界面新聞?dòng)浾?| 張熹瓏
界面新聞編輯 | 林騰
港股“激光雷達(dá)第一股”交出上市后首份業(yè)績(jī)報(bào)告。
3月27日晚間，速騰聚創(chuàng)（02498.HK）發(fā)布2023年財(cái)報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收11.2億元，同比增長(zhǎng)111.22%；毛利為9364萬(wàn)元，對(duì)比上年同期虧損3929.5萬(wàn)元，同比實(shí)現(xiàn)毛利轉(zhuǎn)正。
激光雷達(dá)大賣(mài)，速騰聚創(chuàng)實(shí)現(xiàn)收入翻倍。報(bào)告期內(nèi)，ADAS產(chǎn)品收入達(dá)7.77億元，同比增長(zhǎng)384.6%。
速騰聚創(chuàng)創(chuàng)始人邱純鑫在電話(huà)業(yè)績(jī)會(huì)上表示，截止到今年2月底，公司已與22家汽車(chē)整車(chē)廠及一級(jí)供應(yīng)商的激光雷達(dá)產(chǎn)品的量產(chǎn)定點(diǎn)訂單增加到63款車(chē)型，且為上述22家汽車(chē)整車(chē)廠和一級(jí)供應(yīng)商中的12家實(shí)現(xiàn)了25款車(chē)型的SOP。
今年1-2月，激光雷達(dá)市場(chǎng)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。蓋世汽車(chē)研究院數(shù)據(jù)顯示，速騰聚創(chuàng)以7.4萬(wàn)的裝機(jī)量、55.3%的市場(chǎng)份額占據(jù)榜首；華為技術(shù)以2.2萬(wàn)裝機(jī)量、16.5%的市占率排在第二位；圖達(dá)通以1.9萬(wàn)的裝機(jī)量、14.2%的市占率排名第三；禾賽科技以1.7萬(wàn)的裝機(jī)量、12.5%的市占率排第四位。
車(chē)載激光雷達(dá)銷(xiāo)量增速超500%
智能駕駛在終端市場(chǎng)快速普及，激光雷達(dá)在車(chē)載市場(chǎng)也迎來(lái)了加速放量。
在剛剛過(guò)去的2023年，速騰聚創(chuàng)獲得了豐田、賽力斯、上汽等多家車(chē)企的定點(diǎn)，并實(shí)現(xiàn)部分車(chē)型的量產(chǎn)交付，推動(dòng)激光雷達(dá)交付量創(chuàng)下新高。
2023年，公司銷(xiāo)售激光雷達(dá)產(chǎn)品達(dá)25.96萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超過(guò)300%；其中，車(chē)載激光雷達(dá)的銷(xiāo)量約24.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)達(dá)558.5%。
邱純鑫表示，“公司客戶(hù)較分散，目前上量的客戶(hù)包括上汽、吉利、比亞迪、小鵬汽車(chē)、塞力斯等企業(yè)，屬于在應(yīng)用激光雷達(dá)和市場(chǎng)銷(xiāo)量上比較激進(jìn)的一些公司?！?/span>
在下游主機(jī)廠激光雷達(dá)車(chē)型的批量規(guī)劃下，激光雷達(dá)企業(yè)于2023年出貨量激增。根據(jù)中國(guó)信通院報(bào)告數(shù)據(jù)，截至2023年第三季度，國(guó)內(nèi)已有36家車(chē)企確認(rèn)采用激光雷達(dá)，預(yù)計(jì)合計(jì)有106款激光雷達(dá)車(chē)型陸續(xù)上市，占全球激光雷達(dá)車(chē)型的比重達(dá)90%。
2023年11月發(fā)布的《四部委關(guān)于開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知》，進(jìn)一步刺激L3級(jí)及以上高階自動(dòng)駕駛車(chē)型的景氣預(yù)期，帶動(dòng)包括激光雷達(dá)在內(nèi)的核心感知器件出貨量激增。同年12月，速騰聚創(chuàng)出貨量大增，車(chē)用激光雷達(dá)單月出貨7.1萬(wàn)臺(tái)；另一個(gè)出貨激增的是禾賽科技，單月出貨超5萬(wàn)臺(tái)，均創(chuàng)下各自歷史記錄。
針對(duì)今年激光雷達(dá)的出貨趨勢(shì)，邱純鑫表示，汽車(chē)行業(yè)具有季節(jié)周期性，基本上每年的一季度屬于一年的低點(diǎn)，往后整個(gè)銷(xiāo)量會(huì)逐漸抬升，一般第四季度是高峰期，今年的出貨也會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似的趨勢(shì)。
“但是有一個(gè)不同的地方。目前來(lái)看整個(gè)激光雷達(dá)行業(yè)需求屬于快速上量的階段，所以預(yù)計(jì)年內(nèi)會(huì)維持這種強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)。今年我們有機(jī)會(huì)沖擊100萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)?！鼻窦凍握f(shuō)。
快速放量下，應(yīng)用于ADAS領(lǐng)域的激光雷達(dá)的毛利率大幅改善，毛損率由2022年的101.1%大幅改善至2023年的5.9%，帶動(dòng)整體毛利率達(dá)到約8.4%，2022年同期為-7.4%，同比改善15.8%。
速騰聚創(chuàng)CFO Kelvin指出，除了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，毛利率的改善還歸因于原材料成本，2023年采購(gòu)的半導(dǎo)體芯片價(jià)格遠(yuǎn)低于2022年，“2022年，由于半導(dǎo)體芯片供應(yīng)短缺問(wèn)題，采購(gòu)的半導(dǎo)體芯片價(jià)格較高，亦導(dǎo)致產(chǎn)生大量存貨撥備。”
相比之下，銷(xiāo)售機(jī)器人及其他產(chǎn)品的激光雷達(dá)毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先，2023年毛利率達(dá)44.3%。不過(guò)，期內(nèi)機(jī)器人及其他產(chǎn)品銷(xiāo)售收入出現(xiàn)22%的下滑，2023年為1.87億元。速騰聚創(chuàng)指出，“主要由于公司戰(zhàn)略上專(zhuān)注于抓住ADAS市場(chǎng)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)?！?/span>
今年，速騰聚創(chuàng)有意擴(kuò)大機(jī)器人方向的商業(yè)落地應(yīng)用。過(guò)去幾年，速騰聚創(chuàng)主要以Helios和Blackpearl兩個(gè)產(chǎn)品滿(mǎn)足大部分的機(jī)器人客戶(hù)需求。邱純鑫提到，“2023年選定了清潔、無(wú)人叉車(chē)兩類(lèi)機(jī)器人，以及港口和礦場(chǎng)兩類(lèi)場(chǎng)景。而在2023年下半年，我們發(fā)現(xiàn)割草機(jī)器人對(duì)激光雷達(dá)有強(qiáng)烈的需求，我們的E平臺(tái)能非常好地滿(mǎn)足這類(lèi)機(jī)器人的需求，預(yù)計(jì)在今年Q4會(huì)開(kāi)始交付。”
他認(rèn)為，“激光雷達(dá)在具身智能機(jī)器人上的應(yīng)用，正如激光雷達(dá)是高階智能駕駛的關(guān)鍵傳感器一樣，激光雷達(dá)具備三維感知能力，天然帶深度信息，也將是人形機(jī)器人關(guān)鍵傳感器。激光雷達(dá)在汽車(chē)領(lǐng)域的催熟，也能很好遷移到人形機(jī)器人。”
2023年，速騰聚創(chuàng)研發(fā)總投入約5.1億元，其中約30%用于AI研發(fā)投入，包括算法、算力和數(shù)據(jù)儲(chǔ)存，約22%用于芯片研發(fā)投入。
賣(mài)多少臺(tái)激光雷達(dá)才能扭虧？
如何扭虧轉(zhuǎn)盈，仍是速騰聚創(chuàng)面臨的問(wèn)題。
由于處于起步階段，速騰聚創(chuàng)報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)虧損，經(jīng)調(diào)整凈虧損則同比收窄22.8%至約4.34億元。上年同期虧損20.86億元。
產(chǎn)品交付數(shù)量上升被平均單價(jià)下滑所抵消。速騰聚創(chuàng)表示，公司于2023年銷(xiāo)售更多量產(chǎn)的激光雷達(dá)，而該等激光雷達(dá)的單價(jià)通常低于各自原型的單價(jià)。
在加速規(guī)?；慨a(chǎn)的趨勢(shì)主導(dǎo)下，無(wú)論是車(chē)企還是激光雷達(dá)廠商，都不約而同走上了“以?xún)r(jià)換量”的路子。激光雷達(dá)也在短短三年內(nèi)經(jīng)歷了一波降價(jià)潮。速騰聚創(chuàng)也不例外，其ADAS應(yīng)用產(chǎn)品平均單價(jià)從2021年約1萬(wàn)元下降至2022年約4300元，2023年再下探至約3200元。
而在近日，比亞迪也在商務(wù)年會(huì)上放話(huà)可以將激光雷達(dá)做到900元的價(jià)格。這也意味著，激光雷達(dá)廠商的價(jià)格壓力還將持續(xù)。
邱純鑫指出，毛利率持續(xù)改善有兩個(gè)辦法，第一個(gè)是確保穩(wěn)定的原材料和耗材的供應(yīng)，通過(guò)芯片化開(kāi)發(fā)替代等方式來(lái)降低材料的成本。第二個(gè)是基于現(xiàn)有足夠多的客戶(hù)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和良率，降低生產(chǎn)損耗，優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，“機(jī)器人AI板塊有更多投入，預(yù)期收入結(jié)構(gòu)有更多改變。”
針對(duì)今年價(jià)格走勢(shì)，他坦言“今年價(jià)格趨勢(shì)不會(huì)有特別大的改變”。
Kelvin指出，此前IPO時(shí)算過(guò)一筆賬，120萬(wàn)臺(tái)或130萬(wàn)臺(tái)有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)虧為盈，這是取決于之前AI和芯片投入比重、以及激光雷達(dá)硬件研發(fā)投入今年沒(méi)有大增長(zhǎng)得出的結(jié)論，“（市場(chǎng)）變化這么大，降價(jià)是必然會(huì)發(fā)生的，年初也看到價(jià)格往下走，現(xiàn)在大概到150萬(wàn)臺(tái)到200萬(wàn)臺(tái)才可能盈利，但市場(chǎng)不斷在變化，（這個(gè)數(shù)字）也不肯定?！?/span>
東北證券1月研報(bào)指出，從行業(yè)發(fā)展邏輯來(lái)看，車(chē)載激光雷達(dá)滲透率的提高需要以激光雷達(dá)的降本為前置條件，只有供應(yīng)商賣(mài)給車(chē)企的激光雷達(dá)的售價(jià)下降，車(chē)企才會(huì)有更強(qiáng)的意愿在更低價(jià)位的車(chē)型上搭載激光雷達(dá)。
“對(duì)于速騰聚創(chuàng)等激光雷達(dá)供應(yīng)商而言，激光雷達(dá)的售價(jià)下降的確會(huì)在短期內(nèi)會(huì)影響毛利率，但是一方面公司可以通過(guò)不斷優(yōu)化產(chǎn)品的技術(shù)方案來(lái)實(shí)現(xiàn)降本，另一方面隨著產(chǎn)品放量帶來(lái)足夠的規(guī)模效應(yīng)后，成本能得到攤薄，兩方面的因素共同作用有望促使毛利率回升到一個(gè)合理的穩(wěn)態(tài)水平?！睎|北證券指。