界面新聞記者 | 陳慧東

光伏玻璃龍頭福萊特（601865.SH）3月26日晚間發(fā)布的2023年財報顯示，公司全年實現(xiàn)營收215.24億元，同比增長39.21%，凈利潤27.60億元，同比增長30.00%。

財報顯示，福萊特2023年光伏玻璃的毛利率為22.45%，處于2016-2023年期間的歷史低位。2020-2022年，公司光伏玻璃毛利率分別為49.4%、35.7%、23.31%。

分產(chǎn)品來看，在福萊特生產(chǎn)銷售的四大類產(chǎn)品中，光伏玻璃約占比總營收的91%，營收比上年增加43.82%，毛利率比上年減少0.87個百分點；工程玻璃營收比上年減少2.16%，毛利率10.79%，比上年減少3.29個百分點；浮法玻璃營收比上年增加2.15%，毛利率-3.61%，比上年增加16.69個百分點；家居玻璃營收比上年增加6.15%，毛利率11.52%，比上年減少6.44個百分點。

近日，多家機構(gòu)發(fā)文看好光伏玻璃行業(yè)后續(xù)景氣度。

• 中信證券3月25日發(fā)布研報指出，受產(chǎn)能指標政策限制等因素影響，2023年以來光伏玻璃行業(yè)擴產(chǎn)速度明顯放緩，預(yù)計后續(xù)產(chǎn)能增速亦將保持穩(wěn)?。欢诠夥b機需求和組件排產(chǎn)超預(yù)期帶動下，光伏玻璃行業(yè)庫存快速下降，供需趨于緊張，后續(xù)有望受益于成本回落和價格上漲，迎來盈利量利齊升。
• 中金公司研報認為，光伏玻璃是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)質(zhì)賽道，具備穿越周期能力，主要原因為：1）行業(yè)供需格局向好，供給受政策限制持續(xù)放緩；2）行業(yè)格局穩(wěn)定，兩家龍頭公司合計市占率約為60%，規(guī)模優(yōu)勢明顯，盈利顯著領(lǐng)先其他廠商，競爭優(yōu)勢能夠維持；3）技術(shù)迭代較少，產(chǎn)品以3.2mm和2.0mm玻璃為主；4）價格有望上漲帶動盈利改善，單月若組件排產(chǎn)大幅提升，玻璃或?qū)⒐?yīng)緊缺，價格上升。

目前，市場普遍認為光伏玻璃或已走出了2022年以來的至暗時刻，復(fù)蘇在即。但目前業(yè)內(nèi)對于產(chǎn)能過剩問題的憂慮仍舊存在，信義光能（00968.HK）和福萊特，這兩大龍頭市占率也都出現(xiàn)了下降。光伏玻璃領(lǐng)域以后的競爭格局將會如何演變？會否再因內(nèi)卷打起價格戰(zhàn)？

此外，光伏行業(yè)近期的裁員潮引發(fā)輿論關(guān)注，多家光伏龍頭企業(yè)被傳將大幅裁員。光伏行業(yè)目前來看增長性似乎存在不確定性，那么仍在進行產(chǎn)能擴張的福萊特等企業(yè)，會否在將來面臨產(chǎn)能過剩的局面？

卓創(chuàng)資訊光伏玻璃分析師王帥向界面新聞記者表示，新能源占比提升背景下，需求支撐增加，光伏玻璃新產(chǎn)能投放節(jié)奏較前期放緩，供需關(guān)系稍有修復(fù)。隨著近年來新玩家補入，頭部企業(yè)產(chǎn)能占有率下滑，未來或進一步縮減，但雙龍頭格局較為穩(wěn)定。供應(yīng)充足情況下，價格低位盤整為主。階段性需求好轉(zhuǎn)，價格有反彈預(yù)期，但幅度或較為有限。

王帥認為，頭部光伏玻璃企業(yè)目前仍有部分新產(chǎn)能在建或籌建，供應(yīng)仍有增量，但積極性較前期稍有回落。目前市場處在供過于求階段，未來有緩慢修復(fù)預(yù)期。

針對業(yè)內(nèi)所關(guān)注的產(chǎn)能釋放問題，福萊特在年報中稱，光伏玻璃作為組件的必備輔材，在經(jīng)歷前幾年的激烈競爭之后，一方面盈利受壓：由于成本端，比如純堿和天然氣的價格上漲，但玻璃價格波動較小，導(dǎo)致近幾年光伏玻璃行業(yè)的盈利處于底部階段。另一方面政府審批更加嚴格。另外，融資困難，擴產(chǎn)周期長等方面原因使得光伏玻璃企業(yè)的擴產(chǎn)動力減弱，與前兩年相比，2023年的擴產(chǎn)增速明顯放緩，使得光伏玻璃市場的供需逐步走向平衡。

財報顯示，截至2023年末，福萊特的總產(chǎn)能為20600噸/天，安徽四期項目和南通項目總計日熔化量9600噸/天，預(yù)計今年點火運營。公司計劃在印度尼西亞投資建設(shè)光伏玻璃窯爐，以滿足不同國家和地區(qū)對光伏玻璃的需求。

工信部官網(wǎng)消息，中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)量方面，1-2月，光伏壓延玻璃累計產(chǎn)量450.9萬噸，同比增長27.4%，其中2月產(chǎn)量222.7萬噸，同比增長32%。

價格方面，1-2月，2毫米、3.2毫米光伏壓延玻璃平均價格為17.2元/平方米、25.5元/平方米，同比分別下降9.3%、0.2%。2月，2毫米光伏壓延玻璃平均價格為16.9元/平方米，同比下降8.6%，3.2毫米光伏壓延玻璃平均價格為 25.2元/平方米，與去年持平。