01、AI+的場景變得越來越多
過去1年多，英偉達(dá)通過為包括OpenAI、Meta等人工智能企業(yè)提供包括H200、H100、A100等不同規(guī)格的GPU，成為生成式AI技術(shù)爆發(fā)的“賣水人”。
這也讓英偉達(dá)的GTC人工智能大會，成為科技界“春晚”的勢頭。在大會召開前，市場上關(guān)于架構(gòu)、雙芯片設(shè)計等已經(jīng)有不少傳聞，關(guān)注點在于：黃仁勛會把芯片的性能提升多少。
在大會上，英偉達(dá)給出了答案——基于Blackwell架構(gòu)的B200采用雙芯片設(shè)計，也就是在同一個芯片上集成了兩個GPU，這讓B200晶體管數(shù)量達(dá)到2080億個。上一代的H100，晶體管數(shù)量只有800億。
圖：英偉達(dá)AI芯片算力8年提升1000倍 來源：英偉達(dá)
這個新的B200GPU，能提供高達(dá)20petaflops的FP4性能；而H100僅為4petaflops。
而將兩個B200與單個GraceCPU相結(jié)合的GB200，則可以為LLM推理工作負(fù)載提供30倍的性能，同時大大提高效率。比起H100，GB200的成本和能耗降低了25倍。
簡單說，B200、GB200的運算能力不僅比H100強得多，還比H100降低了成本、耗能。
英偉達(dá)不僅給客戶提供新的芯片，也開始做自己的機器人大模型、AI推理服務(wù)器、智能駕駛平臺。
例如，在機器人方面，英偉達(dá)推出一款用于機器人領(lǐng)域、名為GROOT的通用基礎(chǔ)大模型，以及適用于機器人的全新計算機Thor。
又如，在AI推理服務(wù)器，英偉達(dá)本次一口氣推出了25個基于醫(yī)療場景的AI推理服務(wù)，包括一系列藥物發(fā)現(xiàn)模型，如用于生成化學(xué)的“MolMIM”、用于蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測的“ESMFold”、幫助研究人員了解藥物分子如何與靶標(biāo)相互作用的“DiffDock”等。
再如，在DRIVEThor車載計算平臺上，提供全新的Blackwell架構(gòu)，目前比亞迪、廣汽、小鵬等多個廠家與之達(dá)成合作。
圖：英偉達(dá)AI推理服務(wù)器的醫(yī)療應(yīng)用場景 來源：英偉達(dá)
就這次發(fā)布會的內(nèi)容來看，英偉達(dá)新一代芯片B200、新一代平臺Blackwell的影響已經(jīng)深入到諸多行業(yè)中。如果說H100更多還是大模型公司、科技公司的“軍火”，那B200、Blackwell已經(jīng)可以讓普通人在駕駛、診療等場景中直接感受到人工智能威力。諸多相關(guān)行業(yè)的效率、發(fā)展速度很可能進(jìn)一步加快。
02、芯片，兵家必爭之地
芯片對科技行業(yè)、人工智能競爭的重要性已經(jīng)是常識了。而對投資者來說，要把握這場“科技軍備競賽”的要害，自然也離不開尋找研發(fā)力量最突出的芯片環(huán)節(jié)。
在這方面，科創(chuàng)芯片ETF（588290）尤其值得關(guān)注。
自創(chuàng)立以來，科創(chuàng)板就承擔(dān)著輔助新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資、推動中國科創(chuàng)行業(yè)與專精特新公司快速發(fā)展的任務(wù)，從研發(fā)投入的力度來看，科創(chuàng)板的公司也可謂“不辱使命”。
自開板以來，科創(chuàng)板企業(yè)研發(fā)支出占收入比例快速提高，顯著高于創(chuàng)業(yè)板和全A非金融企業(yè)。例如，在2022年，科創(chuàng)板企業(yè)研發(fā)支出占收入比重已經(jīng)達(dá)到10.1%，而同期創(chuàng)業(yè)板為4.9%，全A非金融為2.7%。對于科技行業(yè)來說，研發(fā)投入是源頭活水，只有保持投入，才可能支撐未來產(chǎn)品與業(yè)績的高增長。（數(shù)據(jù)來源：Wind、中證指數(shù)公司）
來源：Wind，中證指數(shù)有限公司，截至2022.12.31
在這個背景下，科創(chuàng)芯片ETF（588290）也成為科創(chuàng)板高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的縮影與“優(yōu)中選優(yōu)”的指數(shù)。
該指數(shù)從科創(chuàng)板上市公司選取代表性芯片產(chǎn)業(yè)標(biāo)的，其中研發(fā)支出占營收比例自2019年指數(shù)成立基日至2023年底，一直顯著高于同期科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板、滬深300、中證500成分股研發(fā)支出占營收比例（數(shù)據(jù)來源：WIND）。
強大的研發(fā)，保障了業(yè)績增長，也讓該指數(shù)跑贏了中華半導(dǎo)體指數(shù)、中證全指半導(dǎo)體指數(shù)、國證芯片指數(shù)——
在2019年底-2023年底，科創(chuàng)芯片指數(shù)跑贏中華半導(dǎo)體指數(shù)6.0%；跑贏中證全指半導(dǎo)體指數(shù)9.0%；跑贏國證芯片指數(shù)5.8%（數(shù)據(jù)來源：WIND）。
03、數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈的向上拐點
當(dāng)AI技術(shù)進(jìn)入越來越多的細(xì)分行業(yè)，從生產(chǎn)到生活必然出現(xiàn)爆發(fā)性的新商業(yè)機會。
在基礎(chǔ)設(shè)施層面上，不管是5G基建陸續(xù)落地，還是“東數(shù)西算”工程正式全面啟動，為網(wǎng)絡(luò)、云計算、大數(shù)據(jù)之間的協(xié)同建設(shè)、提升資源使用效率打下堅實基礎(chǔ)。
憑借良好的基礎(chǔ)設(shè)施，在生產(chǎn)端，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)深度融合。從即時物流、自動駕駛，到企業(yè)協(xié)同辦公、高端制造，從互聯(lián)網(wǎng)公司到傳統(tǒng)制造業(yè)，數(shù)字化幫助企業(yè)實現(xiàn)了卷不出來的經(jīng)濟(jì)效率和商業(yè)增長。
根據(jù)華為與牛津經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合發(fā)布的報告《數(shù)字溢出》，過去30年，數(shù)字投資每增長1美元，就會使GDP增加20美元，而非數(shù)字投資的平均回報率僅為1∶3。這一結(jié)果表明，就每1美元的平均回報率而言，數(shù)字技術(shù)投資比非數(shù)字技術(shù)投資高6.7倍，這就是數(shù)字經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代技術(shù)的力量。
在消費端，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的“存在感”更加強烈，大家早已習(xí)慣了網(wǎng)絡(luò)購物、外賣、在線教育等便捷的服務(wù)，近年短視頻、直播電商的浪潮又再次拓展了商業(yè)模式和下沉市場。
毫無疑問，在諸多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的增長速度進(jìn)入瓶頸期甚至停滯期之后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的增長空間不僅巨大，而且活力十足，在未來很長一段時間內(nèi)都具有高增長、高確定性的稀缺品質(zhì)。
這也意味著，數(shù)字化不僅能夠推動中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下一代增長奇跡的軌道，也將為投資者帶來新時代的發(fā)展紅利。
面對這樣前程遠(yuǎn)大、短期路徑又帶有未知色彩的領(lǐng)域，數(shù)字經(jīng)濟(jì)ETF（159658）提供了很好的投資工具。
這只產(chǎn)品是跟蹤中證數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)的ETF產(chǎn)品，聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化程度較高的應(yīng)用領(lǐng)域上市公司。在基礎(chǔ)設(shè)施方面，主要投資于通信設(shè)備、電子設(shè)備、電腦與外圍設(shè)備、半導(dǎo)體等行業(yè)；在應(yīng)用方面，主要投資于線上購物、快遞物流、影視娛樂、網(wǎng)絡(luò)游戲、視頻直播、在線教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療、車聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分領(lǐng)域。
此外，匯聚大批互聯(lián)網(wǎng)巨頭的恒生科技ETF（513580），跟蹤軟件行業(yè)的軟件ETF（561010），都是跟進(jìn)應(yīng)用場景發(fā)展的好選擇；AI推理服務(wù)器、DRIVEThor本次的應(yīng)用也說明，創(chuàng)新藥、智能汽車也是重要的落地方向，新能源車ETF（516660）、生物醫(yī)藥ETF（159508）是值得關(guān)注的標(biāo)的；直接配置英偉達(dá)等科技公司的納斯達(dá)克ETF（159632）至2023年以來漲幅超過50%（截止2024年3月20）。
文章來源：貓頭鷹