界面新聞?dòng)浾?| 郭凈凈
想要了解關(guān)注的上市公司情況，撥打其公開披露的電話卻總是打不通——作為普通投資者的你，是不是曾遭遇這一難題？
對(duì)此，監(jiān)管層也挺頭痛。3月15日，深交所對(duì)松原股份（300893.SZ）、*ST美盛（002699.SZ）發(fā)出監(jiān)管函指出，前期對(duì)松原股份、*ST美盛的投資者服務(wù)電話暢通情況進(jìn)行跟蹤調(diào)查，公司存在多次無(wú)人接聽(tīng)投資者服務(wù)電話的情形，在再次督促提醒做好投資者關(guān)系管理工作后，公司仍存在無(wú)人接聽(tīng)投資者服務(wù)電話的情形。
不只是打不通電話。也有普通投資者即便打通了投資者電話卻發(fā)現(xiàn)是總機(jī)電話，被告知需實(shí)名制轉(zhuǎn)接或提前和領(lǐng)導(dǎo)預(yù)約，而后依然無(wú)法聯(lián)系；有時(shí)候就算是終于成功聯(lián)系上，亦會(huì)被回復(fù)“領(lǐng)導(dǎo)不在，我無(wú)權(quán)談?wù)摗钡韧仆兄~。更有耐心的投資者轉(zhuǎn)而再發(fā)郵件到上市公司公開披露的投資者郵箱，或者到“互動(dòng)易”、“e互動(dòng)”等互動(dòng)平臺(tái)嘗試與公司溝通。遺憾的是，種種努力后，普通投資者仍難以與上市公司取得有效聯(lián)系。
實(shí)際上，如松原股份、*ST美盛這樣“無(wú)視”投資者的上市公司不在少數(shù)。界面新聞從互動(dòng)平臺(tái)看到，近日，嶺南股份（002717.SZ）、派瑞股份（300831.SZ）、TCL中環(huán)(002129.SZ)、中國(guó)化學(xué)（601117.SH）、天創(chuàng)時(shí)尚(603608)、武漢控股(600168)、方邦股份（688020.SH）、泰坦科技（688133.SH）、金地集團(tuán)(600383)等多家上市公司被投資者追問(wèn)“為什么電話打不通”。
有公司如派瑞股份會(huì)解釋說(shuō)是“電話故障”，有公司如TCL中環(huán)則表示“十分重視與投資者的溝通交流，投資者熱線電話一直處于開通狀態(tài)并有專人負(fù)責(zé)接聽(tīng)；由于日常電話較多，如遇到電話占線等情況，您可以錯(cuò)峰撥打或間隔一段時(shí)間再撥打”；也有公司如方邦股份、泰坦科技這般連互動(dòng)平臺(tái)問(wèn)題都不回復(fù)，被投資者吐槽“是不是不重視與我們這些小股民通話？”
無(wú)奈、憤怒的普通投資者甚至聲稱“只能向證監(jiān)會(huì)投訴了”，即便如此，個(gè)別上市公司依然無(wú)動(dòng)于衷。可以說(shuō)，從信息披露角度，在“強(qiáng)勢(shì)”的上市公司面前，“勢(shì)單力薄”的普通中小投資者可謂是“人微言輕”，處于非常弱勢(shì)的地位。
在筆者看來(lái)，即便是被交易所“再次督促提醒”，“松原股份、*ST美盛”們?nèi)浴拔倚形宜亍?，就是不接投資者電話，這類無(wú)視甚至是藐視監(jiān)管部門、投資者的上市公司，其公司內(nèi)部治理情況尤其是投資者關(guān)系管理等方面工作的不規(guī)范和失職問(wèn)題可見(jiàn)一斑。更為關(guān)鍵的是，相關(guān)上市公司還違反了監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定。
投資者關(guān)系管理是上市公司應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行、嚴(yán)肅對(duì)待的工作。證監(jiān)會(huì)于2022年4月15日發(fā)布《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》（簡(jiǎn)稱“工作指引”）明確，投資者關(guān)系管理是指上市公司通過(guò)便利股東權(quán)利行使、信息披露、互動(dòng)交流和訴求處理等工作，加強(qiáng)與投資者及潛在投資者之間的溝通，增進(jìn)投資者對(duì)上市公司的了解和認(rèn)同，以提升上市公司治理水平和企業(yè)整體價(jià)值，實(shí)現(xiàn)尊重投資者、回報(bào)投資者、保護(hù)投資者目的的相關(guān)活動(dòng)。
按照前述工作指引要求，上市公司應(yīng)當(dāng)多渠道、多平臺(tái)、多方式開展投資者關(guān)系管理工作。通過(guò)公司官網(wǎng)、新媒體平臺(tái)、電話、傳真、電子郵箱、投資者教育基地等渠道，利用中國(guó)投資者網(wǎng)和證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，采取股東大會(huì)、投資者說(shuō)明會(huì)、路演、分析師會(huì)議、接待來(lái)訪、座談交流等方式，與投資者進(jìn)行溝通交流。溝通交流的方式應(yīng)當(dāng)方便投資者參與，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并清除影響溝通交流的障礙性條件。
其中，證監(jiān)會(huì)在工作指引特別提出，上市公司需要設(shè)立投資者聯(lián)系電話、傳真和電子郵箱等，由熟悉情況的專人負(fù)責(zé)，保證在工作時(shí)間線路暢通，認(rèn)真友好接聽(tīng)接收，通過(guò)有效形式向投資者反饋。號(hào)碼、地址如有變更應(yīng)及時(shí)公布。
按照要求，上市公司需要設(shè)立或者指定專職部門，配備專門工作人員，負(fù)責(zé)開展投資者關(guān)系管理工作。其中，董事會(huì)秘書負(fù)責(zé)組織和協(xié)調(diào)投資者關(guān)系管理工作。上市公司控股股東、實(shí)際控制人以及董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)為董事會(huì)秘書履行投資者關(guān)系管理工作職責(zé)提供便利條件。
公開披露的電話、郵箱、互動(dòng)平臺(tái)等方式，是財(cái)力和時(shí)間成本均有限的普通投資者可以與上市公司溝通的最及時(shí)最便捷最節(jié)省成本的渠道。上市公司理應(yīng)由專業(yè)人員專門負(fù)責(zé)相關(guān)事宜，這些人員理應(yīng)及時(shí)接聽(tīng)投資者電話并有效回應(yīng)投資者關(guān)切的合法合規(guī)訴求。
如今，打通投資者電話卻成為“奢望”或“碰運(yùn)氣”。前述證監(jiān)會(huì)工作指引強(qiáng)調(diào)，倡導(dǎo)投資者提升股東意識(shí)，積極參與上市公司開展的投資者關(guān)系管理活動(dòng)，依法行使股東權(quán)利，理性維護(hù)自身合法權(quán)益。
因此，面臨“電話打不通、郵件/互動(dòng)不回復(fù)”等難題時(shí)，普通投資者應(yīng)該堅(jiān)決主動(dòng)維護(hù)自身合法合規(guī)權(quán)益，積極向證監(jiān)會(huì)、交易所等相關(guān)監(jiān)管部門進(jìn)行投訴反映。
而相關(guān)部門需加強(qiáng)對(duì)上市公司在投資者關(guān)系管理工作開展方面的監(jiān)督、管理及懲處力度，增加上市公司無(wú)視投資者關(guān)系管理工作的違規(guī)成本，從而促使上市公司真正重視并及時(shí)回應(yīng)來(lái)自投資者的電話、郵件和互動(dòng)等各種形式的溝通訴求。
深交所此次對(duì)松原股份、*ST美盛下發(fā)監(jiān)管函。監(jiān)管函指出，兩家公司相關(guān)行為違反了《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2023年8月修訂）》第1.4條、《上市公司自律監(jiān)管指引第2號(hào)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作（2023年12月修訂）》第8.1.7條的規(guī)定。同時(shí)，葉醒作為松原股份董事會(huì)秘書，袁賢苗作為*ST美盛代董事會(huì)秘書，未能及時(shí)做好投資者關(guān)系管理工作，違反相關(guān)規(guī)定。
《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2023年8月修訂）》第1.4條規(guī)定，發(fā)行人、上市公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、股東或存托憑證持有人、實(shí)際控制人、收購(gòu)人、重大資產(chǎn)重組有關(guān)各方等自然人、機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員，破產(chǎn)管理人及其成員，以及保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、規(guī)則和深交所發(fā)布的細(xì)則、指引、通知、辦法、指南等相關(guān)規(guī)定，誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)。
《上市公司自律監(jiān)管指引第2號(hào)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作（2023年12月修訂）》第8.1.7條規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中公布公司網(wǎng)址和咨詢電話號(hào)碼。當(dāng)網(wǎng)址或者咨詢電話號(hào)碼發(fā)生變更后，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行公告。公司應(yīng)當(dāng)保證咨詢電話、傳真和電子信箱等對(duì)外聯(lián)系渠道暢通，確保咨詢電話在工作時(shí)間有專人接聽(tīng)，并通過(guò)有效形式及時(shí)向投資者答復(fù)和反饋相關(guān)信息。
3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》首先強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持將投資者利益放在更加突出位置；及時(shí)回應(yīng)投資者關(guān)切，增強(qiáng)投資者獲得感，并貫穿于監(jiān)管規(guī)則制定、監(jiān)管行動(dòng)執(zhí)行和市場(chǎng)文化培育的全過(guò)程。筆者相信，隨著相關(guān)部門“強(qiáng)監(jiān)管”力度持續(xù)加壓，普通投資者與上市公司有效溝通的渠道將更加暢通。