（圖片來源：視覺中國）

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者從業(yè)內(nèi)了解到，近日監(jiān)管部門對多家保險(xiǎn)公司下發(fā)通知，提示萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出可對萬能險(xiǎn)結(jié)算利率、分紅險(xiǎn)分紅收益情況進(jìn)行調(diào)整，其中部分大型保險(xiǎn)公司可在中小公司的基礎(chǔ)上進(jìn)一步調(diào)降，意在推動(dòng)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。

有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者確認(rèn)收到通知，“4月份行業(yè)可能會(huì)有更明確的感知。”

萬能險(xiǎn)利率調(diào)整，行業(yè)已有所推進(jìn)。年初，監(jiān)管部門對多家人身險(xiǎn)公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，提出要求自2024年1月起，萬能險(xiǎn)賬戶結(jié)算利率不得高于4%，6月后進(jìn)一步下調(diào)至3.8%、3.5%兩個(gè)上限檔位。據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)觀察，目前各公司萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率已批量下調(diào)，幾乎已不見利率達(dá)到4%的產(chǎn)品。

作為具有理財(cái)功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，分紅險(xiǎn)在今年熱度趨高。分紅險(xiǎn)由確定收益和分紅部分組成，確定收益部分利率整體較低，分紅部分則有所浮動(dòng)，背后邏輯在于客戶與險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

業(yè)內(nèi)有聲音提出，2023年起，隨著資管新規(guī)打破剛兌，利率走低后，分紅險(xiǎn)將重新成為主流保險(xiǎn)產(chǎn)品，未來也將是財(cái)富管理市場上主流的類固收產(chǎn)品。

此次監(jiān)管提出調(diào)控分紅收益率和萬能結(jié)算利率，業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)分析，主要原因在于兩個(gè)方面：一是控制保司經(jīng)營的利差損風(fēng)險(xiǎn)。二是控制銷售誤導(dǎo)風(fēng)。“今年開門紅期間，大部分銷售人員都利用這兩類產(chǎn)品的既往收益率數(shù)據(jù)，強(qiáng)調(diào)未來收益率超過3.5%，嚴(yán)重偏離了未來實(shí)際收益下行的情況，形成銷售誤導(dǎo)。”

2023年以來，險(xiǎn)企投資端整體承壓，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)成為行業(yè)共識(shí)。“目前，在資產(chǎn)端無法快速提升投資收益的情況下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)防范利差損風(fēng)險(xiǎn)最好從負(fù)債端入手”，業(yè)內(nèi)人士指出，具體來說，一是調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高保障型產(chǎn)品占比；二是推動(dòng)業(yè)務(wù)隊(duì)伍轉(zhuǎn)型，快速適應(yīng)市場變化；三是降本增效，提高負(fù)債端的盈利能力。