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連續(xù)虧損三年后，瀛通通訊（002861.SZ）打算賣(mài)掉子公司。

3月14日晚，瀛通通訊公告，擬向東莞市恒越實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“恒越實(shí)業(yè)”）轉(zhuǎn)讓公司持有的全資子公司東莞市瀛通電線有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“東莞瀛通”）100%股權(quán)，根據(jù)交易雙方初步協(xié)商，本次交易價(jià)格暫估為人民幣1.07億元。

界面新聞注意到，標(biāo)的公司東莞瀛通早于瀛通通訊成立，為實(shí)現(xiàn)同一實(shí)控人下的企業(yè)重組合并，2010年瀛通通訊以1042.32萬(wàn)元的價(jià)格受讓東莞瀛通100%股權(quán)，而2019年-2021年期間東莞瀛通連續(xù)虧損。

另外，受消費(fèi)電子行業(yè)變化影響，部分客戶需求放緩及調(diào)整產(chǎn)品策略，整體營(yíng)業(yè)收入水平不及預(yù)期，疊加商譽(yù)減值，瀛通通訊持續(xù)虧損。

溢價(jià)空間或有限

東莞瀛通主要生產(chǎn)耳機(jī)線、編織線、鋁箔線、隔離線、卷線、編織網(wǎng)管等，其成立于2006年3月1日，收購(gòu)前的注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，由瀛通通訊實(shí)控人黃暉和蕭錦明分別持股66%、34%。

為完成同一實(shí)控人下的企業(yè)重組合并，2010年11月，瀛通通訊受讓東莞瀛通100%的股權(quán)，交易價(jià)格以截至2010年10月31日經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)1042.32萬(wàn)元為基礎(chǔ)確定。同時(shí)，瀛通通訊還收購(gòu)了實(shí)控人控制的東莞開(kāi)來(lái)、湖北瀛通100%股權(quán)。

其中，收購(gòu)前一年度即2009年，東莞瀛通是三家公司資產(chǎn)規(guī)模最大、收入最高的公司。

2015年、2016年1-6月，瀛通通訊的凈利潤(rùn)分別為1.35億元、2955.45萬(wàn)元，而東莞瀛通的凈利潤(rùn)分別為2861.77萬(wàn)元、611.61萬(wàn)元，占當(dāng)期歸母公司凈利潤(rùn)的21.19%、20.69%。

對(duì)于東莞瀛通近年來(lái)的業(yè)績(jī)情況，瀛通通訊證券部相關(guān)人員接受界面新聞采訪時(shí)表示，過(guò)去的年報(bào)中相應(yīng)披露了子公司的具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

界面新聞查閱發(fā)現(xiàn)，2017年、2018年?yáng)|莞瀛通還是照常盈利，2019年由盈轉(zhuǎn)虧，2020年、2021年持續(xù)虧損。其中，在10家主要子公司中，2021年?yáng)|莞瀛通的營(yíng)業(yè)收入為5873.74萬(wàn)元，虧損281.10萬(wàn)元。

而2022年、2023年半年報(bào)，在“主要控股參股公司分析”中，并未找到東莞瀛通的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也即東莞瀛通對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響在10%以下。

因此，參考2021年?yáng)|莞瀛通的凈資產(chǎn)9572.57萬(wàn)元，交易作價(jià)1.07億元并沒(méi)有“溢價(jià)”多少。

交易對(duì)手方面，天眼查顯示，恒越實(shí)業(yè)成立于2010年7月12日，注冊(cè)資本為5000萬(wàn)元，實(shí)控人為余靜玲，主營(yíng)業(yè)務(wù)生產(chǎn)空氣壓縮機(jī)、電機(jī)、電器機(jī)械等，銷(xiāo)售五金交電、機(jī)電設(shè)備、通用機(jī)械設(shè)備等，其中2022年參保人數(shù)82人。

瀛通通訊連虧三年

瀛通通訊主營(yíng)業(yè)務(wù)系銷(xiāo)售聲學(xué)產(chǎn)品、電源及數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品，以及相關(guān)產(chǎn)品的精密零組件，主要應(yīng)用在智能手機(jī)、平板電腦、個(gè)人電腦、個(gè)人數(shù)碼產(chǎn)品等消費(fèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域。

2021年瀛通通訊出現(xiàn)上市之后的首次虧損，當(dāng)年收入為10.47億元，歸屬凈利潤(rùn)-3635萬(wàn)元，2022年公司虧損加劇，實(shí)現(xiàn)收入7.25億元，歸屬凈利潤(rùn)-1.18億元。

2023年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)0%至10%，凈利潤(rùn)虧損7000萬(wàn)元至8000萬(wàn)元。

業(yè)績(jī)虧損主要在于兩方面，其一，近兩年國(guó)際形勢(shì)和行業(yè)發(fā)展周期變化，部分客戶需求放緩及調(diào)整產(chǎn)品策略，耳機(jī)產(chǎn)品平均售價(jià)有所降低，整體營(yíng)業(yè)收入水平不及預(yù)期，綜合毛利率有所降低，另外，2022年、2023年公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

2018年，瀛通通訊收購(gòu)了聯(lián)韻聲學(xué)100%股權(quán)，形成商譽(yù)7202.84萬(wàn)元。聯(lián)韻聲學(xué)主要生產(chǎn)耳機(jī)產(chǎn)品，受前述宏觀因素以及客戶需求放緩影響，聯(lián)韻聲學(xué)2022年收入及利潤(rùn)下滑，當(dāng)年計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備5283.37萬(wàn)元；2023年聯(lián)韻聲學(xué)營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)水平均較去年同期沒(méi)有得到明顯改善，公司2023年度擬計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備1919.47萬(wàn)元。

瀛通通訊在公告中表示，本次籌劃轉(zhuǎn)讓東莞瀛通100%股權(quán)，是基于公司的整體經(jīng)營(yíng)發(fā)展所需，符合公司整體戰(zhàn)略布局，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)及業(yè)務(wù)開(kāi)拓產(chǎn)生負(fù)面影響。本次交易有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤(pán)活存量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)公司資源的有效配置，進(jìn)一步增強(qiáng)現(xiàn)金流。

2023年業(yè)績(jī)預(yù)告提到，圍繞“有線轉(zhuǎn)向無(wú)線、從半成品轉(zhuǎn)向智能成品”戰(zhàn)略目標(biāo)，持續(xù)推進(jìn)研發(fā)、精細(xì)化管理、產(chǎn)能布局、優(yōu)質(zhì)客戶開(kāi)發(fā)等各項(xiàng)能力的提升并初見(jiàn)成效”。談及瀛通通訊未來(lái)的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，前述證券部人士對(duì)此表示，“今年4月26的年報(bào)會(huì)相應(yīng)披露”。

此外，業(yè)績(jī)虧損下，瀛通通訊的股價(jià)也在承壓。

今年2月8日，瀛通通訊的股價(jià)創(chuàng)上市新低，最低點(diǎn)僅6.03元/股。3月15日收盤(pán)，公司每股報(bào)收10.09元，微跌0.88%，總市值16億元。