界面新聞記者 | 鄒文榕
3月26日，港股上市信托公司山東國信（1697.HK）年報出爐。
截至2023年末，公司資產(chǎn)總計141.69億元，較期初下滑2%；股東權益合計110.89億元，較期初增長1.42%。
2023年，山東國信實現(xiàn)營業(yè)總收入11.91億元（人民幣，下同），同比下降21.1%；其中，信托業(yè)務同比下滑22.01%至7.68億元；固有業(yè)務下滑19.38%至4.24億元；凈利潤1.59億元，同比下降43.43%。
Wind顯示，自2018年以來，山東國信已連續(xù)6年錄得凈利潤同比下跌，且最近兩年凈利潤同比跌幅均超40%。
對于上述業(yè)績表現(xiàn)，山東國信認為主要系報告期內(nèi)(i)手續(xù)費及傭金凈收入同比減少；(ii)利息凈收入同比增加；(iii)投資收益同比減少；及(iv)公允價值變動收益同比增加。
作為信托業(yè)務中的創(chuàng)收主力，報告期內(nèi)，山東國信全年手續(xù)費及傭金凈收入實現(xiàn)7.66億元，同比下降21.96%。
截至2023年末，公司信托資產(chǎn)管理規(guī)模1855.52億元（不含保險金信托），較2022年末收縮11.42%。
就管理的信托資產(chǎn)結構看，報告期內(nèi)，主動管理信托項下的投資類信托的管理資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)增長，同比增幅達到33.49%，但受累于事務管理類信托大幅縮水（同比下滑超過4成），集團整體管理資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)下降。
信托專家廖鶴凱向界面新聞記者表示，事務管理類信托的范圍涵蓋廣泛，除包含傳統(tǒng)的通道類業(yè)務之外，同時也是資產(chǎn)證券化業(yè)務、風險處置受托服務信托、家族信托以及預付類資金管理服務信托等資產(chǎn)服務信托業(yè)務的重要構成部分。
據(jù)其分析，資產(chǎn)服務信托為行業(yè)轉(zhuǎn)型方向，從年報披露的數(shù)據(jù)看，過去一年山東國信也在該領域發(fā)力明顯，但盈利能力尚不穩(wěn)定，而通道類業(yè)務又是監(jiān)管要求行業(yè)主動壓縮方向，一內(nèi)一外均對山東國信的事務管理類信托規(guī)模產(chǎn)生了影響。
年報介紹，截至2023年末，山東國信已累計設立家族信托、家庭服務信托、保險金信托等各類業(yè)務超3100單，存續(xù)規(guī)模接近400億元（含保險金信托158.69億元）。其中，家族信托業(yè)務管理信托資產(chǎn)規(guī)模同比增長47%。
此外，截至期末，公司管理的法人及非法人組織財富管理信托存續(xù)數(shù)量也已達到105個，信托規(guī)模約為256.86億元。
另在資產(chǎn)管理信托業(yè)務上，截至2023年底，公司存續(xù)證券投資信托業(yè)務規(guī)模582.80億元，但這一數(shù)據(jù)較2022年報中提及的“資本市場業(yè)務規(guī)模突破800億元”縮水明顯。
此外，截至期末，山東國信存續(xù)工商企業(yè)信托規(guī)模514.70億元，同比下降18.46%；基礎設施信托也較期初的111.11億元下降至106.95億元。
整體上看，對于信托業(yè)務所面對的金融市場環(huán)境，山東國信在年報中提到，公司能否有效應對整體經(jīng)濟及金融市場狀況的變化仍存在不確定因素，而且公司創(chuàng)新業(yè)務的增加可能不能夠抵銷傳統(tǒng)業(yè)務的下滑，因此公司的信托業(yè)務將持續(xù)受到中國整體經(jīng)濟及金融市場狀況的重大影響。
相比較于信托業(yè)務遭遇“滑鐵盧”，報告期內(nèi)，山東國信部分固有業(yè)務則表現(xiàn)尚可。年報顯示，山東國信的固有業(yè)務分部收入主要包括利息凈收入、公允價值變動收益、投資收益等。
投資資收益雖較往年大幅下滑超過8成，但過去一年，山東國信在利息凈收入一項上卻同比增長了2.31倍至1億元；公允價值變動收益則實現(xiàn)同比增長4.29倍至2.13億元。
年報顯示，報告期內(nèi)，山東國信貸款及債權投資兩大業(yè)務利息收入都放量明顯，由此帶動了利息凈收入的增長。此外，期內(nèi)公司持有的股票等交易性金融資產(chǎn)公允價值變動收益也實現(xiàn)大幅增加。
山東國信提到，2023年，為合理優(yōu)化自有資金配置，提高自有資金運作水平，公司堅持長中短期結合的策略，穩(wěn)妥運用自有資金進行投資：一是充分發(fā)揮固有業(yè)務與信托業(yè)務的協(xié)同效應，大力支持標準化產(chǎn)品等轉(zhuǎn)型創(chuàng)新產(chǎn)品；二是進一步優(yōu)化資產(chǎn)結構，積極處理低效資產(chǎn)，提高固有資產(chǎn)質(zhì)量；三是積極開展多元化投資，高效運用流動性資金進行國債逆回購、投資貨幣基金及現(xiàn)金管理類信托計劃等短期運作，著力提高資金使用效益。