帝科股份（300842.SZ）2024年3月19日發(fā)布消息稱，2024年3月19日帝科股份接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理：史衛(wèi)利；董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：王姣姣；副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)：彭民；獨(dú)立董事：李建輝參與接待，并回答了調(diào)研機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題。
調(diào)研主要內(nèi)容：
1.（1）公司當(dāng)前p型和n型銀漿分別的產(chǎn)能？行業(yè)的總產(chǎn)能？銀漿未來(lái)產(chǎn)能規(guī)劃和資金來(lái)源？（2）公司當(dāng)前n型銀漿市占率，毛利率變化情況？
答：您好，（1）受益于下游客戶N型TOPCon電池產(chǎn)能的快速放量，公司N型TOPCon電池漿料出貨持續(xù)增長(zhǎng)，銷售占比持續(xù)快速攀升。2023年公司光伏導(dǎo)電銀漿實(shí)現(xiàn)銷售1713.62噸。根據(jù)InfoLinkConsulting預(yù)測(cè)，2024年TOPCon電池市占率有望達(dá)到約65%，將進(jìn)一步有效支撐導(dǎo)電銀漿市場(chǎng)的增長(zhǎng)，公司業(yè)務(wù)依然處于快速發(fā)展期。公司將根據(jù)下游光伏電池市場(chǎng)需求情況，提前做好產(chǎn)能擴(kuò)張工作與資金規(guī)劃，努力抓住市場(chǎng)機(jī)遇，不斷強(qiáng)化N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿的性能和市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，鞏固和提升公司的市場(chǎng)份額和盈利能力。（2）2023年公司N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售1008.48噸，占公司光伏導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品總銷售量比例快速提升至58.85%，處于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。相較于PERC銀漿，N型銀漿的更高技術(shù)難度帶來(lái)單位銀漿加工費(fèi)的提升，對(duì)應(yīng)毛利率也將有所提升，2023年公司光伏導(dǎo)電銀漿毛利率11.66%，同比提升2.07個(gè)百分點(diǎn)。感謝您的關(guān)注。
2.公司的營(yíng)收季度波動(dòng)小，但下半年凈利潤(rùn)明顯低于上半年，是什么原因？
答：尊敬的投資人您好，2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.75億元，同比增長(zhǎng)108.05%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20272.58萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)630.47%；2023年全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入96.03億元，同比增長(zhǎng)154.94%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)38564.06萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2336.51%。公司具體季度經(jīng)營(yíng)情況受下游需求等多方面因素影響，2023年下半年的快速增長(zhǎng)主要是受益于下游客戶N型TOPCon電池產(chǎn)能的快速放量。感謝您的關(guān)注。
3.（1）對(duì)當(dāng)前我國(guó)的銀粉的質(zhì)量與DOWA銀粉的質(zhì)量對(duì)比的看法、可否摻雜使用、公司的國(guó)內(nèi)銀粉供應(yīng)商有哪些？（2）公司的毛利率在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中并不算高，請(qǐng)問(wèn)抑制公司毛利率提升的具體原因及未來(lái)改善的措施？
答：您好，（1）隨著國(guó)產(chǎn)銀粉的產(chǎn)品性能不斷優(yōu)化，在確保公司產(chǎn)品性能優(yōu)先的基礎(chǔ)上，公司積極評(píng)估國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的銀粉供應(yīng)廠商并與之展開(kāi)合作。公司非常認(rèn)可國(guó)產(chǎn)銀粉從整體的設(shè)計(jì)工藝制程穩(wěn)定性環(huán)節(jié)上的努力和突破，并逐漸加大了國(guó)產(chǎn)粉的占比。公司實(shí)行多供應(yīng)商模式，配合下游客戶的需求與國(guó)內(nèi)多個(gè)一線的銀粉廠商保持穩(wěn)定的采購(gòu)渠道且供應(yīng)量充足。（2）正面銀漿中銀粉含量占比較高且銀粉作為貴金屬單價(jià)高，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格和銀粉采購(gòu)價(jià)格均以銀點(diǎn)價(jià)格為基礎(chǔ)定價(jià)，所以銷售單價(jià)基數(shù)較大，銷售毛利主要體現(xiàn)在銷售協(xié)商加價(jià)和采購(gòu)銀粉加工費(fèi)的價(jià)差上，而此價(jià)差相對(duì)于包含銀粉的銷售價(jià)格較小，進(jìn)而導(dǎo)致單位毛利占收入的比率即毛利率較低，公司的毛利率在光伏銀漿產(chǎn)業(yè)鏈中屬于正常水平。公司將進(jìn)一步加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新、推進(jìn)國(guó)產(chǎn)粉替代、優(yōu)化供應(yīng)鏈等措施保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，持續(xù)夯實(shí)N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿的性能和市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，并加快N型HJT電池、IBC電池導(dǎo)電銀漿及半導(dǎo)體封裝漿料等較高毛利產(chǎn)品的推廣放量，持續(xù)提升公司毛利率和整體競(jìng)爭(zhēng)力。
4.公司2024年一季預(yù)增公告什么時(shí)候出
答：尊敬的投資人您好，根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)規(guī)定季度業(yè)績(jī)預(yù)告不屬于強(qiáng)制披露范疇，公司將嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)則履行信息披露義務(wù)，具體經(jīng)營(yíng)情況請(qǐng)關(guān)注公司披露的定期報(bào)告公告。
5.當(dāng)前光伏行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，組件價(jià)格甚至低于成本。公司作為輔材廠家，是否有受到下游廠商要求降價(jià)的壓力？公司1季度業(yè)績(jī)情況如何？對(duì)上半年業(yè)績(jī)展望如何？
答：您好，光伏行業(yè)組件價(jià)格的下探壓力使得下游電池片廠商對(duì)其他輔料采購(gòu)成本的降低有較強(qiáng)的訴求，可能會(huì)給公司產(chǎn)品售價(jià)帶來(lái)不利影響。未來(lái)公司將進(jìn)一步加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新、推進(jìn)國(guó)產(chǎn)粉替代、優(yōu)化供應(yīng)鏈等措施保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，并加快N型TOPCon、HJT電池、IBC電池導(dǎo)電銀漿及半導(dǎo)體封裝漿料等較高毛利產(chǎn)品的推廣放量，持續(xù)提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)力。目前公司一切經(jīng)營(yíng)正常，具體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)請(qǐng)關(guān)注公司披露的定期報(bào)告。
6.貴司的技術(shù)積累處于什么水平？貴司的專利能否有效應(yīng)用到產(chǎn)品上？希望貴司的專利別都是紙面專利。
答：您好，技術(shù)優(yōu)勢(shì)是公司保持市場(chǎng)地位和未來(lái)發(fā)展的重要保障，公司始終致力于及時(shí)將下游技術(shù)發(fā)展、客戶需求同本行業(yè)基礎(chǔ)性研究成果相結(jié)合，以先進(jìn)配方化材料技術(shù)平臺(tái)為依托，在玻璃粉技術(shù)、高溫?zé)Y(jié)技術(shù)、低溫固化/燒結(jié)技術(shù)、超細(xì)線圖形印刷技術(shù)等方面具有核心優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)十來(lái)年的自主研發(fā)與創(chuàng)新實(shí)踐，帝科現(xiàn)已成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的光伏金屬化漿料供應(yīng)商之一，針對(duì)行業(yè)持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新與不同技術(shù)類型都有前瞻性技術(shù)研究與相應(yīng)產(chǎn)品研發(fā)儲(chǔ)備。公司始終堅(jiān)持高度重視研發(fā)持續(xù)投入，持續(xù)培養(yǎng)和引進(jìn)高素質(zhì)的研發(fā)人員，擁有一支多元化、國(guó)際化的研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，并不斷擴(kuò)充強(qiáng)化，對(duì)下游需求具備良好的前瞻性、快速響應(yīng)能力及持續(xù)開(kāi)發(fā)能力，在產(chǎn)品迭代升級(jí)頻率、技術(shù)服務(wù)強(qiáng)度上均處于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公司立足市場(chǎng)最新技術(shù)前沿，持續(xù)引領(lǐng)N型TOPCon技術(shù)的發(fā)展并致力于TOPCon金屬化漿料的提效降本。
7.為什么接連有大股東減持？
答：您好，公司部分股東因其產(chǎn)品期限、自身需求等原因減持公司股份，是其獨(dú)立決策行為。公司及大股東將嚴(yán)格遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券交易所等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行預(yù)披露并公告進(jìn)展情況，確保所有信息透明化，保障廣大投資者的知情權(quán)。目前公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，公司將繼續(xù)聚焦技術(shù)創(chuàng)新，加大產(chǎn)品研發(fā)，進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)扎實(shí)做好主業(yè)，做好戰(zhàn)略規(guī)劃及實(shí)施落實(shí)，以實(shí)際業(yè)績(jī)?yōu)橥顿Y者帶來(lái)長(zhǎng)期回報(bào)，提升公司價(jià)值。
8.請(qǐng)問(wèn)貴公司目前銀漿總產(chǎn)能規(guī)模？未來(lái)是否有進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能的計(jì)劃？
答：您好，導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品是屬于技術(shù)導(dǎo)向性能驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)品，核心環(huán)節(jié)是在銀漿配方的優(yōu)化設(shè)計(jì)上，在生產(chǎn)制程這一方面相對(duì)簡(jiǎn)單，但是對(duì)于制程的穩(wěn)定性要求極高的。
相對(duì)來(lái)說(shuō)銀漿在產(chǎn)能擴(kuò)張上比其它產(chǎn)業(yè)快速，從銀漿制造本身所需的設(shè)備擴(kuò)充來(lái)講時(shí)間是比較短的，在產(chǎn)能擴(kuò)張上不存在擴(kuò)張瓶頸。公司將根據(jù)下游光伏電池市場(chǎng)需求情況，提前做好產(chǎn)能擴(kuò)張工作，努力抓住市場(chǎng)機(jī)遇，不斷強(qiáng)化N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿的性能和市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，鞏固和提升公司的市場(chǎng)份額和盈利能力。
9.預(yù)計(jì)2024年銀漿需求是大年，可達(dá)到8000噸左右，貴公司作為該行業(yè)頭部企業(yè)，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)在哪些，能否抓住機(jī)遇，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)份額，謝謝答：尊敬的投資人您好，2023年公司應(yīng)用于N型TOPCon電池全套導(dǎo)電銀漿產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售1008.48噸，為行業(yè)內(nèi)首家TOPCon漿料銷售突破1000噸，處于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。公司的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有：（1）形成了自主研發(fā)的技術(shù)開(kāi)發(fā)模式，具有深厚的技術(shù)積累和顯著的研發(fā)優(yōu)勢(shì)；（2）公司始終堅(jiān)持“高效、可靠、穩(wěn)定”的產(chǎn)品策略，產(chǎn)品質(zhì)量與性能處于市場(chǎng)領(lǐng)先水平；（3）憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能與品質(zhì)、快速響應(yīng)的服務(wù)體系，擁有較強(qiáng)的客戶資源與品牌優(yōu)勢(shì)。隨著TOPCon產(chǎn)能快速放量，公司業(yè)務(wù)依然處于快速發(fā)展期，結(jié)合2024年全球光伏裝機(jī)量不同預(yù)測(cè)口徑以及光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)際運(yùn)行行情與產(chǎn)能情況，預(yù)期2024年公司全年出貨量有望達(dá)到2500-3000噸。感謝您的關(guān)注。
10.能否介紹一下公司topcon銀漿市場(chǎng)價(jià)格多少一噸。今年其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手上馬同類產(chǎn)品有沒(méi)有大的技術(shù)壁壘？
答：您好，公司光伏銀漿產(chǎn)品結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系、產(chǎn)品性能差異、客戶規(guī)模、結(jié)算方式等因素與客戶協(xié)商確定定價(jià)，并且產(chǎn)品價(jià)格隨銀價(jià)波動(dòng)而波動(dòng)。整體來(lái)看，TOPCon電池是雙面結(jié)構(gòu)且對(duì)導(dǎo)電銀漿存在差異化需求，技術(shù)難度高于PERC，涉及到多學(xué)科的材料技術(shù)，需要足夠的技術(shù)沉淀和研發(fā)實(shí)力，具有很強(qiáng)的技術(shù)壁壘，TOPCon銀漿的競(jìng)爭(zhēng)壁壘相比PERC是增高的，行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步提升，行業(yè)格局也會(huì)更穩(wěn)定。未來(lái)公司將通過(guò)不斷加強(qiáng)銷售團(tuán)隊(duì)和技術(shù)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，加大研發(fā)投入力度來(lái)增強(qiáng)公司的研發(fā)實(shí)力與技術(shù)創(chuàng)新能力，持續(xù)投入TOPCon的迭代技術(shù)開(kāi)發(fā)，保持公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。感謝您的關(guān)注。
11.公司在降低原材料成本上有哪些舉措？
答：隨著國(guó)產(chǎn)銀粉的產(chǎn)品性能不斷優(yōu)化，在確保公司產(chǎn)品性能優(yōu)先的基礎(chǔ)上，公司積極評(píng)估國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的銀粉供應(yīng)廠商并與之展開(kāi)合作，并逐漸加大了國(guó)產(chǎn)粉的占比，實(shí)現(xiàn)原材料成本的降低。同時(shí)，公司投資建設(shè)硝酸銀項(xiàng)目可以極大程度地保障供應(yīng)鏈安全性與穩(wěn)定性，并有利于降低原材料成本，提高公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。