記者 王珍
3月29日,十二屆全國政協(xié)副主席周小川、中國金融學(xué)會(huì)副會(huì)長張曉慧等原央行官員在博鰲亞洲論壇上指出,當(dāng)前全球金融市場面臨一系列復(fù)雜的變化和挑戰(zhàn),日元貶值、加密貨幣等問題尤其值得關(guān)注。
曾擔(dān)任中國人民銀行行長的周小川在博鰲論壇“金融圓桌:亞洲金融市場發(fā)展與金融全球化”分論壇發(fā)言時(shí)說,最近美元對(duì)日元匯率達(dá)到151,與此同時(shí),日本股票市場卻表現(xiàn)強(qiáng)勁,這一表現(xiàn)“相當(dāng)奇特”。
通常來說,一國匯率貶值會(huì)引起資本流出,從而對(duì)該國的股票市場不利。
周小川認(rèn)為,當(dāng)前金融市場變量——利率、匯率和通脹等——之間的互動(dòng)關(guān)系不再是線性的,“很多事情并非簡單的相互聯(lián)系,而是可以長時(shí)間積累,一旦有觸發(fā)因素,就會(huì)突然爆發(fā)?!鳖愃迫赵H值、日股走強(qiáng)的現(xiàn)象超出了常規(guī)預(yù)期,給金融市場的穩(wěn)定帶來了新的考驗(yàn)。
“這樣下去會(huì)對(duì)很多亞洲國家的經(jīng)濟(jì)、跨國資金流動(dòng)和債券市場造成很大的影響?!彼f。
除了日元貶值,周小川還提到,加密貨幣造成的貨幣流動(dòng)問題也值得關(guān)注?!爸袊饺瞬块T資本外流其實(shí)已經(jīng)有相當(dāng)長一段時(shí)間了,會(huì)不會(huì)……也是(因?yàn)椋┻@樣?!敝苄〈ㄕf。
中國金融學(xué)會(huì)副會(huì)長、原中國人民銀行行長助理張曉慧在會(huì)上指出,加密貨幣的發(fā)展不僅改變了傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài),也對(duì)主權(quán)貨幣地位、跨境資本流動(dòng)和金融監(jiān)管帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。
她提到,今年1月,美國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)包括貝萊德等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的11支比特幣現(xiàn)貨ETF的加密申請(qǐng),這對(duì)于資本市場來說絕對(duì)是一個(gè)標(biāo)志性的事件。
“最近比特幣最高漲至7.2萬美元,總市值達(dá)到了1.4萬億美元,超過白銀成為全球第八大資產(chǎn)。對(duì)貨幣當(dāng)局而言,由于我們不掌握加密貨幣的開發(fā)和調(diào)控的主動(dòng)權(quán),針對(duì)金融市場發(fā)展和開放的很多基本原則都會(huì)面臨挑戰(zhàn)?!睆垥曰壅f。
她指出,央行面臨的第一個(gè)挑戰(zhàn)是主權(quán)貨幣之爭,加密資產(chǎn)可能給本幣帶來沖擊。其次是增加監(jiān)管難度,加密貨幣的部分屬性使其在跨境交易中難以追蹤,成為繞開金融監(jiān)管的重要渠道。第三是資金流向,國際資金如果轉(zhuǎn)而配置比特幣,很可能就會(huì)相應(yīng)減少對(duì)新興市場國家及其債券、股票的投資,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度顯然會(huì)下降。