人口的基因數(shù)據(jù)。然而，盡管該公司的研究解釋了某些疾病的基因機(jī)制，但是還沒有研發(fā)出任何新藥物。
圖源：deCODE genetics
更何況，23andMe還面臨著來自數(shù)據(jù)泄露的口碑壓力、來自監(jiān)管部門的監(jiān)管壓力和來自業(yè)績頹勢的財(cái)務(wù)壓力，如果再花費(fèi)巨大資源和精力去研發(fā)醫(yī)療藥物，未來的道路恐怕只會(huì)更加艱難。
23andMe從高光到黯淡的經(jīng)歷，其實(shí)也是硅谷生物科技公司的一個(gè)縮影。它們生存在極為復(fù)雜的競爭環(huán)境當(dāng)中，雖然力圖從消費(fèi)型服務(wù)轉(zhuǎn)型到醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，但高昂成本和業(yè)績壓力讓它們變得命運(yùn)多舛。
這場競爭當(dāng)中，除了要有技術(shù)還要洞察用戶需求、懂得資本運(yùn)作、明白如何跟監(jiān)管打交道，這注定是一場屬于少數(shù)人的游戲，考驗(yàn)著創(chuàng)業(yè)者和資本的耐心和耐力。
參考資料：
23andMe far from spitting distance to big healthcare aims: WSJ（Becker's Health IT）
23ANDME CEO SAYS COMPANY IS DOING FINE DESPITE LOSING 93% OF STOCK VALUE（Futurism）
23andMe is low on cash and its stock is worth pennies. The CEO wants another chance（CNN Business）