界面新聞?dòng)浾?| 牛其昌
經(jīng)歷了行業(yè)周期的短暫低谷，中國(guó)重卡發(fā)動(dòng)機(jī)龍頭濰柴動(dòng)力（000338.SZ，02338.HK）強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)。在登陸資本市場(chǎng)20周年之際，濰柴動(dòng)力在營(yíng)收同比增長(zhǎng)22.15%的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超八成，盈利重回90億元之上。
3月25日晚間，濰柴動(dòng)力披露2023年經(jīng)營(yíng)成績(jī)，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2139.58億元，同比增長(zhǎng)22.15%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)90.14億元，同比增長(zhǎng)83.77%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~274.71億元，同比轉(zhuǎn)正。
濰柴動(dòng)力方面對(duì)界面新聞表示，經(jīng)歷了2022年的低谷之后，過(guò)去一年重卡行業(yè)迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)。對(duì)于2024年的業(yè)績(jī)展望，公司表示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、行業(yè)升級(jí)，以及海外業(yè)務(wù)規(guī)模保持高位的背景下，總體來(lái)看重卡行業(yè)將呈逐年向好的趨勢(shì)，因此繼續(xù)看好。
值得一提的是，濰柴動(dòng)力曾于2004年3月11日赴港上市，今年正值公司登陸資本市場(chǎng)20周年。
3月26日，界面新聞在“濰柴動(dòng)力上市20年改革創(chuàng)新發(fā)展成果學(xué)術(shù)研討會(huì)”上獲悉，過(guò)去20年間，濰柴動(dòng)力營(yíng)業(yè)收入從2004年的62億元，增長(zhǎng)到2023年的2140億元，增長(zhǎng)33倍，累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1.87萬(wàn)億元；歸母凈利潤(rùn)從2004年的5.4億元增長(zhǎng)到2023年的90.1億元，增長(zhǎng)16倍，累計(jì)創(chuàng)造歸母凈利潤(rùn)936億元。
截至目前，濰柴動(dòng)力總市值超過(guò)1440億元，較上市之初增長(zhǎng)30倍。
分紅比例達(dá)50%
針對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)，濰柴動(dòng)力在年報(bào)中提到，“報(bào)告期內(nèi)，公司搶抓國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)機(jī)遇，有效克服行業(yè)低位運(yùn)行壓力，持續(xù)推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，各細(xì)分市場(chǎng)繼續(xù)保持領(lǐng)先。”
具體來(lái)看，2023年濰柴動(dòng)力銷售各類發(fā)動(dòng)機(jī)73.6萬(wàn)臺(tái)、同比增長(zhǎng)28%，變速箱83.8萬(wàn)臺(tái)、同比增長(zhǎng)42%，車橋74.3萬(wàn)根、同比增長(zhǎng)39%。重卡發(fā)動(dòng)機(jī)全年銷售30.6萬(wàn)臺(tái)，裝機(jī)率同比提升8.8個(gè)百分點(diǎn)至41%，其中天然氣重卡發(fā)動(dòng)機(jī)銷售12.2萬(wàn)臺(tái)，市占率同比提升6個(gè)百分點(diǎn)至65%。
此外，M系列大缸徑高功率密度發(fā)動(dòng)機(jī)銷售8100余臺(tái)，同比增長(zhǎng)38%；高端液壓實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)收入9.8億元，同比增長(zhǎng)52%。而在農(nóng)機(jī)裝備領(lǐng)域，盡管2023年國(guó)內(nèi)農(nóng)機(jī)行業(yè)階段調(diào)整，銷量下滑，但公司以雷沃為主的農(nóng)業(yè)裝備業(yè)務(wù)逆勢(shì)而上，主要產(chǎn)品市占率全面提升。
從收入構(gòu)成來(lái)看，濰柴動(dòng)力動(dòng)力總成、整車整機(jī)及關(guān)鍵零部件去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收938.30億元，占比43.85%；智能物流實(shí)現(xiàn)營(yíng)收874.56億元，占比40.88%，分別較2022年增長(zhǎng)52.05%、10.83%。此外，農(nóng)業(yè)裝備實(shí)現(xiàn)營(yíng)收160.34億元，占比7.49%；其他零部件實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.61億元，占比3.67%。
對(duì)此，東吳證券研報(bào)認(rèn)為，濰柴動(dòng)力2023年業(yè)績(jī)表現(xiàn)領(lǐng)先同行。2023年全年公司整體毛利率21.09%，同比增長(zhǎng)3.29個(gè)百分點(diǎn)。
“短期來(lái)看，天然氣重卡持續(xù)景氣，公司充分受益，燃?xì)庵乜ǜ呤姓悸始案呃麧?rùn)率驅(qū)動(dòng)向上。中期維度，高利潤(rùn)率的大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)為公司重點(diǎn)突破機(jī)遇性產(chǎn)品，公司持續(xù)拓展產(chǎn)品海外市場(chǎng)，加速上量；此外，陜重汽經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，終端折扣收窄，盈利性向好?！睎|吳證券研報(bào)指出。
界面新聞注意到，隨著業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)反彈，濰柴動(dòng)力延續(xù)了高比例分紅政策，2023全年現(xiàn)金分紅比例提升至50%。
根據(jù)公告，濰柴動(dòng)力擬現(xiàn)金分紅總額約25.54億元，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2.93元（含稅），不以公積金轉(zhuǎn)增股本。此外，濰柴動(dòng)力已于2023年10月27日完成2023年中期利潤(rùn)分配方案：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2.26元（含稅），現(xiàn)金分紅總額約19.52億元。也就是說(shuō)，濰柴動(dòng)力去年全年現(xiàn)金分紅共計(jì)約45.06億元，分紅比例達(dá)到50%。
上市20年，市值增長(zhǎng)30倍
2004年3月11日，濰柴動(dòng)力登陸香港資本市場(chǎng)，成為中國(guó)內(nèi)燃機(jī)行業(yè)第一家在香港上市的企業(yè)。
登陸資本市場(chǎng)以來(lái)，濰柴動(dòng)力營(yíng)業(yè)收入從2004年的62億元，增長(zhǎng)到2023年的2140億元，增長(zhǎng)33倍，累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1.87萬(wàn)億元；歸母凈利潤(rùn)從2004年的5.4億元增長(zhǎng)到2023年的90.1億元，增長(zhǎng)16倍，累計(jì)創(chuàng)造歸母凈利潤(rùn)936億元。
截至目前，濰柴動(dòng)力總市值超過(guò)1440億元，較上市之初增長(zhǎng)30倍，最高市值較上市之初增長(zhǎng)超40倍。
3月26日，濰柴動(dòng)力董事長(zhǎng)譚旭光回顧了公司過(guò)去20年在全球資本市場(chǎng)的歷程。
回顧2004年登陸港股上市，濰柴動(dòng)力曾募集資金1.7億美元，招股超額認(rèn)購(gòu)928倍，國(guó)際配售超額認(rèn)購(gòu)52倍，刷新了1998年以后香港主板H股市場(chǎng)IPO的歷史紀(jì)錄。
2007年4月30日，濰柴動(dòng)力完成了換股吸收湘火炬并在深交所成功上市，成為國(guó)內(nèi)第一家通過(guò)換股吸收合并方式實(shí)現(xiàn)“H to A”兩地上市的企業(yè)。2023年，濰柴集團(tuán)旗下法拉帝豪華游艇集團(tuán)成為全球第一家在香港和意大利米蘭實(shí)現(xiàn)雙重上市的公司。
“公司20年累計(jì)分紅超過(guò)280億元，員工年平均收入增長(zhǎng)9.3倍。”譚旭光表示。截至目前，濰柴實(shí)現(xiàn)重型發(fā)動(dòng)機(jī)、重型變速箱銷量全球第一；陜汽重卡與中國(guó)重汽重卡銷量全球第一；農(nóng)業(yè)裝備、車橋等銷量全國(guó)第一。
在譚旭光看來(lái)，濰柴動(dòng)力未來(lái)還有很大盈利增長(zhǎng)空間。 “目前整車整機(jī)企業(yè)毛利率還達(dá)不到世界一流水平，拉低了整體毛利，這將是未來(lái)一段時(shí)間的工作重點(diǎn)。”