2024年3月19日,畜牧養(yǎng)殖板塊持續(xù)走強,截至發(fā)文,賢豐控股、播恩集團、湘佳股份、傲農(nóng)生物四股漲停,金新農(nóng)、巨星農(nóng)牧、唐人神漲超4%,溫氏股份漲3.19%,牧原股份漲2.41%。
低費率畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)實時漲2.29%,盤中成交1659萬元。畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)近日獲資金高度關(guān)注,昨日資金凈流入843萬元,近4個交易日資金合計凈流入2472萬元。
圖片來源:Wind
【官方去化數(shù)據(jù)超市場預(yù)期】
消息面上,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示,2月全國能繁母豬存欄4042萬頭,環(huán)比-0.6%(前值-1.8%),同比-6.9%。
根據(jù)此前三方平臺發(fā)布的數(shù)據(jù),鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品、涌益、卓創(chuàng)統(tǒng)計的2月能繁母豬存欄的環(huán)比分別為-0.28%、+0.72%、-0.10%,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的能繁去化數(shù)據(jù)超市場預(yù)期。
長江證券解讀認為,在豬價弱勢背景下,能繁母豬存欄或?qū)⒊掷m(xù)去化。參考大樣本數(shù)據(jù),農(nóng)業(yè)部能繁位置、飼料工業(yè)協(xié)會母豬料位置、仔豬料位置、育肥料位置,均都還處于偏高的水平,那么對應(yīng)到的豬價來看,上半年繼續(xù)維持弱勢,疊加當(dāng)下養(yǎng)殖行業(yè)現(xiàn)金流偏緊,能繁母豬繼續(xù)去化或是大概率事件。
當(dāng)前整體養(yǎng)殖股在歷史頭均市值分位線處于非常低的水平(歷史分位線5%以下),整體市場擔(dān)憂的問題在股價中已經(jīng)充分釋放,隨著行業(yè)產(chǎn)能去化累計幅度持續(xù)增長,豬周期拐點也愈加清晰。
【機構(gòu):“虧損期+低PB”策略布局】
利潤端,外購仔豬養(yǎng)殖利潤為58.94元/頭,周環(huán)比上升22.73元/頭;自繁自養(yǎng)利潤達-148.73元/頭,周環(huán)比上升35.20元/頭,持續(xù)虧損近14個月。
估值層面,Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2024年3月18日,中證畜牧指數(shù)(930707.CSI)最新估值為2.58倍PB,處于1%歷史分位數(shù)左右,即目前板塊估值低于99%歷史時間。
數(shù)據(jù)來源:Wind,統(tǒng)計區(qū)間2015.7.13-2024.3.18。指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。指數(shù)運作時間較短,不能反映市場發(fā)展的所有階段。
山西證券指出,2024年進入本輪周期的第4個“虧損底”,是2006年以來首次出現(xiàn)4個“虧損底”的周期,且周期磨底有望逐漸進入尾聲。通過復(fù)盤分析生豬股和禽業(yè)股從2008年以來各輪周期里的股價、豬價、業(yè)績、估值之間的關(guān)系和歷史走勢,總結(jié)出投資養(yǎng)殖股的“虧損期+低PB”策略,或可作為養(yǎng)殖股大周期機會的配置策略。
【低費率“豬周期”投資利器——畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)】
畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)跟蹤的中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)(930707.CSI)從滬深A(yù)股中選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)的上市公司股票作為樣本股,以反映畜牧養(yǎng)殖相關(guān)上市公司股票的整體表現(xiàn)。目前指數(shù)成分股35只,全面覆蓋畜牧養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈的同時,在生豬養(yǎng)殖核心賽道重點布局。根據(jù)歷史表現(xiàn),畜牧養(yǎng)殖板塊根據(jù)供需關(guān)系長期呈現(xiàn)明顯的周期性,整體和豬價呈現(xiàn)強相關(guān)性。
數(shù)據(jù)來源:Wind,統(tǒng)計區(qū)間2015.1.7-2024.3.7。指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。指數(shù)運作時間較短,不能反映市場發(fā)展的所有階段。
值得一提的是,在全市場畜牧養(yǎng)殖主題ETF中,畜牧養(yǎng)殖ETF(516670)管理費率最低,僅為0.2%,投資成本更低,或能幫助投資者更高效率捕捉“豬周期”機遇。場外用戶可通過聯(lián)接基金(A類014414;C類014415)進行定投、申購。
風(fēng)險提示:基金有風(fēng)險,投資須謹慎。上述觀點、看法和思路根據(jù)截至當(dāng)前情況判斷做出,今后可能發(fā)生改變?;疬^往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者應(yīng)認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件,全面認識基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征,在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上,根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標,對基金投資做出獨立決策,選擇合適的基金產(chǎn)品。對于以上引自證券公司等外部機構(gòu)的觀點或信息,不對該等觀點和信息的真實性、完整性和準確性做任何實質(zhì)性的保證或承諾,亦不構(gòu)成投資推薦。
中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)近五年表現(xiàn)分別為75.7%(2019)、13.49%(2020)、-5.93%(2021)、-13.21%(2022)、-15.30%(2023)。中證畜牧養(yǎng)殖指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布。指數(shù)編制方將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準確性,但不對此作任何保證,亦不因指數(shù)的任何錯誤對任何人負責(zé)。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn),亦不構(gòu)成基金投資收益的保證或任何投資建議。指數(shù)運作時間較短,不能反映市場發(fā)展的所有階段。