記者 王珍

3月29日，十二屆全國(guó)政協(xié)副主席周小川、中國(guó)金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張曉慧等原央行官員在博鰲亞洲論壇上指出，當(dāng)前全球金融市場(chǎng)面臨一系列復(fù)雜的變化和挑戰(zhàn)，日元貶值、加密貨幣等問(wèn)題尤其值得關(guān)注。 

曾擔(dān)任中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)的周小川在博鰲論壇“金融圓桌：亞洲金融市場(chǎng)發(fā)展與金融全球化”分論壇發(fā)言時(shí)說(shuō)，最近美元對(duì)日元匯率達(dá)到151，與此同時(shí)，日本股票市場(chǎng)卻表現(xiàn)強(qiáng)勁，這一表現(xiàn)“相當(dāng)奇特”。

通常來(lái)說(shuō)，一國(guó)匯率貶值會(huì)引起資本流出，從而對(duì)該國(guó)的股票市場(chǎng)不利。

周小川認(rèn)為，當(dāng)前金融市場(chǎng)變量——利率、匯率和通脹等——之間的互動(dòng)關(guān)系不再是線性的，“很多事情并非簡(jiǎn)單的相互聯(lián)系，而是可以長(zhǎng)時(shí)間積累，一旦有觸發(fā)因素，就會(huì)突然爆發(fā)?！鳖愃迫赵H值、日股走強(qiáng)的現(xiàn)象超出了常規(guī)預(yù)期，給金融市場(chǎng)的穩(wěn)定帶來(lái)了新的考驗(yàn)。

“這樣下去會(huì)對(duì)很多亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、跨國(guó)資金流動(dòng)和債券市場(chǎng)造成很大的影響?！彼f(shuō)。

除了日元貶值，周小川還提到，加密貨幣造成的貨幣流動(dòng)問(wèn)題也值得關(guān)注?！爸袊?guó)私人部門(mén)資本外流其實(shí)已經(jīng)有相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間了，會(huì)不會(huì)……也是（因?yàn)椋┻@樣?！敝苄〈ㄕf(shuō)。

中國(guó)金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、原中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)助理張曉慧在會(huì)上指出，加密貨幣的發(fā)展不僅改變了傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，也對(duì)主權(quán)貨幣地位、跨境資本流動(dòng)和金融監(jiān)管帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)。

她提到，今年1月，美國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)包括貝萊德等機(jī)構(gòu)在內(nèi)的11支比特幣現(xiàn)貨ETF的加密申請(qǐng)，這對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)絕對(duì)是一個(gè)標(biāo)志性的事件。

“最近比特幣最高漲至7.2萬(wàn)美元，總市值達(dá)到了1.4萬(wàn)億美元，超過(guò)白銀成為全球第八大資產(chǎn)。對(duì)貨幣當(dāng)局而言，由于我們不掌握加密貨幣的開(kāi)發(fā)和調(diào)控的主動(dòng)權(quán)，針對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展和開(kāi)放的很多基本原則都會(huì)面臨挑戰(zhàn)?！睆垥曰壅f(shuō)。

她指出，央行面臨的第一個(gè)挑戰(zhàn)是主權(quán)貨幣之爭(zhēng)，加密資產(chǎn)可能給本幣帶來(lái)沖擊。其次是增加監(jiān)管難度，加密貨幣的部分屬性使其在跨境交易中難以追蹤，成為繞開(kāi)金融監(jiān)管的重要渠道。第三是資金流向，國(guó)際資金如果轉(zhuǎn)而配置比特幣，很可能就會(huì)相應(yīng)減少對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家及其債券、股票的投資，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度顯然會(huì)下降。