利民股份（002734.SZ）2024年3月18日發(fā)布消息稱，2024年3月13日至2024年3月15日，利民股份接受東方證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事長：李新生；副董事長、董秘：張慶；投資發(fā)展部主任：吳昊等參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問題。

調(diào)研機(jī)構(gòu)詳情如下：

萬里揚(yáng)/東方證券；王明輝/國金證券；錢偉倫/國泰君安；李智/海通證券；唐婕/天風(fēng)證券；孫鵬程/東北證券；吳頔/中金公司；孫臣興/中信能源；吳宇/華創(chuàng)證券；肖亞平/長城證券；周超/申萬宏源等。

調(diào)研主要內(nèi)容：

2024年3月13-15日，公司受邀參加中國國際農(nóng)用化學(xué)品及植保展覽會（簡稱：CAC展會）。在展會現(xiàn)場，公司與部分分析師及投資機(jī)構(gòu)針對市場及產(chǎn)品情況展開交流。參與人員主要有如下提問：

問題1：請問近期農(nóng)藥價格走勢如何？渠道庫存情況怎樣？何時開始反彈？

答：國內(nèi)市場方面，隨著氣溫回升，春耕備貨全面展開，終端市場逐漸活躍，市場整體詢單增多，成交活躍度明顯提升，但不同產(chǎn)品下游備貨存在差異；海外市場方面，補(bǔ)庫存節(jié)點不一，受CAC展會等促進(jìn)因素影響，整體供需、成交逐步活躍。大部分農(nóng)藥產(chǎn)品價格與庫存處于歷史低位水平，上游成本持續(xù)承壓，部分品種行情變化較大，渠道工廠現(xiàn)貨少，有觸底反彈的跡象。根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，原藥價格指數(shù)環(huán)比2月，有47%產(chǎn)品持平，10%產(chǎn)品上漲。

問題2：請問公司如何維護(hù)市值？

答：公司認(rèn)為集中骨干員工甚至全員力量做好經(jīng)營活動，向市場有效傳遞公司價值是維護(hù)市值的根本措施。

2023年農(nóng)藥市場持續(xù)低迷，行業(yè)競爭加劇，影響發(fā)展的不確定因素增加，在市場壓力下，公司董事會帶領(lǐng)全體員工奮力行動，穩(wěn)定經(jīng)營，積蓄發(fā)展力量。同時，2月5日，公司發(fā)布公告使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，回購資金金額不低于人民幣10,000萬元（含）且不超過人民幣18,000萬元（含），用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵計劃，表明公司對未來發(fā)展的信心。

問題3：請問公司代錳、草銨膦、三乙磷酸鋁等主導(dǎo)產(chǎn)品價格成本和產(chǎn)銷量如何？

答：根據(jù)公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)，代錳、草銨膦、三乙磷酸鋁等主導(dǎo)產(chǎn)品2023年產(chǎn)銷量均實現(xiàn)了增長，特別是5000噸草銨膦項目投產(chǎn)，以及穩(wěn)定運(yùn)行，帶動該產(chǎn)品產(chǎn)銷量大幅增長。具體情況以披露的2023年年報為準(zhǔn)。受整體市場形勢的影響，公司部分產(chǎn)品成本承受一定的壓力。對外公司將市場需求作為出發(fā)點和落腳點；對內(nèi)采取技改、工藝優(yōu)化等措施深入降本增效，加快推進(jìn)新產(chǎn)品研發(fā)與面世，積極化解壓力。

問題4：請介紹一下公司新能源項目的進(jìn)展情況，以及合成生物學(xué)開展情況？

答：公司新能源項目正在按計劃推進(jìn)能評、安評、環(huán)評以及工業(yè)化建設(shè)設(shè)計工作。創(chuàng)制藥研發(fā)方面，公司2023年整合研發(fā)系統(tǒng)，設(shè)立5個實驗室，優(yōu)化了內(nèi)部激勵競爭機(jī)制，研發(fā)效率大大提升。同時，公司也密切了與外部聯(lián)合研發(fā)平臺建設(shè)，合作項目進(jìn)展也在加速推進(jìn)，其中，也包括了合成生物學(xué)相關(guān)的產(chǎn)品和項目。

問題5：請問公司如何看待行業(yè)內(nèi)其他公司的經(jīng)營模式，如何借鑒？

答：企業(yè)的經(jīng)營模式受企業(yè)規(guī)模、客戶需求、競爭環(huán)境、資源能力、發(fā)展戰(zhàn)略、管理成熟度、企業(yè)文化等多種因素的影響，每個企業(yè)都需要根據(jù)自身的實際情況和外部環(huán)境，選擇適合自己的經(jīng)營模式。

對于行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營模式，利民股份一直以開放性、綜合性、戰(zhàn)略思考的態(tài)度，深入了解、客觀分析、識別優(yōu)劣、借鑒改進(jìn)，以及持續(xù)關(guān)注和更新。

當(dāng)前，公司確立了國內(nèi)業(yè)務(wù)“立足自身原藥品種打造優(yōu)勢終端品牌”和國際業(yè)務(wù)“加快海外市場布局，加快賦予海外平臺新的內(nèi)涵、新的產(chǎn)品”的業(yè)務(wù)發(fā)展要求，將專注提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，著力構(gòu)建營銷新生態(tài)。

問題6：公司對當(dāng)前下游渠道中的庫存情況持何看法？

答：進(jìn)入3月份以來，海外詢單明顯增多，內(nèi)貿(mào)根據(jù)節(jié)奏進(jìn)行剛需備貨，整體市場信心逐步修復(fù)。經(jīng)過一年的消化，海外庫存已基本恢復(fù)至正常水平，尤其在南美國家及東南亞地區(qū)。公司通過本次CAC展會，以及近期與客戶密集溝通，訂單需求逐漸恢復(fù)。公司內(nèi)部產(chǎn)品庫存持續(xù)下降，已達(dá)合理水平。

對未來市場行情回暖，公司充滿信心，但行業(yè)景氣度恢復(fù)仍需時間。公司將順應(yīng)行業(yè)形勢，依托自身優(yōu)勢，持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

問題7：公司所處行業(yè)集中度情況如何？是否較為分散？

答：目前我國農(nóng)藥市場細(xì)分程度高，區(qū)域性分化明顯，市場較為分散。不同地區(qū)的需求差異明顯，以及政策、歷史原因等因素的影響，導(dǎo)致了行業(yè)集中度相對較低。尤其是在2023年行情低迷的情況下，經(jīng)營規(guī)模較小的企業(yè)面臨著巨大的挑戰(zhàn)。隨著行業(yè)競爭的加劇和市場環(huán)境的變化，未來行業(yè)將會趨向更加集中化，規(guī)模較小的企業(yè)可能面臨著更大的生存壓力。

問題8：請問公司在創(chuàng)制新藥方面的布局進(jìn)展如何？

答：截至2024年2月，公司完成對“上海德彥智創(chuàng)農(nóng)業(yè)科技有限公司”的51%股權(quán)收購，成為其第一大股東。公司將依托該平臺加速新農(nóng)藥品種的研發(fā)。公司始終堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，當(dāng)前聚焦于綠色化學(xué)、高值精細(xì)化學(xué)品、生物農(nóng)藥等領(lǐng)域，加大研發(fā)投入，不斷突破新產(chǎn)品、新工藝，并取得積極成果。公司認(rèn)為創(chuàng)制新農(nóng)藥前景廣闊，雖然挑戰(zhàn)重重，但隨著AI和化合物篩選技術(shù)的進(jìn)步，研發(fā)周期和投入成本將大大降低。

問題9：請問公司是否有海外市場的布局計劃？公司是否考慮進(jìn)一步擴(kuò)大海外市場份額？

答：公司對海外市場的布局計劃積極進(jìn)行中，特別是對于巴西等市場。通過加強(qiáng)對代森錳鋅等主導(dǎo)產(chǎn)品的注冊登記，提供差異化的制劑產(chǎn)品，以及依托公司的技術(shù)優(yōu)勢和渠道網(wǎng)絡(luò)，公司致力于提升在海外市場的市場占有率。隨著公司在海外市場的不斷發(fā)展，我們也在考慮進(jìn)一步擴(kuò)大海外市場份額的策略，并將繼續(xù)密切關(guān)注市場動態(tài)，靈活調(diào)整快速反應(yīng)，以實現(xiàn)在國際市場的穩(wěn)健增長。

問題10：請問公司哪些產(chǎn)品具有較大的市場影響力？

答：公司具有較大市場影響力的產(chǎn)品品種包括代森錳鋅、百菌清、三乙膦酸鋁、霜脲氰、嘧霉胺、威百畝、阿維菌素、甲氨基阿維菌素、草銨膦、精草銨膦等。這些產(chǎn)品在國際、國內(nèi)市場擁有較高的市場占有率和影響力，支撐公司在農(nóng)藥原藥、制劑領(lǐng)域的競爭力。